2025年全球宏观策略简报：驾驭市场机制以应对未来 发布日期： 2025年8月27日来源： BNP Paribas Global Macro Strategy 核心观点本简报回顾了法国巴黎银行（BNPP）基于其BERT框架（市场政策机制）和MarFA估值框架对2025年剩余月份的市场展望和投资策略。 核心观点集中于美国经济的韧性和美联储的“微调”降息，这预示着“扩张”（E）和“买入资产”（B）这两种亲风险机制将占据主导地位。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

巴克莱资本公司（Barclays Capital Inc.）的研究报告深入分析了英伟达公司（NVIDIA Corp.）的财务业绩和市场前景，特别指出其网络和游戏部门的表现超出预期，弥补了中国市场不确定性带来的影响。 报告提供了详细的季度和年度收益预测，以及收入、利润和现金流的财务报表，展示了公司预计的持续增长。巴克莱维持了对英伟达股票的**“增持”评级和200美元的目标价**，理由是其在人工智能（AI）GPU市场的主导地位和未来在边缘计算领域的机遇。 报告还包含了一系列重要的披露信息，强调了巴克莱与英伟达之间可能存在的业务关系和潜在利益冲突，提醒投资者将此报告作为决策的单一参考因素。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

本周公布了大量的财报数据，包括英伟达的财报，阿里巴巴的财报等等。但是就因为阿里说要设计AI推理芯片就导致英伟达下跌，也只是情绪而已了。 本周宏观复盘主要内容： * 美股市场回顾 * 美国宏观数据及重点事件 * 英伟达的业绩会（短期扰动与长期逻辑） 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

今天聊一下刚出的阿里巴巴财报，来源是 摩根大通 8月29日的研报。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

高盛证券的这份报告主要关注礼来公司（LLY）的口服肥胖治疗药物orforglipron，特别是在ATTAIN-2临床试验中取得的积极顶线结果。 报告指出，该药物在患有肥胖症和2型糖尿病的成年人中显示出令人鼓舞的减重效果和显著的A1C降低，且安全概况与现有药物一致。 这些结果被认为超出预期，进一步巩固了orforglipron的市场潜力，有望在口服药物类别中占据可观份额，并推动该药物在美国FDA的备案和潜在批准。 报告还将礼来股票评级为**“买入”，并给出了876美元的12个月目标价**。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

摩根士丹利亚洲有限公司于2025年8月28日发布的一份投资者演示报告，题为《叙事转变与现实检验》。 报告深入分析了中国市场的多个关键方面，包括市场情绪背后的流动性因素、政策方向的转变以及人工智能在中国的扩散和影响。 报告还讨论了产能过剩、经济增长的潜在阻力，以及人民币前景和稳定币发展等宏观经济问题。此外，它也强调了社会福利改革对经济再平衡的重要性，并审视了中美贸易关系中的关税和投资限制。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

高盛研究部发布的一份关于苹果公司（AAPL）的报告，主要聚焦于其2025年9月的“令人惊叹”新品发布会预告。报告详细预测了iPhone 17系列、更新的Apple Watch产品线以及iOS 26操作系统将带来的各项变化，包括新的设计、更强的处理器、改进的摄像头以及潜在的价格调整。 此外，该文件还提供了苹果公司的财务数据、增长预测、估值分析以及与投资相关的风险披露，并重申了高盛对苹果股票的**“买入”评级**。 报告还分析了iPhone历代产品的市场表现、运营商促销活动以及产品出货趋势，以支持其对未来营收增长的预测。苹果公司 (AAPL) 2025 年 9 月发布会预览：iPhone 17 系列、Apple Watch 更新、iOS 26 日期： 2025 年 8 月 26 日 来源： 高盛研究报告 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

高盛研究报告重点分析了Intuit公司（INTU）的财务表现和未来增长前景，重申了“买入”评级和860美元的目标股价。报告详细列出了公司的收入、盈利预测以及估值指标，并讨论了其在F4Q25的业绩，其中部分业务表现出色，但另一些则低于预期。分析师认为，尽管近期股价下跌，但Intuit凭借其关键增长支柱（如中端市场、人工智能和辅助/商业税务）的持续执行力，以及从高销量向更高平均收入（ARPC）增长模式的战略转变，有望实现长期增长。此外，报告还强调了通过收购Credit Karma和Mailchimp实现协同效应的潜力，并探讨了投资该股票的各项风险因素，如激烈的市场竞争和客户增长放缓的可能性。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

上周一则重磅消息：美国政府正式宣布，以约 90 亿美元的规模，直接买入英特尔约 10% 的股权。这在半导体行业和资本市场，都是非常罕见的操作。 来自 德意志银行 2025 年 8 月 23 日的最新研报，标题就很直接：《特朗普宣布美国政府持有英特尔 10% 股权》。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》 每周六，周日复盘美股技术及宏观。了解更多财经信息，研报信息，交易逻辑，如内容引起您的共鸣，请订阅我们，以支持我们继续分析创作，谢谢你。 今天和大家分享一份德意志银行在8月11日发布的最新研报《Q2 2025 Global Earnings Chart Pack》。 [图片] 这份报告全文52页，对全球主要市场二季度财报进行了系统梳理，可以帮助我们更清楚地看出区域和行业间的差异。 今天和大家分享一份德意志银行在8月11日发布的最新研报《Q2 2025 Global Earnings Chart Pack》。 [图片] 这份报告全文52页，对全球主要市场二季度财报进行了系统梳理，可以帮助我们更清楚地看出区域和行业间的差异。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》 每周六，周日复盘美股技术及宏观。了解更多财经信息，研报信息，交易逻辑，如内容引起您的共鸣，请订阅我们，以支持我们继续分析创作，谢谢你。 本周宏观复盘主要内容： * 美股市场回顾 * 美国宏观数据及重点事件 * 鲍威尔讲话重点 * 关于 AI 的深度思考——杰文斯悖论 【市场回顾】 近5交易日，纳斯达克指数涨幅-0.58%，标普500涨幅2.76%，道琼斯指数涨幅1.53%，罗素2000指数涨幅3.30%，费城半导体指数涨幅0.03%。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》 每周六，周日复盘美股技术及宏观。了解更多财经信息，研报信息，交易逻辑，如内容引起您的共鸣，请订阅我们，以支持我们继续分析创作，谢谢你。 摩根士丹利在 8 月 17 日发布了一份重磅研报《AI Adoption and the Future of Work》。 这份报告试图回答两个关键问题：AI 到底能为企业创造多少价值？它会如何改变未来的工作？ [图片] 实际上结论颇为惊人：如果 AI 在标普 500 企业全面落地，每年可释放 9200 亿美元的净效益，长期对应 13-16 万亿美元的市值创造。 这个数字相当于当前标普 500 总市值的 1/4。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》