E95 永远赞美好奇心!金融学里那个被苹果砸中的人,改变了我们的投资规则|纪念马科维茨

知行小酒馆

🏜 欢迎来到知行小酒馆。这是一档由有知有行出品的播客栏目,我们关注投资,更关注怎样更好地生活。 六月底,一则噩耗传来:经济学家、1990 年的诺贝尔经济学奖得主哈里·马科维茨(Harry Makowitz)博士以 95 岁高龄去世了。如果你是我们的老朋友,大概率在《投资第 1 课》和专访陈鹏博士的那期节目中,听到过这个名字。 因此,小酒馆再次请来了陈鹏博士和大家一起,在这个特殊的时间点,认识这一位在金融史、投资实践上都留下了宝贵财富的大学者。 在回顾马科维茨博士所做出的贡献之外,我们也很想借由这个机会,去认识这些理论是怎么在我们当下的投资中发挥作用的?我们能否从他的经历中有所借鉴,从而做得更好? 🎧 官网地址 youzhiyouxing.cn *官网详情页所载信息最为全面,尤其推荐苹果播客用户访问。 🍶 本期嘉宾 陈鹏博士:在金融行业工作的 20 余年的时间里,陈鹏博士曾担任过晨星(Morningstar)全球资产管理部的总裁,管理过上千亿美元的资产,他也曾是 Dimensional Fund Advisors(DFA) 的亚太区首席执行官。想更好地了解陈鹏博士,欢迎收听「知行小酒馆」的第 24 期节目。 🗺️ 收听地图 00:17 我们认为纪念马科维茨最好的方式是,通过今天这期节目找到我们的投资与他的连结,并且做出更踏实的投资选择 03:07 为什么说马科维茨为金融界做出了划时代的贡献? 06:56 令人意外的两个事实:在发表那篇撼动学界的论文之前,马科维茨并没有做过投资;在马科维茨之前,投资并不在学术研究的范畴内 10:16 马科维茨提出的理论为何听上去平平无奇?陈博士一语道出马科维茨真正的过人之处 11:48 在马科维茨之后,更多的学者开始沿着他的脚步慢慢前进 13:24 为什么 1952 年的理论在 20 年后才得到应用?当时代准备好了,学术积累也成熟了,一个全新的事物就有蓬勃发展的可能了 15:42 整个华尔街开始使用从马科维茨等学者的研究中诞生的名词,一直至今:阿尔法、贝塔、夏普比率...... 19:26 如何理解实战派塔勒布的批评:学院派的金融模型是「伪科学」? 25:29 马科维茨花这么多精力研究投资,为什么不帮人管钱?甚至,自己管钱的方式还如此「佛系」? 29:23 在投资方面,学院派 VS 实战派,最大的区别是什么?在美国求学和工作这么多年,陈博士受学院派学者最大的影响是什么? 33:46 记忆犹新!刚入行的陈博士回忆与马科维茨打交道的那一次会议 37:32 像马科维茨这样能早早找到热情所在,真令人羡慕 38:02 究竟什么是幸福的秘诀?另一位诺奖得主迈伦·斯科尔斯(Myron Scholes)给出的答案与马科维茨度过这一生的方式如出一辙 🔍 延伸信息 👀 论文:Portfolio Selection (1952) 🎙️ 访谈:马科维茨的口述史 🎧 播客:知行小酒馆制作的陈鹏博士专访、晨星制作的 In Pursuit of Perfect Portfolio 作者访谈 🎨 漫画:约翰·博格和世界上第一只指数基金的故事(原创) 📰 文章:塔勒布在《金融时报》上发布的对学院派的金融研究表示质疑的文章 📖 书籍:In Pursuit of the Perfect Portfolio 🌐 知行小酒馆的公告牌 💰长钱账户,了解一下!这是我们小酒馆全员持有的基金投顾产品,如果你有长期投资的需求,欢迎点击这里,进一步了解。 📖 我们的第一本书出版啦!虽然你依然可以随时随地在「有知有行」App 里免费阅读《投资第 1 课》的完整内容,但如果你希望买一本实体书来读读,那么,欢迎点击这里,或者在微信中搜索小程序「有知有行的店铺」,购买由读库出版的《投资第 1 课》精装本。 📮 我们有个信箱!给我们写信吧!如果你在投资生活中遇到了困惑,欢迎给「知行小酒馆」写信。不管是你苦恼于不知道怎样才能存下钱,还是纠结于怎样才能帮身边人弄明白某个投资小问题,只要是关于钱的问题,都可以来信倾诉。虽然精力所限,不一定每一封信我们都会回复,但我们保证每一封信都会认真地阅读和保管。 来信请寄: [email protected] 🍡 我们的专题策划都超优质! 养老:养老规划、政策解读、老年防骗、异地养老、个人养老金账户 五险一金:通识课、公积金 知行读书会:《金钱心理学》《持续买入》《更富有、更睿智、更快乐》《与巴菲特共进午餐时,我顿悟到的 5 个真理》《财富自由之路》《投资第 1 课》 房产万事屋:必备常识、二线城市购房 基金经理访谈:姜诚 🍻 我们是谁?「知行小酒馆」是有知有行出品的一档分享投资与生活的播客节目,每周五晚八点更新。我们关注投资理财,更关注怎样更好地生活。在我们看来,投资成功,是我们变成一个更好的人之后,自然的结果。有知有行成立于 2020 年,目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资,下场实操。凭借在投资领域的良好口碑,有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司,不仅帮助投资者学习投资,也能让大家在有知有行安心交易,踏实赚钱。 欢迎在各大应用商店搜索「有知有行」下载我们的 App 🛰️ 收听渠道 不管是在有知有行,还是小宇宙、喜马拉雅、QQ音乐、网易云音乐、苹果播客、三联中读、蜻蜓FM、荔枝播客、微信听书、Spotify、Amazon Music、Google Podcasts,以及 Overcast、Pocket Casts、Castro、Snipd 等泛用型播客客户,我保证你都能找到我们的两档节目,《无人知晓》和《知行小酒馆》。 嘉宾 陈鹏博士|主持与制作 雨白 一知羊|后期 wanying 本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的,仅供参考,不构成任何市场预测、判断,或投资、咨询建议。市场有风险,投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证,并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估,依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。 感谢您对本播客原创内容的青睐。如需转载或引用本播客所述内容,请注明出处。转载前请与有知有行联系并取得同意。 🎈 全文完。

42分钟
50k+
2年前

S1 VOL.07 最有效的抗癌药120万/针?关于癌症治疗&创新药投资那些事儿

炉畔之朋友的朋友

癌症的发生是必然的吗?目前都有哪些治疗癌症的方式?最有效的抗癌药120万一针,为什么这么贵?如何做好创新药领域的投资人?投资创新药相当于买期货?要以长期眼光来看待科技创新? 本期《炉畔之朋友的朋友》邀请到了华创资本创始合伙人熊伟铭和华夏英泰创始人林欣,和他们一起聊一聊关于癌症治疗与创新药投资那些事儿。 加听友群:我们特意为喜爱《炉畔之朋友的朋友》的听众朋友们,开启了听友群计划,欢迎对创业商业感兴趣,想认识更多创业者,结实未来创业者的听友们加入。 微信搜索wenni_cat,备注姓名+公司名+行业,小助手拉您进群~ 时间戳 01:14 为什么会得癌症 03:28 目前有哪些治疗癌症的手段 09:48 中美两国在早期诊断上的差异 13:53 资本界是否应该给创新药企业足够包容的空间 17:29 投资人在各个阶段都能赚到钱 26:21 为什么MD安德森癌症中心的成功率那么高? 33:05 林老师讲述自身患癌及治疗经历 49:45 为什么一针抗癌药售价120万 55:00 科学家创业是大势所趋 关于《炉畔之朋友的朋友》:诚邀您加入创业邦会员,炉畔对话,朋友邀,朋友至,我们汇聚创业者与投资人,分享创业之路的历程、挑战与智慧。更多专属会员权益详见会员介绍。可➕V:wenni_cat

65分钟
99+
2年前

雅思口语Part 3高分语料 | Short stays in a city 在另一个城市的短暂停留

英语考试Cat | 雅思口语写作加油站

你好呀,欢迎收听:英语考试Cat 🐱🐱🐱🐱 Why is noise pollution worse in tourist cities than in other cities? I think it stems from the fact that such cities tend to attract more tourists, and hence, more traffic. Also, throngs of tourists are often seen strolling noisily at the spots of interest in cities and this again brings more traffic onto the street, and of course, due to this, vendors dot sidewalks and spaces near the site selling their wares. All of these can generate at least twice the amount of noise of a non-tourist town. In fact, some cities attract such an enormous number of sightseers that certain streets are just the tourists and avoided by locals. Thus, I think it is tourists themselves that are the prime source of noise pollution in tourist towns. * throngs of 大量的 * strolling 闲逛 * spots of interest 景点 * wares 商品 * an enormous number of sightseers 海量游客 * the prime source of 主要源头 [图片] Do most people like planned traveling? I’m not sure…but I would guess half and half. Some people prefer to plan everything right down to the last detail whereas others get on a plane with nothing but a hotel room booked. It really depends on the individual’s habits and personality, I think. I remember a friend of mine showing me her crammed color-coded Excel sheet of her one-week trip to Thailand, on which she broke her daily agenda down to hourly destinations and activities. I thought it rather suffocating. Others, I think, as I said, prefer to just take each day as it comes and to have a general idea of what they want to do, perhaps with some must-see sites, but no specific plans except perhaps for having the hotel booked. * plan everything right down to the last detail 计划周详 * crammed 拥挤的 * color-coded 用颜色标记 * suffocating 窒息的 * take each day as it comes 随遇而安 [图片] Do you think tourists may come across bad things in other cities? Sure, absolutely. When tourists are out and about, there’s always something out of one’s expectation that may happen or that one may see. I think a majority of the so-called ‘bad things’ are people-related, resulting in various degrees of disappointment. A typical example is that travelers might get overcharged in taxis, restaurants, or gift shops, paying a much higher price for everything they purchase. For instance, paying an astronomical bill at a seafood restaurant…such cases make the news every year. * out and about 出门在外 * various degrees of 不同程度的 * get overcharged 被宰 * astronomical 天文数字的 [图片] Why do many people like to travel abroad? Well, off the top of my head, I think it’s probably because they look for new scenery and experiences that the domestic market cannot offer. I think most people like to go to foreign places simply to see a way of life, a new environment, that one would not normally see in their own country. Quite literally, a change of scenery to break up the humdrum of living, and even traveling, in one’s own country. In a foreign place, there’s a new language, new faces, and so many other novel things that it can make people feel refreshed and make them feel that they truly had a holiday. * the domestic market 国内市场 * a way of life 一种生活方式 * quite literally 实实在在的 * a change of scenery 风景不一样 * novel 新奇的 我们整理了一份:雅思写作考前复习手册,目前是8.0版(大作文88页,A类小作文64页)。 需要这份手册的朋友,记得订阅我们,再加我微信 ID:EnglishCat996(请备注:来自小宇宙)。

3分钟
1k+
2年前

Vol.60 宏观漫谈25|文化、制度与经济发展:与李丰聊不同国家的增长路径

高能量

【栏目介绍】 《宏观漫谈》,《高能量》首档专栏节目。由李翔与联合主理人李丰共同制作,不定期上线。两人将会针对当下国内外的宏观形势,进行客观中立的讨论,并试图在历史的长周期里找到一些对应的参考系。 【免责声明】 本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议,包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。 【内容索引】 00:08 今年唯一一个我觉得可能会超出年初预期的事情,就是俄乌冲突的事态发展 02:11 从时间点上来看,停火理论上要在四季度初之前发生,要不然就得又拖到一年以后甚至更长时间了 02:45 由于中俄和俄欧关系的变化,也许中西部和东三省地区要开始有一点长期机会了 07:10 如同曾经的瓜达尔港,海参崴同样具有重要的战略意义,可以直通日本海,突破所谓的第一岛链 09:32 作为二战的战败国,日本是怎么发展起来的? 12:54 在70年代中后期到80年代后期之间,美国历经了三轮经济滞胀,发展速度相对较慢,人均GDP被科威特在内的多个国家赶超 13:33 20世纪80年代,日本在全世界贸易总量中的占比大概是12%,已经非常接近美国了;此外它出口主要靠美国,对美国贸易顺差不断增加;同时外贸对日本的经济增长构成了接近一半的贡献 14:34 “广场协议”的结果是日元大幅升值,流传有“卖掉东京就能买下整个美国”;但日元的升值也打击了出口贸易,不久之后经济泡沫破灭,日本陷入了长达十余年的经济停滞 16:34 从12年开始,中国的经济地位在各个维度的量化指标上不是第二就是第三,是个明显的大国了;同时中华传统核心价值观的恢复,对于美国来讲也许又是一种意识形态的挑战 18:00 不同国家的文明形态都是从何而来? 23:25 史迪威曾说过,美国试图使中国跟自己更相似做出了很多努力,但这些事情最好还是留给中国人自己去做决定 24:32 政治制度与经济发展是否存在因果关系,至今仍然没有定论 25:54 在失落的二十年里,日本经济在每年靠什么因素贡献增长这件事上波动非常巨大,原因是平均年增长率太低 30:36 “主权国家”这个理念从在西方出现到今天只有不到400年的时间,而儒法思想已经发展了几千年 30:55 虽然日本和土耳其都有独特的历史传统和文化积淀,但他们选择了西方现代化作为自己的发展基因 33:19 日本有太多的离岛,所以没有办法形成帝国为主的文化核心,因为它不是个大陆板块 33:49 因为早起的美洲殖民地环境过于恶劣,所以美国在文化基因里面鼓励自力更生,也催生出了现在的庄园文化 【本期相关】 07:14 第一岛链,上世纪五十年代初美国国务卿杜勒斯提出的概念。它既有地理上的含义,又有政治军事上的内容,用意是围堵亚洲大陆,对亚洲大陆各国形成威慑之势。一般指的是北从千岛群岛,南至印尼,中间经日本本土、韩国以及琉球群岛延申至台湾、菲律宾的大片岛屿。 17:20 《历史的终结与最后之人》,作者弗朗西斯·福山。这本书中,福山提出,有两大力量在共同推动着人类历史的前进,一个是现代自然科学的逻辑,一个是黑格尔与科耶夫所谓的“寻求承认的斗争”:前者驱使人类通过合理的经济过程满足无限扩张的欲望,后者则驱使人类寻求平等的承认。随着时间的推移,这两股力量最终导致各种专制暴政倒台,推动文化各不相同的社会建立起奉行开放市场的自由民主国家。 17:22 《可能性的艺术:比较政治学30讲》,作者刘瑜。该书以一种比较的视角,在民主问责和国家能力两个政治比较的核心维度下,建立起观察的参照系,将不同体制、不同经济发展水平的国家纳入比较的视野,去分析我们的时代背景和全球化进程,讨论不同国家的政治转型与国家能力,以及文化和经济对政治变迁的影响。 17:25 《文明的冲突与世界秩序的重建》,作者塞缪尔·亨廷顿。作者认为,冷战后,世界格局的决定因素表现为七大或八大文明,即中华文明、日本文明、印度文明、伊斯兰文明、西方文明、东正教文明、拉美文明,还有可能存在的非洲文明。冷战后的世界,冲突的基本根源不再是意识形态,而是文化方面的差异,主宰全球的将是“文明的冲突”。 23:50 《史迪威与美国在中国的经验,1911—1945》,作者巴巴拉·塔奇曼。它既是史迪威这位传奇将领的个人传记,又书写了一段盘根错节的中美关系史。曾获1972 年的年度普利策奖的非虚构写作奖项。史迪威是美国陆军四星上将,曾经在二次大战期间驻中国接近三年,任驻华美军司令。后因与蒋中正关系破裂而被调任。 27:31 《国家为什么会失败》, 作者是德隆·阿西莫格鲁和詹姆斯·罗宾逊。关于为什么有的国家富、有的国家穷,书中提出,人为的政治和经济制度对经济成功(或经济不成功)至关重要。 【本期福利】 关于文化与经济,你有什么想法和体会?欢迎留言分享,我们将为评论区最走心的五位用户送上《文明的冲突与世界秩序的重建》各一本(截至7月14日下午17点)。 【制作团队】 主理人:李翔 、李丰 制作及统筹:张英海 (13514156656)、峰小瑞([email protected]) 如果你喜欢我们的节目,欢迎你分享到更多的地方,也欢迎你在我们的评论区留言交流。

35分钟
14k+
2年前
EarsOnMe

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