节目

作为最强的AI工具之一，Codex如何与电商相结合？ 来听听实操玩家大师兄的拆解吧~ 【听友专属福利】 听友限定内部资料：6大好礼免费送，扫即可领取，或者添加：yinchenjulebu00（备注：领取资料） 【本期主题简介】 嘉宾大师兄本次为Codex实操使用指南分享，主要面向已使用但不了解隐藏技巧、未使用过Codex的两类人群。 从Codex与普通对话式大模型的差异、安装配置、核心功能操作、实战应用等多维度展开实操讲解，帮助参会者掌握Codex的使用方法，落地到实际工作、开发、日常办公等场景。 ChatGPT等对话式大模型仅具备问答、内容生成能力，仅能输出文字、图片、报告等形式的答案。 Codex属于AI智能体（Agent），除了问答和内容生成外，还可以进入项目目录、操作本地文件、运行电脑内的工具，自动完成各类计算机相关操作，复杂任务下可承担环境准备、过程执行、结果输出全流程工作，用户仅需监督过程、验收结果。 使用Codex时需清晰描述需求，根据任务类型选择合适的权限、模型强度和运行模式，合理利用计划模式、长期记忆、Skill等功能可进一步提升执行效率和结果匹配度，过程中高风险任务需注意权限管控，避免文件损失等问题。 【尹晨俱乐部简介】 尹晨，尹晨俱乐部创始人。 尹晨俱乐部，付费会员10000+，电商TOP1社群。 尹晨为破10亿GMV电商创始人，19年入局，员工100+，国内主打食品，百货，美妆，海外主打泰国美妆个护。 行业畅销书"抖音直播带货实操指南"作者，公众号"尹晨创业实录"主理人。 欢迎加入尹晨俱乐部，一起成长，一起进化！

一、核心内容摘要 产业上，本期把两条更大的路线提到前台：一条是 美国国产替代，从光模块、太阳能、SiC、稀土一直向整个先进制造链扩散；另一条是所谓 “马斯克替代”——Musk 不满足于美国境内有供应链，而是试图把芯片、制造、电力、算力、模型乃至太空数据中心进一步内化到自己的体系里。由此具体寻找两类交易：有财报和订单验证的“优等生”回撤机会，以及处在强赛道、但经营最差、预期最低的“差生反转”。 二、WuKong AP 最近 WuKong AP 的 Product / Build in Public，本质上是在把过去比较依赖个人经验的 “发现信号 → 做研究 → 建立 thesis → 交易 → 复盘” 流程产品化。核心载体仍然是 WKAP Radar Feed + Thesis/Card + Watchlist：每天把市场噪音压缩成可以被 GPT / Claude 等 AI 继续加工的结构化输入，不只是告诉用户“今天什么值得看”，还要回答 Why Now、预期差在哪、什么位置能交易、什么情况下继续加、什么情况下 thesis invalidated。 现在进一步在做的是把这个流程变成一个可验证的系统，而不是不断堆内容。包括围绕标的建立统一 thesis object、记录催化剂与价格路径，用 7/30-day watchlist、50/90 类验证周期回看：当初为什么发现它、哪些证据最终有效、什么时候应该从 research 升级到 position、什么时候只是 attention trade。理念可以概括成一句话：AI 的价值不是替你多读几篇研报，而是重新组织投资者的认知工作流。 三、核心问题摘要 1. 为什么现在重新偏向乐观？8–9 月还适合抄底吗？ 本期对宏观的判断比上一期更积极。7 月市场交易的是加息、Momentum Crash 和韩国杠杆出清；现在非农开始走弱，下一步关键是 CPI 能不能继续提供“没必要再加息”的证据。即使 Fed 不马上降息，只要市场从 hike → hold → eventually cut 迁移，对成长股、黄金、白银和 BTC 都已经是边际改善。 同时，7 月第一轮 Momentum/CTA 机械卖盘已经明显减弱，美伊冲突和油价也暂时没有继续恶化。本期提出的主要尾部风险反而从 Fed 转向 Anthropic IPO 前后的流动性抽水：如果 10 月附近上市，8–9 月路演前的数据和市场环境反而可能被维持得比较漂亮。因此基准剧本是 指数不一定大涨，但未来一个多月缺少新的系统性利空，回调更像机会。 2. 为什么现在不应该执着于“长期价值投资”，而应该先做市场观察者？ 节目提出一个很强的观点：AI 每两三个月就可能重新定义一个行业的竞争格局，因此很多科技公司的“五年价值”其实没有过去那么可预测。Duolingo、The Trade Desk、Lemonade 等案例被拿来说明：过去看起来像护城河的东西，可能因为 frontier model 普及而迅速 commoditize。 因此更适合当前市场的方法不是先预言终局，而是 观察 → 等证据 → 捕捉阶段性 opportunity。尤其当基本面信息已经被 AI 极大平权之后，edge 更可能来自 timing、资金流、预期变化和对新叙事的提前识别。节目把自己定义成“市场观察者”，而不是为了证明一个长期 thesis 正确而死守。 3. Google 是否正在退出 frontier-model 第一阵营？ 节目讨论了 Google 最近的人事和战略变化：DeepMind / Gemini 相关核心人才变动、Gemini 新版本推迟，以及 SemiAnalysis 对 Google frontier-model strategy 的悲观看法。核心推演是：Google 可能正在从“必须争 AGI 第一名”逐渐转向 更现实地经营 cloud + TPU + model marketplace。 这条路线未必对短期财务是错的。无论 OpenAI、Anthropic、Meta 还是开源模型最后谁赢，都需要云和算力；Google Cloud 又有自己的 TPU。因此 Google 有可能从“参赛选手”更多转成“卖铲子的人”。但节目质疑的是：这可能再次体现 Google 在 长期战略胜利与短期财务回报之间选择后者的组织惯性。 4. 什么是“马斯克替代”？Terafab 真正意味着什么？ 本期提出的“马斯克替代”比美国国产替代更激进：美国国产替代是“美国境内有人能生产就行”，而 Musk 想做的是 自己体系里尽量什么都能生产。Terafab 因此不只是一个晶圆厂，而是 Musk 尝试复制 logic、memory、先进制造甚至光刻相关能力，把半导体供应链进一步收进 Tesla/SpaceX/xAI 体系。 终局如果成立，芯片甚至不需要对外出售，而是全部内部消化：AI5/AI6、机器人、自动驾驶、xAI 和未来轨道数据中心。真正被改变的不是芯片售价，而可能是 $/token——如果 Musk 能自产芯片、自产/控制能源，再通过 Starship 把算力送上轨道，他可能成为最大的 compute-cost destroyer。 5. “美国国产替代”当前最值得看的赛道是什么？ 节目把近期很多看似独立的行情放进同一条线：光模块 / InP、SiC、太阳能、稀土、关键材料，都属于美国试图减少对中国供应链依赖的资产。选股时一个很简单的判断标准变成：公司的真正产能在哪里？是否是美国本土稀缺制造能力？ AAOI 是美国光模块国产化的高弹性表达；TE 是美国太阳能制造；WOLF 是 SiC 本土制造能力；LPTH 则通过无锗材料替代中国/俄罗斯主导的 germanium supply。这种 trade 的核心不是“美国制造一定成本最低”，而是 战略稀缺性开始获得政策和资本市场溢价。 6. SMCI：600 亿美元订单都摆在桌上了，重估时刻？ SMCI 现在最好交易的不是“AI 服务器需求很好”这个共识，而是一个很直接的 订单 + 利润率 + 低估值预期差。公司预告 Q4 单季新订单超过 $60B，同时 gross margin 预计 15–17%，此前指引只有 8.2–8.4%；而当时估值仍大约 9–11x forward earnings。对照已经发生重估的 DELL，市场真正没有解决的问题是：SMCI 到底还是一个低毛利服务器组装商，还是已经开始通过 rack-scale、液冷和整套 AI factory 交付提高 value-add？ 所以交易上不应该因为“$60B 很大”就直接买，而是等数据完成第二次验证：订单有没有转 revenue、15–17% GM 能不能延续、working capital 有没有继续恶化。 SMCI 最大的反面不是 AI demand 消失，而是订单可取消、现金被库存和应收吞掉，再叠加出口管制调查。如果 8/11 财报证明 normalized GM 能稳定在 12%+、backlog 开始兑现，那才是 Event → Rotation 的升级；如果 GM 又掉回个位数，它仍然只是一个低倍数、高周转的 hardware assembler。 7. AEHR、AXTI 这种“优等生”已经涨了一轮，为什么下一棒反而可能轮到 WOLF、TE 这种“烂学生”？ 这是典型的 expectation trade。第一阶段最好做的是“赛道对 + 技术对 + 财报也对”的优等生，因为市场最容易先给确定性；但 AEHR、AXTI 这类公司已经经历第一轮快速重估以后，再想继续大幅上涨，就必须不断制造新的超预期。反过来，WOLF 和 TE 的经营数据都不好，市场预期已经压得极低，但它们占据的却分别是 美国 SiC 制造能力和美国本土太阳能制造能力——也就是说，“学生很差，但学校很好”。这正是第二阶段最容易出现赔率的地方。 两只的验证方式又不同。WOLF 重组后债务期限延长、利息压力下降，节目里讨论其手上约 $1.3B cash，但 non-GAAP gross margin 仍为负，因此交易的不是盈利，而是 只要亏损开始收窄，市场就会迅速重估存活概率和资产价值。TE 则更直接交易政策：多晶硅最低进口价和关税已经落地，FSLR 先涨，而 TE 仍处低位；但真正利润兑现主要在 2027，短期最大变量是融资和摊薄。换句话说：WOLF 赌经营从极差变成没那么差，TE 赌政策从纸面走向订单和融资可持续。 8. 如果 NVIDIA 真在减少 rack 里的 memory，为什么我们不只把它理解成存储利空，反而开始看 ALAB、SIVE、AXTI？ 因为系统性能不会凭空消失。假设 rack 内 memory content 下降，但 GPU compute 继续提高，那么为了维持 utilization 和吞吐，数据必须更频繁、更高速地在 chip-to-chip、rack-to-rack、scale-up / scale-out 之间移动。于是同一条消息可以同时是 memory content 的压力和connectivity content 的增量。这就是现在看 ALAB 的核心交易逻辑：不是泛泛赌 AI，而是赌数据中心 architecture 改变后，PCIe/CXL/SerDes/retimer 的价值量提高。节目也把 ALAB 定位为这条逻辑里基本面更直接、但估值更贵的一只。 SIVE / AXTI 则是更高 Beta 的下一层。它们更依赖 LITE、COHR 等光通信 major 的订单和财报去确认整个 optical tape 还在扩张，所以打法不是左侧去预测 CPO/NPO 谁最终胜出，而是 先看 major 有没有继续 beat，再用 junior 放大板块情绪。这也是本期最核心的方法之一：LITE/COHR 如果继续验证需求，SIVE/AXTI 才有理由继续持有；如果 major 财报开始降温，junior 应该比 major 更快撤。 9. 想炒宇树，为什么不直接买最纯的机器人 SPAC，反而去看做汽车芯片的 INDI？ 因为“最纯”不等于“最好交易”。CCXI 这类 SPAC 从 $10 起步，涨到 $16 实际已经提前交易了 约 60% 的机器人预期，而且 de-SPAC 前后的筹码、增发和价格行为都比较难控制。INDI 的结构反而更舒服：它不是靠机器人故事活着，原本就有汽车 ADAS / sensing 收入，而 Unitree / Agibot 的 design-in 是额外送给它的人形机器人期权。节目里给出的 Q2 数据是 收入 +24%、亏损继续收窄，同时约 33% 流通盘做空，因此同时具备基本面改善和 squeeze potential。 这只票真正需要验证的是 design-in → order，不是“和宇树有关系”这句话。当前 Unitree / Agibot 并没有公开明确采购金额，所以机器人部分仍然只是 option；真正提供底的是汽车业务和亏损曲线。如果后面量产时间表、订单金额出来，同时 operating loss 继续收窄，那么市场才有理由把机器人 optionality 加进估值；反过来，如果现金消耗继续、design-in 长期没有收入，33% short interest 就不是燃料，而是在提醒你 bear case 可能确实有东西。 10. AI 医药最缺的不是模型，而是第一支真正成功的药——ABCL 会不会成为这个“破零”的案例？ AI 医药过去最大的问题是：每家公司都能讲“AI 可以找分子、提高研发效率”，但资本市场一直缺一个 AI-driven discovery → 临床数据很好 → 真正形成药物价值的胜利样本。因此 8–9 月这条赛道重新值得看，不只是因为 OpenAI / Anthropic 都在强化科学应用叙事，更因为市场需要一个实证案例把“AI for science”从故事升级成资产。TEM、TWST 更偏数据和已有商业化，SDGR 交易 agentic drug discovery 的新产品，而 ABCL 的特殊性在于它突然拿出了临床数据。 所以 ABCL 的正确交易方式恰恰不是数据出来之前埋伏，而是 让价格先替你验证 narrative。节目当天 ABCL 因数据约上涨 36%；如果大涨后回撤有限、成交量继续保持，说明市场开始把它从普通 platform biotech 改价成“可能拥有成功自研资产的 AI drug company”。这时候再研究它有没有资格成为 sector leader，比事前猜 clinical outcome 更符合当前打法。真正的失效点也很清楚：后续数据无法复制，或者市场只把这次上涨理解成单一药物事件，而没有给 discovery platform 第二层估值。 11. Cloudflare 已经很贵、DDOG 又出现增长疑问，为什么软件里反而去看 FSLY、BAND、SMWB 这些小票？ 因为我们交易的不是“谁是最好的 SaaS 公司”，而是 major 已经证明赛道、junior 还没完全跟上。FSLY 最简单：Cloudflare 财报强、agent 带来的 internet traffic 明显增长，说明 CDN / edge demand 没问题；但 NET 已经非常贵，于是 FSLY 成为便宜的板块 Beta，而且自己的最近财报也不差。它最适合的不是长期 compounder，而是反复做 20–30% 的波段——major 提供方向，junior 提供弹性。 BAND 和 SMWB 则各有自己的数据验证点。BAND 是 voice API 的 junior，逻辑是 AI interaction 越来越从文字转向语音，同时它估值仍低、上面有 Twilio 做 major；SMWB 更特别，它一年 ARR 约 $300M，而节目讨论时市值只有约 $700M，同时越来越多大模型公司需要购买 web traffic / competitive-intelligence data。再加上同行被 Adobe 以明显更高估值收购，SMWB 具备现成的估值锚。这里真正要做的是：只在 major / industry data 继续验证时持有，不因为“AI data 很重要”就把 junior 变成长线信仰。 12. BTC 没新故事、Clarity Act 还推迟了，为什么这时候反而开始看 CRCL 和白银？ 因为有时候最重要的数据不是“出了什么利好”，而是 利空出来以后价格还跌不下去。节目观察到 BTC 在政策延期、特朗普相关链上卖出等消息之后，仍然没有有效跌破约 $60K，并长期徘徊在长期持有者成本区域附近；这意味着市场可能已经把相当一部分坏消息消化掉了。与此同时，NFP 让 9 月加息概率从此前高位降到约 45%，宏观交易开始从“还要不要 hike”转向“为什么还要 hike”。如果这个 regime shift 继续，BTC 就同时得到 流动性改善 + Clarity Act 后续监管进展两层催化。 CRCL 是这个逻辑的高 Beta equity expression：不需要 Clarity Act 明天通过，只要 BTC 止跌、稳定币监管方向继续往合法化推进，情绪就可能从“政策延期”重新交易“合规入口价值”。白银则是更纯的宏观赔率：如果黄金在 easing trade 里只有 5–10% 空间，银和银矿因为高 Beta + 工业属性，节目给出的目标弹性是 20–30%。所以这两类资产表面上完全不同，实际交易的是同一个东西：加息尾部风险下降后，市场愿意重新给 liquidity-sensitive assets 更高的价格。 👋 加入社区： 请关注 www.x.com/memely 获取最新消息 官网及 feed 订阅：https://wkap.ai/ ⚖️ 免责声明： 【免责声明】本播客及所有相关内容仅为信息分享和教育目的，不构成任何形式的投资建议或财务意见。市场有风险，投资需谨慎。在做出任何投资决策前，请务必进行独立研究并咨询专业顾问。

近日，YC 总裁 Garry Tan 在 Startup School 2026 发表了演讲《Own Your Intelligence》。 开篇他讲了一个出人意料的故事：17 世纪被社群除名、终身磨镜片为生的斯宾诺莎，如何在没有许可、没有资助的情况下写下改变欧洲思想史的《伦理学》。Garry 用这个隐喻抛出全篇的核心判断： AGI 不会作为一个事件降临，它正以弥散的形态发生在你身上——个人 AGI，属于你自己、而非租来的智能。 他认为，前沿模型是人人可租的商品，每季度都在变便宜；真正的护城河是私人上下文——二十多年沉淀的邮件、会议、决策与判断，那是一座尚未被索引的私人图书馆。他展示了亲自构建的"大脑图书馆"：22 万页 Markdown、随取随用的技能文件、睡醒即得的决策简报，让他的产出达到 2013 年的约 400 倍。他还给出今晚就能落地的五步法，并发出振聋发聩的产权警告：技能文件是外在化的你自己，谁拥有它，谁就拥有你的判断力。 整场演讲的核心理念只有一句——"模型权重是每个人的，图书馆才是你的。" 这正是 YouNavi 在做的事：无感沉淀每一场对话，跨周期串联你的判断轨迹，让 AI 越用越懂你。不必亲手搭建框架，打开 YouNavi （https://younavi.me），你的上下文就会跟 Garry Tan 说的一样，在时间里复利生长。无论你是创业者、投资人还是管理者，这 42 分钟都值得一听。 演讲原文链接：https://www.ycombinator.com/library/WX-garry-tan-own-your-intelligence

土星回归之际，命运的达摩克利斯之剑终究还是降临了。 捉住瓜瓜（看朋友圈/咨询/课程）：guaguasis 01:55 旅行回来，我才知道爸爸出事 06:13 本命土星白羊回归的三大重要时间节点 10:57 如果命运是注定的，那我们该如何生活？ 14:58 我们每个人都在玩着一场走向死亡的游戏，但每个人又可以拥有截然不同的游戏体验 21:19 执着心，痛苦是紧抓着自己的期待不放 27:29 不敬畏土星的下场：巴厘岛跑团因种族歧视而被驱逐出境

今日关注：韩国强化加密监管，交易所大股东审查趋严并取消Travel Rule门槛；宇树科技网上申购摇号，网下获配10%股票锁定6个月；Strategy调整策略增加现金储备，特朗普媒体Q2比特币持仓下降且上半年加密资产亏损；英伟达支持的Lambda拟融资采购AI芯片扩充算力等重要内容。

当前我国出生缺陷发生率约5.6%，每年新增大量相关病例，其中近半数发生在无家族遗传史、日常体检完全正常的健康夫妇中。不少家庭存在认知误区：把常规健康体检等同于孕前优生筛查，认为夫妻身体无异常就不存在生育风险，甚至将孕期常规产检全部通过当作排除所有出生缺陷的绝对依据，最终错失孕前、孕早期关键防控窗口，造成本可避免的遗憾。 本期节目，为您邀请到复旦大学附属妇产科医院生殖内分泌科主任 金丽 主任医师，和您聊聊“夫妻都健康，为何会生出缺陷儿？”。 内容总结 这是一期围绕健康夫妻为何会生育缺陷儿展开的优生优育科普访谈，由节目主持人志凯访谈复旦大学附属妇产科医院生殖内分泌科金丽主任，解答了出生缺陷的病因、不同高危人群的备孕注意事项与三级预防方案等问题。 健康夫妻生育缺陷儿的核心原因 隐性致病基因携带：普通人平均会携带2.8个隐性致病基因，仅携带一条不会发病。若夫妻双方恰好携带同一致病基因，胎儿获得两条致病基因的概率为1/4，会发病且一般产前检查难以发现这类功能异常的疾病。 新发突变与嵌合现象：新发突变是指胚胎形成过程中出现的染色体或基因变异，父母本身不携带，高龄会提升新发突变的发生概率，单次新发突变后下一胎再发概率不超过1%，但存在生殖腺嵌合的特殊情况，需要重视。 高龄对生育质量的影响：WHO将35岁定为生育高龄线，35岁后女性卵巢储备会断崖式下降，卵母细胞年龄随人体年龄增长，染色体重组异常概率提升，线粒体等细胞器衰老，会直接导致胚胎质量下降，出生缺陷风险升高。 不同生殖异常人群的备孕风险与应对方案 不孕不育与生殖内分泌障碍人群：8/9的染色体平衡易位夫妻会生育异常胚胎，异常胚胎通常会在孕早期停止发育，外在表现为不孕不育。多囊卵巢综合征患者多合并高雄激素、糖脂代谢异常与胰岛素抵抗，优先建议调整生活方式，减重同时进行增肌抗阻运动，减少精制碳水与糖分摄入，增加优质蛋白与膳食纤维摄入。 卵巢早衰人群：卵巢早衰发病率为1.2%，定义为40岁前卵巢功能衰竭，刚出现衰退迹象的患者仍有排卵可能，需要抓紧时间备孕；因手术或放化疗可能损伤卵巢功能的患者，建议治疗前先做生育力保存，由多学科团队制定方案。 男性生育因素：不孕不育中男方因素占比超过30%，男女共同因素占20%左右；男性年龄大、长期久坐、熬夜等不良生活方式会导致精子DNA碎片率升高，会影响精子遗传完整性，可通过药物和健康生活方式改善。 出生缺陷三级预防与孕前防控的优势 三级预防分层：一级预防为孕前防控，二级为孕期出生前筛查诊断，三级为出生后治疗。孕前防控是效益成本比最高的防线，可以避免中晚孕发现异常后终止妊娠对母体的身心伤害，也能避免缺陷儿出生后对家庭和社会的负担。 第三代试管婴儿的作用与局限性：第三代试管婴儿可以针对夫妻染色体结构异常、明确的单基因遗传病、反复不良孕产史选择健康胚胎，但只能针对已知的目标基因进行检测，无法筛查所有未知的基因缺陷，不能杜绝所有出生缺陷。 扩展性携带者筛查的建议：普通健康夫妻可根据自身需求选择单基因病扩展性携带者筛查，该筛查类似体检，有几十种到几百种不同的套餐，建议到正规医院检测并找专业医生解读结果，不会强制要求所有人群检测。 肿瘤康复者的生育力保存方案 治疗前优先保存生育力：放化疗会对生殖细胞造成不可逆损伤，建议育龄期或未来有生育需求的肿瘤患者，在确诊后治疗前先做生育力保存咨询，根据年龄、婚育情况选择冻存卵巢、卵母细胞或胚胎。 已完成放化疗的应对方案：放化疗后仍有生育力的康复者，胚胎染色体非整倍体的概率会升高，可通过第三代试管婴儿选择整倍体胚胎植入，降低出生缺陷风险。 金主任门诊时间信息 专家门诊：每周一下午，在黄浦院区。 特需门诊：每周四全天，周四上午在黄浦院区，周四下午在杨浦院区。 国际部门诊：每周三下午，为预约制。 专家介绍 | 金丽 复旦大学附属妇产科医院生殖内分泌科主任，主任医师。 目前担任中国抗癌协会生育力保护专业委员会副主任委员，上海医学会生殖医学分会副主任委员，中国医疗保健国际交流促进会生殖医学分会副主任委员，中国女医师协会生殖医学专业委员会常委，中国妇幼保健协会辅助生殖技术监测与评估专业委员会常委和上海市人类辅助生殖技术质量控制委员会委员等。 从事妇产科临床、教学工作23年，年门诊及手术量超5000+人次。主要专业领域为生殖内分泌，对月经失调、不孕不育、辅助生殖技术及其安全性等方面有深入的研究和丰富的临床经验，专注出生缺陷孕前防控，并为肿瘤患者进行生育力保存；对PCOS、卵巢早衰、反复种植失败等助孕难点患者进行个体化方案，显著改善治疗结局。 主编专著《中国肿瘤整合诊治技术指南丛书-生育保护》，参与国家十三五规划教材及专著编写9部，共同制定行业标准8项（指南2项，专家共识6项），并作为主要执笔人撰写《关于进一步加强辅助生殖技术监管的政策建议》的政府政策咨询报告，多次在国内外学术会议受邀发言。 作为项目负责人，主持国家级课题3项（国家重点研发计划重点专项课题子课题1项，国家自然科学基金2项）及其他省部级课题共计9项，累计经费近900万。获2015年妇幼健康科学技术奖科技成果一等奖，2019年上海市合理用药先进个人，2023年复旦大学优秀医生，2024年江苏省科技进步二等奖，2024年上海市东方英才（拔尖），2025年复旦大学三八红旗手。 【门诊时间：黄浦院区|周一下午（专家）、周四上午（特需）、周三下午（国际），杨浦院区|周四下午（特需）】 -------------------------------------- 《名医坐堂》节目是上海人民广播电台一档具有30多年历史的省级上星专业健康科普栏目，节目通过音、视频全媒体播出。 播出时间：14:00-15:00（直播）、20:00-21:00（重播）​； 广播收听：上海及周边地区FM89.9/AM792； 音频直播、回听、视频直播：阿基米德App，搜索“名医坐堂”。 欢迎您关注阿基米德“志凯”社区，哈基米直播——《志凯和他的医生朋友们》； 也欢迎关注微信公众号“我是志凯”、新浪微博“我是志凯”、小红书“我是志凯”、抖音“我是志凯”、小宇宙“志凯约名医”、看东方“我是志凯”。 💌联系我们 如有合作或咨询，欢迎添加微信：zk8899899，与《名医坐堂》工作室直接沟通。

近视手术安全吗？什么样的人适合做近视手术？这条视频我们请到复旦大学附属眼耳鼻喉科医院王晓瑛教授，把大家最关心的近视手术疑问一次性讲透。从手术原理、适配人群、大家担心的风险，到术后真实体验等等，全部是一线眼科专家的真实解答。 时间轴 00:00引言 01:27手术安全 05:59晶体材料 08:15适合人群 11:05术式选择 18:13视觉质量 24:24后遗症 30:23V4c与V5 33:36术后体感 40:08可逆性的意义 45:42术后感染防控 51:09一步法 本期嘉宾 王晓瑛医生 x 主持人 一鸣 社交媒体 透近医学bilibili账号 透近医学抖音账号 透近医学小红书账号 ✉️商务合作请＋VX：tjyx_co 互动 愿大家都能找到最适合自己的摘镜方法。如果你正在纠结要不要做近视手术，满脑子各种顾虑，希望本期视频可以给你提供一点建议。

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这是我第二次与刘瑞律师对谈。 上一次，我们聊的是“肉身出海阿拉木图”——这位中国律师如何从西安出发，跨越国境，在陌生的土地上重新认识自己、认识世界。 这一次，我们切入更深的维度。 当中国企业扎堆涌向中亚，当“出海”从口号变成行动，当政策红利与法律风险同时扑面而来——作为“一带一路”上最前沿的观察者和参与者，刘瑞律师用她在阿拉木图的实战经验，为我们揭开了一个真实而复杂的中亚出海图景。 从资金合规到合同争议，从行业赛道到政策变化，这一次，她毫无保留。 时间轴 [00:02:14] 为什么“肉身出海”阿拉木图？ 时差、本地办事节奏平缓、线上沟通容易产生客户对接错位——兰迪的特色是东道国本土化办公 [00:06:46] 中资企业在哈的行业分布 矿产、基建、建筑工程为主，贸易、制造、自媒体等各行各业——类比“80 年代的中国” [00:13:03] 第一大坑：钱怎么出去，怎么回来？ ODI 备案是必经之路。各类变通资金流转方案隐患极大——资金出境后难以合规回流 [00:16:28] 先落地经营再补办备案的代价 市场普遍现象：未完成 ODI 备案先行跨境资金流转，后期整改合规产生的处罚与梳理成本，可能超过企业全年经营盈利 [00:23:38] 代持风险：为什么坚决不建议？ 本地人代持股权高度依赖人际信任。利益规模扩大后极易出现配合纠纷，只能通过跨国诉讼维权 [00:34:19] 2026 年政策变化①：增值税 从12%上涨到16%，成本增加4%，合同是否约定调价机制，考验律师实务能力 [00:35:25] 2026 年政策变化②：劳动配额 今年定明年的配额，办C3签证需申请劳动许可。一家TOO公司有两个免费C3签证配额 [00:39:49] 2026 年政策变化③：建筑资质 一级资质要求公司成立10年以上+ 相应业绩，可收购休眠期企业或做资质平移 [00:44:26] ODI 备案其实没那么难 核心就是“项目真实、资金真实、行业合规”。海牙认证可与ODI备案同步进行 [01:01:46] 一级资质新规：必须拥有所有权 以前生产基地可租赁，现要求一级资质必须有所有权。国企境外买地需层层审批 [01:03:39] 政策特点：年轻国家，变化快，船小好掉头 法律要求非常细（如个人数据采集需明确点击授权），但实施存在一定滞后 01 为什么要“肉身出海”？ “深海老师，我其实非常高兴，这次再次与您进行一个深度的交流。” 刘瑞律师开场时这样说道。短短一句话里，你能感受到跨越国境之后，一个人对真诚交流的渴望。 当我问及她为何选择长期驻扎在阿拉木图线下办公，而非在国内远程对接中亚业务时，她给出了一个非常务实的回答。 “我在国内，与国内的客户沟通，与当地的律师沟通，以及文化的不同，导致中间出现了很多沟通错位。合作方与企业双方容易产生信息偏差，很难达成双方都满意的协作效果。” 这就是她选择“肉身出海”的核心原因。 从去年8月开始筹备，到今年4月常驻阿拉木图，刘瑞律师已经在这座中亚城市扎下了根。时差带来的超长待机——国内9点上班时，阿拉木图还是清晨6点，她已经开始忙碌；国内下班了，她还要处理这边的事情。但她的精神面貌却比国内好了很多，少了一份“燥气”，多了一份对事业的全情投入。 02 阿拉木图的中国企业都在做什么？ 刘瑞律师在阿拉木图服务的客户，主要是中国企业。 “核心原因就是中国的客户跟当地的法律有点水土不服，他没有办法理解。那怎么样去把这些经营风险慢慢地化解掉？那就是需要中国的律师跟着中国的企业一起走出去，服务中国的企业。” 她介绍道，目前阿拉木图的中资企业主要有以下几个板块： 🔹矿产能源与基建工程（最大板块）“哈萨克斯坦类似于我们80年代的中国，所以有不少机会，不少新兴发展事项。它的基础建设以及建筑工程，都有非常大的需求。” 🔹贸易“义乌小商品出海全球，哪里都有。” 🔹自媒体运营需求也在增长，从TikTok到Instagram，服务当地企业和国内出海企业，需求旺盛。 “各行各业，它是一个蓬勃发展的行业，就看你自己选择做哪一方面的。” 03 中国企业出海第一大坑：ODI备案 聊到中国企业出海最常遇到的问题，刘瑞律师直言不讳地指出了第一个大坑——ODI备案（境外直接投资备案）。 在中国，企业进行境外投资，资金出境需要经过审批审核流程。个人每年的美金限额是5万，企业如果不做ODI备案，资金根本出不去。 但现实是，很多企业觉得 ODI 备案时间太长，要花两到三个月。于是，他们想出了变通的办法——国内企业之间签借款协议，哈萨克斯坦的公司之间再签借款协议，以此绕开备案完成资金出境。 “这个方式有一个很大的风险——你的钱现在出去了，可是你回不来。” 刘瑞律师严肃地指出：“我们国家要求的是你先做ODI，然后你才能出海。但是你现在先出海运营，后续再补办ODI手续，属于不符合监管规定，将会面临相应行政处罚。” 市场中不少企业前期采用未合规备案的资金流转方式落地项目，后期想要梳理整改、合规回流资金时，需要付出极高的梳理、咨询成本，甚至会超过企业当地一整年的经营收益。 整改流程复杂，各类隐藏风险难以一次性全部化解，即便投入资金也很难完全抹平前期不合规留下的隐患。 所以她的建议非常明确：合规先行。ODI备案与在哈萨克斯坦注册公司可以同步进行，不会互相耽误时间。 “你既然要做一件事情，就要做得漂漂亮亮的。不要把事情做得乱七八糟，你还不如不做。” 04 合同里的“神来之笔”：准据法、语言与管辖 当深海老师问起刘瑞律师，中国企业与哈萨克斯坦当地公司签合同时，有哪些“律师的神来之笔” 可以分享时，她笑着回答： “律师没有神来之笔。但在争议解决当中，相关条款会起到关键作用。” 在中哈之间的合同里，争议解决条款是重中之重。刘瑞律师解释说，在国内，我们通常只需要约定哪个法院管或哪个仲裁机构管。但到了跨国层面，你需要考虑三个核心问题： 第一，准据法——适用哪个国家的法律？哈萨克斯坦的法律？还是中国的法律？ 第二，语言——英文？中文？俄文？哪个版本为准？ 第三，管辖地——在哈萨克斯坦当地法院起诉，还是去AIFC（阿斯塔纳国际金融中心）仲裁？ AIFC是一个值得关注的存在。它相当于在哈萨克斯坦专门辟出的一块“英美法飞地”，适用英美法律体系，目的是吸引全球投资者。 “对于中国企业来说，如果对方在中国有资产，那在中国起诉或仲裁对你是有利的。但如果对方没有，你就需要考虑当地的管辖和判决的承认与执行问题。” 她坦言，自己目前在实践中也在不断摸索这些边界。“保守起见，我都会在合同里约定清楚——适用中国法律，或者在香港仲裁，或者适用英国法。中英俄哪个版本有歧义，以哪个语言为准，这些都要提前约定好。” 05 不做“拍脑门”的生意：赛道选择与市场调研 “你不能跟风去做任何一件事情。市场宣传声音越大，它就代表这个赛道竞争越饱和。” 刘瑞律师的这句话，戳中了很多出海企业的痛点。 她认为，进入任何一个领域，都需要做市场调研。大企业有市场部，会形成专项报告让管理层决策；而民企，企业家需要亲自去深度走访目标国家，了解当地情况，再结合律师的协助，环环相扣地推进项目落地。 “你不能走了一圈，觉得这个国家还不错，好，拍脑门子就要去做。这个国家的地能不能买？有没有限制？投入资金有什么要求？所有这些都需要去考量。” 06 效率与合规：一个永恒的矛盾 “效率跟合规在某一定的程度上是相悖的。你要有效率，可能就没有办法把合规做得很好了。可是，如果你想要长期发展，就需要做好合规。” 刘瑞律师分享了行业内常见的沟通场景： 有企业计划收购当地土地开展经营，企业负责人认为自行查阅公开资料即可，无需聘请涉外律师参与尽调。 她当时听完，非常真诚地回复了相关主体： “无论在任何事情，不要单纯套用国内经营思路。即便国内投资也需要完整尽调，境外项目更要对各类潜在风险足够重视。是否委托专业法律服务由企业自主考量，但相关风险务必充分研判。” 有时候，她的主任也会说她“说得太多了，太实诚了”。 “我们科班出身的律师，不是专门做销售的。话术、逻辑都不一样，良心过不去，总想多说那么一两句风险提示。有的客户觉得你真诚，愿意把事情交给你；有的客户顾虑风险，会选择其他合作渠道。” 这就是刘瑞律师的“行稳致远”——真诚是底线，哪怕会因此错失一些客户。 07 今年（2026 年）最新政策变化：增值税与劳动配额 政策变化，是出海企业最关心的问题之一。 刘瑞律师介绍，2026 年哈萨克斯坦有两个重要变化值得关注： 🔹增值税从12%上涨到16%今年1月1日起实施。这意味着成本增加了。成本增加之后，最终落到谁头上？取决于合同怎么签——有没有写含税还是不含税，有没有约定税率变动的调价机制。 “这也非常考验律师的实务能力。” 刘瑞律师说。 🔹劳动配额问题外国人在哈萨克斯坦工作，需要申请劳动许可，而劳动配额是今年定明年的。很多人以为可以直接拉一个施工队过去干活，但免签只有30天，且180天内不能超过90天，只能用于旅游或商务考察，不可以工作。一旦被发现，会被移民警察处罚甚至驱逐出境。 正规的途径是办理劳务签证（C3 签证），但一家TOO公司只有两个免费配额，需要提前规划。 08 代持的风险：不要考验人性 在哈萨克斯坦，有些中国企业会考虑让当地人代持股权简化前期流程。刘瑞律师对此的态度非常明确：不建议任何形式的代持架构。 “代持最大的问题，就是高度依靠人际信任。当利益足够大的时候，对方不愿意配合分红、办理股权过户，维权难度很高。” 市场中不少企业计划委托本地自然人代为持有牌照、股权，仅依靠口头信任合作，没有签署完整书面协议做权属约束。 “商事投资涉及大额资金，不能单纯依靠人情维系。” 刘瑞律师提醒，一旦发生纠纷，缺少完整合同约定的前提下，只能在当地提起诉讼，跨国诉讼的成本极高，非常耗人耗心耗力。 “我作为律师，其实是靠法律专业服务立足，但真心建议：如果能调解和解，一定是最好的。不要轻易打诉讼，无论是国内的、跨国的，都尽量优先协商处理。” 09 尾声：真诚是最好的底色 在两个小时的访谈中，刘瑞律师反复提到一个词——真诚。 “我一直在反思一个点，我希望用温和的态度去给客户解决问题。我们不需要用强势或对抗性的方式把事情解决，双方达成一个友善、温和的沟通氛围，我希望做一个温和的律师。” 但她也坦言，自己并不觉得自己优秀。 “我时常会觉得，我给客户的意见，有没有真的做到穷尽我所有的法律知识？我有没有尽心尽力？我时常会有这些审慎思考。我并不认为我优秀，我只是做了我自己觉得应该去做的事情。” 从西安到阿拉木图，从国内诉讼律师到中亚跨境法律人，刘瑞律师的“肉身出海”之路，是中国律师走向世界的一个缩影。 她让我们看到，出海不仅是去到一个新国家，更是去拥抱一种新的节奏、新的文化和新的思维方式，无数中国企业正在这片热土上寻找跨境发展机遇，同时暗藏各类跨境法律风险。 而刘瑞律师，作为一线实务从业者，正在用自己的专业与坦诚，搭建起一座中国与中亚之间的法律与商业桥梁。 如果你也想了解中亚出海、ODI 备案、哈萨克斯坦投资相关合规知识，不妨先从认识这位常驻阿拉木图的涉外律师开始。 关于本期播客的声明 本文内容仅为跨境出海行业知识分享，不构成一对一专项法律咨询意见，无法完全规避全部商业与法律风险。企业如有哈萨克斯坦投资、跨境合规相关需求，可单独与刘瑞律师沟通，正式法律服务需签署书面委托合同。 《法言法语｜法律人的假面舞会》是一档聚焦法律圈内故事的访谈栏目，主理人深海对话各地法律从业者，褪去职业标签，聊聊行业真实的从业经历、实务痛点与职业思考。 完整访谈逐字稿详见节目官网 EP-099-对话【刘瑞律师】中企出海哈萨克斯坦的新图景 - 法言法语 刘瑞律师简介 刘瑞，中国执业律师，现任上海兰迪（西安）律师事务所律师，常驻哈萨克斯坦阿拉木图，专注于跨境投资、国际贸易、企业合规及争议解决等法律服务。长期深耕中亚市场，参与多个中国企业赴哈萨克斯坦及中亚地区投资项目的落地，致力于搭建中国与中亚之间的法律与商业合作桥梁。 若企业有中亚出海合规、跨境投资相关法律服务需求，可与刘瑞律师单独沟通，所有正式法律服务均需签订书面委托合同。 本文关键词：中亚出海、哈萨克斯坦投资、ODI 备案、阿拉木图律师、跨境投资合规、中亚法律实务、中国企业出海、一带一路法律服务。

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这集的起因有点特别：后台收到一个"演讲与口才"课程的商单邀请。望山看完觉得不合适——不是反对卖课，而是这类东西里有一种他过不去的东西。于是商单没接，聊了一集。 被夸"口才好"，为什么望山的第一反应是不舒服，甚至觉得像被骂？火车站和机场书店里那些成功学光碟，和"演讲与口才"这个词组是怎么长在一起的？一个穿粉色毛线小马甲参加演讲比赛的大学男生，和一个自认"口才很差"的北京姑娘，谁更有资格聊这个话题？ 聊到一半，望山讲了一个他很少讲的故事：小时候邻居家那个善良的、努力的哥哥，如何被成功学的假象带走，走到了天台上——又幸运地活了下来。这是他所有警惕的真正来源。 00:05 · 一个没接的口才课商单 01:50 · 到底什么是好的演讲与口才 03:29 · "我从头到尾都不是口才好的人" 07:47 · 粉色毛线马甲与"123手势" 13:31 · 望山的TEDx经历 15:53 · 表达是认识溢出身体的部分 22:18 · 一个因成功学而迷失的身边故事 27:37 · 速成口才最危险的地方，恰恰是它有用 这档播客源自我们夫妻日常生活中的聊天、分歧与反思。我们相信，持续、诚实的对话，是关系和自我共同成长的一部分。我们的目标是记录 1000 次我们的夫妻对话，这是第109集，欢迎一起聊天。