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【本期简介】 二季度AI板块狂飙，科创50暴涨，传统行业却普跌。我们家三位基金经理姜诚、田瑀和唐军复盘了这场极致分化下的真实处境：有人跑输历史最大，有人减仓大涨的模拟半导体，有人因风格踏空科技行情。他们坦诚面对短期压力，但共同指向一个判断——当市场在两端都走向极端时，恰恰需要回到长期价值评估的锚。我们一起来听听他们怎么说吧！ ❤️姜诚 中泰星元基金经理 执业编号：F4030000000001 姜诚雪球号：就叫姜诚 ❤️田瑀 中泰开阳基金经理 执业编号：F4030000000089 田瑀雪球号：田瑀研究笔记 ❤️唐军 中泰天择基金经理 执业编号：A20190627113823 ⏱️ 时间轴 00:05 – 二季度AI狂飙、传统暴跌，冰火两重天背后，机会还是陷阱？ 01:09 – 姜诚：组合跑输历史最大，直接原因和根本原因各是什么？ 01:53 – 市场上有“乐观预言”和“鬼故事”两种叙事，安全边际如何选择？ 03:04 – 组合估值接近历史极低位，焦虑来自哪里？ 03:41 – 田瑀：成长和价值裂口超过25个百分点，两端是否都已走向极端？ 04:42 – “增”的方向被极致乐观定价，“减”的方向被极致悲观定价——这合理吗？ 05:41 – 二季度做了哪些调整？为什么模拟半导体涨了反而减仓？ 07:23 – AI前景远大，但当下价格交换不确定的远期，隐含回报保护够吗？ 08:51 – 唐军：贵金属、价值股、红利、商品同步下跌——资产间相关性突然升高时怎么办？ 09:51 – 风格踏空科技股是最大拖累，基于预期差的战术配置为何短期失效？ 10:47 – 展望后市：美联储加息预期是否反应过度？A股和港股机会在哪？ 注：三位基金经理声音为 AI 生成 最近我们也入驻了腾讯 ima 知识号，欢迎持有人或者想要学习投资知识的小伙伴订阅使用～ ❤️中泰证券(上海)资产管理有限公司(简称“中泰证券资管”)成立于2014年，是中泰证券旗下专注于资产管理业务的子公司，开展证券资产管理和公开募集证券投资基金管理业务，同时是中国保险资产管理业协会会员，具备保险资金投资管理人资格。作为国内主流的专业券商系资产管理公司之一，中泰证券资管在业内享有良好的声誉。 欢迎在各大应用商城搜索“中泰资管”下载我们的App，若您不想下载App，也关注我们的官方微信服务号“中泰资管好朋友”，在App或者微信服务号，您可以查看全渠道账户资产及收益、了解基金经理最新观点及投研笔记、领取每季度用心定制好礼、享受全网最低购买费率。 🌟 🌟 🌟 🥳以及，如果你是我们的持有人，欢迎扫码入群一起哈皮！ 风险提示📖：材料中提及的相关策略可能随市场环境变化而进行调整，仅供参考之用。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资有风险，基金过往业绩不代表其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资者投资基金时应认真阅读基金的基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等法律文件。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，请投资者根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。基金有风险，投资须谨慎。

在过去的几年中，我们通过《她们》系列的消费研究报告，持续追踪着中国城市女性的消费变迁。今年，我们再次回到她们身边，把目光投向30~49周岁的中生代女性。 【本期节目内容】 01:29 生活满意度和屏幕时间的变化 08:31 跨越6年的《她们》系列报告 10:32 长期追踪的受访者发生了哪些变化 17:23 30岁后的我们变了 25:37 年龄焦虑会隐去但不会消散 32:22 中生代女性与男性的内容兴趣差异正在缩小 38:18 Hyrox与新的运动消费 41:18 把时间留给自己的尝试 【本期主播介绍】 Neo 曾在电商和在线教育行业创业 操盘过千万粉丝的项目 觉得说真话，很有意思 Renee 消费者行为研究者 「消费新知」天团首席女主播 数据和开蚌都可以看很久很久

哈喽大家好，欢迎来到《言之有Lily》，我是Lily罗丽芬，一位创业40年的女老板，如今也依旧在不断的学习中。 今天我想跟你聊一个话题，关于学历、关于面子、关于那件很多人都舍不得脱下来的“长衫”。 你知道2026年全国高校毕业生有多少人吗？1270万。再创历史新高。而与此同时，城镇青年失业率在百分之十五点六到十六点九的高位徘徊。也就是说，超过两百万的年轻人，拿着大学文凭，却找不到一份“体面”的工作。 但另一边，我看到的是什么呢？我看到清华美院的硕士毕业生去做纹眉师，最高月入十万。我看到北大的毕业生去当食堂阿姨。我看到越来越多的高学历年轻人，脱下西装领带，走进了咖啡馆、宠物店、美容院。 “脱下长衫才发现打工有多爽”，这句话在2026年7月再次引爆了热搜。 有人说这是“降维就业”，有人说是“学历浪费”。但我想说——脱下长衫的人，可能比穿着长衫硬撑的人，活得更清醒。 今天，我就从一个美业人的角度，跟你聊聊这件“长衫”到底该不该脱。

本期节目综述： 长鑫科技上市即“两茅”：打破三大巨头垄断的商业神话 作为国产DRAM攻坚的领头羊，长鑫科技以579亿元的募资额创下科创板史上最大IPO纪录。上市首日市值飙升至3.28万亿元，一举超越工商银行，市值相当于“两个茅台”或“三个美光”。为什么？ “易中天”遭遇剧烈抛盘：光模块霸主的“港股套利”危机 作为英伟达链核心供应商，“易中天”在数据中心算力建设中垄断着全球高端光模块市场。然而近期板块却遭遇单日放量暴跌，蒸发数千亿市值。 智谱从万亿高位连续腰斩：大模型独角兽的“烧钱”困境与算力真相 作为“全球大模型第一股”，智谱市值曾突破万亿港元，近期却迎来了连续腰斩。天量解禁盘压顶的背后，是每日烧钱数千万港元的财务压力。 韩国“黑色星期二”全场熔断：长鑫上市引发的全球存储震荡 KOSPI指数单日暴跌超10%，三星电子创下2008年金融危机以来最大单日跌幅，SK海力士重挫近15%，紧接着又大幅回升。 01:37 听泉赏宝与直播炒股的流量密码 04:12 长鑫科技：把周期股变成概念股 8:55 “易中天”光模块的商业逻辑 19:00 智谱万亿市值挤水分：解禁潮与财务账 27:17 韩国股市“黑色星期二” 晨钟暮股是一档投资陪伴类的播客节目。欢迎在小宇宙、苹果 Podcast、网易云音乐等平台订阅。 本节目内容不构成任何投资建议。 以上Shownotes由Gemini生成。

解释一下 - Aruna Sairam - 一位著名的印度古典音乐家和卡纳提克音乐（Carnatic music，南印度古典音乐）歌唱家。 Carnatic Vocal - Carnatic Vocal（卡纳提克声乐）是印度南方的古典声乐艺术，以拉加（Raga，旋律模式）和塔拉（Tala，复杂节奏周期）为核心，强调声乐技巧与即兴创作 Kalinga Nartana Tillana - Kalinga Nartana Tillana 是一首著名的南印度卡纳提克古典音乐作品，由作曲家 Oothukadu Venkata Subbaiyer 创作。它生动地描绘了黑天（Krishna）在毒蛇卡利雅（Kaliya）头上跳舞的神话故事，常用于印度古典舞蹈演出。

大家好，我是夕口电台的小Q，本期跟听众朋友们分享的依然是聊斋志异卷一的种梨篇。 蒲松龄用他极为擅长的螺蛳壳里做道场的细腻文笔勾勒出两个阶层的人物。 一个是不愿让利的种梨乡人，一个是偏偏要跟种梨乡人杠上的落魄道人。 以及可爱的吃瓜群众积极参与，让这两人的争吵僵局稍稍缓解。 道人最后施了法术，让在场的所有人都吃到了香梨。 只有乡人，恼怒成羞。 总之又是内涵极其深刻又好玩的篇幅。 这也是聊斋卷一我讲述的最后一个中长篇啦！ 卷一剩下的人物，我集中在一期看能不能用一个巧妙的方式讲出。 希望大家听得开心，愉快！ bgm：聊斋

唐绮阳南北交点课程已经更新完毕 凯龙星进阶课已更新至第七宫/天秤座/ 欢迎大家点击解锁 「生命中最冲动的时刻」！ 前阵子火冲刺、火天合，火能量那么强，连自诩有修为的我都发了脾气（别问，问也不告诉你xd），忍不住想：「人冲动起来，到底还会干出什么事？」，诶，脑子既然动了，那就来征稿吧 没想到，大家的故事如雪片般飞来，原来一聊到冲动，大家都很有感。💥 冲动离职、冲动买房、冲动结婚，人冲动起来，什么都敢，做出不少「事后自己都吓一跳」的事。（精彩到我也被你们吓到😂） 这集先挑十个精彩故事来聊，大家还附上自己的星座跟火星，一起来看火星如何推动他们的人生吧😉 十个故事只是其中一小部分，如果大家有兴趣，记得敲碗，还有好多精彩投稿可以再做好几集喔～ 本期菜单： 受不了被忽略的火星狮子？ 火星靠近命度或在命宫的人 只看影片就买房辞年薪千万工作 有些冲动是人生的转折点 火星强势位都是先让别人委屈 跑45分钟去上钢琴课 忍过头才会一次爆发 别挑战太阳巨蟹（小心被钳夹） 正宫反击寄劈腿证据给渣男公司

⛲️ 收听小建议： * 🔄 推荐听友选择1.2～1.5倍速收听，同时带上耳机，享受最佳的音频体验！适当加快音频，节奏感或许会更适合你～口播音频全都经由AI算法深度增强，细节饱满，背景音清澈干净。 🎧 一句话介绍： * 从几十万年前非洲草原上的智人，到今天能够改变地球、探索宇宙、创造人工智能的人类文明，《人类简史》试图回答一个宏大的问题：为什么曾经只是普通动物的我们，最终成为了这个星球最有影响力的物种？ 🧠 我们聊什么？ * 🌍 为什么地球上曾经存在多种人类，而最终留下来的只有智人？ * 🧠 语言与“共同想象”，如何成为人类大规模合作的真正力量？ * 💰 金钱、国家、公司、宗教，为什么这些虚构概念能够影响亿万人的人生？ * 🌾 农业革命为什么可能并不是人类历史上的“伟大进步”？ * 🏛️ 金钱、帝国与宗教，如何一步步推动人类走向统一世界？ * 🔬 科学革命与资本主义，为什么共同塑造了现代社会？ * 🤖 当AI、生物科技与基因编辑不断发展，人类还会是今天的人类吗？ * ❤️ 文明不断进步，我们真的变得更加幸福了吗？ 🎯 适合谁听？ * 📚 想系统理解《人类简史》核心观点的人。 * 🧠 对历史、哲学、人类学和文明演化感兴趣的听众。 * 🌍 希望从宏观视角理解国家、宗教、资本和现代社会的人。 * 💼 对科技、AI、生物技术和未来人类命运充满好奇的人。 * 🎓 想提升思维框架，而不仅仅是了解历史事件的人。 * 🌱 希望重新理解自己在人类历史长河中位置的人。 🔖 最核心观点： * 🧠 人类真正强大的能力，不是力量，而是共同相信虚构故事的能力。 * 🌍 国家、货币、法律、公司、宗教等抽象概念，是现代文明得以建立的基础。 * 🌾 农业革命带来了人口增长和文明发展，也带来了劳动压力、疾病与阶层分化。 * 🏛️ 金钱、帝国和宗教共同推动了人类从分散群体走向全球统一体系。 * 🔬 科学革命真正重要的起点，是承认自己的无知，并不断探索未知。 * 🤖 科技正在改变人类自身，我们未来可能需要重新定义“人类”。 * ❤️ 文明的发展，并不一定意味着幸福感的同步增长。 🎁 时间轴 + 超详细 “课堂” 笔记！ * 00:00:00｜🌍 为什么人类成为地球主宰？ 从《人类简史》的整体框架切入，讨论为什么现代人类能够从普通动物发展为能够改变整个地球的物种，以及这段历史为什么值得重新理解。 * 00:05:03｜📚 作者赫拉利与大历史视角 介绍尤瓦尔·诺亚·赫拉利的学术背景，以及他如何用跨学科的方法，将几十万年的人类历史压缩成一个关于文明演化的故事。该书于2011年首次出版，之后成为全球畅销书。 * 00:09:21｜🧠 认知革命与共同想象 为什么智人最终战胜了其他人类？核心并不是身体更强壮，而是能够创造神、国家、金钱等虚构概念，并通过共同相信这些故事实现大规模合作。 * 00:10:59｜🗣️ 语言革命的真正力量 动物可以交流，但人类能够讨论不存在于自然界的事物。正是这种创造抽象概念和共享叙事的能力，让合作规模突破了几十人的限制。 * 00:17:07｜🌾 农业革命：进步还是陷阱？ 重新审视农业革命。农业带来了定居、城市、国家和人口增长，同时也带来了更长的劳动时间、疾病传播和社会阶层分化。 * 00:22:17｜🏛️ 金钱、帝国与宗教如何统一世界 分析三种推动人类融合的重要力量：金钱作为全球信任系统，帝国促进文化与技术传播，宗教提供共同价值观和社会组织方式。 * 00:26:43｜🔬 科学革命与资本主义 现代科学最大的突破，是承认无知并持续探索。科学与资本结合，推动了工业革命、现代经济体系以及科技高速发展。 * 00:29:05｜🤖 科技正在重新定义人类 从AI、生物科技、基因编辑到人机融合，讨论未来“什么是人类”这个越来越现实的问题，并引出《未来简史》中的延伸思考。 * 00:30:40｜❤️ 文明越进步，人类越幸福吗？ 当物质、科技和生产力不断提升，我们真的获得了更多幸福吗？为什么现代人拥有更多资源，却未必拥有更多满足感？ * 00:33:29｜🌍 人类简史真正想回答什么？ 回顾认知革命、农业革命、统一世界与科学革命四大框架，重新理解人类为何成为今天的样子，以及未来我们究竟希望成为怎样的存在。 👥 我是谁： * 🎙️ 本期主播：旭风 * 🪒 剪辑 + 后期：旭风 * 🎼 BGM：oh well - Ariana Grande｜freak - Ariana Grande 🥷🏻 入驻平台： * 小宇宙｜BiliBili｜豆瓣｜网易云音乐｜小红书｜Apple Podcast 👏🏻 欢迎关注 🍠 @早中晚

本期节目是我对《奥德赛》导演克里斯托弗·诺兰（Christopher Nolan）的采访，采访视频会在我小表妹剪辑、翻译、添加字幕完成之后在小红书和b站上传（请稍安勿躁）。我们从一个带有文明史意味的问题谈起：如果荷马是希腊文明上升时代的吟游诗人，那么诺兰是否是一位站在文明黄昏时刻讲述英雄故事的现代吟游诗人？诺兰由此谈到《奥德赛》背后的青铜时代崩溃，以及《奥本海默》关于文明毁灭的思想如何延续到这部新作之中。 随后，我们讨论诺兰是否用基督教意义上的“赎罪”改写了原本缺少这一观念的希腊史诗。他从希腊人的待客之道“xenia”出发，将其理解为维系文明的黄金法则：文明始于人与人之间的相互尊重，也会在这条法则遭到破坏时走向崩塌。我们进一步谈到战争、傲慢与忏悔：奥德修斯是否应该为自己的骄傲悔过？当灾难已经无法挽回，个人的忏悔究竟还能改变什么？ 采访的后半部分转向英雄与现代观众的关系。在一个不断要求伟大人物反省、道歉和自我批判的民主时代，电影还能否毫无保留地表现伟大？诺兰谈到创作者如何借助观众熟悉的叙事机制塑造英雄，以及为什么看穿一种叙事机制，并不意味着它已经失效。 最后，我们讨论电影如何成为一种跨越语言和文化的现代通用语，传统与创新之间为何并非简单对立，以及《记忆碎片》《蝙蝠侠》和《奥德赛》这样的作品如何在既有类型和文化传统中寻找新的表达。面对最后一个问题——《奥德赛》中的诸神究竟是真实存在、想象的投射，还是维持城邦秩序所必需的“高贵谎言”——诺兰给出了一个意味深长的回答：诸神对故事中的人而言就是现实；他们存在于人的内心，又被人投射到自然与世界之中。

自从我变得迟钝以后，问题反而解决了。 但凡晒出来的松弛，绝对都是假松弛。 少想，人生走得快。 如果家里每个人都首先服务自己，同时尽到应尽的责任，这就是非常健康的散装家庭。 【shownotes】 04:07 过往的经验里，好像觉得井井有条、做事有计划、郑重其事，应该安排得好好的，但这样的人生太累了，能不能允许自己散装一下？ 04:51 中女尤其是亚洲中女，莫名的对自己有高要求，容易自省、自盘，内耗机一天三省吾身，你得省三十次。 08:21 当你发现你即使用尽全力也不可能严丝合缝生活的时候，你得允许自己在有些事儿上散装，不然你就得散。 15:05 接受失控，然后你就会落到井底，展开新的世界——你不会再纠结于以前那种要按照铺好的路往前走的生活方式。 19:36 散装人生的核心是抓大放小。知道自己这阶段最重要的是什么，其他的就放松吧。 27:14 你大致就是这么一个命运的话，你不管多井井有条、对自己要求多高，跟你稍微放松一点，结果差不了多少。 28:44 这个世界就是个草台班子——不是因为大家水平不高，而是很多事情有太多因素参与，你真的没法控制它能不能按你想要的结果呈现。 33:48 但凡晒出来的松弛，绝对都是假松弛。 35:02 每个女人都有丑陋的时刻，而艺术家觉得那些丑陋的时刻也是非常性感的。 46:05 自从我变得迟钝以后，问题反而解决了。 47:36 如果这个东西会逼得你如同热锅上的蚂蚁，就算它成了，它也一定有问题。这个状态本身就需要反思。 53:42 现在大家都是在试探地活着——活一天试试看，还行吧，第二天再试试看。 56:05 指定大框架和底线，在这个框架内完全自由自主——这是对散装最好的定义。 57:31 拥有散装妈妈是这么好的体验——妈妈为我撑起的家，是我敢成为自由松弛的我最原初的底气和运气。 1:06:02 少想，人生走得快。 1:13:11 你以为往前走是在蜕壳，一层层东西在消失——其实不是，是像珍珠一样一层层长出来，你的内核被包在里面。 1:14:29 你要找到属于你的快乐，跟别人无关，不需要别人参与评判，你拥有它就非常幸福。 1:25:45 不管你今天能不能散装、愿不愿意散装，早晚有一天我们都散装。 1:33:27 你得有这个劲头——把自己放到一个重要位置，所有东西都服务于你，而不是你服务于家庭。 【加海豹微信，我们一起进群扭动！】有时候海豹潜水捕鱼，回复不及时，还请持续申请！持续骚扰！

📱 热搜来电，一起收听新鲜热点 《热搜来电》为你连线今日十大热搜，理性看热点，客观聊世界 ⏰ 15分钟精华版 | 📅 7月31日星期五 🎯 本期连线导览： 00:46 🎙️ 鉴宝博主听泉赏宝直播卸载炒股软件，自曝劝父母all in亏光积蓄被拉黑，三天后却改口「只是玩笑」还称带来商务邀约，网友怒了：流量全拿、责任全推，这叫哪门子玩笑？ 01:43 🎂 网红黑色蛋糕暗藏风险！色素用量是普通蛋糕的5到6倍，深色奶油还能遮盖变质食材，家有孩子的要特别注意，好看不等于安全！ 02:57 🎬 《九门》续作上线，尹新月换人不换声，熟悉的配音让观众脑子里全是赵丽颖的脸，网友直呼出戏，反而让当年那版表演含金量暴涨。 03:55 ⚖️ 陕西一男子强奸有智力障碍儿媳，一审判四年，二审驳回上诉维持原判。被告称「自愿」被法院逐一驳回，DNA证据与多份鉴定均指向有罪。目前再审申请已受理。 05:12 🎤 江苏一高中语文老师在班级群发言称「女人除了生育没有价值」，学生当场反怼，老师道歉后直接解散群聊。校方已成立调查组，师德问题引发广泛关注。 06:19 🏓 乒超新规强推U19上场，17岁小将魏璟茗决胜局11比9击败世界第四蒯曼，冷门背后是蒯曼正手短板的持续暴露，也是国乒练兵改革的一次成功检验。 07:33 📜 「唐朝不存在」伪史论在短视频平台扩散，南京日报一篇未核实评论还把陕西文旅「拉下了水」，闹了个大乌龙。转发前，先问一句：信源在哪里？ 08:35 🩺 沿用90年的「多囊卵巢综合征」正式更名为「多内分泌代谢性卵巢综合征」，2028年全面启用。85%患者存在胰岛素抵抗，改名背后是诊疗逻辑的全面重塑。 09:49 📚 晋江点名番茄「蹭IP」，指控其大量作品用近似书名、相同角色名截流正版流量，已固定证据并寻求执法介入。但网友也在嘲讽晋江自身抄袭争议，这场付费vs免费的版权战，原创作者才是最需要被保护的那个。 10:55 🍽️ 餐桌架在卧室里、身后就是没叠的被褥，这家私房菜火了！无营业执照、无食品许可证，后厨卧室混用隐患多。下次预约「神秘私房菜」，记得先问一句：有证吗？ 12:05 🚗 小米首款增程大七座SUV澎程N90 Max预售29.99万，同级理想L9、问界M9普遍40万以上，综合续航1705公里，标配空悬和双激光雷达，直接重写30万级SUV价格预期！ 13:23 🧠 「退休后旅游没意义」冲上热搜！有人搬出多巴胺阈值理论，说年纪越大越难快乐；也有人反驳，退休才是真正为自己活的开始，这场争论本质是在问：人生哪个阶段才算真正自由？ 14:33 🌡️ 「出门需持24小时内洗澡证明」这个梗最近火了！高温高湿天气下，公共场合体味问题引发全网共鸣，玩笑背后是大家对公共空间相互体谅的真实期待。 15:33 🖤 谢贤离世后，张柏芝全黑现身机场，还提前帮儿子改签机票赶回送别。离婚十几年，她把头像换成纯黑，什么都没说，却让人觉得这才是真正的送别。 16:36 😢 偶然翻到妈妈工资条，那串小得出乎意料的数字，撑起了我们整个青春。月入不超五千，却能在子女婚礼拿出二十多万，读懂这份付出，才算真正长大。 📻 《热搜来电》— 每日清晨与你准时相会 高效获取 | 专业解读 | 理性分析 | 为你量身定制 💬 你最关注今天哪个热点？评论区来电聊聊～