节目

唐绮阳南北交点课程已经更新完毕 凯龙星进阶课已更新至第十一宫/水瓶座/ 欢迎大家点击解锁 今天聊「月金不顺」 金星代表你喜欢的，月亮代表你需要的，当两者诉求差太多，喜欢跟需要不等于，感情之路就会「不那么顺」😢 所以，自己月亮跟金星的合不合，大大攸关着你的感情呢。 举个「不调」例子：我是月巨蟹＋金魔羯（月金对宫，喜欢跟需要相反😂），欣赏菁英型，但害怕菁英靠近后看到我宅的一面幻灭怎办？😣）⋯⋯这就是月金不调。 值得安慰的是有60%的人都月金不调呢（这有什么好安慰的😂），感情之路⋯果然是条修行之路啊🚬 那你呢？ 收听本集前请先查好自己的月亮跟金星喔😘 本期菜单： 你的金星很可爱，但不能永远都用金星 月金不调组合 金星双鱼不挑，月亮魔羯却很挑 不可能一开始就用月亮谈恋爱 找个月亮跟自己相似的人 老夫老妻还是要金星一下 自己都搞不定自己的月金 请把这集传给情路不顺的朋友

【本期节目简介】 你的账户里有红利资产吗？ 打开账户看一眼——科技涨的时候嫌红利慢，市场一跌又后悔红利买少了。身边的声音也两头扯：有人说红利是低利率时代的"压舱石"，有人提醒别把高股息当成债券买。越听越不知道该听谁的。 这期节目，我们把这个问题拆解开来。 嘉实红利精选基金经理陈黎明，日常的工作是在几千只股票里翻“石头”，挑出那些能持续分红的好公司——什么样的股息是真的、什么样的高分红是"陷阱"。嘉实沪深300红利低波基金经理王紫菡，对市场上的红利类指数了如指掌，对资金动向和市场情绪有着高敏锐度——谁在买红利、买了多少、现在到底贵不贵，她心里有数。 一位主动、一位被动，视角不同，但正好拼出一张完整的红利投资地图。 听完这期，你会知道：红利赚的到底是什么钱——为什么说它的收益"可预期"；当前股债利差2.5个百分点在历史上意味着什么；稳健型和进取型投资者分别该配多少红利；以及最实际的问题——现在上车，晚不晚。 【本期嘉宾】 1、嘉实红利精选混合基金经理 陈黎明 2、嘉实沪深300红利低波指数基金经理 王紫菡 【本期主持】 于菲，北京广播电视台主持人 【Timeline】 Part 1 认识红利——资产画像 05:20 "鸡与蛋"讲透股债性价比：每天多收2块8的蛋，但要承担价格不确定的风险 08:24 红利的定位：具有债性的股票，与成长构成哑铃两端 12:02 现金流是"能赚钱"，红利是"肯分钱" Part 2 看透红利——收益来源与风险 14:56 谁在买红利？险资与个人各占一半，交易热度远未到21年核心资产极值 19:15 十年收益拆解：股息贡献4.7%、利润贡献3.2%、估值贡献近零——股息是主力 21:20 优质红利资产的三层标准：行业能稳定赚钱、公司足够优秀、管理层愿意慷慨分享 27:06 两种高股息陷阱：周期高点买入，或不可持续的突击分红 Part 3 为什么是现在——低利率时代的配置价值 28:34 股息与国债利差超2.5个百分点，处近十年80%分位 30:39 红利≠债券：历史最大回撤30%，要有波动预期 32:39 险资的刚需：3%-4%负债成本 vs 1.7%国债利率，红利是少数解 34:46 新"国九条"重塑红利生态：行业扩容、分红提速、获得感增强 Part 4 怎么选——主动与被动 35:52 红利策略谱系：红利成长偏进攻，红利低波偏防御 38:08 利率下行期配低波，低位横盘期均衡配成长 39:49 低波因子长期有效：先筛高股息、再剔除高波动 41:48 选主动看超额稳定性，选被动看跟踪标的与流动性 Part 5 怎么买——时机、风险与分红 44:16 股息与国债利差仍处"值得配"区间，十年维度性价比未透支 46:17 红利交易占比处中低位，市场重心在科技，远未过热 47:41 分红的意义：免税减仓、落袋为安、帮助长期持有 50:52 细分方向：传统低波看银行家电，成长属性看消费出海 Part 6 怎么配——仓位与心态 52:09 三个常见误区：只看股息率、高位追涨、拿不住 52:57 配置比例：稳健型七到八成，进攻型二到三成 53:52 不要追求一夜暴富——慢即是快，做时间的朋友 【知识单词卡】 股息率：衡量股票分红收益水平的核心财务指标，计算公式为：每股年度现金分红 ÷ 当前股价（或总分红 ÷ 总市值）。股息率反映投资者每单位投入所能获得的年度现金分红回报。 哑铃策略：一种资产配置方法论，将投资组合的两端分别配置于高风险高成长与低风险稳收益两类资产，中间端配置较少，形成两端重、中间轻的"哑铃"结构。 股债利差（股息率与国债收益率之差）：指红利类股票的股息率与同期长期国债收益率（常用十年期国债）之间的差值，是衡量两类资产相对性价比的核心指标，该指标常被用作红利策略的"温度计"。 高股息陷阱：指投资者仅依据表面高股息率买入股票，却因后续股息骤降或股价下跌而遭受损失的现象。典型情形包括在盈利周期高点买入后利润下行，或公司阶段性的超额分红不可持续。 红利低波策略：一种多因子Smart Beta投资策略，在筛选高股息股票的基础上，进一步剔除股价波动率过高的个股，保留分红水平较高且价格走势相对平稳的标的。 全收益指数：区别于仅反映股价变动的价格指数，全收益指数将成分股的现金分红再投资也纳入收益计算，更真实地反映投资者实际获得的整体回报。 ETF联接基金：一种场外指数投资工具，其主要资产投向为特定的ETF（交易型开放式指数基金），相当于为没有证券账户的投资者开辟了参与ETF投资的通道，流动性略逊于场内ETF，但其底层持仓与目标ETF保持一致。 核心-卫星策略：一种组合构建框架，将资金分为"核心"与"卫星"两部分。核心仓位占比高，配置于长期稳健、风格清晰的资产，作为组合的底仓获取市场基准收益；卫星仓位占比较低，配置于进攻性较强或主题性鲜明的品种，以博取增强收益。 【节目介绍】 欢迎来到《时间嘉讲》，这是一档由嘉实基金出品的财经类播客节目。 在这里，长期主义不是口号，而是穿越周期的投资法则；时间复利不是魔术，而是财富增长的底层逻辑。让我们一起与时间为友，在周期中把握价值机会，在时间里兑现人生嘉奖。 【风险提示】 《时间嘉讲》节目由嘉实基金出品，仅限于嘉实基金管理有限公司与合作平台开展宣传推广之目的，投资相关内容仅供案例分享，不作为任何投资指导性建议。禁止第三方单独摘引、截取或以其他不恰当方式传播。 本节目内容仅为行业科普交流和投资者教育，所涉信息来源于公开资料，我们力求但不确保其绝对准确与完整，不构成任何投资建议、产品推介或个股推荐点评，不应作为您投资决策的依据。本节目所有内容仅为嘉宾基于个人专业视角的探讨与交流，不构成任何具体的投资建议或对未来市场的预测。其中，外部嘉宾的观点不代表嘉实基金的立场，嘉实基金投研人员的观点亦不构成对投资者的投资建议。嘉宾陈述仅代表其在本节目首次播出时的观点，后续可能进行调整。市场有风险，投资需谨慎。 本节目基于公开信息分析，行业存在技术落地不及预期等风险，不构成任何投资决策依据。基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。节目中提到的企业名称仅供案例分享，不代表任何投资建议。

A new study suggests that regular museum visits and theater outings could slow the biological aging process. The idea is enticing because it requires no prescriptions and no gym time. But researchers are still working to pinpoint the true cause. Is it the art itself that delivers the benefit, or is it the walking, the social connection, and the cognitive engagement that naturally accompany a night at the theater? On the show: Steve, Fei Fei & Yushan

China's top Gaokao scorers are now choosing vocational undergraduate programs over elite universities, drawn by higher starting salaries and job security in an automated economy. The surge in popularity is a clear sign of changing perceptions, but the system must adapt to meet new challenges. On the show: Steve, Fei Fei & Yushan

本节目内容不构成任何投资建议。 综述： 过去连续几个月我们都在聊半导体，8月份，我们暂时把芯片放到一边，看看机器人、互联网平台、创新药、商业航天和减肥药发生了什么。 🕰时间线： 4:26 宇树科技：人形机器人是一场梦吗？ 16:46 阿里和京东：一个向左一个向右 25:33 创新药出海：一个愿买，一个愿卖 31:18 SpaceX首份财报 37:41 国际医药巨头三国杀：礼来、诺和诺德、莫德纳 📚相关内容： 1. 上交所：宇树科技上市交易公告 2. 宇树科技招股说明书 3. 阿里巴巴：800 亿港元配售 4. 阿里巴巴 2026 年 6 月季度业绩 5. 京东 2026 年二季度及中期业绩 6. AP：SpaceX 上市后首份季度业绩 7. Moderna 2026 年二季度业绩 8. FDA：MFLUSIVA 批准文件 9. 礼来 2026 年二季度业绩 10. 诺和诺德 2026 年二季度业绩

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本期节目围绕《闲聊“万恶淫为首”（2）》展开，主播从节目开头提出的核心问题讲起：各位朋友，大家好，欢迎来到投资悟道，渡人渡己这个栏目，我是主播金冰。今天继续这个话题，闲聊万恶贪婪为首，就是我个人认为这个“赢”这个词并不是指男女关系、乱搞男女关系或者过度的意思，实际上它的本质是贪婪的意思。 随后，节目继续展开这一主题，进一步补充背景、判断依据和需要留意的地方：我查的汉语字典应该是过度的意思。过度的意思就是说超过一个尺度，对不对？它有一个本分，比如人为了养家糊口，夫妻生活，对不对？这也很正常。为了养育子女，为了生育子女，这都是很正常的。养家糊口，赚钱这都不是追求金钱，但是一旦过分的时候，那么当你过分的时候，你拿的多了，别人就会拿的少，最后就会损害到别人的利益，说白了就是一种贪婪了，社会的利益，就是，所以人类如果过度的时候，就会产生这些问题。 在讨论过程中，主播也结合具体情境说明这些问题为什么不能只看表面数据或简单结论：所以这个社会有一个无形之手在惩罚着过度的行为，除非你再次可以使用资源。像那些优秀的企业家，他们可以制造更好的产品，创造更多的价值，服务更多的人。否则，你只是拿来消费浪费，比如购买奢侈品，或者就像古代贵族一样，他们通过征收大量地租。 节目后半部分继续延伸到更具体的影响因素和现实变化：赚了很多钱以后就奢侈地花，把这些钱都花掉，没有产生任何社会价值，那就是一种浪费。前面说了，任何一个道德，所谓的淫也好，恶也好，这个恶的本质就是反社会。反社会只要是本质，如果你是本分的，那么你即使做一件形式上看上去不好的事情。 整体来看，本期节目不是给出一个简单答案，而是把相关判断拆开来看，提醒听众在理解这一主题时多看条件、背景和长期变化。但不一定是一件恶事。我前面举过例子，我小便实在是胀的，没地方去，到草坪上解个这个小便。我个人认为这件事情并不是恶事，形式上看上去是恶事，但实质上并不是恶事。因为任何一个道德的背后都有经济学的支撑。前面已经说了，一个经济学，我认为是恶事，我给它的定义是，它的成本只要高于它的收益，也就是说它的收益小于它的成本。

虽迟但到。SIAS 2026 归来一周，我们录制了三个半小时的体验节目。 这是SIAS 升级以来的第四个年头，我们也迎来了更大的场馆、更多的人流、更舒适的体验，以及更令人激动的……呃，这个没有，并没有很让人激动的产品。当然，这不重要。展会让人激动的部分，从来不是什么新品（特别是今年好像很多发布会是把去年的又开了一遍）。 比如三个人的最佳都是dita，Ventura 就是去年的「老品」，但看到它轻松slay 全场，我百感交集——终于有一个「大厂」之外的品牌，在制造一些能跨越代际，触摸到「经典」边缘的产品。 比如「鸽子耳机」的「黑船」，录节目时包雪龙和我都惊讶这个理工男措辞里面满溢的自信，但听到之后，怎么说呢，激动的心颤抖的手，还参加什么展会，赶紧给我回去搓耳机，shut up and take my money。 比如完全复刻的「大奥」，比如浴火重生的HiFiMan HE6，比如铝带单元的一波小爆发，比如一些品牌的「神隐」，以及一些老朋友亲切的回归。 没有去年连录三期那么多的激动，更多是「年度定番」的亲切感。 这次，不久前刚刚回归的梨子也来逛展会，并给我们提供了女性耳塞发烧友的一些新的视角。 作为佛系老台，虽然音频内容出得比别人的视频还慢，但老听众肯定知道，从飞行员这边，你总能听到些和行业主流声音不一样的东西。 如果你喜欢「声波飞行员」，别忘了在「爱发电」平台为我们打赏，为它未来持续的飞行增加燃料，谢谢。 时间轴： * [00:00:03] 关于「是不是新闻节目」的热场闲聊； * [00:00:56] BGM#1. The Beatles - Back In The U.S.S.R. * [00:03:13] 节目开场；第一次来深圳的梨子；深圳木有「风土人情」； * [00:05:42] 子专题：大厂牌低价入门塑料壳耳塞四选一：Beyer DT30ie / shure SE215 / SONY IER-m500 / Sennheiser IE100pro；当然我们更建议您这四个都别选； * [00:10:51] SIAS 和其他耳机音响展会的区别；本届的一些新品牌； * [00:15:15] 孟获偷懒没听的发布会（感谢包雪龙老师救场）； * [00:16:12] Kinera； * [00:20:57] 天使吉米 TanchJim； * [00:26:36] 水月雨 MoonDrop； * [00:28:16] 弗西音频 Fosi Audio； * [00:31:27] qdc 的场外见面会与新品「玄武」和15 Ultra； * [00:40:43] 梨子的展会最佳；campfire 在本节目里少数出现的机会；dita 几个新品与整体最为优秀的体验；Ventura 颇为不符合dita 传统的设计；blackwing 铅笔；对dita 最合适的词是「decent」； * [00:50:52] 特别感谢Artpical 赞助代步旅行箱；「宗教感」在设计里的体现； * [00:57:41] 不听大耳的梨子，最爱的铁三角却没来；Grado 因为安润没来而缺席； * [00:58:54] Ventura 实在绕不开；Destin 不错的好印象；CrinEar Reference 和Monolith；Kiwi Ears Cadenza 2；Goldplanar 金平面的新铝带耳机套装； * [01:04:01] 孟获的最佳：鸽子耳机「黑色飞船」kh10，可玩性与声音带来的天然吸引力； * [01:07:20] 包雪龙的最佳（没想到Ventura 再次slay 全场）；「肯定有蒙的成分！」；钰龙的专业CD+DA2； * [01:16:31] 最想买的东西（包雪龙已经到手）：Tenii Luthier 高阻抗版本；和Sennheiser HD800s 的过招； * [01:21:06] BGM#2. Ratatat - Drift pt.1 * [01:22:42] 拜雅 Beyerdynamic 的新品DT275pro（本台听众群样机巡回中）；和DT270pro 到底哪个更好（以及与某敌台的意见不同）；耳机设计有没有一个「黄金时代」； * [01:33:43] dita KA1 和它的上古类似物Yamaha YH-5m； * [01:37:29] ES Lab 的「大奥」复刻版ES-HE90； * [01:43:18] 水月雨「水静电」MoonDrop MoonZero 静电耳机；[01:45:17] 「月之暗面」； * [01:45:40] HiFiMan HE6R (HE6 Remastered)； * [01:46:25] ZMF 中档位平板耳机新品 Tessidera ，被称为「HD650 终极版」的原因；包雪龙的文章《用最新的技术，做一支复古的耳机——简单聊聊ZMF Tessidera》； * [01:50:04] 感谢Luxsin 让我听到了Float Model 2； * [01:53:07] 包雪龙热爱的（全球限量200套）双动圈耳塞CrinEar Monolith； * [02:00:00] Sony 的整活；请期待下期的展会吐槽部分； * [02:00:56] BGM#3. Ratatat - Drift pt.2 往期SIAS 相关节目： * #255. 这次深圳展太棒了 * #287. 深圳展在搞一些很新的东西… #SIAS2024 * #314. 朋友重聚在深圳 #SIAS2025 * #315. 这个夏天的声音群像 #SIAS2025 * #316. 千杯：花掉一百万办个深圳展，爽的。 #SIAS2025 * #184. 千杯@耳机与杂谈：为了明天所有的聚会 参与录音： * 梨子 * 木彦（没来） * 包雪龙 * 孟获

山东酒局到底有多讲究？主陪主宾怎么坐？敬酒规矩谁懂？三个山东人聊透酒桌潜规则，看懂了才敢上桌。 大家好，兔子洞播客又更新了。 这期节目我们聊了聊“山东酒局”这件事，我们从电影《特立独行》出发，跟大家聊聊我们深恶痛绝的所谓“山东酒局文化”，也欢迎大家评论留言。 录制：娜娜、H、晨伦 剪辑/后期：晨伦 欢迎大家收听、订阅、赞赏。 如果大家有任何想法或意见建议，欢迎在节目下方留言。 以下大纲由AI生成，仅供参考： 02:02 山东酒局中的酒精过敏者：挑战还是逃避？ 08:14 《特立独行》：一场东北喜剧背后的山东酒局文化解析 16:33 酒局座位安排：山东人的标准桌与敬酒顺序 24:52 重要决策的场所：酒店用餐中主陪座位的确定方法与作用 33:10 酒桌上的战争：探寻山东酒文化的奥秘！ 41:26 酒局中的隐晦暗示：如何与陌生人建立亲密关系？ 49:45 酒局中的角色互动：主陪与主宾的关系解析 58:05 酒局中的礼仪与互动：参与者的心路历程与感受 01:06:20 在家庭聚餐中的敬酒与礼仪：年轻人的困惑与应对策略 01:14:39 山东酒文化：当地人和外地人的矛盾与理解 01:22:56 职场新人指南：如何应对酒局与人际关系？ 01:31:14 倒酒技巧与沟通艺术：在酒局中游刃有余的方法与建议

In 1888, Willard Bundy created the first employee "time clock" — essentially a souped-up grandfather clock that could, for the first time, produce an accurate record of when workers arrived and left. Though Bundy’s aim was simple, his invention soon sparked a change in American life far broader than he intended. Roman Mars and reporter Ellie Lightfoot trace how the time clock not only ignited a revolution in workplace efficiency and surveillance, but transformed our relationship to time itself. A History of the United States in 100 Objects is a production of 99% Invisible and BBC Studios. Subscribe to SiriusXM Podcasts+ to listen to new episodes of 99% Invisible ad-free and a whole week early. Start a free trial now on Apple Podcasts or by visiting siriusxm.com/podcastsplus. Hosted by Simplecast, an AdsWizz company. See pcm.adswizz.com for information about our collection and use of personal data for advertising.