有不少读者经常问我关于ORDI定投和买入的问题。 今天我以ORDI为例再和大家分享一下我关于定投和买入的一些基本想法。 首先，关于定投价和买入价，我衡量的基本标准都一样，主要用两个指标来衡量： 一是一个标的的全流通市值（FDV）是多少； 二是这个标的的市值和排名第20的币和第10的币相比，它还有多大的潜在上升空间。 关于什么币可以定投，什么币暂时只是买入？ 我主要看这个币是否经受过熊市的严刑拷打。如果它经历过熊市的拷打，价值依旧坚挺、共识依然强悍，那我会考虑定投；否则我只考虑在低迷期择机买入。 我们以ORDI为例。 截至写稿时它的单价是73美元，全流通市值是15亿美元；排名第20的币是BCH，它的全流通市值是48亿美元；排名第10的币是狗狗币，它的全流通市市值是115亿。 我们先看ORDI和BCH。 作为比特币生态在这一轮熊市中一系列创新的起点之一并且还是所有后续同质化代币的魁首，ORDI的想象空间在我看来肯定是比BCH要大的，而且要大得多---因为铭文生态还在迅猛地发展，叙事空间还在持续扩大，所有这一切都在直接和间接地给ORDI赋能。而BCH则乏善可陈。 在这个时空背景下，ORDI现在的全流通市值却只有BCH的三分之一都不到。显然ORDI是有上升空间的。 真的到了接下来的牛市中，如果ORDI把BCH挤下去冲进前20名，我都不觉得奇怪。 我们再看ORDI和狗狗币。 ORDI和狗狗币相比，它在共识上还有太大的差距，这个差距是它们币价差距的根本。它要弥补这个共识差距只能靠生态发展来支撑。 如果铭文生态真的发展起来，成了大气候，它的共识起来了，市值是有可能超过狗狗币的。但这个过程不容易，并且有很多不确定因素。 在这种情况下，ORDI的市值现在是狗狗币的七分之一左右。这个差距给了ORDI一定的上涨空间，但这个空间不那么容易兑现。 所以单从生态内的横向对比看，ORDI现在的价格存在较大可能还有2倍的上涨空间，存在一定可能还有6倍的上涨空间---但这个6倍不容易达到。 因此，如果有读者问现在73美元的价格买入ORDI可不可以呢？ 我觉得是可以，因为上涨有一定的空间，但更大的空间就很难说。 但在我看来，这个空间还是欠缺吸引力。 如果它的市值能够更低一点，比如排名70开外，或者整个加密市场再经受一些更惨烈的打击，比如比特币的价格继续下跌、市场情绪再次转凉，连带把ORDI的价格打下去，那就更有吸引力了。 如果它的市值排名70开外，那价格就只有大概50美元左右；如果比特币的价格再跌20%，估计ORDI也差不多能跌到50美元左右---这个价格我再来买入基本上就没有太大的压力。 这就是为什么我觉得ORDI的价格如果能跌到50美元我才考虑再次买入的原因。 为什么ORDI我不考虑定投只考虑买入呢？ 原因就更简单了：因为它是这一轮熊市才诞生的产物，还远远没有经历过熊市的拷打，所以我不考虑定投，只考虑在低点时择机买入。

我在前天的文章中表达了这样的观点：接下来的这一轮牛市和上一轮牛市相比，在一些方面会有较大的不同。 这些不同中一个是更多、更大的空投，而另一个则是更多、更大的机构投资者入局。 比特币现货ETF的通过就是更多、更大的机构入局的开端。 我相信接下来大概率还会有更多机构入局的大门被打开，比如业界高度期待的以太坊ETF。 关于以太坊ETF，其实大资本们早有布局。比如贝莱德资本早在去年就向SEC提交了相关的申请。只不过这个消息当时受到的关注度并不大。直到比特币现货ETF获批之后，大家才把目光再次聚焦在了以太坊ETF上。 业界甚至有人乐观地估计，今年5月或者7月以太坊ETF就会通过。 我对此持谨慎乐观的态度：谨慎是指以太坊ETF具体什么时候会获批不好判断，乐观是指我估计大概率最终还是会获批，这个时间不会太近但也不会太久（比如两年甚至更久）。 我猜测，从监管机构的角度来看，要批准以太坊ETF有两方面要素得把握好： 一是关于节奏的把控。 二是关于风险的把控。 关于节奏的把控是指当前SEC已经批准了比特币ETF，如果短期内再批准另一个ETF，难免会给人留下“仓促”、“草率”的印象。作为美国金融界的最高监管机构之一，给人留下这个印象肯定是不合适的。 这一点我们从SEC主席在批准比特币ETF之后的发言也能看出。他的发言透露出对比特币现状的谨慎，我觉得这个发言就是在给市场有意地“泼冷水”，不希望市场对监管在短期的期望太高。 关于风险，则主要是以太坊在SEC眼中到底算不算证券？ 这一点现任SEC主席曾经在多个场合都表达过观点，但这些观点却前后不一。他早前的观点认为以太坊不算证券，但后来又表示谨慎，甚至不再直接表明态度。 我觉得他之所以这样表态，可能更多地还是希望继续观察以太坊的发展，更多地了解风险，以便规划出对以太坊相关产品更好的监管方式。 虽然监管机构对以太坊持谨慎态度，但我相信监管机构也看得出目前以太坊的生态已经呈现出了欣欣向荣的态势。这个状况已经展示出加密资产和加密技术的创新性和巨大潜力。 监管是不可能拦得住这个趋势的。 这是从监管的角度猜测。 如果从机构和大资本的角度来看，我认为他们会有更强的利益动机和更实际的商业目的去推动以太坊ETF的通过。 近日海外知名加密媒体Bankless的联创@RyanSAdams在推特上留言了这样一段话： Get ready for: BlackRock Chain (L2) BlackRock Dollar (BRUSD) BlackRock Assets (tokenized ERC20s) That’s why Larry Fink is doing the roadshow. First Bitcoin ETF, then Ethereum ETF, then tokenization. He’s literally telling us the plan. 这段话翻译过来就是： 准备好吧： 贝莱德链（L2） 贝莱德美元（BRUSD） 贝莱德资产（代币化的ERC20） 这就是Larry Fink（贝莱德负责人）做路演的原因。 先是比特币ETF，再是以太坊ETF，接下来就是代币化。他的计划昭然若揭。 这段话说得太精辟了。 这段话里提到的ERC20和代币化在我看来就是实物资产代币化，也就是业内一直看好的RWA赛道。 我在前面的文章和推特交流中，多次表达过对RWA赛道的观点：这个赛道实际上是机构的肥肉。 机构是无论如何不会把这一块的巨额利益让给其他玩家的。 而以太坊则是当下能够迅速承载和实现这块商业利益当之无愧的绝佳平台。所以机构一定会希望以太坊早日被监管机构接受，好让他们放开手脚干。 虽然上面这些似乎没有从Larry Fink嘴里说出来过，而仅仅只是猜测，可大家都能看清这里面的内在逻辑，也能看到这里面可能蕴含的极大商业利益。 所以作为全球顶级的大资本，我不相信贝莱德申请比特币和以太坊ETF的目的仅仅只是为客户提供一个加密资产的理财工具，他一定有更大的野心和更远的计划。 所以对机构和资本来说，他们推动以太坊ETF获批的紧迫性和急切心理会远超我们散户。 我相信接下来，这些大机构、大资本一定会明里、暗里和SEC频繁互动，尽力搬走监管这个挡在他们通往更大商业利益之路上的拦路虎。

昨天的文章和大家分享了一下始自去年的空投苗头和一些典型项目。 根据目前这些已经空投或已经宣布了将要空投的项目特点，我猜测接下来牛市中大概率会发空投的细分赛道有下面这些： 1. 以太坊的第二层扩展 以太坊的坎昆升级即将到来。届时，以太坊第二层扩展的竞争一定会更加激烈，因为Blast和ZKFair的成功启动让很多项目方看到了和老项目竞争的大利器。 因此我相信届时还会有更多第二层扩展的新项目涌现。那些项目想要参与竞争除了空投我看不出还有什么更好的方式启动项目。而它们空投的方式很可能会仿效Blast或者ZKFair。 因此，如果我们要抓住这里面的机会可以尝试在目前的第二层扩展项目上（以未发币的项目为重点，但也不可忽略已发币的项目）进行操作。 这个操作的好处是： 一，我们依旧可以争取在未发币的项目上拿到空投。 二，即便我们得不到项目本身的空投，也有可能在后续新项目中得到空投。因为很有可能新项目空投的标准会仿照ZKFair那样看我们是否在现有的第二层扩展上进行过操作。 2. DeFi项目 以现在的趋势看，未来DeFi的主战场大概率会转战到以太坊的第二层扩展，而且这个竞争也会相当激烈。在众多项目中想要快速崛起，除了靠空投拉人气我也看不出其它更好的办法。所以这个赛道未来的空投量不会小。 因此，现在各大第二层扩展上的DeFi项目，尤其是那些TVL高或者已经明示会发空投的项目，我们都可以尝试进行操作。 这个操作可以和第二层扩展的操作一并进行。 3. 游戏 这类项目目前主要在以太坊生态中，既有以太坊主网的项目，也有第二层扩展或者侧链中的项目。 这类项目目前主要的空投方式有两种： 一是给项目NFT的持有者进行空投。 二是按玩家参与游戏的程度进行空投。 要参与这个领域的空投，对散户来说要么花钱买NFT，要么投入时间、精力玩游戏。这只能根据个人状况拿捏了。 4. DA区块链 尽管Celestia和Dymension已经出现了，但我相信这个赛道肯定不止这两个项目，新项目还会出现。 要抓住新项目的空投，我们可以从两方面入手： 一是在现有的以太坊第二层扩展上操作 二是如果现在已经有TIA的用户，千万不要卖，把TIA放到验证者那里进行抵押。未来当Dymension空头后，也不要卖，而是进行抵押。 此外如果抗风险能力强，资金雄厚的玩家，可以直接买TIA或者ATOM（COSMOS代币）进行抵押操作。 5. 跨链项目 跨链项目有两类：一类是横跨不同区块链主链的项目；另一类是横跨第二层扩展的项目。 对第一类项目，我一直以来不太感兴趣，但这些项目现在为了拉人气，同样也给以太坊生态的用户空投。 我一直比较注重的是第二类项目。不过这类项目目前不多，似乎有一个@Owlto_Finance比较活跃。 这类应用我感觉使用频次并不高，所以我不建议刻意为了薅羊毛去专门的用，而是碰到自己需要的场景尝试一下操作就好了。 6. 铭文生态 铭文生态现在的大趋势是向应用的方向发展。但应用项目要启动需要在短时间内快速吸引人气。现在看来，越来越多项目为了快速拉人气，会直接给铭文生态的头部代币持有者进行空投。这个现象在比特币和以太坊的铭文生态都表现得相当明显。 所以为了抓住这里的机会，我们的操作很简单：如果持有头部代币，一直持有就行。 如果目前没有持有头部代币，是否值得为此专门在这个价位买入头部代币，那就要根据个人的抗风险能力评估了。 上面我总结的是一些比较大的空投领域，其它的细分领域就留给大家自己探索了。 对于空投，前几年就已经开始有专门的工作室自动化操作了，这个状况去年尤甚。 曾经我认为和这些工作室相比，我们散户现在再去撸空投基本没有机会了。但根据我最近这几个月的经历和体验，我觉得散户仍然有机会并且可能机会不小，因为仍然有很大一批项目不需要太多交互，也不需要耗费太多资金和时间。 对我们散户来说，如果希望抓住空投机会可以根据我们的时间、精力和财力，精选一、两个账户找一个我们特别熟悉和喜欢的细分赛道，专门去操作一些项目。当然如果时间、精力和财力都有限，那我们专心拿住比特币和以太坊，忽略这些空投也是不错的选择。 我们去哪里找这些潜在的空投项目呢？推特上有一个很不错的账号：Airdrop Official@its_airdrop。这个号会经常发一些项目的空投信息。希望在空投中找机会的读者可以顺着这个号找到更多关于各类项目空投的详细信息。 另外，我们一定要注意的是：虽说接下来的空投是个大机会，但黑客同样也盯上了这个“机会”。所以当我们操作领取空投时，尽量要对一个项目进行多方求证，确认了某个项目确实是正牌项目后再到官网进行操作。不要随意点击所谓的空投信息，以免被黑客钓鱼攻击。

1. 多少币放到硬件冷钱包？ 今年到明年，我们大概率将从熊市过渡到牛市，在这个过程中，普通投资者最大的危险就是管不住自己的手，把辛辛苦苦存下来的比特币和以太坊换成了一堆最终会一地鸡毛的山寨币。 因此，我建议持有者把定投存下来的比特币和以太坊中至少一半都放到硬件冷钱包，这部分不到牛市中后期不要从冷钱包拿出来变现也不要换仓成其它什么币。 2. 关于Ape币 Ape币的风险和收益是和无聊猿整个项目的发展及走向密切相关。 如果无聊猿生态能够再度崛起，那Ape币的再度辉煌也是指日可待的；但如果无聊猿生态继续这样萎靡，它的价格不要说跟着大盘涨，恐怕继续下跌都有可能。 目前看，它的状况不佳，还是继续观察吧，看看团队能不能再把生态拉起来。 我对它的操作除了买一些配对变异猿抵押之外，没有其它的额外操作了，更没有定投。 3. 现在这个价位OP、ARB不建议买吧？ 对OP和ARB，去年我都买过一些，后来又拿了Matic的一大部分换成了OP和ARB。我记得进行Matic换仓操作时，OP的价格大概是1.38美元，ARB的价格大概是0.8美元。 在那以后我没有再进行任何买入或者换仓的操作了。 现在这个价位我不会再买入了，会一直拿到牛市。 另外有读者问现在还有哪个二层扩展的币有布局的价值？ 我看了看，基本上生态和预期强的都不便宜了。目前看似乎就Matic的价格还比较弱一点，但它的生态目前也相对弱。如果实在想布局，可以布局Matic；不布局，我觉得也无所谓。 就第二层扩展的生态来说，我目前依旧最看好ARB，因为这个生态最接地气，和社区互动最频繁。这样的系统很容易出一些比较“野蛮”、“原生”的项目。 ARB生态我觉得目前比较值得关注的是链游和社交。这两个细分生态比较典型的项目有Magic和近期的xpet，连一些xpet的仿盘也选在ARB里开发。 我相信ARB在接下来的发展中还可能再出现类似的“野蛮”项目，因此ARB生态很值得关注。 4. 关于BRC-420蓝宝石的作用 我不确信读者问的“蓝宝石”是不是指那个蓝水晶？如果是的话，它的主要作用是项目方准备给它赋能，将比特币挖矿的收益分给蓝水晶的持有者。 不过要注意的是，这只是项目方目前的许诺，项目还在开发中。 其实这个思路并没有多少特别的创新，只不过它把挖矿和BRC-420结合起来了，算是在BRC-420生态中的首创，所以吸引了生态用户的人气和关注。 5. Bitmap的代币是BMP吗？ BMP是社区发行的一个币而非项目方发行的，当初它给Bitmap的持有者空投了这个代币。 实际上Bitmap社区类似的项目还有不少，一些BRC-420资产也是社区自发发行的，和项目方没有太大的关系。 6. 以太坊铭文的元宇宙有没有机会？ 到目前为止，我觉得以太坊铭文生态无论在创意还是在开发上都远逊于比特币的铭文生态。先不说创造出以太坊和比特币目前没有的项目，就连以太坊DeFi生态中现有的项目，以太坊铭文生态都没有快速地复制出来，目前仅有一个facet swap能打。 似乎以太坊社区对这个生态很不重视。 如果以太坊的铭文生态继续像现在这样，那恐怕在这波铭文生态的发展中就真的要落后了。

1、铭文有没有两面性，这么火热会不会烧糊了大饼？ 任何事情都有两面性，铭文也一样。 关于铭文的争议一直都没有停过，甚至包括Luke的质疑在比较早的时候也被提出了。那些争议（包括Luke的提法）在某种程度上都是有一定道理的。 对这种两面性，我倾向于看到底它是利多还是弊多。如果是利多弊，我会倾向于支持和鼓励。 在我看来铭文生态最了不起、最惊艳的点就是：它再次证明，一个去中心化、可信中立的平台上能够诞生伟大的创意、能够激发绝佳的想象力。 正因为比特币这个平台是去中心化、无需许可的，它才给了人们在上面创意、发挥的机会，才让我们看见一个微不足道的小创意如何一步步成长为一个硕大的新生态；看到一个个本来名不见经传的小团队如何借这股东风成为一个新生态中的大玩家。 这不仅是加密生态创业者们的成功，更是加密生态前辈们为之奋斗的愿景。 这种生机勃勃的生态可能在中心化的平台中成长起来吗？可能在中心化的平台中如此迅猛地野蛮生长吗？ 绝对不可能。 仅凭这一点我就足够认为铭文生态是了不起的、是值得我们重视和关注的。 2、我现在还在定投ETH吗？ 我对比特币和以太坊设定的定投价分别是35000美元和2500美元。所以我现在没有定投比特币了，但还在定投以太坊。 3、关于了解项目和咨询需要哪些渠道和网站？ 我主要的渠道是推特。可以先从一个自己了解的人开始关注，然后看这个人转发了哪些人的帖子，哪些项目方的帖子。然后顺着这些线索顺藤摸瓜找到更多信息源。经过一段时间我们就能积累相当的信息和渠道。 4、准备研究bitcoin NFT赛道，但感觉推特信息太杂，油管信息比较少，不知道从哪里去照接下来要上线的项目或者更仔细地研究这个赛道。 一般来说我要找最新的信息，主要还是通过推特。 但如果要找一些总结性的信息，可以参考几个比较大的媒体，比如PANEWS、区块律动、深潮TechFlow、Foreight News、金色财经等。这些大媒体上经常有对某个细分赛道的总结性文章。 5、关于Depin赛道 这个问题经常有读者问，上周末的推特交流时我也大概回复过。这里再补充一些观点。 这个赛道其实早在2017就有了，但到今天为止，真正落地并且有一定应用的，在我看来就两个：Filecoin和Arweave。 但是这两个项目的表现如何，我想大家都看到了，Filecoin基本上没什么大动静；Arweave合作的机构很多，有传统的中心化机构也有不少圈内的大项目，但效果实际上都平平。 这里面的原因很复杂，总体而言对Depin的发展，我在保持关注，但目前我持谨慎态度，原因有两点： 一是现在很多所谓的Depin应用如果我们深入进去就会发现它们实际上是传统的分布式应用而不是区块链应用。 传统的分布式应用其核心是将一个任务拆解分配给不同的节点，每个节点解决不同的问题；而区块链的共识算法是所有的节点都解决同样的问题。这两种系统虽然都是分布式系统，但在本质上是有区别的。 但很多项目方却试图用区块链的共识机制去解决这些更适合用分布式系统解决的问题。这里面的逻辑是自相矛盾的。 二是Depin应用涉及到硬件，这个战线会拉得很长，在实际中不好处理。 所以我担心这个赛道里面的噱头大于实质。

在上周六的推特交流中，有几个问题我觉得回复得不够详细，所以今天在这篇文章里我想再详细分享一下我对几个问题的观点。 有读者留言问今年对我们来说宏观层面最大的风险是什么？ 我觉得在宏观层面，加密世界不会有太大的风险或者说就算有风险对我们来说也不是什么大事，反倒是在微观层面我们作为个人来说将会面临很大的风险。 宏观上今年最多就是黑天鹅事件打压币价，可再怎么黑天鹅，我们只要牢牢拿住手中的比特币和以太坊，不因为这些偶发事件就慌不择路地把手中的筹码抛掉就没有什么好担心的，接下来就是静待牛市的来临，然后收获硕果。 而在微观层面，今年作为个人的我们恐怕将会面对更大的“灵活就业”可能性。在这种情况下，我们要好好想想万一时代的这粒沙子落到我们头上，我们该如何处理，该如何应对。 希望我的每位读者今年都能都生活顺遂、逢凶化吉。 在交流的过程中，很多读者都提到了铭文相关的问题，尤其提到铭文可能遇到的风险。刚好周日出来了新闻：比特币开发者Luke提出的针对铭文的“修改”方案被关闭了。所以至少在一段时间内，大家不会再争执这个问题了。 而今后，随着铭文生态的越来越强，我认为这个风险只会越来越小，所以大家暂时不用太担心这个风险。 关于BRC-20，我目前比较看好的是ORDI和SATS，这也是我持有的。对龙头币种，因为我不确定现在这个价位买入未来还能有多大涨幅因此不好判断现在是否值得买入，但我建议已经持有的用户最好不要贪图一点小利而来回做波段、也不要太担心币价下跌而恐慌卖出，而是把它们一直拿在手里、拿到牛市中后期再变现。 有听众问关于域名的看法？ 我现在的感觉是，不管是以太坊里的各种域名（比如ENS）还是比特币里面的各种域名（比如btc），至少到目前为止都是鸡肋---食之无味、弃之可惜。 对这些域名，我建议买一些留着自用就好了，为投资买太多就要谨慎了。 Bitmap也是交流的过程中很多听众问到的。 对这个项目，我一直以来表达的观点都是比较看好的。 一是因为这个项目有创造性，它锚定了比特币区块这个加密生态中最自然、最原生的“资产”。 二是它形成了一个自发的生态。在这个生态中，有大量项目团队在围绕这个协议主动地开发项目、主动地发行资产。最开始这些项目方的开发可能仅仅是因为兴趣或者情绪，但现在，这种做法也开始为项目方自身带来流量，带来人气。 这两个因素给这个项目营造了较强的社区，也逐步建立起了一定的生态门槛，而且这个门槛越到后来会越难被超越。 尽管其它的协议、其它的生态也出现了这个项目的仿盘，但我认为这些仿盘在生态上很难和Bitmap竞争。 所以我对这个项目的仿盘基本上不太关注，我认为仿盘胜出的可能性越来越小。 当然这是否意味着Bitmap就是一个成功的项目呢？ 我觉得目前这样说还为时过早。 因为到目前为止不管是这个项目本身还是它的生态，都只是因为一些比较正面的苗头给了用户一个很强的预期，而这个预期要变现还是需要实打实的项目落地，需要真正出现一款用户高频使用的应用。但这个应用到目前为止还没有出现。 如果这类应用迟迟无法出现，这个预期始终无法兑现，那现在大家对它期望有多高未来对它失望就会有多大。 这是大家在观察这个项目时应该高度注意的风险。 另：上周六推特交流的回放链接： x.com

1、mocaverse和变异猿选哪个？ 这两个NFT在特质和定位上有着明显的区别： 变异猿在某种程度上被定位为用户在虚拟世界的身份象征，很类似我们现实社会的奢侈品。 但Mocaverse则更像品牌商（Animoca Brands）在虚拟世界中的品牌标识或者品牌代言人。 一个被视为个人形象，另一个被视为品牌形象。 这里两种不同的定位就决定了它们价格上涨的内在逻辑会有很大的区别： 变异猿的价格要继续上涨一定是这个身份属性越来越“稀有”、越来越能显示身份，从而导致越来越多的用户愿意把它作为自己的头像使用，驱动价格的进一步上涨。 而Mocaverse的价格要继续上涨则在于Animoca如何把自己的品牌影响力和价值赋能持续输出到Mocaverse，让人们一看到它就想到Animoca未来会更成功，会给更多人带来各种利益。 两厢比较：变异猿需要的是“更虚”的东西，而Mocaverse需要的是“更实”的东西。 对无聊猿团队而言，到底该采取什么路线，怎么给变异猿赋能才能进一步强化它的个人身份，这是一个极大的挑战，毕竟这条路前人没有走过。 虽然在现实生活中，我们已经有了那些现成的顶级奢侈品的发展路径，但那些方式似乎在虚拟世界中不好走，而且无聊猿团队似乎也不是在往那条路上走。 所以这条路未来该怎么走，以及能不能走得通，都存在越来越大的不确定性---这是无聊猿团队面临的问题，也是整个头像类NFT当下面临的问题。 这个问题现在无解，只能静待它们的探索和尝试。 而对Mocaverse来说，Animoca要把品牌影响力输出到它身上把价值赋能到它身上，在某种程度上就是一个传统的商业操作，这方面现成的案例很多，不仅难度小而且风险小。 所以从难度和风险上来说，变异猿要大得多。如果团队处理不好，它未来的价值是有可能逐步递减的；不过一旦这条路走通，它未来的涨幅也会惊人，甚至无上限。 因此，如果求稳，我会选Mocaverse；如果愿意冒险，我会选变异猿。 2、 能否给个头部的ORDI和SATS的定投价？ 这两个币尽管我都很看好，但我都没有定投。原因是它们的价格发展到现在，越来越不好预估它们未来的潜在上涨空间。 我曾经在文章中写过，我认为ORDI是比特币的杠杆。那我们就从杠杆的角度来看看ORDI现在可能的增长潜力。 截至写稿时为止它的价格是75美元，与它对标的比特币价格是44700美元。 假如在接下来的牛中比特币能达到10万美元（现价的2.2倍），那就意味着ORDI的价格至少也要到167美元。如果ORDI的涨幅更高一些，达到3倍，那它的价格就会去到225美元。如果还高一些，涨幅达到4倍，价格就会去到300美元...... 算到这里，我心里是存在一定疑问的：它真的能涨到300美元这么高吗？ 就算能涨到300美元，尽管它的涨幅还是高于比特币，可我们综合衡量一下风险和收益，在这种情况下，如果非要我们在两者中选一个，是选比特币还是ORDI呢？ 如果是我，我会倾向保守一点，选比特币。 这就是现阶段我们讨论定投ORDI的尴尬之处。所以我早前在文章中写，现阶段我没有再买这些经典的BRC-20代币，而是会一直持有它们到牛市。 如果一定要说给ORDI设一个可能的定投价，我觉得最起码要低于50美元，才有一定的性价比，否则意义不大。 可ORDI还能跌到50美元以下吗？我们只能等时间来给出答案了。 3、ERC-3643的潜力？ ERC-3643是对标现实世界资产的代币标准，基于这个标准的项目属于我们常说的RWA赛道。 这个赛道我还是维持过往的观点：真正能在其中获得大头利益的是机构和大资本，散户在里面是喝汤和陪跑。

1. fil的二层子网技术能否解决BTC扩展和DA的问题？ 我对fil的二层子网技术不太了解。不过说到解决BTC扩展和DA问题，很多技术手段和项目都可以被用来尝试解决BTC的扩展和DA，并且已经有不少现成的解决方案了。 但是，无论它们采用的具体手段是什么，只要DA不放在主网（比如比特币和以太坊），那么它们的安全性就一定会打折扣，只不过是折扣多少的问题。 这种在安全性上打折扣的DA方案也有自己的应用场景：那就是对安全性不那么高的应用。对安全性要求极高的应用比如DeFi或者支付，恐怕还是要把DA完全放在主网。 所以说fil的二层主网技术能不能解决BTC扩展和DA的问题，首先要看它的安全性如何，然后再根据其安全性判断其应用场景，再看看能解决哪些应用场景中存在的问题。 2. XX协议上的XX项目如何？ 很多读者留言问比特币生态中的XX协议以及协议上的XX项目如何？ 现在比特币和其它区块链上层出不穷的协议实在太多，而每个协议只要一出场，就一定会附带一堆这样、那样的新项目。 对很多这样的新协议和新项目我都不熟悉，所以很难判断每个新协议和新项目如何。 我觉得这恐怕是现在生态中用户普遍会遇到的问题。这种状况本身就说明注定这些协议和项目中的绝大部分最后都会归零，因为它们有可能根本不会引起广大用户的注意，甚至根本不为广大用户所知晓。 因此我们在看这些协议和项目时要注意两点： 第一就是我曾经反复提到过的：不要太迷信技术。绝对不是技术越先进的东西越会被采用。技术好仅仅只是第一步，它能不能被迅速推广、被迅速使用是更关键的第二步。 关于这一点，我们在以太坊第二层扩展的内卷中已经看到了：技术更好的ZK系至今在生态上干不过OP系。我们在铭文生态再次看到了：技术上更安全的比特币邮票和SRC-20至今在生态上也干不过铭文和BRC-20。 第二就是要看这些项目的社区和共识如何。没有迅速扩大的社区和强大的共识，这些新项目很快就被湮灭和遗忘。 所以对新协议、新项目，我个人的建议是，如果自己非常喜欢那就多关注并适当参与，但不要太痴迷，不要轻易重仓，更多的时候我们要持续观察和比较。 3. 我买的XX已经翻了XX倍，我该继续持有吗？ 这是不少持有铭文资产的读者问的问题。 这些读者在这一轮比特币生态的爆发中买入的一些资产（比如铭文、NFT等）到现在为止已经有了不错的收益，现在面临的疑惑是该变现还是继续持有。 我的建议是看个人的仓位状况： 如果买入的时候仓位非常重，那我建议确实可以变现一部分，以保证资金的安全。 但如果买入的时候是以小资金玩玩的心态参与的，并且这些资金即便完全损失也不会影响自己整体的资金安全，比如我，那我肯定不会卖，我会持有到牛市来临然后在接近疯狂的时候再变现。这样做的风险是很有可能持有的项目会归零；但好处是只要抓到一个大标的，仅仅那一个的收益就可以覆盖其它项目的损失并且还有额外丰厚的收益。 在我过往的经历中，10%的项目会带来惊人的收益，20%的项目会带来不错的收益，10%~30%的项目保本，40%~60%的项目可能全部亏光。综合来看，整体的收益还是不错的。

早前，我曾经写过文章介绍以太坊第二层扩展这个赛道的内卷： 从最初各个项目方以技术先进性、用户体验作为竞争的落脚点到后来Blast直接以营销手段入局，在连“实物”影子都没有看到的情况下，便用极短的时间在TVL上迅速超过了老牌项目。 Blast的这种入局方式碾压式地给了这个赛道所有项目方巨大的压力。 由于Blast这个项目本身自带光环------它的创始人也是Blur的创始人，因此Blast的入局一方面抢了这个赛道老项目的风头，另一方面也给了其它赛道老项目以启发：借用以太坊的第二层扩展来给自己续命。 于是我们又看到无聊猿社区有用户发起投票，希望无聊猿也构建自己的以太坊第二层扩展，把人气再次拉抬起来。 在Blast的玩法中，用户不需要实际消耗Gas费，只需要将以太坊抵押进来就能妥妥地获得抵押收入和代币空投。 我原以为这种做法已经算是极致了，但ZKFair的出现则再次刷新了三观，它直接把上面所有这些优点全部吸纳并做得更彻底： 它一方面直接给使用过其它ZK-Rollup的用户空投以吸引同生态内其它项目的用户，另一方面通过激励用户跨链USDC来获得空投以吸引场外的新用户。 这一点比Blast在吸引用户方面还要彻底。 除此以外，它大力宣传自己使用了Polygon和Celestia来构建第二层扩展。这种宣传方式直接拉来了Polygon和Celestia为项目宣传和站台。 这一点Blast没有做到。 在ZKFair的运作下，这个项目仅仅在两天之内就拿到了超过1亿美元的TVL。这个战绩相当于Starknet努力两年的结果。 在极短的时间内，取得这样的战绩，而项目本身却既没有自己的原创技术，也没有光鲜靓丽的风投，更遑论Blast那样强大的团队背景。 这是营销策略的又一次完胜。 不管ZKFair的真正目的如何、最终产品如何，它的这次营销至少说明了两方面问题： 一是尽可能调动最广大的社区、激励社区最广泛地参与项目能够给项目的启动带来强大的助推力。这种助推力在某种程度上甚至超过了风投和所谓的背景能够带来的助力。 二是再一次证明空投才是到目前为止最强大、最高效的激励手段和吸引初期用户的方法。 这次ZKFair的空投在某种程度上又回归了Uniswap开创的那种空投方式：但凡参与过，就能获得奖励。 尽管Uniswap开创了“慷慨空投”的方式，但这种方式后来几乎很少再被其它项目方使用了，因为这个代价有点大。 但ZKFair干脆借用这种方式激励用户一起来光明正大的内卷、一起来“女巫攻击”。 这种空投方式的再次成功会给整个生态带来深刻的影响，它给所有的后入局者树立了一个典范： 当新项目没有背景、没有资本、没有技术时，要启动项目不妨学学ZKFair。 在Blast横空出世之后，我在文章中认为：那些曾经口口声声不发币的项目恐怕会撑不住而不得不改变政策。 而现在又有了ZKFair这样更加强悍的营销在吸引人气和资金。 更何况，排在日程表里明确会发币的第二层扩展项目都一大堆。 近期，连一向口口声声不发币的Base口气都弱化了。那些还在继续声称“不发币”的项目还能撑多久？ 接下来，我们就要看到以太坊的坎昆升级了。 在这次升级后，第二层扩展的费用会进一步降低，而这又会进一步降低用户使用第二层扩展的门槛和费用。 或许坎昆升级才真正是以太坊第二层扩展内卷的开始。

当我们在一个生态中有了大量的资产之后，接下来必然会有大量对资产交易的需求。 比特币的生态同样如此。 现在在比特币生态中资产发行最多的就是BRC-20资产和基于铭文协议的NFT资产。因此目前这个生态中最发达的就是基于BRC-20资产交易的应用和基于铭文NFT的交易应用。 在这两类交易应用中，目前基于NFT的交易应用比较简单------它们基本上都在比特币主网上交易： 目前最流行的是magiceden.io，其它比较流行的有www.okx.com/cn/web3/marketplace/nft、ordinalswallet.com、等。 其中magiceden，我已经在前面的文章和节目中介绍得比较多了，在此就不再赘述。 www.okx.com/cn/web3/marketplace/nft是欧易开发推出的比特币NFT交易所。 不得不说，在这一轮比特币生态的大爆发中，欧易在这个生态下了相当的功夫，为生态开发了一些不错的应用，一方面提升了用户体验，另一方面也将大量新用户带入到了这个生态---其中比较不错的就有它开发的欧易钱包和比特币NFT的交易市场。 欧易的钱包在交互体验上还是相当不错的。在这轮比特币生态大爆发中，5月份之后入场的很多新用户恐怕不少都是通过OK的钱包进入这个生态的。当欧易抓住这个入口之后，再顺势推出自己的NFT交易市场那基本就是水到渠成的事情了。 所以欧易的NFT交易市场基本上就是钱包直接引流的结果。 Ordinals wallet既是一个交易市场也是一个钱包应用。这是比特币生态中比较早的一个项目，但近来似乎在声势和热度上就显得比较一般了。 相较于比特币的铭文NFT交易应用，比特币的BRC-20资产交易应用就多得多了。 在这类应用中，主要有两类：一类是直接在比特币主网上进行的交易；另一类是跨链到比特币的第二层扩展在上面进行交易或者跨链到以太坊借助以太坊智能合约进行交易。 在第一类应用中，目前最为流行的有unisat.io，其次除了magiceden之外大多数比特币铭文交易市场（比如OK的交易市场）都附带BRC-20的交易功能。 但这些流行的BRC-20交易市场在交易BRC-20代币时基本都需要批量的买，这对资金量不大的散户不太友好，因此近来出现了一批模仿以太坊智能合约交易、构建在比特币主网上的DEX。 这其中比较典型的有swap.dotwallet.com、app.ordiswap.fi等等。这些应用在交易体验上比unisat要好得多，尤其对资金量不大的散户而言，是进入铭文生态非常好的入门应用。 在第二类应用中，目前比较典型的有跨链到以太坊的app.multibit.exchange等。 上面这些仅仅只是列举了这个细分生态中的部分项目，实际上随着生态的发展，现在几乎隔三岔五就会出现新的应用、新的项目。 除了BRC-20代币和铭文NFT之外，比特币生态中其它的协议资产如STAMP、SRC-20、BRC-420、RGB、CBRC等现在都有自己的交易市场和应用。 在这里我就不再一一举例了。 读者听众在探求每个新的细分协议赛道时，只要搜索相关的协议和交易市场就能很方便地在网上找到相关的信息。 本周六（1月6日）晚上8点，我们将在推特进行2024年的第一场线上交流。大家可以把自己想问的问题跟帖在这个链接下：x.com 线上交流的空间链接是：x.com

转眼间，又一年过去了，我们迎来了2024年。 对新的一年，近期有很多文章都表达了期许和乐观，罗列了今年有可能利好加密生态的几大事件，比如： 比特币即将到来的减半。 以太坊即将到来的坎昆升级。 比特币ETF可能通过。 美联储可能开启的降息。 除了这些客观利好的外在环境，在加密生态内，我们也看到了多个细分领域出现的积极信号，比如： 持续繁荣的以太坊第二层扩展。 机构投资者和大资金正在进入铭文生态，开始投资铭文相关项目。 游戏生态今年将有多个著名资本支持的作品上线。 社交生态正在被类似xpet的游戏带起一波新的创业潮。 今年将有大量项目开启代币空投。 这些信号确实很让人振奋，在某种程度上也更让我确信，加密生态大概率会在今年或者明年迎来新一波的牛市。 我们坚持了一年多的定投不久就有机会变现了。 在今天这篇文章里，我想在牛市到来之前，和大家分享一下我们散户在即将到来的牛市中要特别注意的事项。 今天就和大家分享两个最大的事项。 第一个就是一定要活到牛市结束，千万不要倒在黎明前。 更具体地说，就是我曾经反复提及的老话：我们一定要继续留足18个月的生活费，让我们在任何情况下也能维持自己的生活，无需被迫卖出自己的筹码。 在2022年年底的时候，我们迎来了全面的解封，我们所有人都满怀着期望和兴奋期待硕果丰收的2023年。 然而事实却异常的残酷：在过去的一年，我们实际经历的却是若干行业的消失、若干500强房地产企业的崩盘、大量企业的瘦身...... 我生活在某个一线城市，我所在的办公场所是这个城市的中央商务区。这个办公场所在过去的一年空置率更高，一些以往长租的办公室现在变得隔三岔五就换商家，一楼的临街铺面都有相当部分一直空置。 我去年从身边的朋友中听到最多的是“灵活就业”和“缩减预算”。 在这样的情况下，2024年对我们每个普通人而言恐怕依旧是一个充满挑战的年份。所以我们今年依旧不能对生活保障掉以轻心。 努力工作，努力挣钱，我们一定要坚持到牛市。 第二个就是在即将到来的牛市，我们会看到市场的一片繁荣，似乎处处都是“机会”，但这些“机会”中也有可能很多都是陷阱。 这样的环境对我们散户来说到底是好事还是坏事？ 我觉得都有可能： 有可能我们会在其中抓到属于自己的机会，一跃实现阶层跃升； 但也有可能我们会在其中迷失方向，不仅没有抓住机会反而丢掉了好不容易积攒下来的筹码。 那我们怎么处理这种状况呢？ 我建议无论如何要把自己定投存下来的资产中存一大部分到硬件冷钱包里。对于比较保守的用户，甚至可以把全部资产都放到硬件冷钱包。 这部分，尤其是其中的比特币和以太坊是牛市中可以为我们带来稳定可期的收益的。 这部分资产不到牛市变现不许拿出来。 剩下的部分可以用来参与新项目或者换仓，或者干脆不参与任何新项目或者换仓。 我相信，只要我们做好这两点，我们起码就守住了底线，起码能锁住我们在未来的牛市中确定性相当高的收益。 祝我们的读者2024年，万事如意、好运连连。

在铭文生态崛起后，我们直接看到的是大量铭文资产的发行。对于这些资产，人们自然而然衍生出来的需求就是进行交易。 但是这些资产直接在比特币生态中进行交易却十分麻烦。 这主要是因为比特币本身在技术上有相当大的限制，导致它无法像以太坊那样支持智能合约，无法让用户进行复杂的操作。 在这种情况下最直接的办法有两种： 一种是把比特币生态中的资产（包括比特币本身，也包括铭文资产）跨链到以太坊，然后利用以太坊上的合约进行操作。 第二种则是仿照以太坊那样，在比特币上建立第二层扩展系统，把资产跨链到第二层扩展系统。在这种方式中，人们可以在第二层扩展系统中建立对智能合约的支持，从而实现对各种复杂操作的支持。 我们先看第一种方式：跨链到以太坊。 这种方式实际上并不是在这轮铭文生态中才出现的。早在多年前就有不少项目团队进行了这方面的实践，比如典型的有WBTC、renBTC（Ren Protocol）、tBTC（Thredhold）等。 但那些早年的应用都不太引人注目，我想主要原因可能还是因为那时的比特币生态中仅仅只有比特币这一个主流资产，实在需要交易，人们用中心化交易所就足够了，对跨链的需求并不大。 而现在当铭文生态崛起后，中心化交易所对铭文的支持还比较有限，交易起来依旧不太方便，所以人们对跨链的需求就相当凸显。 在当下的比特币生态中，除了前面提到的那些经典项目之外，还涌现出了一批新的项目，比较知名的有：ordizk.io、multibit.exchange等。 ordizk.io是一种主打匿名跨链的工具。 它目前只支持比特币和以太坊之间的跨链互换，比如将比特币兑换成以太坊并将换得的以太坊转到用户指定的以太坊地址，或者将以太坊兑换成比特币然后将换得得比特币转到用户指定得比特币地址。 multibit则主打将各种BRC-20代币和一些稳定币在比特币和以太坊之间的互换。 它目前已经支持了一些共识相当高的BRC-20代币，比如ORDI、SATS等。 这种方式虽然可以直接利用以太坊现有的设施，但总让人感觉不够直接，不够原生态。所以还有一部分开发团队将目光瞄准了比特币的第二层扩展系统。 比特币的第二层扩展系统也不是现在才出现的，而是早在2017年的1CO大潮中就涌现了，并在那之后涌现出了一些比较知名的项目如RSK、Stacks等。 但那些项目在相当长一段时间并没有什么起色，主要原因恐怕还是因为当时比特币的生态过于单薄，整个生态仅有比特币一个共识较高的资产。在这种状况下，第二层扩展似乎看不到较多的应用场景。所以那些项目显得“曲高寡合”。 而在这一波铭文大潮中，随着铭文资产的大量涌现，对交易的需求猛增，于是又出现了一批比较知名的比特币第二层扩展系统，如：BitVM、BEVM等。 这些项目共同的特点就是都实现了对智能合约的支持，用户可以在这些系统中开发各种类似以太坊那样的应用，比如DeFi等。 但由于近期新涌现的这些第二层扩展项目很多还在建设阶段，尽管它们在诸多方面（比如安全、去中心化等方面）比曾经的老项目要好，但无法立马解决当下的需求，因此老项目明显是这个生态近期的热点，最典型的表现就是老项目的币价近期大涨。 值得注意的是，当下无论是跨链还是第二层扩展，它们支持的资产主要还是比特币和BRC-20资产，对于其它协议资产的支持基本上还非常鲜见。 我们猜测随着其它协议的资产也获得越来越多的共识和认同，未来这些扩展也会支持更多协议资产，也会有更多支持新的协议资产的跨链或者第二层扩展项目出现。