节目

【书籍概述】： 本书是“积极心理学之父”马丁·塞利格曼的扛鼎之作，曾获央视《读书》栏目连续五天推荐，是帮助读者告别悲观思维、从根源上提升幸福感的实用指南。全书分为三部分：第一部分深挖抑郁与悲观思维的形成根源，第二部分拆解乐观者在抗挫折、健康维护、目标达成等方面的独特优势，第三部分给出“ABC模式”等可落地的练习方法，指导读者逐步完成从悲观到乐观的思维转换。书中明确提出乐观并非天生特质，而是可以通过后天刻意练习习得的能力，可适配不同身份人群的压力应对需求。 【核心内容】 ①悲观与乐观并非天生特质，而是个体对事件的不同解释风格决定的。 ②乐观思维能有效降低抑郁概率、提升抗挫折能力、改善身心健康状态。 ③通过刻意练习“ABC模式”，所有人都能习得乐观思维，提升幸福感。 【作者及介绍】： 马丁·塞利格曼是“积极心理学之父”，曾任美国心理学会主席，曾获美国心理学会杰出科学贡献奖，代表作有《持续的幸福》《真实的幸福》。

🔖 本期主题 「比较焦虑」 看到同辈升职、同龄人向前奔跑，很多时候我们都会在内心泛起复杂的情绪：落差、不甘、自我怀疑，还有那股忍不住拿来和他人对比的冲动。这份比较，有时会推着我们复盘、进步、看清现实的位置，在竞争环境里督促自己向前走。 但它同样是一把双刃剑。在刀刃的另一面，参照就会演变为审判。别人的成功会被解读成自己的失败，进而产生内耗、自我否定，不停追逐别人定义的目标，在追赶一个又一个移动的参照物里耗竭自己。 所以这一期，我想带你拆解零和信念、三种稀缺性、模仿性欲望；当资源有限的情况下，比起和他人竞争，我们可以如何找到自己的独特性和不可替代性，从而构建自己的价值坐标系。 不要努力成为一个比A更厉害的A，去成为无可被替代的你自己。 ⏱️ 你会听到： 02:36｜我的职场经历：英语、社交和融入焦虑 03:45｜为什么别人的好消息会让我们难受？ 04:47｜核心区分：比较是尺子，不要让它变成裁判 07:05｜心理学视角：人为什么会需要和他人做参照 08:52｜只和自己比的局限：会丢失现实检验 10:15｜同辈更容易刺痛我们的底层心理原因 12:41｜思维陷阱：零和信念带来的职场内耗 14:53｜部分零和困境，是被我们的防御行为制造出来 17:44｜分清三种稀缺：结构性、感知性、模仿性 22:19｜“想要”和“不能落后”，是两种完全不同的动力 25:07｜竞争误区：不要努力成为比 A 更厉害的 A 27:47｜职业策略：降低可替代性，打造差异化价值 32:55｜面对竞争的三个层次：抢资源、建差异、创造资源 33:43｜如果不盯着 A，我该如何判断自己做得好不好？ 39:59｜有限游戏与无限游戏，重新理解竞争和输赢 43:13｜可持续性：这次胜利是把未来变大，还是变小？ 47:21｜4个判断：到底什么该比，什么不该比？ 「 咨询师回信栏目 」问题收集表单（可通过点击以下链接或者扫描二维码获取表单链接） https://jsj.top/f/Od5kZB 「 成为我自己 」2026年度心理成长计划 想加入成长计划的朋友请添加微信：15088485844 本期音乐： 《Enough To Be Heard》Tony Lee 想要了解更多主播&心理学知识： 小红书：@倪贝儿 @次要人生Flip Your Mind 商务合作：[email protected] 下次见！

你是不是也总觉得“用纸质书学习记得更牢”，而屏幕阅读时容易走神、看完就忘？ 本期节目，我们来拆解纸质学习与屏幕阅读的真实差异：为什么纸质学习在记忆和深度理解长文时表现更明显？这种优势并非来自纸本身，而是源于更少的干扰、固定的空间位置线索和更舒适的行长。同时我们也会探讨，屏幕阅读为什么容易让人产生“我懂了”的错觉？真正决定学习效果的核心是什么？ 我们会分享一套能直接落地的深度加工认知策略：如何主动放慢节奏、建立知识联系、进行复述检验，让屏幕同样成为高效学习工具。不管你是习惯纸质阅读还是屏幕学习，这期内容都能帮你跳出“媒介迷信”，找到真正适合自己的深度学习方法。

主播 | 刘飞 潇磊 2016 年，贾跃亭站在美国艺术宫的舞台上，向全世界展示自己的“生态帝国”：电视、手机、体育、影视、云计算、汽车…… 他想做的不只是一家公司，而是一整套未来生活方式。 那一年，乐视市值突破千亿，超级电视卖遍全国，手机挑战苹果小米，体育版权横扫国内，新能源汽车也已经驶向未来。 如果故事停在这里，贾跃亭可能会成为中国互联网历史上最具想象力的创业者之一。 但商业世界最残酷的地方在于，它不会奖励“看见未来的人”，只会奖励“活到未来的人”。 这是中国互联网系列第 29 期，也是系列大结局。我们将从一个县城青年开始，重新走进贾跃亭和乐视的黄金时代，看一家企业如何同时拥有改变多个行业的想象力，也如何在极限扩张中走向失速。 这正是： * 三十年间一梦长 * 从无到有到寻常 * 诸君手中一方寸 * 曾是当年万丈光 来杯半拿铁，咱们边喝边唠。 —— 潇磊、刘飞的声音已授权给豆包、剪映等字节系产品使用若干年。 在视频平台看到的无真人出镜、用我们的音色生成的 AI 内容，均非我们制作。 — 半拿铁也开始讲时事了：半拿铁·周刊 半拿铁也开始讲故事了：半拿铁·故事篇 📮听友投稿邮箱：[email protected] ☕️杭州特调「芝麻·半拿铁」的品尝地：西湖区华星路 【01coffee】 ☕️上海特调「米乳·半拿铁」的品尝地：前滩公园巷 【彼屯 between 自然商店】 👔半拿铁周边购买淘宝店：小羊商店Sheepedia 📖 半拿铁全新周边：《人工智能风云录》纸质书，可在各大电商平台购买。天猫店铺目前为 5 折 —— 时间轴： 04:37 早年创业：草根起家与入局通信 14:10 乐视初创：搭建核心团队根基 22:08 借势突围：版权红利，乐视上市 27:43 硬件突围：电视爆火，抢占入口 36:30 蒙眼狂奔：乐视手机高调入局 45:15 生态化反： 多元深耕与全面扩张 01:05:26 跨界狂奔：造车落地与野蛮扩张 01:16:47 巅峰陨落：海外造势与供应链危机爆发 01:29:04 全盘崩塌：生态多米诺崩盘 01:34:13 资本迷局：财务造假与债务脱身 01:43:39 终局落幕：退市重组与艰难存续 02:00:23 历史复盘：乐视兴衰的行业启示 02:13:58 读评论 重要时间线 * 1973 年：贾跃亭出生于山西临汾襄汾县北膏腴村。 * 1995 年：大学毕业后参与税务系统相关计算机工作。 * 1996 年：辞职创业，成立卓越实业公司。 * 1999 年：成立太原市西伯尔电子工程有限公司，进入通信设备领域。 * 2002 年：成立山西西贝尔，开始发展移动通信配套业务。 * 2003 年：成立北京西贝尔通信科技有限公司，拓展全国市场。 * 2004 年：创办北京乐视星空，进入流媒体领域。 * 2005 年：乐视开始购买影视版权，逐渐形成区别于优酷、土豆的版权分发模式。 * 2010 年 8 月：乐视网登陆深交所创业板。 * 2011 年：乐视获得《甄嬛传》等影视版权，开始在版权市场形成影响力。 * 2012 年：梁军加入乐视，负责电视业务。 * 2013 年 5 月：乐视超级电视发布，推出 X60、S40 等产品，开启互联网电视竞争。 * 2013 年：乐视收购花儿影视，进一步进入影视产业链。 * 2014 年：乐视体育成立，大规模购买体育赛事版权。 * 2014 年底：贾跃亭公开发布 SEE 计划，宣布进入新能源汽车领域。 * 2015 年 4 月：乐视发布超级手机，提出“为梦想窒息”的口号。 * 2015 年：乐视收购酷派股份，进入手机产业链布局。 * 2015 年底：乐视宣布形成“七大生态”布局。 * 2016 年 4 月：乐视发布超级汽车概念车 LeSEE，同时推进美国 Faraday Future 项目。 * 2016 年 5 月：乐视宣布拟 98 亿元收购乐视影业。 * 2016 年 10 月：乐视在美国举办“破界化反生态世界”发布会。 * 2016 年 11 月：贾跃亭发布《乐视的海水与火焰》公开信，承认公司存在扩张过快等问题。 * 2017 年 1 月：孙宏斌带领融创投入 150 亿元，进入乐视体系。 * 2017 年 7 月：贾跃亭辞去乐视网相关职务，前往美国推动 FF 汽车项目，并表示“两周后回国”。 * 2020 年：乐视网终止上市。 * 2021 年：相关部门认定乐视网 2007—2016 年财务造假等违法行为。 * 2023 年：FF 91 开始交付。 * 2020 年代：乐视逐渐收缩业务，目前主要保留影视、IP 授权等业务。 —— 2015 年，贾跃亭喊出这句经典口号 乐视发布的第一代手机广受好评 乐视的第一代手机，开箱就会看到 “窒息” 二字 乐视曾经推出的超级头盔 VR 设备 LeSEE 的发布会上的概念车 引发热议的雷军的聊天记录 乐视转发的微博 贾跃亭与孙宏斌 在乐视大厦大厅讨债的人 FF 91 一共交付了个位数 FX Super One 大型 MPV，停留在概念设计阶段 在乐视崩盘前夕，贾跃亭还登上《中关村》的杂志封面 主要参考资料： * 1. 刘佳, & 王佑.（2016年5月5日）. 贾跃亭：也许成功，也许死在成功路上. 第一财经. * 2. 李壮.（2016年）. 30岁时他赌出了亿万身家，现在他要赌一个未来. 红刊财经. * 3. 宋玮, & 贺树龙.（2014年11月3日）. 乐视命运. 《财经》. * 4. 陈炜.（2017年8月11日）. 贾跃亭的“前半生”. 中国新闻周刊, 总第816期. * 5. 林其玲.（2015年1月29日）. 乐视“挖角”同行做手机. 新京报. * 6. 第一财经.（2016年8月18日）. 扎堆布局云计算，互联网公司图什么？ 第一财经. * 7. 王珍.（2017年8月18日）. 贾跃亭卸任乐视网法定代表人，孙宏斌与新乐视团队开闭门会. 第一财经. * 8. 肖宾.（2005年6月13日）. 四十年岁月品味荣辱人生. 京华时报. * 9. 方枪枪.（2016年11月7日）. 贾跃亭承认乐视资金紧张：要告别烧钱扩张，永远只领1元年薪. 澎湃新闻. * 10. 丁舟洋, & 毕媛媛.（2021年2月3日）. 永别著名电影人张昭. 每日经济新闻. * 11. 施志军.（2016年11月8日）. 雷军微信截图引小米乐视再开撕，供应链传闻成导火索. 京华时报. * 12. 邵好.（2020年6月5日）. 从最高市值逾1700亿元到退市倒计时：乐视网兴衰警示录——因何勃兴？为何崩塌？ 上海证券报. * 13. 陈宇曦.（2018年7月25日）. 乐视网前总经理美国再会贾跃亭：他在反思，希望他能东山再起. 澎湃新闻. * 14. 第一财经.（2015年12月10日）. 叫板乐视、小米，风行电视欲造超维生态圈. 一财网. * 15. 孙冰.（2013年5月20日）. 专访乐视网董事长贾跃亭：“电视”已死！？ 中国经济周刊. * 16. 李卉.（2013年9月12日）. 专访乐视创始人：破局者贾跃亭. 外滩画报. * 17. 刘琦.（2013年7月31日）. 乐视贾跃亭：知者无畏，敢于走钢丝. 《财经》. * 18. 王丹阳.（2013年6月28日）. “故事大王”乐视网扩张疑云：仅凭关系能做那么大吗. 第一财经日报. * 19. 邓元杰.（2017年7月10日）. 贾跃亭：一个会计的资本腾挪术. 老邓的财经茶馆. * 20. 苏睿.（2015年5月6日）. 贾跃亭：我是拿长矛的堂吉诃德. 环球人物. * 21. 陈泽旋.（2025年10月17日）. 融创境外债重组通过，孙宏斌又松了口气. 时代财经. * 22. 陈利.（2025年11月5日）. 融创中国95.5亿美元境外债务实质性清零，孙宏斌依旧掌握公司控制权. 每日经济新闻. * 23. 何珊珊.（2025年12月4日）. 不靠《甄嬛传》？负债238亿拿1.8亿投资，乐视网创新业务年入超3000万，员工：我们从没躺平. 时代周报. * 24. 爱范儿.（2023年1月4日）. 欠了200多亿的乐视，怎么成了4天半工作制的“神仙公司”？ 爱范儿. * 25. 中国经济网.（2017年10月27日）. 乐视网：总经理梁军等5名高管辞职. 经济日报·中国经济网. * 26. 吕倩.（2017年4月9日）. 原易到创始人周航出任顺为资本投资合伙人. 雷锋网. * 27. 郭亦非.（2017年12月21日）. 乐视体育“清场”开始. 腾讯财经·棱镜. * 28. 黄云腾.（2016年6月5日）. 估值98亿的乐视影业成富豪制造机，张艺谋们因为它变得更有钱. 三声. * 29. Decode.（2019年3月15日）. 乐视超级电视，还……活着？ 品玩. * 30. 揭书宜.（2020年5月15日）. 乐视网退市大结局：贾跃亭的十年生态梦是如何走向窒息的. 澎湃新闻. * 31. 李争光.（2021年7月26日）. 特写｜贾跃亭：为梦想窒息，作困兽之斗？ 汽车之家. * 32. 常芳菲, 王立娴, 曾欢, & 李拓.（2017年11月6日）. 乐视“脑死亡”阴影下的365天. 虎嗅. * 33. 李儒超, 郭晓峰, 卜祥, & 康晓.（2017年7月24日）. 乐视悲剧：贾跃亭的信守与撤离. 腾讯科技. * 34. 宋玮, 杨秀红, 张珺, 刘一鸣, & 金焱.（2016年11月14日）. 乐视危机虚实全调查. 《财经》. * Claude 、ChatGPT、Kimi、豆包 亦有帮助 片尾曲： 奔跑 - 羽泉 / 黄征 本期制作人： 张超辉 ——

“行禅”时可以听耳麦或想事情吗？ 联系我们： # 公众号：觉性科学&央金歌舞 # 视频号“宇廷觉学”，小红书“宇廷觉学” #相关书籍：《念完哈佛念阿弥陀佛》（作者：陈宇廷） → 视频号“宇廷觉学”橱窗

本内容摘选于求知行囊会员专题内容：《全球顶尖伴侣治疗师：激情退去，爱就消失了吗？分手的主要原因》 关系生活疗法创始人，特邀嘉宾：Dr.Victoria Shalet，世界顶尖心理治疗师，认证关系疗法治疗师，师从Terry Real。 对心理治疗的重新定义：如同“情感健身”，是主动经营而非“修复问题”的手段。应在关系健康时尽早开始，学习沟通技能，预防怨恨积累。 亲密关系，是你人生中最重要的关系，因为这个人是陪伴你最久的。 婚姻需要刻意经营，而非被动等待。 心理治疗师维多利亚·希莱特说：真正的亲密，是在日常付出中学会选择内疚而非怨恨，把关系当作成长的土壤，也为孩子树立榜样。 你愿意为爱主动改变吗？ 02:02 关系治疗师维多利亚希莱特：帮助夫妻建立更健康的关系 04:03 夫妻关系的阶段和生活变化对心理咨询的影响：维多利亚希莱特的研究与观察 06:03 夫妻治疗的误解：从疯子到投资，社会对心理治疗的态度转变 08:03 维多利亚希莱特的心理治疗观点：现代社会的普及与可及性 10:08 心理治疗如同健身，应被纳入教育体系，促进人们获得健康的机会。 12:15 维多利亚希莱特的观点：内疚与怨恨在亲密关系中的作用 14:17 如何在亲密关系中减少怨气，增加理解？维多利亚希莱特的建议。 16:18 角色分工的变化与亲密关系的新挑战：维多利亚希莱特的观察与建议 18:20 更年期的变化与需求：如何理解和支持伴侣的情绪波动？ 本文由求知行囊阅览室编译，深读一年，遇见更清醒的自己，欢迎订阅会员计划。

过去，我们用奥赛寻找最聪明的年轻人；近几年，前沿模型公司却用奥赛测试聪明的 AI。 就在9月8日，OpenAI宣布，一个由约一万个AI智能体协同工作的系统，用88小时给出了千禧年数学难题——纳维—斯托克斯存在性与光滑性问题的证明。 科技加速向前，不断突破智能上限，如果说“解出最难的题”不再是人类独有的能力，我们该如何理解学习的价值，又该如何审视当下的教育？曾凭借解题能力脱颖而出保送顶尖院校的本科生，有哪些新思考，又在如何重新认识自己的优势、选择未来的方向？ 这期节目，我邀请了三位来自MIT和清华姚班的“05后”。他们也是过往节目中年龄最小的一组嘉宾。三位都曾在数学、物理、信息学等奥林匹克学科竞赛中获得国家金牌或者国际金牌的成绩，如今正在 AI 科研、创新创业的一线。 三位嘉宾分别是： 王衔邦：MIT 大二在读，曾获 IMO 金牌，正在参与何恺明团队的 AI 研究； 陆伊炀：清华姚班大三在读，曾获 CPhO 金牌，正在参与何恺明团队的 AI 研究； 冯政玮：清华姚班大三在读，曾获 NOI 金牌，正在探索创新创业。 我们的对话，从三位嘉宾的竞赛之路聊起，延伸到AI的发展、大学教育的变化，以及他们自身在科研、创新创业的真实感受。 以下是对话时间线： 01:19｜嘉宾介绍 一、金牌之路：竞赛究竟训练了什么 06:18｜竞赛生的训练日常 08:47｜能力训练：发散思考、多任务切换、长时间专注 12:12｜从优秀到顶尖，差距来自哪里？ 二、当 AI 比金牌选手更会解题 17:24｜看着 AI 超过自己：从意外到接受 21:57｜AI 的解题思路像人吗？ 29:07｜从坚持手写代码到拥抱 Agent 31:59｜“每个人都是 PI，都是管理者” 三、AI 浪潮中的大学教育 34:59｜大学教育应该教什么？ 37:12｜教育的过渡期 41:32｜竞赛作为人才筛选机制还有效吗？ 四、在何恺明组做科研 43:23｜论文越来越多，好研究也变多了吗？ 47:22｜恺明组的科研日常 49:31｜重视消融实验 五、同龄人的迷茫，与创业热潮中的判断 53:37｜“这是一个好时代，但我的机会在哪里？” 59:56｜硅谷见闻：研究者的迷茫、创业者的自信与大厂的竞争 01:03:48｜学会“跳车”：曾经擅长的事情，不必成为执着的方向 01:05:14｜学术追求之外，如何权衡机会成本？ 01:10:02｜有一种创业叫“to VC” 六、未来的打算与眼前的生活 01:15:04｜当计划赶不上变化 01:20:13｜过程与结果，觉得哪个更重要？ 01:23:39｜技术之外，人与人之间的链接

川藏中线川藏北线自驾游

（你是我不想连累的缘分） 曾幻想过的 现实中发生 这悲催的梦 慌乱的眼神 透支的心身 唤醒了本能 Where will I go 望着你迟疑几分 看起来多无能 头不回狂奔 像忘了疼 我多害怕 变成坏人 要独善其身 才能够幸存 一个人逃生 好过两人 你是我不想连累的缘分 若还有余生 每一片废墟 每一道裂痕 都足以明证 爱固然神圣 但我是凡人 难免会愚钝 Where will I go 望着你挣扎几分 看起来多无能 头不回狂奔 像忘了疼 我多害怕 变成坏人 要独善其身 才能够幸存 一个人逃生 好过两人 你是我不想连累的缘分 太残忍 反向重温 曾几次朝你飞奔 要坚韧 可怕是坍塌后的余震 我还害怕 变成坏人 要独善其身 才能够幸存 一个人逃生 好过两人 你是我不想连累的缘分 太残忍 不忍 狠狠爱的人 结果最狠 只有先粉碎 才能够重生 自顾自逃生 罪加一等 你是我想救而救不了的人 救不了的人 若还有余生

00:00 开场与议程介绍 直播开场，摩根士丹利分析师张磊介绍本期周期论剑的三个主题：交运行业油轮观点更新及深圳China Best Conference会议小结、工业工程机械及潍柴动力更新、紫金矿业矿山调研收获。 01:03 油轮运价飙涨至80万美金/天 聚焦油轮行业当前极度火热的市场状况。交运首席范倩磊指出，近期运价连续跳涨至80万美金/天，部分航次甚至达100万美金/天，与去年同期8万美金形成鲜明对比，并预告将上调中远海能和招商轮船的盈利预测和目标价。 02:54 供需两端共振推高运价 拆解运价飙涨背后的基本面变化。需求侧中东原油出口环比显著回升；供给侧则因红海绕行、霍尔木兹过驳等消耗大量有效运力，中东至中国航程从45天拉长至近60天；同时高油价、低库存推升整条产业链利润，船东信心大增，共同将运价推向极高水平。 06:10 中东和谈后运价难回冲突前 探讨中东和谈对运价的影响。分析师认为若和平协议达成，运价和股价将有回调，但不会回到冲突前水平。需求侧因伊朗油重回合规体系将大幅增加运输需求，而供给侧大量船舶已在战争中永久退出，且黑船难以回归合规市场，供需两端均支撑运价中枢上移。 09:24 2027年盈利展望与投资逻辑 阐述油轮周期判断与盈利预测。范倩磊解释其在2027年预测中采用20万美金/天的平均VLCC运价，虽大幅低于当前现货价，但明显高于市场期租价，因船东在一两个航次即可赚回整年租金时不愿签署期租合约；并提及两家中远海能和招商轮船的分红比率约45%-50%，股东回报优异。 12:49 快递行业：反内卷涨价进行时 总结China Best Conference上快递行业的交流成果。通达系九月份在各个区域迎来新一轮涨价，反内卷执行强化，修正了7-8月淡季下行，前期市场担忧的价格战风险已大体消除，但市场对收入端增速的担忧依然存在。 13:53 顺丰与极兔：增长路径分化 继续分析快递公司。顺丰正积极开拓国际与供应链第二增长曲线，但面临高油价及宏观增长的逆风；极兔则聚焦东南亚、南美等海外市场，电商增速较高且市占率持续提升，从成长角度表现更为明朗。 16:29 海丰国际：东南亚旺季景气可期 总结海丰国际交流要点。东南亚航线基本面强劲，运价近期快速拉升，管理层对四季度旺季运价和盈利乐观，分析师判断四季度宣布特别股息概率较高；虽2027年集运下行周期隐忧未消，但小船供需在亚洲区内相对乐观。 18:28 工程机械板块上周大跌复盘 开启工业板块分析。黄晓璇介绍上周三工程机械板块出现集体大幅调整，三一重工跌约7%、恒立液压约6%，徐工、中联亦不同程度下跌，并指出此次调整并非单一因素所致，而是多重市场担忧的集中发酵。 19:11 出口退税收紧传闻的潜在影响 分析市场第一大担忧——出口增值税退税补贴收紧传言。分析师表示所有覆盖公司均表示未见相关政策变化，但若如市场猜测政策落地，因龙头海外收入占比较高，且面临人民币升值环境难以通过涨价对冲，短期政策风险担忧或持续。 20:57 美反倾销调查与恒力液压敞口 聚焦美国对中、加、墨等五国液压油缸发起的双反调查。恒立液压受影响最直接，初测税率40%-80%，但公司认为实际影响可控，并列举四大因素：高端产品定位、全球产能调配、提价转嫁能力、美国收入敞口有限（仅占6%-7%）。 23:39 高端液压缸客户转移风险有限 从分析师角度评估客户转移风险。即使关税落地，客户规模性转单的可能性仍相对有限，核心原因在于高端液压油缸竞争格局稳固、可替代性较低，且作为关键零部件需经历较长测试与认证周期，与高空作业平台双反情形有所不同。 25:13 峰会交流：海外需求依然强劲 概述中国峰会工程机械板块交流成果。四家公司对海外需求展望积极，虽然过去几年已高速增长，但全球市占率仍有提升空间，发展中国家和欧美发达市场均具备增长潜力。 25:46 三一重工与恒力液压经营展望 分别点评三一重工与恒力液压的交流情况。三一预计海外收入三四季度仍可维持20%的同比增长，未来3-5年增速维持15%-20%；国内市场三季度相对偏弱，但后续在刺激政策及非挖板块支撑下仍有望双位数增长。恒力液压8月国内走弱但9月已现环比改善，2027年传统业务增长目标20%以上。 27:50 人形机器人业务超预期放量 深入恒力液压的新业务话题。管理层预计人形机器人收入今年增长约400%、明年再增长200%；目前周产能400-500台，美国关键客户十月份量产后周产能有望升至约2000台，或略超此前市场预期。 28:32 中国重汽销量指引及二七年展望 总结中国重汽交流要点。公司维持2026年出口21万台、内销15万台的指引，并预计2027年海外销量维持10%-15%健康增长、国内市场或小幅增长至82-83万台，增长动力主要来自国五车辆的更新补贴政策。盈利方面给出2027年净利润增长15%-20%的指引。 30:00 潍柴AI数据中心发电订单强劲 聚焦市场对潍柴动力最大关注点——AI数据中心发电业务。公司重申2026年气体机超200台、柴油机超4000台，2027年气体机约2000台、柴油机约6000台的出货指引；上周Generac与亚马逊新签24亿美金备电合同，潍柴为主供柴油发动机供应商，但公司并未因此上调全年指引，并强调产能不是主要瓶颈。 31:54 板块观点：短期扰动不改长期乐观 总结工程机械板块核心观点。短期政策相关风险担忧或持续压制板块情绪，但从基本面维度，2027年有望形成海外快速增长、国内设备更新需求保障、利润率持续改善三个增长因素共振，重点推荐恒立液压，潍柴动力当前2027年约10倍PE极具吸引力。 33:32 紫金矿业巨龙铜矿调研亮点 进入紫金矿业调研分享。张磊指出巨龙铜矿作为全年产量指引109-120万吨中的重要支柱，2026年贡献约30-31万吨；上半年成本上升系矿山服务外包转自营的一次性投入，明年起随着二期达产、电动无人矿卡投用，成本将逐步下行。 35:20 巨龙三期及西藏资源税探讨 讨论巨龙铜矿三期与西藏资源税话题。巨龙三期25万吨产能正等待尾矿库批文，目前是全国矿山共同面临的审批瓶颈；西藏正酝酿将资源税从5%上调至9%且扩大征收范畴，目前处于征求意见阶段，年内落地概率较小，最差情形下对巨龙成本影响约10-15亿元，对紫金整体影响有限。 38:32 新增长点：朱诺铜矿与雄村 介绍紫金西藏其他矿山进展。朱诺铜矿一期建设进度72%尾部工程90%，预计今年年底投产，年产铜7.6万吨、矿山寿命28年，前期因品位低且氧化矿比例高成本约4.7-4.8万元/吨，后续将逐步下降，资本开支好于原预期83亿（预计75-78亿完成）；雄村预计2028年10月投产。 39:11 锂板块进度：拉果措盐湖爬产顺利 聚焦紫金锂业务的关键布局。拉果措锂矿总储量216万吨LCE，一期2万吨爬产速度优于同行，成本约3.5万元/吨，以当前锂价（约23万元）测算盈利丰厚；二期5万吨预计2028年上半年投产，满产后整体成本可降至3.2万元/吨。 40:12 铜矿接替：勘探增储与技术优势 回应市场对KK矿复产缓慢后成长性的担忧。张瑞指出三年内产量增长点主要为巨龙、朱诺、雄村及塞尔维亚项目扩产，公司并未因此下调三年铜产量指引；长期铜资源获取依赖紫金在勘探增储方面的技术积淀，以黄金为例，上市时935吨储量中400余吨来源于自有勘探，该模式将复制至铜板块。

欢迎收听《节气行吟》，在这个系列节目中，欢迎大家和我一起，在二十四节气的时序风景里，充满诗意地闲行静观，浅唱低吟。 主播 悦耳：高校教师，文学译者，作词人 时间轴 00:00 片头 01:23 秋分三候 05:21 秋分民俗 09:09 刘禹锡《秋词·其一》 英文版在下一期哦~ 听众反馈 & 商务合作 [email protected]