每周六，周日复盘美股技术及宏观。了解更多财经信息，研报信息，交易逻辑，如内容引起您的共鸣，请订阅我们，以支持我们继续分析创作，谢谢你。 今天聊一份6月24日发布的UBS最新研报，主题是：特斯拉的交付量预测可能低于市场预期，而这，正在引发一个越来越值得我们关注的问题： 在“Robotaxi概念”疯狂吸睛的同时，传统的汽车业务是不是正在被投资者“选择性忽略”？ 本季交付预测：同比下滑 18%，环比虽涨但低于预期 UBS预估，特斯拉2025年第二季度交付量约为36.6万辆，同比下降18%，环比增长约9%，比市场普遍预期低了10%左右。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识付费圈子，《左兜进右兜/美股策略》

每周六，周日复盘美股技术及宏观。了解更多财经信息，研报信息，交易逻辑，如内容引起您的共鸣，请订阅我们，以支持我们继续分析创作，谢谢你。 瑞银集团（UBS）在2025年6月23日发布的一份深入研究报告，主要探讨了特斯拉Robotaxi网络的机会。 报告利用瑞银证据实验室（UBS Evidence Lab）的模拟数据，对特斯拉自动驾驶叫车服务的潜在规模、收入驱动因素、运营成本和估值进行了详细分析。 报告假设技术、监管和网络建设均能按计划进行，预测到2040年，特斯拉的Robotaxi车队规模可能达到230万辆，带来约2000亿美元的收入。 尽管报告对特斯拉的Robotaxi业务潜力给予了高度评价，但也指出这一机会可能已在当前股价中有所体现，并强调了未来发展中的各种不确定性。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识付费圈子，《左兜进右兜/美股策略》

每周六，周日复盘美股技术及宏观。了解更多财经信息，研报信息，交易逻辑，如内容引起您的共鸣，请订阅我们，以支持我们继续分析创作，谢谢你。 本周宏观复盘主要内容： * 美股市场回顾 * 美国宏观数据及重点事件 * 四个维度分析以伊事件对市场影响 * Web3公司和苹果收购perplexity * 四个维度分析推演稳定币 【市场回顾】 近5交易日，纳斯达克指数涨幅-1.09%，标普500涨幅-1.28%，道琼斯指数涨幅-1.77%，罗素2000指数涨幅-1.44%，费城半导体指数涨幅-0.72%。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识付费圈子，《左兜进右兜/美股策略》

每周六，周日复盘美股技术及宏观。了解更多财经信息，研报信息，交易逻辑，如内容引起您的共鸣，请订阅我们，以支持我们继续分析创作，谢谢你。 由 Similarweb 2025年6月6日发布的《Global AI Tracker》。 [图片] 这份报告用流量数据盘了一下全球主流AI工具的热度变化和趋势切换，有些结果还挺颠覆直觉的。 我已经划出重点，一起看看这个 AI 热潮进入“中场阶段”后，到底谁还在涨？谁已经掉队？ 由 Similarweb 2025年6月6日发布的《Global AI Tracker》。 [图片] 这份报告用流量数据盘了一下全球主流AI工具的热度变化和趋势切换，有些结果还挺颠覆直觉的。 我已经划出重点，一起看看这个 AI 热潮进入“中场阶段”后，到底谁还在涨？谁已经掉队？ 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识付费圈子，《左兜进右兜/美股策略》

每周六，周日复盘美股技术及宏观。了解更多财经信息，研报信息，交易逻辑，如内容引起您的共鸣，请订阅我们，以支持我们继续分析创作，谢谢你。 本周宏观复盘主要内容： * 美股市场回顾 * 美国宏观数据及重点事件 * 甲骨文公司（ORCL）：从传统企业软件商到云优先 AI 领军者的转型之路 * Circle ：传统金融与加密货币基建融合的关键力量 【市场回顾】 近5交易日，纳斯达克指数涨幅-0.63%，标普500涨幅-0.39%，道琼斯指数涨幅-1.32%，罗素2000指数涨幅-1.49%，费城半导体指数涨幅1.47%。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识付费圈子，《左兜进右兜/美股策略》

每周六，周日复盘美股技术及宏观。了解更多财经信息，研报信息，交易逻辑，如内容引起您的共鸣，请订阅我们，以支持我们继续分析创作，谢谢你。 今天我们来聊一份摩根士丹利2025年6月10日发布的芯片行业的研报——高通宣布以24亿美元收购英国IP设计公司 Alphawave Semi。 [图片] Morgan Stanley《QCOM Acquires Alphawave – Implications & Arm Read Across》 如果你只看标题，会以为这只是又一笔“买IP”的常规操作。但如果你稍微了解高通这几年的战略动向，你会知道——这不是一笔普通的交易，而是一场未来生态的押注。 先说结论，一句话总结这场收购： 高通想要的不只是IP，而是摆脱Arm路径依赖，顺手买进未来AI芯片的连接能力。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识付费圈子，《图说市场美股圈》

每周六，周日复盘美股技术及宏观。了解更多财经信息，研报信息，交易逻辑，如内容引起您的共鸣，请订阅我们，以支持我们继续分析创作，谢谢你。 今天看完苹果WWDC开发者大会，先别急着说“没啥惊喜”！投资者认为没惊喜，苹果盘中还跌了2%其实藏着不少重点，尤其是 iOS 26 + Apple Intelligence + Liquid Glass设计，是苹果第一次系统性拥抱AI！ 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识付费圈子，《图说市场美股圈》

每周六，周日复盘美股技术及宏观。了解更多财经信息，研报信息，交易逻辑，如内容引起您的共鸣，请订阅我们，以支持我们继续分析创作，谢谢你。 英伟达产业链的涨幅明显，应用端带来的硬件促进明显。 本周美股走强，除了特斯拉的意外骂战。 本周宏观复盘主要内容： * 美股市场回顾 * 美国宏观数据及重点事件 * “特马”骂战的事件影响 * AI叙事的审美疲劳和实际应用落地的扩张 【市场回顾】 近5交易日，纳斯达克指数涨幅2.18%，标普500涨幅1.50%，道琼斯指数涨幅1.17%，罗素2000指数涨幅3.19%，费城半导体指数涨幅5.88%。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识付费圈子，《图说市场美股圈》

每周六，周日复盘美股技术及宏观。了解更多财经信息，研报信息，交易逻辑，如内容引起您的共鸣，请订阅我们，以支持我们继续分析创作，谢谢你。 BCA最新发布的这份策略报告讨论了美国经济衰退的可能性，尽管关税有所下调，但仍维持在历史高位，对经济增长构成阻碍，尤其是在劳动力市场、消费者信心和房地产市场出现疲软迹象的情况下。 报告强调，股市并未完全反映这些潜在的风险，并对美国联邦财政赤字的不可持续性表示担忧，认为这可能引发债券市场危机。 因此，作者建议减持美股，对债券久期持观望态度，并指出非美股票的吸引力也在减弱。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识付费圈子，《图说市场美股圈》

每周六，周日复盘美股技术及宏观。了解更多财经信息，研报信息，交易逻辑，如内容引起您的共鸣，请订阅我们，以支持我们继续分析创作，谢谢你。 今天我们来聊一聊德州仪器（TI）最近在 Bernstein 半导体大会（SDC）上的一场交流会。 [图片] 这家公司，最近没怎么出现在 AI 热潮的头条，但它悄悄在“补家底”，而且补得很稳。 如果你是关注半导体制造格局变化的朋友，这场对话其实透露出不少信息量——不只关乎 TI 自己的业务复苏，也关乎半导体产业链和地缘政治的深层博弈。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识付费圈子，《图说市场美股圈》

每周六，周日复盘美股技术及宏观。了解更多财经信息，研报信息，交易逻辑，如内容引起您的共鸣，请订阅我们，以支持我们继续分析创作，谢谢你。 变盘期内，上周说的两个要素，一个是英伟达的财报，一个是关税政策影响，英伟达财报是正向影响，但是关税的反复又让市场承压，没有变盘到形成上涨趋势。 AI叙事的基础需要可预期关税政策的夯实，就像一座大厦，政策预期是底座，AI叙事是高楼，预期稳才会有建设。 本周宏观复盘主要内容： * 美股市场回顾 * 美国宏观数据及重点事件 * 美国 4 月进口创历史最大降幅，贸易逆差大幅收窄 * Anthropic的最新营收情况 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识付费圈子，《图说市场美股圈》

每周六，周日复盘美股技术及宏观。了解更多财经信息，研报信息，交易逻辑，如内容引起您的共鸣，请订阅我们，以支持我们继续分析创作，谢谢你。 🟩 1. 业绩概览（超预期）： • 季度营收： 441 亿美元（同比 +69%，环比 +12%，高于公司指引的 430 亿美元） • Non-GAAP毛利率： 61.0%；若不计H20出口管制计提费用（45亿美元），毛利率为 71.3% • 每股收益（EPS）： 同样超出市场预期 🟩 2. Q2FY26 指引（符合或略优市场预期）： • 营收指引： 450 亿美元（±2% 区间），已扣除 H20受限影响（-80 亿美元） • Non-GAAP 毛利率： 72%（±0.5%），继续维持高位盈利能力 🟩 3. 数据中心业务（AI 需求持续爆发）： • 收入： 391 亿美元（同比 +73%，环比 +10%） • 其中计算业务：342 亿美元（同比 +76%，环比 +5%） • 含已确认的 46 亿美元 H20 销售 • 尚未实现的销售收入约 25 亿美元（受出口限制） • 网络业务：50 亿美元（同比 +56%，环比 +64%），受益于 GB200 NVLink 系统部署 🟩 4. 其他业务： • 总收入 50 亿美元（同比 +42%，环比 +32%） • 游戏业务增长显著，说明传统消费市场也在恢复 🟩 5. 地缘影响与海外布局： • 中国市场挑战： 未来可能损失市场空间高达 500 亿美元，目前尚未获批向中国运送新产品 • 中东扩张： • 与沙特初创 HUMAIN 合作，在沙特建 AI 工厂 • 与 G42、OpenAI、Oracle、Cisco 在阿布扎比合作建设 Stargate UAE AI基础设施 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识付费圈子，《图说市场美股圈》