节目

今天是2026年7月31日，星期五 本期您将听到： 00:01 中国电信将停止第三方互联网办卡（红星资本局） 01:18 点外卖能看后厨监控了，珠海 28 家外卖后厨实时直播（央视新闻） 01:56 微信朋友圈灰测 "AI 帮写" 功能，发布前需用户手动确认（极目新闻） 03:24 小红书内测 "一证两号"，一张身份证可实名两个账号开两家店（小红书内测功能） 04:54 宝马计划全球裁员 8000 人，德国汽车工业寒冬持续（央视财经） 06:16 高通宣布 9 月起涨价，手机产业链成本压力再升级（第一财经） 07:33 喜茶开炒冰店，最贵 33 元一份主打板前现做（职业餐饮网） 08:26 成都高校新生体验卡上线，火锅茶饮咖啡专属折扣免费申领（红星新闻） 09:32 韩国年轻人迷上 “假外卖”：买的不是食物，而是下单的快乐（澎湃新闻） 11:03 晒眼皮能治近视？医生辟谣：不仅无效还可能损伤眼睛（光明网） 以上就是本期播客的全部内容。 我是Mandy， 祝你度过美好的一天， 我们明早再见。

🎙️商业财经资讯冷观察，生活消费趣闻热关怀。 欢迎大家加入《摸鱼早报》听友群 加V:LX1053,暗号：摸鱼！ 一、历史上的今天 00:49 1891年7月31日，爱迪生为电影摄影机申请了专利。这台由电机驱动的机器，让影像第一次可以被连续记录下来。一个能留住时间的时代，由此开启。不过，知道四年多以后，卢米埃尔兄弟则将影像投射到银幕上，让大众可以共同观看，成为现代电影的开端。 二、摸鱼早知道01:28 * 01:35十强城市半年报出炉，一个信号很强烈：规模时代结束，"硬科技"时代到来（综合财经杂志） * 02:33全球手机芯片龙头高通正式加入涨价阵营（第一财经） * 03:08字节跳动整合飞书与豆包产品团队，"豆包企业版"已开启内测（综合贝壳财经、观察者网） * 03:51500万人在闲鱼购买AI服务，半年成交近千万（综合新浪财经、环球网） * 05:17首批！宇通机场自动驾驶旅客摆渡车正式投运（综合央广网、大河财立方） * 06:09马斯克"微信梦"迈出关键一步：X Money上线，存款利率高达6%（综合财联社） * 06:39百威亚太净利涨超15%，中国销量却跌6%，钱从哪赚的？（综合每日经济新闻） * 07:40多个品牌金饰价格集体上涨（界面新闻） * 07:54"1.5万元机票仅退432元"事件进展：消费者收到全额退款（澎湃新闻） * 08:49国际足联正式对阿根廷足协启动调查（央视新闻） * 09:08150年来最强厄尔尼诺正在形成（中国科技报） * 09:35广东人饭前烫碗的含金量还在上升（综合新快报、科普中国、美食导报） 三、摸鱼深一度10:30 百威亚太上半年净利润涨了15%，中国市场的啤酒却少卖了6%——赚得多了，酒却卖得少了，这账怎么算？精酿五年狂飙十倍，无醇啤酒成增速黑马，女性撑起啤酒消费半壁江山。啤酒这个最平民的“快乐水”，正在经历一场从“拼量”到“拼味”的静默革命。摸鱼深一度，带你重新认识这瓶熟悉的陌生人。 参考资料： 1. 东方财富网，《百威亚太上半年归母净利润4.73亿美元，同比增长15.6%》，2026年7月30日 2. 21世纪经济报道，《百威亚太上半年在华量跌价升 市值重回千亿港元》，2026年7月30日 3. 中国经营报，《啤酒五巨头业绩分化 高端化进程调速换挡》，2026年4月13日 4. 华夏酒报，《6元以下的啤酒正在消失？》，2025年6月24日 5. 华夏酒报，《精酿“狂飙”、本土“逆袭”、“饮料化”革命······2026啤酒行业还有哪些“新爆点”？》，2026年3月14日 6. 证券之星，《年轻群体与女性领衔，特色啤酒迈入品质消费新时代》，2025年12月5日 7. 新快报，《年轻人的微醺社交：告别豪饮狂饮 追求适量小酌》，2025年10月20日 8. 中财网，《风味精酿高速扩张 本土啤酒龙头迎长期机遇》，2026年7月18日 9. 新浪财经，《啤酒行业深度：场景重塑 渠道重构 产品重铸》，2026年7月23日 10. DoNews，《啤酒越来越像饮料，巨头们疯狂跨界，年轻人冰箱里的“C位”要换人了？》，2026年7月30日 11. 什么值得买，《无醇啤酒能否成为下一个全民级饮品？》，2026年6月3日 本期音乐节选： Ikoliks - Into the Deep 主播：夏昂，感谢您的收听！ 欢迎大家在苹果播客、小宇宙APP、虎扑、网易云音乐、喜马拉雅、豆瓣播客、QQ音乐、Nio Radio、云听客户端等音频平台订阅收听本节目！

简单记录《奥德赛》头两刷观后感受，有剧透。

同学们，这一期我和《商业评论零售现场》做了一次对谈，在这期节目里，我聊了自己从学术界进入商业世界以后，经历了哪些认知上的变化。 我在学术体系里待了十几年。真正进入商业世界以后，我才发现，很多知识分子创业，最容易踩的坑， 不是产品不够好，也不是想法不够新，而是不愿意真正下场做“脏活累活” 而创业公司真正的护城河，往往藏在那些脏活、苦活和累活里。 很多创业者很会讲品牌、战略和创新，也能做出一份漂亮的商业计划书。 但一个产品能不能卖给陌生人，一家公司能不能活下来，考验的不是你的故事讲得多漂亮， 而是有没有人愿意把最基础的事情，一件一件做透，比如销售转化、库存周转、渠道管理和团队训练这些具体的工作，不能全部扔给员工。 这期节目里，我们也聊到了管理。 为什么说喜欢搞头脑风暴的管理者只是在制造无效噪音？ 我一直认为，管理者的义务，是比团队学习得更多。 管理者不能在公司发展顺利的时候不学习，等到出了问题，再拉着一群年轻员工长时间开会，希望他们替自己想出答案。 真正有效的管理，应该是管理者先去学习、研究和请教，把大的方向想明白，再回到团队里讲清楚目标，帮助大家解决执行过程中遇到的困难。 我们还聊了不少和AI有关的内容。 比如我认为，AI真正应该降低的，不只是人工成本，更是现在非常高的流通成本。 很多好的产品和专业知识，并不是没人需要，而是没有办法低成本地到达消费者面前。 AI能做的，是减少中间的信息差，让真正好的产品更容易被看见，也让消费者更容易作出判断。 我们也聊到了，在AI时代，中年人应该怎样跨越自己过去的成功周期。 年轻人的优势，是更熟悉这个时代的新工具；中年人的优势，则是拥有更多经验，见过更多事情，也踩过更多坑。 但经验只有在愿意更新自己的时候，才会变成优势。 一个人真正强大的地方，不是过去成功过，而是能放下过去那套已经不再适用的方法，重新学习新的工具、新的语言和新的规则。 除此之外，我们还聊了很多有趣的商业现象，比如： 为什么“媒体人+商业战略”的合伙创业搭配极易翻车？ 为什么说削减员工福利来降本增效只是一种“行为艺术”？ 为什么在目前的商业环境，使劲巴结人脉资源不再像以前那么管用？ 为什么说很多品牌都有“正宫幻觉”，而消费者其实是没有忠诚度的渣男？ 为什么00后创业比老登强，就在于他们没有上个世代遗留的错误动作？ 为什么现在的经济模式已从自上而下变成自下而上，我们需要做哪些改变？ 这一期，我们不只聊创业的方法，也聊一个人在时代变化中，怎样放下过去的成功经验，重新学习，重新出发。 欢迎大家收听～ ———— 时间戳： Part 1 从科研转向创业：一步步落地的接地气创业路径与扩张逻辑 00:13 演讲者开启从科研到创业的旅程，源自南方朋友的商业想法启发 01:18 南方饭局聊搞钱，北方饭局聊领导，地域文化差异太有趣 03:02 中国经济转向：从供给不足到需求不足，出版业玩具业首当其冲 06:46 资本红利期赛马，机器人泡沫或成世纪最大，历史循环：当年千家车厂仅三家幸存 09:02 知识分子创业者普遍不愿卖货，实际上卖货比做高科技更有挑战性 21:49 贝佐斯选图书做亚马逊起点，靠标品类目打响创业第一枪 Part 2 脑科学看零售与消费：同质化竞争下的行业破局思路 37:48 泡泡玛特学迪士尼蹲下看世界，总把门店开在乐高旁边 39:55 选择越少反而卖得越好，24种蜂蜜不如6种的营销逻辑 47:05 年营收3000万以下小企业，7%净利润是生死线；中型企业生死线是3% 01:02:22 00后职场新风潮，挑战传统老派加班文化 01:07:59 00后创业者没学过错误的商业动作，反而更容易做出创新 Part 3 新周期下的创业思考：品牌建设、AI应用与未来方向 01:12:56 最有价值的是失败经历，赔钱课程反而铺出成功转型的路 01:20:52 中国人要有自信做高端产品，凭什么只能做平替？ 01:23:20 细菌每分钟翻倍，11:59培养皿半满，12:00就会全耗尽，这就是非线性规律 01:29:46 价格弹性低的才是真品牌，打折多的只是普通消费品 01:35:08 AI生成知识卡帮护肤品品牌降本，流通成本直接降低70% 01:37:25 搜索下降但入口增长75%，商家要抓住这个新变化 01:43:47 整个商业社会正在从关系型向学习型转型，告别关系拥抱智慧 01:44:55 AI探索新市场+降本增效不裁员，是企业管理新思路

继续听松子和王老师分享她们的孕期故事～ /主播和嘉宾/：疯疯、松子、王老师 /策划&剪辑/：疯疯 【内容时间轴】 01:30 孕期的不安 松子：等无创结果不安，胎盘前置不安，然后意识到其实还有无尽的不安 王老师：已经受了太多苦，只希望顺顺利利获得一个健康的小崽 09:00 感受胎动 松子：光速进入角色，并且已经可以规律捕捉到胎动 王老师：努力辨别胎动和肠鸣音中 22:00 配偶的孕期表现 松子：虽然会跟我吵架，但是总的来说做得还是不错的 王老师：对方不会要求我做家务，但是他自己其实也不想干家务 40:00 说给小宝宝的话 【影音】 結尾曲 Mini You By Jake Miler 【加听友群】 添加小助手微信：tlrc2023 【收听渠道】 小宇宙、苹果播客、荔枝、网易云、喜马拉雅、QQ音乐 搜索 “脱离日常”

副标题：中国女性跨国创业史：托举梦想的人，后来成为了自己 【本集内容概要】 当提起日本纪录片导演竹内亮，无数人会想到那封拍了十年的“长篇情书”——《我住在这里的理由》。但在情书的背面，到底是一个有着怎样能量的女性，才能硬生生用自己的肩膀，撑起一个外国导演长达十几年的宏大梦想？本期《南武线放送》特别篇，局长查理将与“和之梦”的定海神针、掌舵人——赵萍（萍姐），进行一场直击灵魂的深度对话。 我们决定撕掉“竹内亮妻子”与“和之梦老板娘”的所有外在标签，不聊浪漫，只聊现实。从当年在日留学、在东亚学院做营业，到决定破釜沉舟举家裸辞回国创业；从发不出工资的“残酷账本”，到穿梭于中日之间、面临极致拉扯的“母亲与CEO”的双重身份。这不仅是一场关于跨国创业的硬核复盘，更是一部关于女性自我觉醒、掌控与成长的宏大诗篇。 撕掉标签的真实赵萍： 那个在南京长大、独自赴日留学的女孩，骨子里到底有着怎样的倔强？ 跨国创业的“残酷账本”： 梦想很贵，工资更贵。负责做梦的亮导与负责买单的萍姐，如何在商业与理想中博弈？ 母亲与CEO的双重拉扯： 带着孩子在中日之间双城穿梭，极致理性的她曾在怎样的深夜里崩溃？ 终极灵魂拷问： 如果没有竹内亮，你是谁？为别人负责了二十年的萍姐，自己的梦想究竟是什么？ 【嘉宾】 赵萍/萍姐 （南京和之梦文化伝播有限公司社长/主理人、跨国创业掌舵人。一个跨越海洋去日本留学，又在人生最安稳时破釜沉舟回国创业，最终将自己活成一棵大树的独立女性。） 【主播】 局长查理 【你会听到】 🚏 开场：撕掉所有标签，认识这封“长篇情书” 第一幕：在成为赵萍之前——跨越山海的留学岁月与东亚学院时期（04:14~） 第二幕：一个理想主义患者闯进了你的生活——全家裸辞回国的“世纪豪赌”（01:04:12 ～ ） 第三幕：梦想很贵，工资更贵——和之梦最穷困的账本与杀伐决断的CEO蜕变（01:31:45～） 第四幕：两个国家，一位母亲——带着孩子在中日之间双城穿梭（01:40:14 ～） 第五幕：如果没有竹内亮，你是谁？——女性觉醒、时光机与一棵树的自我生长（01:45:55～ ） (局长录后感想) 在节目录制之后，我一直在反复琢磨这期节目的标题。最后我想，没有任何标题比《成为赵萍》这四个字更合适。因为聊到最后，大家会发现，这根本不是一个关于名导演竹内亮背后的女人的故事，这甚至不仅仅是一个关于跨国创业的商业故事。 它本质上，是一个关于女性自我觉醒、掌控与成长的宏大诗篇。一个普通的南京女孩，跨越海洋去日本留学、恋爱、结婚，又在人生最安稳的时候选择破釡沉舟，举家回国创业。她穿越了时代的风暴，跨越了文化的沟壑，在长达十几年的时间里， 她将自己活成了一棵枝繁叶茂的大树。这棵大树曾竭尽全力地托举过很多人̶̶她的理想主义丈夫、她的孩子们、和之梦几十号员工的生计，以及屏幕前千千万万通过和之梦看到更大世界的观众。 而今天，我们终于有机会拨开那些宏大的叙事，认真地看一看这棵大树自己，是带着怎样的坚韧、理性与包容，一寸一寸从泥土里拔地而起的。 亮导是极其幸运的，因为他遇到了萍姐；而和之梦的所有观众和员工同样是极其幸运的，因为有萍姐在默默、辛勤、极其靠谱地掌舵。 听完萍姐的人生故事，我相信此时此刻在小宇宙 App 前收听我们节目的无数女性，以及无数在海外拼搏的职场人，心里都会涌起一种被深深治愈和赋能的力量。情书的正面是热烈和浪漫，而情书的背面，是长久流淌的理智、坚韧与眼界。 竹内亮导演 南京的和之梦公司 【在这里找到我们】 收听渠道：小宇宙，苹果播客，Spotify 联系我们：[email protected] 微信听友群：nanbulinefunsoon（添加电台小助手的微信号，请注明来意）

（一）：以粗野主义、地理学视角和中国香港新浪潮电影的第二阶段，解构电影《八两金》。 （二）：电影《八两金》的美学分析。 （三）：《地粮·新粮》的作者是安德烈·纪德 André Gide，1869–1951），法国作家，1947年诺贝尔文学奖得主 法文原名：Les Nourritures terrestres suivi de Les Nouvelles Nourritures 《地粮》（地上的食粮）：1897年出版，纪德28岁 《新粮》（新的食粮）：1935年出版，纪德66岁 两部相隔近40年，常合订为一册《地粮·新粮》，属于散文诗/哲思随笔，并非小说。 一、《地粮》（Les Nourritures terrestres） 创作背景：纪德摆脱清教徒家庭压抑的道德束缚，游历北非、意大利、西班牙之后写成。全书以虚拟导师梅纳尔克对青年纳塔纳埃尔倾诉的形式展开。 核心思想： 1. 反抗一切教条、习俗、僵化道德与宗教禁锢。拒绝书本、他人的价值观规训，号召人挣脱家庭、传统戒律。 2. 颂扬感官、当下、大地与生命本能。“地粮”=大地给予人的食粮：阳光、风沙、果实、海风、肉体感受；真理不在经书，而在切身的体验。 3. 流动的自我，拒绝被定义；不要固守一成不变的人格；人要持续出走、体验、不断重塑自己。 经典名句：抛开我的书，离开我。不要在书中寻找满足，走出去亲身生活。 风格：文字炽热、充满抒情、宣言式的激情；否定精神极强，是一战后欧洲青年的精神圣经，被称作“不安一代的福音书”。 ⚠️ 容易被误读为单纯鼓吹放纵；纪德本意是忠于真实自我，摆脱虚伪道德，而非纯粹享乐主义。 二、《新粮》（Les Nouvelles Nourritures）：暮年的回应 时隔近四十年，纪德以成熟思想回应青年时代的呐喊，是一场自我对话： 1. 称呼变化：从前的“纳塔纳埃尔”变为同志；视野从个体自由扩展到人类共同体。 2. 不再一味提倡逃离、反叛；增添悲悯、责任与对他人苦难的关切。 3. 依然坚守自由、真诚，但修正年轻时极端的个人主义：单纯追求个人幸福是浅薄的；无视世间苦难的快乐是虚假的。 4. 内核延续：依然相信生命值得热爱，鼓励人持续保持惊奇，永远不要接受被别人安排好的生活。 两部对比分析： 《地粮》（青年）；《新粮》（晚年） 前者向外突围，冲破枷锁；后者向内沉思，承担责任。 前者个体解放、感官热忱 ，兼顾他人命运，充满人道悲悯。后者激烈、叛逆、充满破坏欲 温和、自省、建设性思考 ， 前者主题：如何挣脱束缚活出自己；后者主题：获得自由之后，如何与人共处。 三、文学地位与影响： 深刻影响萨特、加缪等存在主义作家；纪德全部创作思想的原点之一。《背德者》《窄门》里的道德困惑，最早都萌芽于《地粮》。 四、经典选句： 1. 但愿你的目光永远更新。智者，就是对一切不断感到惊奇的人。 2. 重要的不是你看见什么，而是你如何去注视。 3. 我们的行动如同磷光依附于磷；它们消耗我们，却造就我们的光芒。 4. 不要接受别人强加给你的生活，永远坚信：生活可以变得更好——你的生活，以及所有人的生活。 五、阅读小提示： 1. 体裁是散文诗，没有连贯情节，适合碎片化品读，不必像读小说一样追求故事； 2. 区分两层阅读：年轻时容易只看见“出走与放纵”；年长再读，才能读懂《新粮》带来的平衡与自省； 3. 常见译本：盛澄华经典旧译本《地上的粮食》；近年译林推出《地粮·新粮》合集新版。

本期节目受苏州华贸中心邀请，我和赵宇飞在姑苏古城与重新焕发生机的紫芝园旁，聊聊两位“蛮灵”的思想家：卢梭与汉娜·阿伦特。卢梭生活在启蒙时代，阿伦特写作于极权主义之后，两人却提出了相似的疑问：科学、经济与社会组织不断进步，为什么现代人反而越来越难以成为公民？现代社会一方面使人摆脱传统身份，另一方面又通过舆论、比较、经济依赖、官僚管理和行为规范，塑造出善于适应社会，却不擅长公共自由的人。本期节目从《论科学与艺术》《人的境况》和《心智生活》出发，讨论卢梭笔下活在他人目光中的社会人，以及阿伦特所说吞噬私人领域与公共领域的社会；也比较两人对自由、公民身份、公共行动和独立思考的不同理解。卢梭试图通过公意、立法和公民教育恢复共同体的统一，阿伦特则怀疑统一意志，转而捍卫人的多元、公共行动与每个人独立判断的能力。从卢梭的公民危机到阿伦特的心智危机，当公共世界逐渐瓦解，人失去的可能不只是参与政治的意愿，还有从他人立场判断现实、与自己进行无声对话，并在普遍服从中停下来坚决说不的能力。当然，本期还有两位译者互相攀比导读长度、吐槽脚注和扫描文献的体力活，讨论究竟谁更像卢梭，以及一些不太标准的苏州话、上海话和台州话 表演。

本期节目受苏州华贸中心邀请，我和赵宇飞在姑苏古城与重新焕发生机的紫芝园旁，聊聊两位“蛮灵”的思想家：卢梭与汉娜·阿伦特。卢梭生活在启蒙时代，阿伦特写作于极权主义之后，两人却提出了相似的疑问：科学、经济与社会组织不断进步，为什么现代人反而越来越难以成为公民？现代社会一方面使人摆脱传统身份，另一方面又通过舆论、比较、经济依赖、官僚管理和行为规范，塑造出善于适应社会，却不擅长公共自由的人。本期节目从《论科学与艺术》《人的境况》和《心智生活》出发，讨论卢梭笔下活在他人目光中的社会人，以及阿伦特所说吞噬私人领域与公共领域的社会；也比较两人对自由、公民身份、公共行动和独立思考的不同理解。卢梭试图通过公意、立法和公民教育恢复共同体的统一，阿伦特则怀疑统一意志，转而捍卫人的多元、公共行动与每个人独立判断的能力。从卢梭的公民危机到阿伦特的心智危机，当公共世界逐渐瓦解，人失去的可能不只是参与政治的意愿，还有从他人立场判断现实、与自己进行无声对话，并在普遍服从中停下来坚决说不的能力。当然，本期还有两位译者互相攀比导读长度、吐槽脚注和扫描文献的体力活，讨论究竟谁更像卢梭，以及一些不太标准的苏州话、上海话和台州话 表演。

本集为全英文节目，欢迎大家前往视频平台收看，视频中有中英对照字幕。 什么是“负责任的女儿”？那些从小承担了不该属于她们的责任、被迫成为“小大人”的女性。她们在职场上可能是“超人”，在生活中是所有人的依靠，但内心却常常感到孤独、疲惫，甚至面临“崩溃”。在本期节目中，Ella和焦虑症专家、心理咨询师Maggie Dickens将从自身经历和专业视角出发，探讨这种人格特质的形成、影响，以及如何勇敢地打破循环，学会“为自己而活”。 🎙️ 本集主要内容 00:00 开场 & 嘉宾介绍 * Ella和Maggie的结缘，以及Maggie在网络上不经意的善意如何触动了Ella。 * Maggie的职业介绍：专治焦虑、服务那些从未真正做过“小女孩”的女性。 07:06 什么是“负责任的女儿”？ * “负责任的女儿”/“被迫承担父母角色的女儿”的定义：在情感缺失或父母情感不成熟的环境中，被迫变得“超级独立”的女孩。 * 那个“荣誉徽章”：从小被夸“懂事”、“成熟”、“像个小大人”，却在成年后成为一种负担。 * 崩溃的N种形式： 从“在车里哭泣”到“缩回内心成为一个空壳”，很多“崩溃”是无声的。 13:10 Ella的亲身经历：成长在混乱中 * Ella分享自己的创伤童年：作为独生女目睹家庭暴力，不得不在4、5岁时就介入父母冲突，扮演“调解员”甚至“保护者”的角色。 * 文化背景：“家丑不可外扬”如何让受害的孩子更加孤立无援。 21:46 成年后的她们：成功的代价与关系的困境 * 她们是“最好的员工”，但也最容易“过劳”。 * 情感模式的重复： 成年后，她们往往在亲密关系中吸引或选择“情感无能”的伴侣，重演童年的不安。 * 所有人眼中的“人生目标”：外表光鲜，内心却充满自我怀疑和倦怠。 50:27 打破循环：从“喂养”到“赋能” * “负责任的女儿”如何打破循环： 1. 自我同情与认可： 意识到你小时候的“负责”行为是聪明的生存策略，而非“你很混乱”。 2. 寻找支持（如心理咨询）： 找到一个安全、不评判的空间来探索内心。 3. 建立健康的社群： 从“为所有人奉献”转变为“在社群中互相支持”。 * 实践方法： 从“过度付出者”转变为“啦啦队队长”——你仍然可以支持别人，但不再替他们背负一切。 * “松弛感”的练习： 如何从“非黑即白”的思维模式中解放出来，接受“60%的我也很棒”。 01:04:40 “鼓励生育主义”与女性的选择 * 关于“无孩女性”在社会上面临的压力与评判。 * 从《饥饿母亲》一书谈起，探讨代际创伤与母爱的复杂性。 * 真正的选择权： 你可以是负责任的、独立的，同时也可以渴望被照顾。两者并不矛盾。 01:22:37 给所有“负责任的女儿”的建议 * 第一步： 告诉自己“我没有坏掉，只是需要更新一些技能”。 * 第二步： 允许自己“咬一口饼干，然后把剩下的扔掉”——为自己的选择负责，不必被标签定义。 * 心理咨询不是“修复”，而是“心灵按摩”与“勇敢的投资”。 01:30:39 结语 🔗 相关资源 * 嘉宾Maggie Dickens的Instagram： @maggiegetsreal * Maggie的个人网站 * 本期提及书籍： 《Mother Hunger》（作者：Kelly McDaniel），探讨成年女儿因母爱缺失而产生的内心空洞。 如果喜欢我们的为爱发电，请在任何平台将我们分享给1-2个朋友。谢谢！ 与Qian取得直接联系：[email protected] 与Ella取得直接联系：[email protected] 【不上班 / Out of Office】 * Youtube: 不上班 / Out of Office * Bilibili: 不上班OutOfOffice * 小红书: 不上班OutOfOffice * Qian: 张 倩 * Ella：E L L A * Instagram: theoutofofficepodcast * Email: [email protected] 爱发电上赞助

Bernthal often plays intense, violent, damaged characters, like Mikey from ‘The Bear’ and Shane from ‘The Walking Dead.’ When talking about himself and his characters, Bernthal says that it’s easy for someone who’s scared to turn into someone who’s scary. He currently stars in ‘The Odyssey’ and the new Spider-Man film, ‘A Brand New Day.’ He spoke with Tonya Mosley about how he went from being an angry young man to a disciplined, dedicated artist. Subscribe to our free weekly newsletter Follow us on Instagram Subscribe to our YouTube channel Check out the Fresh Air Archives See pcm.adswizz.com for information about our collection and use of personal data for sponsorship and to manage your podcast sponsorship preferences. NPR Privacy Policy

录制时间： 2026/07/25 星期六 🎧 收听建议 🎧 被七月暴跌重创、想理解"为什么牛市才容易亏钱"的投资者 📉 持有谷歌、特斯拉、半导体硬件，财报后反而暴跌的大科技持有者 🤖 担忧中国开源模型（Kimi K3等）冲击OpenAI/Anthropic、动摇AI capex叙事的AI产业链参与者 🇨🇳 A股回撤控制较好或回撤惨烈、想对比职业投资人操作的国内投资者 🧠 认同"该弱不弱则为强"、关注黄金亚盘托底与央行购金的商品交易者 💰 纠结美股定投vs梭哈、寻找长期配置锚点的全球资产配置者 💡 本期概要 本期富贵与悠悠复盘七月惨烈行情。富贵分享6月23日清仓后风控得当，本轮回撤仅7-8%，今年收益约40%，多资产策略排进市场前2.4%。悠悠回顾七月先扬后抑、被重创的经历。两人深度拆解谷歌财报（云收入247.7亿、利润率33.6%、backlog 5500亿、capex上修至2000亿）为何仍跌8%，以及特斯拉跌入长期筹码区的惨状。探讨微软与英伟达联合声明反对限制中国开源模型背后的市场焦虑，悠悠认为增量市场下此消彼长逻辑不成立，中国模型低价源于非市场化因素。此外分析黄金"该弱不弱则为强"（对原油涨、美债利率涨、美元涨均钝化），推测亚盘欧盘托底资金或来自中国央行。最后以多位知名trader近月期权爆仓清零的惨烈案例，重申仓位管理与活下来的重要性，并给出美股长期配置策略：定投或逢跌买入，纳指27000/26000是关键支撑。 ⏱️ 时间轴与要点 00:00 | 七月惨烈行情与风控复盘 * 创业板从4月7日涨至6月25日，本轮回调最深跌掉85%的涨幅 * 富贵6月23日清仓，上周五和本周一抄底，周二反弹后周三周四减仓，周五多空模型发出看空信号，仓位降至1-2成 * 周五A股极致缩量破2万亿，按924以来规律，近三个月成交量最高值的一半可能是底部区域，但模型看空与左侧信号矛盾，最终选择降仓 * 悠悠七月先涨后跌，第二周涨10%，第三周被重创，本周略有回血但周五惨烈 03:39 | 谷歌财报：优等生的答卷与市场的冷漠 * 谷歌云收入从Q1 200亿增至Q2 247.7亿美元，运营利润率从32.9%提升至33.6% * Backlog 5500亿美元，超市场预期4600亿 * Capex指引从1800-1900亿上修至2000亿左右，2027年继续提高 * 但周四谷歌仍跌8%，特斯拉财报后跌得更惨，市场陷入"出利好也跌"的状态 * 大科技从cash cow变成重资产，capex阴影持续压制股价 05:29 | 中国开源模型冲击论：此消彼长还是增量共赢？ * 微软、英伟达等联合声明，希望美国政府不要干预中国开源模型在美应用 * 市场担忧Kimi K3等中国开源模型挤占Anthropic/OpenAI市场，影响capex可持续性 * 悠悠反驳：增量市场中此消彼长不成立，token使用市场仍在蓬勃发展，远未到存量博弈 * 中国模型便宜源于非市场化因素：电力稳定便宜、人工成本低、政府补贴、中国商业路径依赖（先免费占市场） * Kimi K3虽将平方注意力改为线性注意力，但模型太大，HBM需求反而增加 12:09 | 市场情绪：从一阶导到三阶导，多头被迫自证清白 * 市场不再看一阶导（业绩好），要求看二阶导、三阶导（28年后capex能否持续？更大级别应用何时出现？） * 空头逻辑定性且不一致：既诟病存储是一锤子买卖，又说长协限制涨价幅度 * 认知分歧巨大 + 杠杆踩踏 + 宏观干扰 = 巨幅割裂行情 * 英特尔营收161.3亿（同比+25%，创15年最快增速）仍跌7%，不管利好利空都跌 16:08 | AI商业化：从模型能力到赚钱闭环 * 问题已从"大模型有没有用"转向"商业化能否闭环" * Agent和coding已被投研圈深度使用，AI完全嵌入工作流程 * 但股市需要新的商业化落地或颠覆性产品，否则仅靠capex推高泡沫无助于股价上涨 * 4-5月暴涨源于Anthropic ARR和AWS收入带来的认知从分歧到统一，现阶段简单上涨已难重现 20:57 | 宏观与商品：原油、国债与黄金 * 富贵长期看空原油：需求决定长期价格，全球碳基消费活动下降，中国需求疲弱，产油国开足马力，建议逢高做空 * 国内30年国债期货大涨，经济差+利率应下行，但"无形大手"控制利率，给了配置机会 * 黄金该弱不弱则为强：原油反弹70-80%黄金不跟跌，美债利率上行不跌，美元涨至101.5不跌 * 亚盘欧盘大量资金托底，推测中国央行在越跌越买，4000点左右对央行有吸引力，建议尝试建立仓位 26:19 | 该弱不弱则为强：行为反馈与自我强化 * 短期市场是人与人博弈，行为反馈比基本面更重要 * 该弱不弱说明正反馈仍在，多头信心自我强化；该强不强则反是 * 富贵：作为空头看纳指从3月31日涨到6月3日会多绝望？目前震荡对多头已算温柔 27:19 | 爆仓警示：方向看对却活不下来 * Twitter多位知名trader（曾受WSJ/Market Watch采访）账户清零甚至倒欠钱 * 共同路径：正股→近月期权（坚信市场下跌是错误的）→市场跌得比预期久、比预期深→近月期权到期归零 * 方向看对但活不到半年后，也是白搭 29:14 | A股残酷数据：牛市才容易亏钱 * 证券协会抽样32家券商：截至6月30日，79%-82%股民亏损，盈利仅19%-21% * 6月30日几乎是全年最高点，到7月底估计盈利账户不足5% * 期货大赛实盘数据：今年大佬亏几个亿比比皆是 * 2015年股灾复盘：5000点逃顶容易，但股灾1.0/2.0/3.0抄底被埋，最终本金倒贴 * 淹死都是会水的：牛市放松警惕，以为回撤20%离场仍能保持利润，实则分辨不了牛市何时结束 34:36 | 富贵业绩：相对收益带来的底气 * 今年以来收益约40%，主观多头排名市场12%分位，多资产策略2.4%分位，商品策略3.8%分位 * 从最高点回撤仅6-7个点，保住大部分利润 * 踏空不亏钱，手感不好时多看少动 38:32 | 美股策略：大道至简 * VIX EQ（个股波动率）持续上升，与VIX（股指波动率）背离，历史上此类背离后股市易调整 * 台积电、谷歌财报优异却未拯救情绪，下周联储会议+其他大科技财报压力大 * 机构理财子定投美股基金，既怕买在高点又不想错失行情 * 推荐策略：美股定投或逢跌买入，长期看美股向上 * 纳指27000（半年线）、26000（年线）是关键支撑，"年线你还不买纳斯达克，你啥时候买呢？" * 10-15年以上维度，一次性梭哈收益高于定投；标普连续跌两周，第二周收盘买入有78%胜率 🔑 核心观点摘录 "这一波回调最深的地方，基本上把这一轮涨幅的85%涨幅都已经跌掉了" "当出现近三个月成交量最高值的一半，很有可能这个区域是一个底部区域" "谷歌这么好的业绩跌了8%...英特尔营收同比增长25%，创15年以来最快增速。它还是跌了7%" "此消彼长的情况最大可能是发生在一个存量市场...但是目前我没有看到说整个AI token使用市场有一个增速放缓的迹象" "中国的模型便宜是有很多其他的非市场化的因素...我们的电力更加稳定更加便宜，我们的人工成本更加便宜，我们有一些政府的补贴" "市场不再看这个东...现在市场对于确定性的一阶导已经没有任何兴趣了。大家就想看二阶导，看三阶导" "该弱不弱则为强" "你哪怕方向看对了，可能过半年回过来证明市场是错了，你是对的。但是问题是如果他们没有活到半年之后的话，也是白搭" "截止到6月30号，就上半年79%到82%的股民是亏损的...我估计到这周五截止...可能盈利的账户已经不足5%了" "真正亏钱是在牛市...你分辨不了牛市什么时候结束，才是导致你最后亏钱的原因" "踏空不亏钱啊不要想着每时每刻都去挣钱" "历史不会简单的重复，但总会押韵" "美股你把所有的因子全都给裂开来，美股上涨的绝对的驱动因子，它就是企业的盈利" "年线你还不买纳斯达克，你啥时候买呢？投资有时候可以很简单" 📚 拓展阅读 谷歌云（Google Cloud）：谷歌旗下云计算业务，2026年Q2收入247.7亿美元，运营利润率33.6%，backlog 5500亿美元，是验证AI商业化能力的关键指标 Backlog（积压订单）：企业已签约但未确认收入的订单总额，谷歌云5500亿美元backlog远超市场预期，说明未来收入可见度高 Capex（资本支出）：科技大厂在AI数据中心、芯片等领域的投资，市场担忧其从"现金牛"变为"重资产"，压制大科技估值 Token使用量：大模型API调用的计费单位，反映AI实际应用渗透率，目前B端企业需求仍在增长，但市场要求看到更宏大的商业化闭环 VIX / VIX EQ：VIX是标普500指数波动率（恐慌指数），VIX EQ是标普500成分股的个股波动率。两者背离（个股波动升、指数波动平）往往预示市场调整 30年国债期货：中国长期利率衍生品，反映市场对经济长期增速和利率下行的预期，近期大涨反映经济悲观与配置需求 近月期权（Front Month Options）：距离到期日最近的期权合约，时间损耗（Theta）极快，方向对但时间错仍可能归零，是本轮多位trader爆仓元凶 季节性（Seasonality）：美股7月历史上涨概率高、8月较差，但"每次当你觉得这次可以follow历史规律的时候，市场就会教你做人" 👥 找到我们 富贵： 公众号：Plutus004 微博：Plutus007 微信/知识星球：PlutusMercury 悠悠： 知识星球：悠悠的见闻（4677155）