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VOL.38:从五年期大额存单重新上架看中长期资金规划

VOL.38:从五年期大额存单重新上架看中长期资金规划

富太太穷太太

前阵子大家还在讨论"存款搬家"——钱从银行往保险里挪。结果最近很多银行又把五年期大额存单挂出来了,利率能到1.8%、部分能到2%。 有人就开始想了:是不是利率要回升了?钱是不是又可以放回银行了? 本期我们来到了北京大童总部,面对面采访了大童保险服务高级副总裁王戈总——一位在保险行业深耕了26年的老将,完整见证了中国保险行业从恢复到发展的全历程的人。 本期嘉宾:大童保险服务高级副总裁 王戈 他从中国储蓄习惯聊到全球低利率周期,从银行存贷差的底层逻辑讲到为什么五年期存单只是短期波动,再讲到专业中介为什么是当下消费者买保险更合理的选择。 * 为什么一个已经财富自由的人50多岁还要出来创业? * 为什么大童要花几千万做保单托管这种"不赚钱"的服务? * 中国重疾险里的"轻症""中症"是怎么来的? 这期信息量很大,建议完整收听! 【本期金句】 【时间轴】 01:11 银行五年期存款重新上架,是利率回升的信号吗? 06:49 挪储现象的真相与本质 12:02 30岁群体规划养老,现在正当时 15:41 人生分水岭是有没有规划、有没有早规划 17:14 保险的二十年:从"销售话术"到“专业咨询” 22:53 通过第三方买保险会不会更贵? 27:26 大童为什么能成为行业头部公司? 32:37 不赚钱的好赔服务,成了全公司最自豪的底气 38:18 花费数千万建数据库,只为找回被遗忘的保单 48:28 为什么总裁自称「三号服务员」? 场地支持:大童保险服务北京总部 【关于本栏目】 这档专为中年女性打造的财商提升节目,我们追求的不只是搞钱,更是富足通透的人生状态。 我们对谈超强个体,拆解成功路径,深挖可复制的实战经验。这里既有打破认知壁垒的财商思维,也有落地可行的财富驾驭方法,更有与金钱好好相处的系统性方案。 不焦虑、不盲从 在这里,让我们一起稳稳变富! 栏目主理人: 陈丽颖【团队招募中…】(微信:okk304050) 高级DRM风险管理师|全国十佳主持人|央财保险专业研修|为尔风险管理事务所合伙人 诗诗【咨询接单中…】(微信:luoshiyun926) 高级DRM风险管理师|为尔风险管理事务所创始人|湖北保险行业【诚信服务明星个人】 【听友福利】 1. 想要加入听友群和主播讨论保险话题,可以加丽颖或者诗诗微信,我们会把你拉入群聊 2. 收听时长60分钟以上的听友,和丽颖或者诗诗免费预约60分钟线上咨询 3. 预约诗诗武汉线下咨询可以获赠小礼品~ 为尔风险管理事务所,是一间致力于和美好的你一起创造持久、安宁、美好生活的独立机构。 坐标武汉,服务全国,为家庭和个人提供保险咨询服务,保单托管、方案定制、理赔服务等。 依托于亚洲20强企业大童保险服务平台,为客户提供专业、中立、客观的保险管家服务。 帮助你做好家庭财富规划是我们的使命任务,和你一起富足而幸福是我们的永恒追求。 欢迎关注我们的社交媒体 微信公众号 | B站:富太太穷太太 视频号:财女陈小昕,蛮好的诗诗

53分钟
99+
3周前
媒介360:当AI完成90%以上的执行,市场人的价值在哪里?AI时代市场职能的价值重构

媒介360:当AI完成90%以上的执行,市场人的价值在哪里?AI时代市场职能的价值重构

媒介360

未来的市场部,可能只需要少数核心人员,就能调动数十个AI智能体,完成过去几十人甚至上百人的工作。 市场调研、用户洞察、竞品监测、选题策划、文案撰写、图片生成、视频剪辑、媒介投放、用户触达、线索培育、舆情监控、效果分析、周报制作……这些曾经需要不同岗位、不同供应商协同完成的任务,正在被整合进一套可以持续运行的智能工作流。 一个市场人只需要输入目标、预算、品牌规范和数据权限,多个智能体便可以并行工作:研究智能体分析行业趋势,用户智能体寻找细分人群,创意智能体生成内容方案,媒介智能体配置渠道预算,投放智能体实时优化效果,数据智能体整理归因结果,项目智能体追踪进度并提醒风险。 当越来越多工作可以由AI自动完成,一个尖锐的问题随之出现: 如果AI能够承担90%以上的营销执行,企业为什么还需要市场人? [图片] AI正在把市场部从“人力系统”改造成“智能系统” 过去,企业提升市场能力,最常见的方法是增加人员、预算、渠道和供应商。 需要更多内容,就招聘编辑、设计师和视频团队;需要更多客户线索,就增加投放预算和销售开发人员;需要覆盖更多平台,就扩充运营团队;需要更完整的数据,就引入新的分析工具和咨询公司。 市场能力与人员规模之间长期保持着较强的正相关关系。一个品牌想要同时运营公众号、小红书、抖音、视频号、微博、B站、YouTube和海外社交平台,通常需要建立规模可观的内容与运营团队。 AI正在打破这一关系。 微软在2026年工作趋势研究中,将人和AI的协作分为四种模式:人作为作者,AI提供局部帮助;人作为编辑,由AI完成初稿;人作为导演,把完整任务交给AI执行;人作为编排者,设计多个智能体并行运作的系统。随着协作方式不断升级,人类亲自承担的战术执行逐渐减少,设定方向、制定标准和评估结果的重要性持续上升。 这意味着,企业未来获得营销能力的方式将发生根本变化。 过去购买的是人力、工时和媒介资源,未来购买的是可调用的智能、可复用的流程、可持续学习的数据系统以及能够完成复杂任务的智能体。 一家十人公司的市场能力,可能超过一家拥有百人团队的传统企业;一名掌握智能体编排能力的资深市场人,可能管理相当于几十名员工的数字劳动力;同一套品牌策略可以在极短时间内被拆解成数百个版本,覆盖不同国家、平台、人群和消费情境。 [图片] 营销由此进入一个新的供给环境: * 内容供给趋近无限 * 分析能力快速普及 * 执行速度不断提升 * 智能成本持续下降 在这个环境中,“能不能做出来”将越来越少地构成竞争壁垒。 竞争将集中在另外几个问题上:企业究竟要解决什么问题?应该服务谁?建立什么差异?放弃哪些机会?哪些内容值得生产?哪些关系值得长期经营?哪些数据可以信任?哪些结果值得承担风险? 当AI把执行变成基础设施,市场人的核心价值便开始向这些更上游、更复杂的领域迁移。 [图片] AI压缩的并非市场价值,而是执行溢价 过去,许多市场岗位的价值建立在三种稀缺性上。 第一种是工具稀缺。会使用专业软件、广告系统、数据平台或设计工具的人,拥有明显优势。 第二种是技能稀缺。写文案、做设计、剪视频、建模型、制作报表都需要较长时间训练。 第三种是产能稀缺。即使企业知道应该生产更多内容、测试更多创意、覆盖更多渠道,人力与预算也无法支持无限扩张。 AI正在同时削弱这三种稀缺性。 工具使用门槛降低,专业技能被模型封装,内容和分析产能快速增长。过去需要数年训练才能完成的任务,普通员工通过自然语言也能获得基础能力。 这并不意味着专业能力失去价值,而是专业能力的定价方式发生变化。 企业不再愿意为“完成一个基础动作”支付较高溢价,却愿意为“持续做出正确选择”支付更高价格。 例如,能够写出合格文案的人会越来越多,能够建立品牌长期叙事的人依然稀缺;能够生成漂亮视觉的人会越来越多,能够定义品牌审美体系的人依然稀缺;能够读取数据的人会越来越多,能够从数据中识别战略机会的人依然稀缺;能够操作投放系统的人会越来越多,能够平衡增长效率、品牌资产与组织风险的人依然稀缺。 市场岗位会因此出现明显分化。 [图片] 第一类:纯执行型市场人 他们的主要价值来自接收任务、制作材料、维护流程和输出报表。 这类岗位受到的冲击最直接。因为其工作目标清晰、步骤稳定、结果容易验收,非常适合被AI拆解和自动化。 未来,这些岗位的数量可能减少,单个岗位管理的工作量会大幅增加。企业不会再为大量重复生产配置同等规模的人力。 第二类:AI工具操作型市场人 他们熟悉各种模型和软件,能够快速生成内容、制作图片、分析数据和搭建简单流程。 短期内,这类能力非常重要,可以显著提高个人效率。但随着工具越来越简单、功能越来越集成,仅仅“会使用AI”也会逐渐成为基础要求。 会写提示词不会自动形成长期壁垒。提示词会被模板化,工作流会被产品化,工具操作经验也会快速贬值。 真正有价值的是把工具与行业知识、消费者理解、商业目标和组织流程结合起来。 第三类:业务与战略型市场人 他们能够理解企业收入结构、成本结构、竞争格局、客户需求和组织能力,知道营销在整个商业系统中的作用。 他们关注的重点不只是传播效果,还包括产品机会、渠道效率、客户终身价值、品牌定价权、市场进入策略和增长质量。 AI会增强这类人的能力。因为他们可以把大量低价值工作交给系统,将更多时间投入到判断、实验和组织推动中。 第四类:智能系统架构型市场人 这是未来最稀缺的一类人才。 他们能够把市场战略拆解成数据、流程、规则、角色和智能体,设计人机协同方式,确定哪些任务自动执行,哪些节点需要人工审核,哪些风险必须升级处理。 他们既理解营销,也理解数据和AI;既能建立品牌标准,也能把标准转化为机器可读取的规则;既能提出策略,也能设计持续运行的增长系统。 未来优秀的市场负责人,可能同时承担品牌战略家、增长负责人、数据产品经理和智能体管理者的角色。 [图片] 媒介360旗下汇聚深度内容IP与前沿行业社群,致力于打造商业营销人与创新者的开放式连接平台,构建多元、深度、前瞻的行业生态。 8大战略系统——前瞻钱瞻、媒介360、钱钱品牌局、MSAI营销科学∞艺术、创+TALK、嗲学、AI元宇宙、媒介创新场——输送多元智慧,思想穿透增长! 👥 加入会员 为你提供全面、敏捷的智库内容与一站式增长解决方案,详情请点击:媒介360会员权益全景 🔗 商务合作 欢迎品牌、机构与我们的生态合作,共同探索商业未来!邮件联系:[email protected] 📮 用户共创 如果您发现值得深挖的商业现象、营销案例或增长趋势,欢迎投稿,您的观点可能成为下一期主题! 💡 版权声明 本平台所有内容版权归媒介360所有,未经许可严禁用于AI模型训练或商业转载。 ——— ✨ 喜欢我们的内容?欢迎推荐给同道者,共创商业与创新的无限可能!

9分钟
83
3周前
074.下午三点就犯困?不是累,是血糖在坐过山车

074.下午三点就犯困?不是累,是血糖在坐过山车

健康相对论

本期|《健康相对论》×《三诺讲糖》联合共创 本期同时出现在《三诺讲糖》播客,欢迎订阅收听。 主播:@三诺讲糖 下午两三点,你是不是又“断电”了?脑子发蒙、眼皮打架、注意力涣散——别急着怪昨晚没睡好,这可能跟你的血糖波动有关。 大脑虽然只占体重的2%,却要消耗20%的能量。血糖就像身体的供电电流,稳的时候人清醒专注,忽高忽低就像过山车——猛踩油门又猛踩刹车,坐在里面的人不晕才怪。 本期《健康相对论》,海伦连线蔡博士,聊透了血糖和精力的关系:为什么“健康食物”可能是升糖炸弹?吃饭换一个顺序就能稳血糖?动态血糖仪到底有没有必要戴? 听完这期,你可能就会发现——下午犯困的“元凶”,其实就藏在每一顿饭里。 01 大脑“断电”的秘密:血糖过山车比高血糖更可怕(11:12-13:33) 02 隐形升糖陷阱:速溶燕麦、果汁、酸奶,你以为的健康可能全是坑(06:36-08:16) 03 吃饭换顺序就能稳糖:先吃菜和肉,最后碰主食(31:37-33:45) 04 久坐是血糖杀手:每20分钟站2分钟,血糖下降一半多(34:15-35:50) 05 动态血糖仪 vs 指尖血糖仪:一张照片和一部电影的区别(01:20-02:26 / 42:23-43:50) 06 海伦戴了动态血糖仪,发现了4个“反常识”真相(46:13-51:10) 07 血糖红灯信号:出现“三多一少”赶紧去医院(53:59-55:30) 08 稳住血糖=保护大脑:波动越大,认知衰退越快(37:22-39:53) 说到底,稳血糖不是让你害怕吃饭,而是重新理解自己的身体——少一点凭感觉,多一点看证据。看懂自己的血糖曲线,很多改变不需要靠意志力死撑。 1. 碳水最后吃可降低餐后血糖峰值40%以上 论文出处:Carbohydrates-Last Food Order Improves Time in Range and Reduces Glycemic Variability,Diabetes Care, 2025;48(2):e15–e16 链接:https://www.ovid.com/journals/dcar/abstract/10.2337/dc24-1956 2. 中国成人糖尿病前期患病率达35.2% 报告出处:《中国居民营养与慢性病状况报告(2020年)》,国家卫健委发布 链接:https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_32996541 3. 每坐20分钟起身慢走2分钟,餐后血糖显著下降 研究出处:发表于Diabetes Care(《糖尿病护理杂志》)的久坐打断研究 链接:https://www.kepuchina.cn/article/articleinfo?business_type=100&classify=0&ar_id=704106 4. 血糖波动会加剧认知功能障碍风险 论文出处:《2型糖尿病血糖波动与认知功能障碍关系的MRI研究进展》,《磁共振成像》2023年14卷10期 链接:https://kjj.ezhou.gov.cn/ztzl/kpzl/202512/t20251203_737063.html (引用该研究的科普文章) 加好友群请添加如下微信 *声明 本播客的内容仅代表个人观点,并不代表任何单位、供职机构等的立场。本内容仅供健康科普使用,请谨慎参考。

50分钟
3k+
3周前
对话米兰柏羽杨谨睿|当发声比做事更重要,医美IP是在构筑信任还是被流量反噬?

对话米兰柏羽杨谨睿|当发声比做事更重要,医美IP是在构筑信任还是被流量反噬?

医美行内人

医美IP是获客密码还是流量陷阱? 当医美IP从少数人的选择题,变成从业者的必修课,流量真的是解决增长焦虑的唯一解药吗?当AI可以批量生产内容,机构创始人的个人表达,究竟是构筑信任的护城河,还是又一场被算法绑架的自我消耗?当医美从“闷头做事”的时代,迈入“人人发声”的时代,这究竟是赋予了从业者新机遇,还是一场丢失自我的异化? 本期《医美行内人》,我们对话深耕行业十几年的资深运营专家、北京米兰柏羽丽都总经理杨总,深度拆解「医美IP时代」的底层逻辑、现实困境与破局路径。 🎙️本期嘉宾 北京米兰柏羽丽都总经理|杨谨睿 ⏰时间戳索引 💬 主播晓东的话 00:24 创作者的体感:做播客,也是一种加速的认知成长 01:03 传播的价值:观点需要被听见,才能产生真正的力量 03:20 内容的困境:为什么好内容砸钱也换不来流量? Part 1 时代背景:为什么“发声”变得比“做事”更重要? 09:28 媒介革命:当话语权从中心化媒体下放到每个个体 11:22 内容为王:从迷信电视光环,到信任专业内容 13:03 机构困境:好医生、好技术,如何才能被有效“看见”? 16:11 时代转折点:为什么说从2024年起“发声”比“做事”更重要? Part 2 IP的本质与陷阱:流量、信任与自我表达的博弈 18:20 IP的异化:如何警惕被流量绑架,避免“为发声而发声”? 21:42 媒体责任:在追求流量和坚守专业之间,如何取得平衡? 26:03 信任构建:医美消费尚未进入“测评时代”,信任仍是成交基石 27:09 获客的终局:熟悉感+信任感,才是穿越周期的护城河 32:53 IP没有范式:为什么说适合自己的,才是唯一能坚持下去的? Part 3 新变量冲击:当AI与流量黑盒成为新常态 51:44 AI入局:内容生产的“挖掘机”,如何改变创作的游戏规则? 53:02 流量黑盒:百万粉大V与两千粉素人,曝光为何趋同? 56:50 创作者的悲哀:当优质内容无法稳定地换取流量 01:00:11 技术平权:AI究竟是拉平了差距,还是让顶尖创意更值钱? 互动方式: 作为业内人,想听晓东采访谁?或者又有哪些疑惑?赶紧来听友群冒泡,期待和你的互动! 想和晓东总互动or提问,可以扫码添加小助手,备注【播客】,他会拉你进播客群。 关于茉莉真香: 医美行业头部媒体,广告与培训平台。精准覆盖数十万医美产业创始人、中高管、供应链及投资人群体,提供深度行业洞察与资源对接,主办行业顶级红人峰会—“MOLY GALA”;中国医美创新力大奖HOLY Award 评选&颁奖盛典;晓东「年轻点」开年分享等产业活动。

62分钟
2k+
3周前
Leverage in Negotiations with AI

Leverage in Negotiations with AI

Law, disrupted|法律访谈

John is joined by Rebecca Zung, a 23-year trial attorney and the creator of SLAY AI™, a patented AI platform for navigating high-conflict litigation and negotiation situations. They discuss how Rebecca created a groundbreaking business centered on negotiation training, artificial intelligence, and litigation strategy. After years of handling high-net-worth divorce cases, Rebecca decided to stop trading time for money. She began creating educational content on effective negotiation strategies shortly before the pandemic and discovered an overwhelming demand for advice on negotiating with high-conflict personalities. That success led her to write several books, create online courses, develop a large social media following, and create an AI platform designed to help lawyers and clients prepare cases more efficiently. Success in negotiation generally depends on leverage, preparation, and mindset. Effective negotiators define the outcome they want, understand the other side’s incentives, identify risks, and create meaningful consequences—or downside—if settlement fails. Negotiation should be approached proactively by controlling the narrative, anticipating conflicts, gathering complete facts before negotiating, and preparing for mediation as thoroughly as for trial. Mediations often require both sides to adjust unrealistic expectations before meaningful progress becomes possible. Rebecca also believes that confidence begins with identity. Rather than believing success creates confidence, people must first adopt the mindset of the person they intend to become, then consistently act in ways that reinforce that identity. Internal narratives, disciplined thinking, and careful decision-making are essential tools for professional growth. Rebecca also describes SLAY AI™, the patented platform she created to organize documents, create timelines, identify supporting evidence, generate exhibits, and help lawyers and clients collaborate more effectively. Attorneys subscribe to the platform, then allow clients access to folders related to their case. Clients may then upload their documents in bulk. SLAY AI™ then organizes the materials in response to the attorney’s prompts. This allows the attorney to review key documents organized by the legal and factual issues in the particular case. The platform is private and walled off from outside observers. Because all communications are confidential between attorneys and clients, and all data is organized by attorney prompts, the data is protected by both the attorney-client privilege and the work product doctrine. By reducing time spent organizing information, the system lowers costs, improves case preparation, and gives legal teams more leverage throughout litigation and settlement negotiations.

42分钟
99+
3周前
EP438|苹果找第四家内存供应商,长鑫却不急着降价

EP438|苹果找第四家内存供应商,长鑫却不急着降价

时语晨光

晨间简报·第二十九集|从人民币升破6.75、宇树万分之1.8的中签率,到香港一张床与苹果寻找第四家DRAM供应商,稀缺正在重新决定价格与议价权 📍 简介 2026年8月11日,今天的晨间简报从几个相距很远的数字开始。 6.7435,是人民币对美元在岸汇率刷新三年半盘中新高;0.01809759%,是宇树科技公布的最终网上中签率;0.5%和3.5%,分别是7月CPI和PPI的同比涨幅;8000亿日元,则是日本存储芯片厂商铠侠刚刚宣布的股票回购上限。 这些数字表面上属于汇率、新股、物价和半导体四个完全不同的市场,但它们都在指向同一件事: 当真正稀缺的东西发生变化,市场愿意支付的价格会变化,产业链里的议价权也会跟着重新排列。 香港学生公寓正在把“一张床”变成机构资本争抢的现金流资产;诺兰的《奥德赛》则再次证明,当数字内容越来越容易复制,无法被复制的影院体验本身也可以成为溢价来源。 而今天真正值得解码的变化发生在存储芯片市场。 苹果被曝正在测试长鑫存储DRAM,希望在三星、SK海力士和美光之外寻找第四家供应商。但AI数据中心对HBM、服务器DRAM和企业级SSD的需求,正在挤压传统消费电子能够获得的存储产能。过去习惯依靠巨大采购规模获得价格优势的苹果,如今面对的已经不只是“谁卖得更便宜”,而是“谁还有足够的产能”。 更值得注意的是,长鑫并不缺订单。 当华为、小米等客户已经通过长期合同提前锁定产能,苹果这个名字本身,也不再自动意味着供应商必须给出最低价格。 从苹果寻找第四家DRAM供应商,到铠侠推动多年期LTA长期供应协议,存储产业正在发生一次更深层的变化: AI正在把全球供应链从追求最低成本的体系,推向一个更强调供应保障、长期合同与监管可达性的体系。 当所有人都开始抢同一种资源,真正重要的问题已经不只是它卖多少钱,而是—— 你有没有资格排在队伍前面? 📌 轻解读内容框架 * 1. 00:00 – 01:50|四个数字:市场正在重新给“稀缺”标价 人民币在岸汇率升破6.75,一度来到6.7435附近,刷新2023年2月以来盘中新高 宇树科技最终网上中签率仅0.01809759%,大约每一万次有效申购对应1.8次中签机会 7月中国CPI同比上涨0.5%,PPI同比上涨3.5%,但环比双双下降 铠侠宣布最高8000亿日元股票回购,同时摩根大通上调盈利预测却下调估值目标 ➤ 四组数字背后的共同问题:市场到底愿意为什么东西支付溢价? 2. 01:50 – 03:10|人民币升破6.75,但汇率不是经济成绩单 美国就业数据走弱,市场对美联储继续加息的预期下降,美元指数回落 国内企业结汇需求释放,也成为人民币近期走强的重要支撑 人民币升值有利于部分以美元计价的能源、设备和原材料进口,却可能压缩部分出口企业利润 7月CPI同比仅上涨0.5%,但AI、高端装备、新材料等产业需求仍然旺盛 ➤ 中国经济正在出现越来越明显的“K型分化”:不是所有东西一起上涨或者一起下跌,而是不同产业开始拥有完全不同的价格环境。 3. 03:10 – 04:13|宇树万分之1.8:大家先抢的,是拥有机器人的资格 宇树科技发行价150.80元,最终网上中签率仅0.01809759% “人形机器人第一股”的稀缺性,叠加2026年以来新股市场的高涨幅,进一步放大申购热度 但中签率低并不意味着上市后必然上涨,历史平均涨幅也不是下一只新股的收益保证 真正值得观察的是资本市场正在提前给机器人、具身智能未来数年的商业化能力标价 ➤ 机器人还没有大规模走进家庭,资本已经开始争抢进入未来产业的门票。 4. 04:13 – 06:27|香港的一张床与IMAX的一块银幕,为什么突然值钱了? 2025年至2026年8月,香港公开披露的学生宿舍收购和改建项目超过10宗,涉及金额超过60亿港元 非本地学生持续增加,但住宿供应没有同步扩张,“城中学舍计划”进一步推动酒店、商业物业向学生宿舍转换 学生看到的是每月数千甚至上万港元住宿成本,资本看到的却是高入住率、稳定现金流和资产改造空间 另一边,诺兰《奥德赛》把两千多年前的古希腊史诗重新包装成全球商业大片 当流媒体内容几乎无限供应,70毫米IMAX、特定影院和特定档期反而成为无法复制的稀缺体验 ➤ 钢筋水泥没有改变,电影内容也可以被复制;真正改变价格的,是需求与替代品。 5. 06:27 – 09:20|苹果开始寻找第四家DRAM供应商 《华尔街日报》报道称,苹果正在测试长鑫存储DRAM,涉及iPhone和MacBook产品线 苹果目前主要DRAM供应商仍为三星电子、SK海力士和美光 AI数据中心需要大量HBM、服务器DRAM和企业级SSD,高利润AI产品开始挤压消费电子传统存储产能 过去是智能手机和PC决定存储行业景气周期,现在AI数据中心开始反过来与消费电子争抢产能 苹果希望增加第四家供应商,本质上是在重新分散供应风险 ➤ 第一次值得重新审视:中国企业进入苹果供应链,不再只有“获得苹果认证”这一面;苹果本身也需要新的供应商。 6. 07:57 – 09:20|当长鑫不缺订单,苹果也未必拿得到最低价格 韩国媒体此前报道称,苹果曾希望与长鑫讨论更低采购价格,但长鑫没有接受 华为、小米等中国客户已经通过长期协议提前锁定部分产能 当供应商本身不缺订单,苹果庞大的采购规模依旧重要,却不再自动等于最低价格 这并不意味着长鑫已经可以取代三星、SK海力士或美光,其技术积累、全球份额与高端产品能力仍处在追赶阶段 真正改变的是供需双方的位置 ➤ 长鑫不仅是在争取苹果,苹果也开始寻找长鑫。 7. 09:20 – 10:32|技术、产能、监管:苹果采购长鑫要过三道门 第一道是技术:产品能否通过苹果漫长而严格的质量与可靠性认证 第二道是产能:即使产品达标,长鑫到底有没有足够产能供应苹果的大规模需求 第三道是监管:即使技术、产能和价格全部谈妥,相关芯片能否进入不同市场销售的苹果产品 今年6月已有报道称,苹果曾就采购长鑫芯片的问题与美国政府进行沟通 ➤ 全球供应链已经不再只是“谁便宜就买谁”,商业选择之外,还增加了监管可达性。 8. 10:02 – 10:56|铠侠:为什么盈利预测提高,估值反而下降? 摩根大通上调铠侠未来数年的盈利预测,重要原因是企业级SSD价格表现强于预期 但目标估值倍数反而被调低 市场真正关心的问题已经从“这一轮能赚多少钱”,转向“高价格究竟能维持多久” 铠侠计划从2027年开始进一步推动多年期LTA长期供应协议,并希望2028年覆盖率达到50% LTA意味着买方放弃部分随时压价的自由换取供应保障,卖方则以一部分价格弹性换取长期订单确定性 ➤ 市场正在等待的不是又一个漂亮的季度,而是长期协议能否真正改变存储行业暴涨暴跌的周期。 9. 10:56 – 结尾|8000亿日元回购背后,AI正在重写供应链权力 铠侠宣布最高8000亿日元股票回购,将自由现金流改善进一步转换成股东回报信号 AI改变全球贸易的方式,并不只是让世界多卖出了多少GPU 电力、数据中心土地、先进封装、HBM、DRAM和企业级存储产能,都在成为新的稀缺资源 过去企业优化全球供应链的核心问题是“怎样买得更便宜” 现在越来越重要的问题变成“有没有货”“能否稳定交付”“能否跨越监管边界” ➤ AI正在把全球供应链从一个强调最低成本的体系,推向一个强调供应保障的体系。 ➤ 当所有人都来抢同一种资源的时候,真正重要的不只是价格,而是你有没有资格排在队伍前面。 💬 金句推荐 * “当工厂不缺订单的时候,苹果这个名字本身,也不再自动意味着最低采购价格。” * “长鑫不仅是在争取苹果,苹果也开始寻找长鑫。” * “存储正在从一种可以随时比价采购的标准化零部件,重新变成需要提前锁定产能的战略资源。” * “AI正在把全球供应链从一个强调最低成本的系统,推向另一个更强调有没有货、能不能稳定交付、能不能跨过监管边界的系统。” * “当所有人都来抢同一种资源的时候,比价格更重要的问题是:你有没有资格排在队伍前面?” 📘 特别术语解码章节|核心名词说明 * 在岸人民币(CNY): 指在中国大陆境内市场交易的人民币汇率。与主要在香港等离岸市场交易的CNH相比,在岸人民币受到国内外汇管理制度影响更直接。 * CPI(Consumer Price Index): 居民消费价格指数,用于观察居民购买的一篮子商品和服务价格变化,是衡量消费端通胀的重要指标。 * PPI(Producer Price Index): 工业生产者出厂价格指数,反映工业企业产品第一次出售时的价格变化,通常被用于观察生产端价格压力。 * K型分化(K-shaped Divergence): 指经济恢复或增长过程中,不同行业、企业或收入群体出现明显分化,一部分持续向上,另一部分则停滞甚至下行。 * DRAM(Dynamic Random-Access Memory): 动态随机存取存储器,是手机、电脑和服务器运行过程中暂时存放数据的重要内存芯片。苹果目前主要从三星电子、SK海力士和美光采购。 * NAND Flash: 非易失性闪存,即断电以后仍能保存数据的存储芯片,主要应用于SSD、手机存储和数据中心。铠侠的核心业务属于NAND,与长鑫主要生产的DRAM不是同一类产品。 * HBM(High Bandwidth Memory): 高带宽内存,通过堆叠多层DRAM提高数据传输速度,是AI GPU和AI加速器的重要配套芯片,也是当前存储行业最紧俏的产品之一。 * eSSD(Enterprise SSD): 企业级固态硬盘,主要应用于服务器和数据中心,相较消费级SSD更加重视耐久度、稳定性与持续读写性能。 * LTA(Long-Term Agreement): 长期供应协议。买卖双方提前约定未来一段时间内的采购量、供货安排及一定程度上的定价机制,以降低价格与供应大幅波动带来的风险。 * FCF(Free Cash Flow): 自由现金流,指企业完成正常经营和必要资本支出后真正能够自由使用的现金,是衡量企业是否有能力分红、回购股票或偿还债务的重要指标。 🎧 收听提示 如果你希望继续收听我们对国别、产业与全球商业结构的系统拆解,也欢迎关注后续即将上线的付费专题。我们会把部分更系统、更成系列的内容,整理成可长期回听的专题产品。 🔗 📌 回顾相关期推荐 建议串联: * EP420|一朵花、8块66和无屏音箱:争的都是控制权 从长鑫科技8.66元发行价到AI硬件入口,讨论商品跨越国界以后,企业真正争夺的已经不只是销量,而是品牌、技术、渠道和规则背后的控制权。 * EP427|8块66,长鑫等来上市;20亿元,机器人等来清算 从长鑫科技登陆科创板到机器人产业资本化,观察中国半导体和具身智能如何从技术叙事进一步进入融资、产能和商业验证阶段。 * EP434|500亿押注机器人,五个字否定一个唐朝 从机器人企业估值超过500亿元出发,讨论资本为什么愿意提前给尚未完全成熟的新产业支付如此高的未来价格,与本期宇树科技的极低中签率形成直接呼应。 * EP436|账上堆满现金,招牌还借着别人的名字 从存储企业现金流、3D打印生态到AI-RAN和品牌全球化,继续观察技术企业真正建立长期竞争力以后,利润、标准和产业生态究竟留在哪里。 * EP437|8月10日本周判断 从苹果中国官网一度出现、随后又消失的“配合Apple智能使用千问”说明出发,观察苹果在中国市场如何重新寻找本地AI入口。本期则把视线进一步从软件和AI服务下沉到硬件供应链:当Apple Intelligence开始需要更多内存,苹果也不得不重新寻找DRAM供应商。 📘 特别说明|关于「时语晨光」听友星球 从 2 月 18 日起,「时语晨光」听友星球已经正式开启并进入持续更新阶段。 它不是微信群,也不是用来刷消息的地方,而是节目的第二层内容结构: * 每一期完整逐字稿与结构拆解 * 因时长限制未展开的语料与判断 * 选题、表达与取舍背后的逻辑说明 如果你听完节目,还希望把一条逻辑走完整,这个空间,会更适合你。 👉 加入方式与订阅说明 「时语晨光」听友星球采用年度订阅制当前订阅价格为 99 元 / 年 首批加入的听友会被标记为 启航成员 Founding Members 对我来说,这是一次把节目慢慢沉淀成资料库的过程;对你来说,这是一个可以长期使用、持续变厚的内容空间。 我不打算把它做成短期促销产品,更希望它是一个随着时间累积价值的地方。 📎 声明 本节目由「时语拾光」团队精心制作出品。数据与资料主要来源于21世纪经济报道、国家统计局、界面新闻、华尔街日报、路透社、摩根大通及相关企业公开资料等公开渠道。 节目内容基于公开信息进行新闻整理、背景补充与趋势分析,涉及汇率、股票、新股申购及企业估值的相关内容仅用于新闻讨论和行业观察,不构成任何投资建议。部分企业合作与供应链安排仍处于测试、洽谈或市场报道阶段,最终情况以企业及监管机构正式披露为准。 ✅ 关键词 #晨间简报 #人民币汇率 #人民币升破675 #CPI #PPI #K型分化 #宇树科技 #人形机器人 #具身智能 #香港学生公寓 #城中学舍 #奥德赛 #诺兰 #苹果 #Apple #长鑫存储 #CXMT #DRAM #NAND #HBM #企业级SSD #铠侠 #Kioxia #三星电子 #SK海力士 #美光 #AI内存 #存储芯片 #长期供应协议 #LTA #自由现金流 #供应链 #议价权 #芯片通胀 #稀缺性 #MorningBriefing #Renminbi #CNY #CPI #PPI #KShapedEconomy #Unitree #HumanoidRobotics #EmbodiedAI #HongKongStudentHousing #TheOdyssey #ChristopherNolan #Apple #CXMT #DRAM #NAND #HBM #EnterpriseSSD #Kioxia #Samsung #SKHynix #Micron #AIMemory #MemoryChips #LTA #FreeCashFlow #SupplyChain #BargainingPower #Chipflation #Scarcity 🎧 敬请关注「时语晨光·全球经贸快线」 📢 回顾推荐 * 📢 回顾|EP435|AI翻完1800页,虚拟演员一条视频报价25万 * 📢 回顾|EP433|550亿美元买下EA,休达危机被谁变成了武器? 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