节目

感谢艺术创新战略伙伴兄弟（中国）对本节目的支持 “启泰早”是曹启泰个人播客《光忙万账》的日常片段分享，每周1～周5中午上线，每期5分钟左右。 【片头】 「光忙萬帳之啟泰早（起太早）」 （開工篇 Demo） 詞/曲,演唱：莎莎 编曲，吉他：David 童声/旁白：戴昊堃 太陽當空照 今天起太早 靠我近一點 一起來嘮嘮 每天暖洋洋 光忙又萬帳 （旁白：曹先生，该您上场了～） 【片尾】 「靠我近一點，彼此照亮」 詞/曲,演唱：莎莎 编曲，吉他：David 靠我近一点 分享你我今天生活里的暖暖微光 我们一起 向阳前行 彼此照亮 光芒万丈（光忙万帐） 【剪辑】 王俊翔、梵一如 【制作】 番薯剥壳工作室

Melodica 26 June 2026 Melodica by Chris Coco. The mix of sounds from mellow Balearic to the deepest house via electronica and oddities; the juxtaposition of new and old; and the inclusive, musical family it has built, have made Chris Coco’s weekly radio broadcast a bit of a staple for many. This Episode... Multi Genre or Massively Confusing? The kind of stylistic musical mash up you can only find here - It’s Melodica with me Chris Coco - So Balearic it actually hurts! 1 Turn On The Sunlight - Uaoa Stream 2 Kasper Bjørke Quartet - PASSAGE III (slow days of togetherness) 3 Anthony Calonico - Gray Glow 4 Sons of Sevilla - Drive By Honey LIFE’S A BEACH 5 As Ganhadeiras de Itapuã - Maré Mansa 6 Cantoma - Island Beyond 7 PAYFONE - Dime Algo 8 Mestre Sapo e Seus Camaradas - Dói Dói Dói 9 Jorge Ben Jor - Rio Babilonia 10 Elado - Disko Disko! 11 Theresa Loibl, Timm Cornelius, Markus Rom & Micha Acher - MODEST FAREWELL 12 Arnold Blair - Finally Made It Home 13 Mike Post Feat. Larry Carlton - Theme From Hill Street Blues

抓大放小即可 祝我们好运

【书籍概述】： 本书通过一系列贴近现代女性生活的情感故事，深入探讨了爱情、婚姻与自我成长等核心议题。作者以朋友般亲切的笔触，讲述真实或虚构的案例，旨在引导读者在阅读中反思自身，学会放下对过去的执念、缓解对未来的焦虑，从而获得内在的平静与前行力量，是一份献给情感困惑者的心灵慰藉与行动指南。 【核心内容】： 1. 与过去和解：真正的勇敢并非忘记或对抗过去，而是全然接纳其不完美，与之达成和解，从而释放被束缚的能量。 2. 拥抱未来不确定性：未来的未知性不应成为恐惧的源头，而应被视作生命赠予的、充满无限可能和选择自由的空间。 3. 夯实情感独立：情感的独立与自我价值的坚实实现，是个人建立内心秩序、抵御外界动荡、获得持久安宁的根本基石。 【作者及介绍】： 顾锦妍，中国当代作家，长期专注于女性情感与个人成长领域的写作。其文风以细腻、温暖、富有洞察力著称，擅长通过娓娓道来的故事传递深刻的人生智慧与疗愈力量。代表作包括《不畏将来，不念过去》、《愿你成为最好的女子》等。

热血赛场深度评球，不跟风有观点。欢迎来到国际热搜局，老曹说球，一起看懂世界杯赛场内外。 00:23西班牙赢下沙特，小组形势彻底明朗 03:34二十三脚射门颗粒无收！欧洲红魔被逼平，伊朗铁血防守抢分暂登小组榜首 08:01五十五万人口小国 创造历史！佛得角打入队史世界杯首球，连平西班牙、乌拉圭两大豪门 09:43明天凌晨赛事前瞻：梅西迎来世界杯第二战，冲击世界杯生涯第17粒进球 本节目在小宇宙、苹果播客、喜马拉雅、QQ音乐、网易云音乐、蜻蜓FM等播客平台已同步更新，欢迎大家订阅、收听及转发。

嗨大家，阿诺回来了！ 距离上一次更新已经一年多了。在没更新的这些日子里，我们好像一起走进了另一个世界——一个被AI填满的世界，节奏快到让人来不及思考。 今年年初，我的生活被按下了一个巨大的暂停键……这一期，想来跟大家聊聊这段时间里的思考、焦虑，还有一些重新生长出来的力量。 主讲人： 阿诺 剪辑： 阿诺 BGM： Cicada - 踏出一条白色的路 提到的书： 《心理韧性》-[美]琳达·格雷厄姆 如果你在生活中总被一个问题困扰，想要做出改变，欢迎你来尝试阿诺的咨询服务，可以把它当作一次与自己连接的机会，也许会有意外的惊喜哦！ 可添加vx：chengzhangtaluo（成长塔罗的全拼）进行预约

【本期嘉宾】 屈田，ATM Capital创始合伙人。 2007年加入阿里巴巴集团战略投资部，开始从事创业投资。是美团和UC浏览器早期投资人。投资企业中有7家成功上市。 目前屈田专注于东南亚市场投资，主导投资项目包括东南亚最大快递企业极兔速递J&T Express、东南亚头部新兴化妆品品牌Y.O.U、东南亚综合电商服务商Jet Commerce、印尼新兴咖啡连锁品牌Tomoro Coffee、菲律宾领先新兴冰淇淋品牌Joyice等。 【高能事物】 一个投资人眼中的出海和技术焦虑。屈田分享了他进入互联网和投资行业的经历，也分享了他眼中的科技行业和投资行业的发展，他对出海和人工智能的看法。 【特别鸣谢】 【内容索引】 02:54 在北大学物理，怎么进入互联网行业的 10:03 大学兼职做中国黄页，当时不知道是马云创办的 19:03 产品经理是CEO的摇篮 20:26 05年雅虎被阿里并购，当时阿里名不见经传 23:31 阿里雅虎并购背后最重要的推手是软银 25:23 孙正义"二孙兵法"，有70%的把握就要行动 26:25 主动申请调到阿里战投部门 30:05 因为想做投资，去读了清华MBA 31:16 在MBA课上认识王兴，他当时刚卖掉校内网 33:51 阿里战略投资酷讯，技术总监是张一鸣 41:33 12年离开阿里，当时觉得阿里战投比腾讯做得更好 42:28 阿里战投分业务导向和战略财务导向两条线 44:40 2000万美元估值可以收购91手机助手，最后放弃了 47:53 07年扫描两三百家无线互联网公司，最后选中UCWeb 52:47 09年3月阿里无线战略会，PPT是我主要写的 53:58 马老师为阿里无线战略定调，第一条要全力做支付宝 56:02 为什么阿里最后选择投美团，而不是当时排名第一的拉手 01:01:50 拉手很烧钱，美团现金流好，我其实不喜欢烧钱的公司 01:02:36 拉手创始人讲"狼性管理"，听完觉得像淝水之战的苻坚 01:05:38 王兴30岁出头，"君子不器"，是我在创业者里头很少见到的 01:08:09 沈鹏大学一毕业加入美团，被提拔管天津大区，手下上百人 01:11:10 投美团时决定把阿里的线下管理能力输出给它 01:13:33 投委会收到匿名邮件说美团数据作假，反而更想投 01:14:41 离开阿里，真正好的投资机会没几个，不能做主就错过了 01:17:57 创办ATM Capital，投BAT出来创业的人 01:20:12 阿里是强战略驱动，09年就开始为移动互联网做准备 01:23:41 就我自己观察而言，美团是小巨头里面投资最成功的一个 01:26:11 阿里想收购美团被拒，才转向收购饿了么 01:28:36 AI未来分封闭式和开放式，ChatGPT和豆包是前者，龙虾是后者 01:30:28 阿里的战略是做AI的token提供商，底层跟所有人合作 01:32:29 字节和腾讯在C端各有优势，阿里的B端优势不是那么容易被动摇 01:34:06 中型互联网公司在这波AI转型里还会有机会吗 01:39:12 在中国这么有进取心的巨头的市场，任何人都不绝对安全 01:42:41 17年之后中国移动互联网没什么好的早期机会了 01:46:21 世界冠军不是收入世界第一，是在大部分国家有较高市场份额 01:53:54 极兔让我发现海外有中国人创业生态，开辟了生而全球的赛道 01:56:55 硅谷华人创业是"捡漏型打法" 02:00:53 错过新能源和AI，因为“大舍大得大赌大赢” 02:02:17 24年下半年开始看人工智能、机器人、具身智能和能源 02:09:28 错过Shopee、泡泡玛特和蜜雪冰城 02:25:10 亚马逊只占美国电商30%份额，"亚马逊没有你想象的那么强" 02:28:42 天时地利人和：美团大趋势是移动互联网，极兔是中国电商平台全球化 02:32:42 重本身就是一种竞争优势，轻松的生意为什么会落在你头上 02:34:41 龙虾的天才在于消解模型重要性，90%用开源模型就能解决 02:37:57 错过滴滴，估值离鼎晖射程有点远，人只能挣认知范围内的钱 02:44:21 投团队要对团队足够了解，下重注一定是模式加人才 02:48:28 杠铃理论：一头规模化一头灵活，规模上去回报率肯定下降 02:50:23 ATM像高瓴早期回中国，有机会在中国企业全球化角度建一个生态圈 03:02:07 自由是不受外部束缚，自在是不受内心束缚 03:03:48 长期持有极兔一股没卖，是在为内心信仰的真理做投票 03:05:31 仅以华尔街标准衡量一家公司，就像评价梦露时只看她的胸围大小 03:09:24 风投把收益和兴趣最好地结合，自己改变世界不容易，又不喜欢被他指挥 03:15:23 不追求做中国最好的投资人，更兴奋极兔能否成全球最大快递公司 【往期链接】 Vol.61 在印尼寻找下一个千亿美金公司：与投资人屈田聊东南亚市场 【制作团队】 主理人：李翔、李丰 制作及统筹：张英海（13514156656）、峰小瑞（[email protected]） 如果你喜欢我们的节目，欢迎你分享到更多的地方，也欢迎你在我们的评论区留言交流。

近期又有很多熟悉的面孔离开了我们，其中包括当代艺术家、网红怪才、音乐人等等，其中也包括我们这期主要聊的表演艺术家——魏宗万先生。 之前主理坏蛋硬化馆的老骆这次特别返场，一起重温魏宗万在“三毛从军记”、“三国演义”、“水浒传”、“巧奔妙逃”、“投名状”等等影视作品里塑造的那些鲜明的角色，缅怀和告别这位上海籍的老演员，同时也试着回到从前的时空里，寻回那些曾经的快乐和温暖。

世界杯来啦，我们又更新啦~~这次沫子说了，给霄哥在开场安排一段音乐！满足！大家嗨起来了吗！ 02:21 2002年世界杯是全中国人的狂欢！ 05:10 世界杯是全球的狂欢，有一次在香港的兰桂坊感受到了非常热烈的氛围 09:44 霄哥觉得篮球太吵了 哈哈哈 12:57 空气投篮真的是年少的回忆！ 15:20 依旧喜欢北方的夏天，干燥的凉爽~ 16:14 夏天的冰西瓜，夏天的无所事事 17:48 会玩很多水枪的游戏 18:50 暑假会有新专辑和新电影 20:33 夏天都会谈恋爱吧~~ 22:05 不得不说夏天的高考~ 28:55 竟然高考之后一个班出现了10对couple！！ 31:00 夏天的恋爱电影也太多了 34:15 暑假第一周一起骑自行车去山里烧烤露营 还有夏天的歌，孙燕姿的《第一天》，久石让的《菊次郎的夏天》，还有很多电影的主题曲，这些全都塞满了夏天的回忆。。。 你们有哪些关于夏天的回忆可以分享的呢~欢迎评论区留言告诉我们哟

不要被命运找到

▼ 本期播客导览： 第一财经主持人：李欣 本期嘉宾：评论员 简佳、国金证券 黄岑栋 「00:02:56 德银：顶级AI模型溢价堪比奢侈品 AI估值迎来二次重估」 「00:12:54 算力拼融资！谷歌博通照搬英伟达抢芯片订单」 「00:21:33 陈立武首谈改造路径：重押封装与新材料冲刺十倍收益」 ①德银：顶级AI模型溢价堪比奢侈品 AI估值迎来二次重估 德银最新AI行业研报指出，当前AI行业定价逻辑迎来结构性变革，运营成本叙事逐步取代算力需求叙事，AI板块或将迎来新一轮结构性估值压力。数据显示，Anthropic Claude Fable 5单任务成本3.25美元，智能指数60分；DeepSeek V4-Pro单任务成本仅5美分，智能指数44分，前者成本是后者65倍。但日常90%通用任务中，低价开源模型表现与顶级专有模型基本持平，仅复杂推理与智能体任务存在明显差距。德银认为，前沿高价AI模型溢价类似奢侈品身份定价，并非完全源于性能优势。头部AI企业备战IPO，商业模式从包月制转为按量计费，企业用户成本敏感度大幅提升。德银警告，AI行业"运营成本叙事"正取代"算力需求叙事"，若前沿溢价被充分定价，AI股将面临更深远、更持久的结构性估值重估。 -评论员简佳：AI能力成本以每年约十倍速度下降，但前沿溢价持续"迁移"——今天的前沿明天商品化，新一代更强模型以新高溢价出现，整条价格曲线向零滑落但鸿沟长期存在。关键催化剂在于头部AI实验室IPO压力下商业模式从"包月制"转向"按Token计费"，Uber四个月烧光全部Token预算并设1500美元/月员工上限的案例显示，显性成本将激活企业用户的"前沿溢价是否值得"追问，引发比2025年初"DeepSeek时刻"更深远持久的"运营成本叙事"重估。Epoch AI数据佐证美中前沿AI差距平均仅七个月，与专有/开源能力差距完全吻合，地缘政治维度与商业竞争逻辑本质同构。若AI高价本身非终极卖点，OpenAI 8520亿估值与Anthropic高估值将面临结构性利润率压缩，AI股票估值锚点从"算力需求叙事"转向"运营成本叙事"。 -国金证券黄岑栋：行业估值逻辑正在从“算力军备竞赛”切换为运营成本+投入产出比双核心。 ②算力拼融资！谷歌博通照搬英伟达抢芯片订单 谷歌效仿英伟达，为多个AI数据中心项目提供合计超百亿美元财务担保，绑定Anthropic算力订单，同时推进850亿美元股权融资，还将自研TPU芯片对外开放直销，从算力融资、硬件产品双线冲击英伟达。博通联合阿波罗、黑石设立350亿美元AI算力融资平台，以自身信用差额补足担保，搭建算力融资闭环，计划未来数年撬动七千亿美元芯片采购规模。当前AI算力融资需求爆发，私募信贷深度入局算力基建。摩根士丹利预测美国AI融资规模将达4000亿美元，2028年破万亿。目前，英伟达凭借CUDA生态仍保有深厚护城河，短期内难以被彻底撼动。整体来看，算力比拼已升级为资本融资能力的比拼，英伟达一家独大的市场格局正遭遇实质性挑战。 -评论员简佳：AI芯片市场从"技术垄断"转向"资本+信用"多维竞争。核心逻辑在于算力稀缺时代"谁能帮客户解决融资问题，谁就能赢得芯片订单"，预测美国AI资本市场融资规模2028年突破1万亿美元以匹配1.8万亿美元CAPEX需求，传统银行承压下私募信贷成为关键替代渠道。英伟达CUDA生态仍是护城河，但Anthropic转向自建算力、谷歌TPU成本降低30%且速度提升四倍、博通定制XPU侵蚀中端市场，份额稀释已成趋势。投资映射：1）英伟达——从"芯片定价权"转向"生态+金融工具定价权"，2026E数据中心营收增速或从50%放缓至30%，估值承压；2）谷歌——TPU外部商业化+云业务AI基础设施双轮驱动，Cloud订单积压4600亿美元提供收入能见度，目标PE 25×→30×；3）博通——AI XPV平台将芯片销售与私募信贷深度绑定，定制XPU收入占比冲40%，估值体系从"半导体周期"转向"金融科技"；4）私募信贷——阿波罗、黑石、Blue Owl受益于AI基础设施融资需求爆发，管理费+利差收入双升，但需警惕Anthropic等客户违约引发的担保履约风险。AI芯片市场正经历从"英伟达单极"向"英伟达-谷歌-博通三极"格局演变，资本密集型竞争将压缩全行业毛利率，2027年后或现"算力过剩"与价格战。 -国金证券黄岑栋：芯片厂商信用、私募长期低成本资金、大模型企业算力资本开支绑定成闭环。 ③陈立武首谈改造路径：重押封装与新材料冲刺十倍收益 英特尔CEO陈立武近日在接手英特尔后的首次播客访谈中表示，他对英特尔的回报目标是"5-10年内实现10倍"。他表示，传统工艺节点微缩逼近物理极限，他将突破口指向材料科学与先进封装。他详细阐述了其改造英特尔的路径：在稳固资产负债表、聚焦产品线之后，他正将投注重心转向先进封装技术EMIB、玻璃基板、以及氮化镓（GaN）、碳化硅（SiC）、磷化铟（InP）和人工合成钻石等新材料领域，以应对传统工艺节点微缩趋近物理极限的挑战。在封装材料领域，他投资了玻璃基板公司3DGS，看中玻璃作为散热绝缘材料的独特性能；英特尔正主推下一代先进封装技术EMIB，并已在印度和美国新墨西哥州推进先进封装制造合作项目。英特尔在模组领域拥有约1000项专利，如何将基板与模组有效整合是核心工程课题。在半导体新材料方向，陈立武表示已在氮化镓、碳化硅、磷化铟三个方向均有投资，其中部分投资标的已被ADI等大型半导体公司收购。他还投资了一家人工合成钻石晶圆公司，看好钻石作为隔热材料在芯片封装中的应用潜力。 -评论员简佳：玻璃基板正从"实验室概念"加速迈向"量产临界点"，2027年早期商业化、2029年产能爬坡、2030年全面量产的时间表已获台积电、英特尔双平台确认，CoWoS成本攀升至1万美元/晶圆（与7纳米制程相当）构成核心替代驱动力。台积电CoPoS先导产线两至三年内实现有意义产能提升，魏哲家表态与行业预测相互印证；英特尔新墨西哥州工厂已展示首批集成CPO的玻璃基板原型，商业化目标2030年前后，标志着竞争从封装厂延伸至晶圆制造端。韩国阵营SKC投入最为激进，Absolics完成1.2万亿韩元配股融资并追加注资5896亿韩元，玻璃基板厚度降低25%、功耗效率提升逾30%，已向美国电信芯片公司供应非嵌入式原型；三星电机2027年下半年量产目标明确，与博通及超大规模云企业展开质量评估；LG Innotek与UTI跨界合作将折叠屏超薄玻璃技术延伸至基板领域。终端客户端，英伟达与谷歌作为AI加速芯片市场最具影响力的玩家，是最有可能率先采用玻璃基板技术的客户，其Rubin平台2850W功耗激增更将散热基板从可选升级项变为刚需。玻璃基板是先进封装从"硅中介层"向"光电融合"演进的关键载体，2027-2030年复合增速>60%，板块估值由主题炒作转向业绩兑现，重点跟踪台积电CoPoS良率爬坡进度与英伟达Rubin散热方案定型。 -国金证券黄岑栋：玻璃基板短期（1年内，2026-2027年）：题材强、业绩弱，结构性行情。 《从华尔街到陆家嘴》邀请您每个交易日上午与我们共同关注全球市场资讯，聚焦美股风云变幻，把握A股买卖良机！ 想了解更全面的行业分析，获得更精准的投资机会，欢迎订阅我们的《从华尔街到陆家嘴·投资秘籍》！助您精准把握投资机会！一键直达▶投资秘籍 注：以上内容不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎，决策请结合个人风险偏好与专业分析。