节目

你有没有过这种经历？一座破败的城墙，暴雨如注，画面粗糙得甚至有点“丑”，可你偏偏被它击中，半天回不过神。而那些精致到每一帧的大片，看完反而什么都记不住。 76年前的《罗生门》至今震撼人心，2000多年前的老子一句话就道破了天机：“天下皆知美之为美，斯恶矣。” 今天不聊怎么拍出“好看”的画面，聊聊为什么那些残缺的、笨拙的、甚至有点“丑”的镜头，反而最有力量？从黑泽明到侯孝贤，从废墟到泥浆，你会发现：真正的大美，恰恰是“大巧若拙”。 欢迎加入「一个电影美术」听友群，随时交流热爱的电影！ VX：rollinginthecan 主播：海日罕 ======================================== 本期时间轴 00:01 破城暴雨比精致大片更戳人？老子说：美丑是相对的 美丑是人贴的标签，别迷信标准。 03:15 【天下皆知美之为美，斯恶矣】 没有丑就没有美，标签才是障碍。 04:37 【五色令人目盲】：越追“美”越失真 刷多了滤镜，真实反而索然无味？ 06:20 【大巧若拙】：笨拙才是高级美 不装、不迎合，可以试试做一块石头 07:55 【见小曰明】：眼睛被光明夺走了 别总盯着漂亮，细微处才有真。 11:16 老子的解药：别焦虑，活得舒展就美 放下执念，比完美工业品更动人。 14:35 《乱》：大成若缺，废墟比宫殿有力 残缺是时间留下的真痕迹。 16:08 《刺客聂隐娘》：淡乎其无味 没有漂亮，只有质感，闷到让你入迷。 18:01 《一代宗师》：骨相之美，不画皮 不拍脸美，拍骨气和眼神。 20:46 《英雄》美得太满？ 五色令人目盲，拙与真才长久。 21:45 黑泽明专题：宁可拍丑，绝不拍漂亮 他心里只有一条：真 > 美。 22:27 《罗生门》：废墟从不骗人 破败是真的，荣华是假的。 23:40 《用心棒》：大白若辱，最亮处藏最暗的真相 黑白高反差，脸黑了，心亮了。 28:17 暴力场面：去魅，拍泥浆和抽搐 只有血和泥，这才是道法自然。 31:35 结尾：大巧不工，大象无形 ======================================== 本期提及影片 感谢收听～～～～

深夜专属，请慢慢食用这期🥣 Playlist 1.好想要挥霍 2.结婚钻戒 3.一坪半 4.lost you twice 5.大人中 6.听见了吗 7.爱情怎么了吗 8.一夜一夜一夜 9.工作与休息 10.太阳与地球 11.After dinner 12.以后 13.寂寞考 14.一定要相信自己 15.不想去远方 16.几分之几 祝各位收听愉快💐

📝 本期播客简介 本期我们克隆了：Patrick O'Shaughnessy 主持的投资访谈播客《Invest Like the Best》Watts, Wafers, and the Future of AI Infra | Gavin Baker 这是一场关于 AI、资本市场、基础设施和未来秩序的高密度对话。Atreides Management 创始人 Gavin Baker 再次做客节目，用投资人、科技观察者和历史研究者的视角，解释为什么他认为当下 AI 正处在“资本主义史上从未发生过”的特殊时刻。 Gavin 从 Anthropic 单月 ARR 增长、DeepSeek 引发的市场误判、AI 资产估值错配讲起，进一步延伸到电力、晶圆、数据中心、轨道算力、TSMC、Terra Fab、前沿模型、开源模型和 AI 应用层的价值分配。他提出，AI 不只是一个技术周期，而是一场涉及资本开支、能源体系、半导体供给、地缘政治和人类工作方式的系统性重构。 本期你将听到 Gavin 对“AI 会不会泡沫化”的细致判断，对 Anthropic、OpenAI、Nvidia、TSMC、Google、Meta、Amazon、Microsoft 等关键公司的拆解，也会听到他对 AI 时代个人安全、网络安全、投资工作流和社会稳定的担忧与乐观。 👨‍💼 本期嘉宾 Gavin Baker，Atreides Management 创始人兼投资人，长期专注科技、半导体、AI 基础设施和资本市场周期研究。他曾多次做客《Invest Like the Best》，以对科技公司、市场历史和投资周期的深度理解著称。 🎙️ 主持人 Patrick O'Shaughnessy，投资访谈播客《Invest Like the Best》主持人，长期与全球顶尖投资人、企业家和思想者对话，关注商业、科技、资本配置与长期复利。 ⏱️ 时间戳 00:00 开场 & 播客简介 AI资本主义的异常时刻 01:37 资本主义史上从未发生过：Anthropic 单月新增 110 亿美元 ARR 02:10 三四月市场错配：股价下跌，但 AI 基本面正在爆炸 04:20 DeepSeek Monday 的误判：为什么算力需求反而更强了 06:10 霍尔木兹海峡、能源价格与美国制造业相对优势 前沿模型的估值与融资逻辑 07:42 Anthropic 与 OpenAI：同样是前沿模型，资本效率却很不同 08:40 无约束收入 URR：如果 compute 不受限，Anthropic 可能有多大 09:44 为什么不一次性融到天价：不确定世界里的融资纪律 11:23 Elon 的“融资超能力”：长期让投资人赚钱的重要性 Watts & Wafers：AI基础设施的核心瓶颈 11:59 电力与晶圆：AI 基础设施建设最关键的两种投入 12:27 电力短缺会如何被资本主义解决 13:35 轨道算力的重新定义：不是太空数据中心，而是太空中的 rack 15:00 散热、维修、激光互联与 SpaceX 的工程能力 17:29 轨道算力会不会冲击地面数据中心 18:30 TSMC、硅盾与晶圆短缺如何影响 AI 泡沫 20:15 历史不会重复，但会押韵：铁路、运河、互联网与 AI 泡沫 22:48 Intel、Samsung 与 TSMC 的产能博弈 23:51 Terra Fab：Elon、Intel 与美国最大晶圆厂的可能性 26:23 Elon 的速度：为什么传统建设周期可能被打破 前沿模型、开源模型与Bitter Lesson 26:49 DeepSeek 之后：为什么前沿模型仍然拿走大部分经济价值 27:23 Frontier token 的溢价：模型层回报为何集中在最前沿 29:10 Pareto frontier 的变化：Google、Anthropic、OpenAI 与 xAI 的位置 30:05 Bitter Lesson 的风险：更多算力是否永远胜过人类巧思 31:18 Memory、harness 与模型 runtime 的重要性 32:03 为什么普通订阅套餐已经无法代表真正的前沿 AI 34:13 Continual learning：模型何时能像人类一样实时学习 35:00 三个关键问题：Bitter Lesson、frontier token 溢价与持续学习 芯片创业、GPU寿命与AI融资 35:35 新芯片公司的机会：竞争对世界和 Nvidia 都是好事 36:01 芯片设计的“铁三角”：攻击、防御、机动性的取舍类比 37:20 不要只做“更好的 GPU”：必须足够不同、也足够难 38:14 Prefill 与 decode：AI 推理拆分打开新芯片空间 39:50 Cerebras 的案例：waferscale computing 为什么不同且困难 42:10 GPU 寿命被延长：为什么 inference 拆分可能拯救 private credit 43:30 卖稀缺 vs 买稀缺：hyperscaler 的存量资产价值 AI Native创业与应用层困境 44:06 “不同而且很难”：AI 创业公司真正需要回答的问题 44:33 为什么显而易见又不难的创业点很危险 45:45 Cursor、Cognition 与 coding 的战略位置 46:56 Token path：软件公司必须站在 token 流经之处 48:01 Nvidia 会不会做自己的前沿模型 48:20 开源模型、蒸馏与新的囚徒困境 49:35 前沿模型是否应该通过 API 开放：AI 实验室的新博弈论 AI时代的安全、工作流与投资 50:28 Mythos 级模型世界：为什么每个人都需要一个“安全词” 51:14 防守之外的进攻：人类还能做什么 51:40 《最后的武士》与机关枪：不会掌握 AI 的人会被 AI 支配 52:45 投资人的 Agent 工作流：从播客、财报到管理层激励分析 53:50 为什么这是投资史上最令人兴奋的时代 AI交易的分化与市场错配 54:14 AI 内部估值正在变得极不合理 55:00 DRAM、半导体设备与横截面估值矛盾 56:10 短缺周期里，低质量公司为什么反而涨得最多 57:20 AI 泡沫、核能泡沫、量子泡沫与投机蔓延 58:30 AI 交易不再同涨同跌：必须研究更细的子行业差异 59:10 被错误分类的机会：Astera 与 copper loser basket 巨头公司的AI位置 59:41 Google：失去 TPU 成本优势，但仍拥有最大 compute 装机基础 01:01:00 Meta：Zuckerberg 如何把公司推向 AI first 01:02:10 Amazon：Trainium、robotics 与零售业务效率提升 01:03:00 Microsoft：Satya 从“让 Google 跳舞”到 Copilot 产品经理 01:04:05 为什么微软把 compute 留给自己用，是一个有勇气的决定 01:05:00 谁最接近 startup：Nvidia、Amazon、Google 的外部互动优势 AI的社会外溢与未来秩序 01:05:46 应用层价值：AI 到目前为止已经摧毁了大量传统软件价值 01:06:40 人身安全与政治暴力：AI 领袖面临的新风险 01:07:30 战场 AI 与地缘政治：乌克兰、美国优势与全球稳定 01:08:40 Pax Americana 与 AI 主导权：技术优势会带来和平还是不稳定 01:09:20 AI 医疗奇迹：罕见病、Agent 与药物发现 01:09:55 谦逊面对事件视界：乐观主义与对卢德主义担忧的认真对待 01:10:19 收尾：Patrick 对 Gavin 热爱市场、公司和历史的致敬 🌟 精彩内容 💡 “资本主义史上从未发生过”的 AI 增长 Gavin Baker 认为，Anthropic 单月新增 110 亿美元 ARR，是商业史上极其罕见甚至没有先例的现象。他把这与 Palantir、Snowflake、Databricks 等顶级 SaaS 公司十年积累的规模对比，指出 AI 前沿模型公司的增长速度已经突破传统商业周期的想象力。 “资本主义史上从来没有发生过这种事。别说我的职业生涯了，就是整个资本主义史、整个商业史，都没有过。” 🛰️ 轨道算力：AI基础设施的下一种形态 Gavin 重新定义了 orbital compute：它不是漂浮在太空里的巨型数据中心，而是一个个在太空中的 AI rack，通过激光连接成虚拟数据中心。由于 SpaceX 已经拥有卫星星座、可重复使用火箭、激光通信和太空工程能力，他认为轨道算力有可能成为解决电力和冷却瓶颈的重要路径。 “它是在太空里的 rack，而不是在太空里漂着的、五角大楼那么大的巨型数据中心。” 🏭 TSMC 可能是阻止 AI 泡沫的关键 Gavin 认为，AI 基础设施最终是否泡沫化，很大程度取决于晶圆供给。与电力不同，晶圆扩产受制于 TSMC 的技术、人才与产能纪律。如果 TSMC 保持足够紧的供给，可能会避免 GPU 产能过度建设，从而延缓甚至阻止典型基础技术周期里的泡沫破裂。 “如果我们最后没有泡沫，那真的应该给 TSMC 开个庆功会。因为他们将会是单凭一己之力阻止泡沫的人。” 🤖 Frontier token 的溢价与 AI 应用层困境 DeepSeek 之后，很多人以为开源和蒸馏模型会快速压低前沿模型价值。但 Gavin 观察到，模型层绝大部分经济回报仍然被 frontier token 拿走。他认为这对应用层创业非常关键：如果前沿 token 继续保持高溢价，应用层会很难捕获价值；但如果这种溢价下降，应用层可能迎来爆发。 “在模型层，AI 的经济回报不是全部，但绝大部分都发生在前沿模型上。” 🔐 每个人都需要一个安全词 面对越来越逼真的语音、视频和人格模拟，Gavin 提出一个非常具体的建议：每个人都应该和家人、公司设置一个无法被社工套出来的“安全词”。未来诈骗可能会伪装成亲人视频通话，知道你的背景、模仿对方语气，并要求转账。 “每个人都需要一个安全词。” ⚔️ AI 是新的机关枪 Gavin 用电影《最后的武士》比喻 AI 对专业人士的冲击：如果传统高手不能掌握新技术，就会被新技术支配。对于投资人而言，AI Agent 已经可以帮助处理播客、财报、proxy statement、管理层激励分析等大量信息筛选工作，让人类把时间用于更创造性的判断。 “如果我们不能都成为机关枪的大师，我们就会被机关枪支配。” 📉 AI交易内部正在剧烈分化 Gavin 指出，AI 市场不再是简单的“AI 资产一起涨”。不同子行业之间的相关性正在下降，DRAM、NAND、光模块、scaleup networking、scaleout networking、半导体设备、电力等领域都在出现独立的价格逻辑。未来的机会可能来自被错误分类的公司，而不是简单买入一个 AI basket。 “今年一月，这一切都散了。AI 内部这些横截面的相关性真的崩了，你必须看得非常细。” 🏢 巨头公司的不同命运 Gavin 分别点评了 Google、Meta、Amazon 和 Microsoft。Google 虽然失去 TPU 成本优势，但仍拥有最大 compute 装机基础和数据资产；Meta 在 Zuckerberg 推动下真正转向 AI first；Amazon 有 Trainium 和机器人自动化潜力；Microsoft 则在 Satya 带领下做出艰难选择，把 compute 用于自有产品，而非单纯转售给 OpenAI。 “他确实在三年时间里，从‘我们要让 Google 跳舞’，变成了 Copilot 的产品经理。” 🌍 AI乐观主义与谦逊 尽管 Gavin 是 AI 乐观派，甚至称自己接近 AI 最大化主义者，但他也强调必须认真对待失业、可及性、安全、政治暴力和地缘政治风险。他认为 AI 像一个事件视界，人类社会必须想办法穿越过去，并确保这项技术最终对每个人都有好处。 “我们需要带着谦逊来面对这件事，承认这里有大量不确定性，并且认真思考。” 🌐 播客信息补充 本播客采用原有人声声线进行播客音频制作，也可能会有一些地方听起来怪怪的 使用 AI 进行翻译，因此可能会有一些地方不通顺； 如果有后续想要听中文版的其他外文播客，也欢迎联系微信：iEvenight

【总结】 本期节目很荣幸地再次和慧客堂的董总再次窜台，围绕A股市场行情、行业发展及投资策略展开讨论，分析了市场现状、行业趋势，为投资者提供了应对市场波动和资产配置的建议。 【主播】 Jeff：（“截胡不截财”主播、同名知识星球、小红书：Jeff大截胡） 【嘉宾】 董艺婷（“慧课堂”主播，慧度资产创始人） 【时间轴】 00:05 A股行情分析及投资者心态与仓位调研 本章节围绕A股市场展开讨论，提及牛市进程、顶部特征等问题。Jeff回顾去年8月行情，如今A股已涨至4100 - 4200点。通过对300多位听众调查发现，仓位多集中在30% - 60%，多数人心态纠结，既怕错过又怕盈利不保，超半数听众无FOMO情绪，部分因错过大涨、他人收益高产生FOMO。 06:10 投资者操作意向调研及4-5月行情分析 本章节讨论了投资者后续操作意向的调研结果。超1/3的人想部分止盈，1/3想等回撤上车，13.6%想先充，仅两人选择落袋为安，18%有其他考虑。还提及3月回调时大家有恐慌情绪，4 - 5月泛AI等赛道行情极致，Jeff分享曾在3月共同加仓，也提到实用指标SOX指数。 08:16 当下A股市场现状及对行情的判断分析 本章节主要讨论当下市场状况。Jeff指出指数新高但个股呈熊市，景气度高的AI赛道交易拥挤，新旧撕裂。董总认为行情仍以科技为主线，未产生新逻辑，只是更集中；美国指数此前横盘阴跌，AI领域IPO预期引发担忧；A股打开新地图，但非满地捡钱，基本面未变。 11:22 25年及一季报A股营收盈利情况与板块分化 本章节Jeff分享基本面情况，提到25年非金融石化的中证全A全年营收、盈利增长几乎停滞，今年一季报全A规模净利润增长12%，营收同步增长，底部复苏有迹象。市场两极分化严重，科创板、创业板表现良好，主板微涨；按风格拆分，成长部分增长46%，周期部分增长20%，消费仅增9%，白酒和汽车是消费重灾区。 13:02 消费行业现状、供需结构及部分行业走势 本章节主要讨论消费和行业情况。食品饮料子行业中，多数自由现金流和经营现金流双降，预加工食品大幅增长。消费数据复苏但未显著增长，存在供求结构问题。发言者开始关注消费领域，认为会达新供需平衡。此外，部分行业反内卷有显现，与房地产挂钩的黑色、钢材等还在周期底部，地产公司营收有由负转正迹象。 17:03 探讨二手房行情、城市差异及地产供需情况 本章节主要围绕房地产市场展开讨论。董总询问二手房成交量及有杀伤力的调整是否开始，Jeff认为二手房小阳春已近尾声，一线城市中仅上海有复苏迹象但不夯实，深圳和北京下行。供给端已清理得差不多，土地供应大幅收缩，三四五线告别流动性。还提及上海以往不是领先指标，深圳因年轻人多、愿加杠杆曾是领先指标。 19:28 4月宏观数据解读及对GDP、消费趋势影响探讨 本章节主要讨论4月宏观数据。工业增加值下降，民企降至2.8%，进口因油价和芯片等大增，可能影响二季度GDP。董总认为不能线性外推这些敏感时期数据，且股市与实体经济不同步。此外，4月CPI和社零数据不佳，汽车、白酒等拖累明显，反映出轻消费、求快的社会消费趋势改变。 23:26 A股牛市走势难测，应注重资产配置策略 本章节讨论了A股现状及牛市走到哪的问题。董总认为难以对牛市进行预测，分享与杨总交流的故事说明预测的不易，强调后AI时代金融市场难预测，贸然判断不理性。当下牛市仍延续过去一年半逻辑，未来金融巨变或涉及资产概念变化，建议将重点放在资产配置及应对变化上。 29:32 市场成交量及换手率分析与多维度判定 本章节Jeff罗列长期跟踪的客观数据，以两市成交量和换手率为例，指出当前接近3%的换手率，15年接近4%时见顶，20年和15年天量天价常预示短期回调。董总认为成交有季节性因素，当下市场杠杆情绪不狂热，且不能把成交作为单一指标，需多维度判定。 32:15 A股两融新高与AI赛道扎堆及投机心态分析 本章节讨论融资情况，15年是场外融资，如今场内融资达历史新高，两融达2.8万亿，虽无大量高杠杆，但AI赛道局部扎堆。发言者反对在个股波动下做融资交易，认为散户尤不可取。还提及美股末日期权，全球泛AI领域存在FOMO情绪和顶部分歧，国内合法两融聚集高风偏资金，创新高未必是系统性风险源。 35:27 探讨伯克希尔持仓及AI行情与互联网泡沫对比 本章节围绕伯克希尔哈撒韦股东大会展开，提到其加仓谷歌且现金仓位达历史极值。巴菲特称美国市场似附带赌场的教堂，积累现金是因无好的价值投资标的物。董总认为巴菲特投资有路径依赖，不把其现金比例作为国内参考指标。最后提到市场将本轮AI狂欢与2000年互联网泡沫对比，有共性但不同。 38:50 科技泡沫产生背景、循环及顶部特征分析 本章节围绕顶部特征展开讨论。Jeff回顾每轮科技泡沫多产生于上轮经济繁荣后的收缩期，此时资金流向新事物，资本注入加速科技行业发展。出现泡沫有两个并行指标，金融市场基尼系数过高引发股票市场调整、泡沫破裂，之后再进入上涨周期和实体经济投资循环，但系数高低难以预测。 41:48 AI与互联网对比及对各领域的颠覆性影响 本章节讨论了AI趋势与以往的不同。互联网改变生产关系但未改变生产力，AI既改变生产关系又改变生产力，还可能改变教育、医疗体系及人类进化路径。与99年互联网泡沫不同，当下AI有实打实支撑，它改变企业生产方式和金融从业者工作方式，带来新预期，还会让部分行业消失，且能产出新东西。 45:02 2000年互联网泡沫与当前AI潜力对比 本章节主要探讨了2000年互联网泡沫破灭的原因，认为宏观环境和基本面未兑现是主因，当时过度看重点击率等而忽视现金流。对比当下AI，认为其基本面向好，潜力远未发挥，参与门槛高于互联网，叙事规模难以想象，但Jeff作为个人投资者，仍有一些疑虑。 48:12 AI行情或估值修复，A股市场现状分析 本章节主要讨论了AI行情和市场背景情况。董总认为AI行情会出现估值修复，只是未看到导火线；Jeff回顾2000年美国进入加息周期，10年期国债率升至6.6，如今已到4.6的高位，可能受美伊因素等影响，但A股流动性相对安全，且A股投资人结构和资金属性风险处于史上最好状态。 49:14 长期资金入市现状及机构化进程分析 本章节围绕长期资金入市话题展开。指出资管市场增长大的部分在保险，保险公司因资金成本刚性，会投资风险和收益更高的资产，已将红利股买到顶，此部分资金入市且持有期长；净值化银行理财产品也有权益配置，虽比例不高但总量大，在不知不觉中已完成部分机构化。 51:44 公募新规后市场变化及A股分红现象分析 本章节围绕公募基金及市场情况展开讨论。新规后公募更重视持续营销，部分基金在持续营销中成为爆款。对于公募基金募集速度是见顶信号的说法，认为投资者结构已变化，不能简单类比。还提到中国家庭权益类配置偏低，A股分红率提升，部分传统行业爱分红是理性决策，能回馈股东、提升股价。 56:56 26年后市展望及牛市乐观因素探讨 本章节主要探讨后市展望，以及对2026年牛市是否乐观。董总表示无悲观理由，认为3月市场悲观是短期信息冲击的过度反应。他从居民资产重置、替代资产性价比等维度分析，认为牛市可期。 01:00:06 行情下止盈、配置及择时问题探讨 本章节主要讨论听众关于当下行情止盈和点位配置的问题。董总认为止盈是算账和资产再平衡，要考虑财务状况、现金流等因素。强调投资要有超额收益来源、整体降波，不建议个人投资者激进操作和择时，还提及2025年牛市中中国散户盈利情况不佳，超半数A股个股还在3000点以下。 01:09:42 牛市不亏钱及应对A股急涨急跌的建议 本章节主要围绕听众提出的几个问题展开，包括牛市如何不亏钱、怎样应对A股急涨急跌以及进宝山满载而归的例子。俩人都认为在牛市买ETF且不频繁操作就不会亏钱，亏钱往往是因为频繁操作、高买低卖，根源在于自身错误的行为模式，需避免重复过去追涨杀跌的做法。 01:10:45 应对A股急涨急跌及投资信息甄别建议 本章节围绕如何应对A股急涨急跌展开。董总建议将投资交给专业经理，降低观察频率，筛选信息源，可问AI判断信源真假。Jeff补充要从年维度看指数走势，根据自身承受波动率配置仓位。指出市场不急人急，应调整自身状态，反思行为模式，不要被情绪左右。 01:18:57 红利资产配置价值及持有策略探讨 本章节中Jeff作为持仓者，询问红利和自由现金流的配置价值是否还在、是否还需持有以及杠铃策略是否奏效。董总表示若钱不急用且希望有固定收益来源，红利资产分红率高于国债收益率和大额存单，配置价值仍在，它可替代低收益固收部分，除非国债收益率大幅上升，否则扔了去all in AI不合适。 01:20:15 杠铃策略有效性探讨及中美资产配置思路 本章节讨论了杠铃策略的有效性，若定义为降低波动率则有效，若要两者都战胜基准则无法保证。以美股为例，其杠铃策略演绎极致，国内虽不必照搬，但要注重资产配置的反脆弱性。在大部分仓位追求低波稳定红利就别指望高弹性，在无风险收益率无趋势性反转前，红利指数持仓可不动，作为最大固收底。 01:22:07 恒科股价低迷原因及中美科技股估值对比 本章节围绕恒科展开讨论。有人质疑国内做AI大模型应用最好的科技公司为何表现不佳，董总分析，从估值看，与美国科技股相比，恒科大厂AI缺乏竞争力，且资金用于外卖补贴使投资人预期落差大；从科技路线和基本面看，大厂难产生最好大模型，且AI在企业占比小，还以百度和Google对比说明不同对比基准会影响估值。 01:25:30 投资中内在价值估值及投资心态选择探讨 本章节主要讨论投资中内在价值与市值比较的问题。指出不同行业在不同阶段估值方法不同，不能仅用静态内在价值判断买点，要考虑宏观变量和资金流向。建议由简入难计算内在价值，还提到投资要选择心态能承受的方式，战胜大盘很难，需放弃不切实际的预测和选择。 01:33:39 散户面对股价下跌的应对方案探讨 本章节讨论了散户在价值投资中，面对基本面未恶化但股价下跌的状况该如何应对。董总指出此类情况事先无法预知，发生概率大于零，无法完全避免。他认为最好的办法是不采用这种投资方式，可选择买指数增强，若担心买错指数增强就买ETF，做最不可能错的选择。 01:35:06 董老师分享新读三本书及投资心态观点 本章节是节目收尾环节，董总推荐今年新读的三本书《社会生物学》《不冒险就是最大的风险》《植物的欲望》，并提到读《植物的欲望》可调节心态。两人还强调投资是为生活，节目未做预测，建议从心态和应对层面思考。 【知识星球】 在各位听友们的支持下，本节目的同名知识星球现已开通。听友福利，都可以领取限时3天的知识星球体验卡。我会在星球里分享关于股票、房地产、债券、黄金、公募基金、私募基金、投资方法论、资产配置、财商教育等内容。欢迎大家加入并找到志同道合的一群人，在提高自我认知和能力圈的路上坦诚分享与交流，成就思想和财富双自由的精彩人生！ 【听友群】 目前我们的投资交流群已经建立7群，欢迎各位听友加入群聊非常开心热闹。可以添加客服微信：hiroomconsulting入群。 备注：我们是中立交流群，不荐股、不卖课、不推产品，请谢绝广告意图。 【公告】 鉴于周更选题、制作压力山大，顾特此公告：1: 欢迎听友们留言感兴趣的房产、投资、理财、生活方式等话题，会根据情况来选题邀请嘉宾2: 非常欢迎听友们自荐来当嘉宾，分享跟本播客涵盖内容一致的话题，有意愿的朋友可以直接联系本人 如果你喜欢本节目，请多多留言转发，这是对我们最大的支持！ 本播客的听友群已经建立，欢迎加入一起分享投资，可添加hiroomconsulting加群 更感谢打赏支持我的朋友，这是我们持续能输出的最大助力！

主播／发发大王 张一 程鱼 文案／发发大王 封面／AI 声音编辑／司南 01:57 好久不见的一姐，回北京混沌的聊天。 04:05 烦人多，烦城市。决定去万宁，和狗。 09:50 租的房子屋儿太多，得上闹铃住。 15:50 生态环境好，虫子多。 18:45 被大花蜈蚣咬了，可不兴用嘴吸哈。 23:10 脚肿的跟板儿砖似的，后怕穿了半年高帮鞋。 【戴着护腰去蹦迪】 31:34 比蚊子更狠的是，槟榔虫。 36:26 吃地主种的菜，火龙果，槟榔。 42:15 一起学海南话：“叮咚鸡”。 53:25 冲浪不敢，还不跟鱼姐买保险。 62:45 嘉宾参加节目的标准，就是腰突。 72:38 一姐害怕麻醉中途醒。大夫担心的是破坏纹身。 84:45 现在蹦迪带着垫子，蹦一半原地躺下麦肯基疗法。 88:42 好看的衣服不量产，有兴趣的联系刘娟吧。 ✨👩✨🐔✨👨✨ 公众号：发发大王国（搜不到，搜服务号） 微博/小红书：发发大王 邮箱：[email protected]

在长街被掌掴后的甄嬛，为什么要喝黄芪红枣乌鸡汤？林黛玉常年服用的人参养荣丸里，又为何少不了黄芪的身影？ 本期节目中医闺蜜从经典剧集的蛛丝马迹聊起，带你重新认识这味爆火的补气顶流。 在西北风沙中顽强扎根的黄芪，不仅有对抗干旱的顽强生命力，更有着培土生金的闭环智慧。 年轻人为什么总想靠黄芪打气？因为我们不仅希望身体活力满满，更渴望像黄芪一样，有一股能给生活托底的力量。 💡 本期干货划重点： 分清虚实： 年轻人的气短可能只是上下不接，盲目大补容易实火上头。 量化标准： 泡水喝的黄芪，到底几片才算适量？ 一招自测： 你适不适合喝黄芪？去吃一顿羊肉就知道了。 挑选指南： 什么是好的黄芪？教你观察金盏银盘、中间开花。 感冒禁忌： 为什么感冒最虚弱的时候，反而千万不能碰黄芪？ 【主播】 时一：听众嘴替，喜欢中医，乐于分享 超超 ：95后中医世家传承人，脆皮牛马的闺蜜中医 【后期】 麦麦 【收听指南】 01:20 黄芪行气活血的临床妙用 04:53 脾主肌肉的硬核常识，以及黄芪在药食同源中的药性身份 05:52黄芪绝不是大枣！用错不仅上火更长疮 09:45为什么好黄芪都长在干旱高寒的西北？ 13:12中医真的很慢吗？ 15:39黄芪的反差萌与宇宙对应 21:28一招自测：吃羊肉上不上火，决定你能不能碰黄芪 23:16 感冒正虚弱时，千万不能喝黄芪？

本期主播：大刘、王权 本期节目：我们来说说与「八字不合」有关的事。期待您的留言与感悟。 Shownote 12:31 什么是八字不和 15:26 不和，怎么理解 16:31 属相不和理论（地支版） 27:27 属相相合（地支版） 33:07 天干日柱算生克 53:20 AI“疯了” 商务合作请发邮件：[email protected] 咨询交流，进入听友群，请添加小助手V信：fstgxzs

从全职宝妈到一场发售50万，她是怎么靠播客把学渣故事变成用户的？ 播客做了没人听、听了不付费，问题出在你的产品承接还是内容结构？ 两个曾经自卑到不敢表达的人，怎么靠“做自己”在播客上找到商业闭环？ 她们俩，一个是考了四年中级会计才过的全职宝妈逆袭者，一个是英语四级考了八次没过的“学渣”博主。两个曾经被学历、证书、自卑压得抬不起头的人，今天坐在一起聊一个扎心的问题：有专业技能的人，怎么靠播客突破不敢开口、不敢收钱、不敢转化的卡点？姜宁说，她在昆明见面时因为没完成十篇播客任务，脸通红得像学生见老师。当小时直接带她录了两期，调结构、加评论、埋钩子，回来就有人来。做播客没有对标，你做自己就是最好的内容。 �本期播客你将会听到： 01:20 第一次听播客时觉得“只有大明星才能做”，这种心理怎么破？ 03:04 财务人为什么天生不爱表达？连给老板汇报工作都会脸红 05:00 考过中级就觉得自己可以了？普通人如何找到“开始”的勇气 08:41 考四年中级、八次四级没过——失败经历怎么变成播客素材？ 12:40 播客比其他平台好在哪？你躺在这里就有人能循环听你的故事 15:24 太在意别人眼光不敢开口？两个方法让你放下对世人评价的执念 20:27 播客做了却没人付费？产品承接和商业思维才是关键缺口 25:27 从播客引流到成交付费，中间那个“不敢收钱”的卡点怎么破？ 28:56 昆明见面交不出作业被老师当场带录，回来调整后开始有人来 30:24 财税人做播客不一定要讲借贷报表，你的共情故事才是最大资产 本期嘉宾： 姜宁：从四年全职宝妈、考了四年中级才过的财务“学渣”，逆袭成一场发售50万以上的财务自媒体人，擅长用播客把个人故事变成商业闭环 �本期主播： 当小时：《搞钱搞流量》播客主，提供播客引流获客和播客剪辑培训服务 �️社群入口： 添加微信gaoqiantongxue（搞钱同学小写全拼） �本期制作人员： 策划：当当｜剪辑：啊然｜剪辑指导：叶青｜运营：小黑 �关于节目： 如果你正在做内容，却不知道流量从哪里来—— 如果你有流量，但就是转化不了—— 如果你听过很多课，但账上还是没钱—— 你来对地方了。 《搞钱搞流量》，主播当小时。 给那些不想靠运气、想把内容变成真实收入的人听。

Shownotes 本期节目，我们从一杯酒、一次旅行和一团AI生成的“混沌”代码开始，进行了一场关于计划、控制与不确定性和解的漫谈 久违的一个月后，我们再次坐到了麦克风前。韩非刚从成都的玉林片区“飘”回来，带着对那种不确定生活的微妙感受；而我们的话题，也正从一一面对AI编程时，那一瞬间的“失控感”悄然开启。当AI像一个神秘黑箱，交出一份你无法逐行审查的完美代码时，你是选择相信它，还是陷入更深的不安？这微妙的感受，意外地成了我们探讨现代人安全感的起点 * 我们聊了工具，也聊了依赖。 从对“我问过豆包了”这种终结式对话的无力吐槽，到它如何意外地成为家中长辈玩转数字世界的温暖桥梁，我们试图厘清，AI在不同代际和场景中扮演的复杂角色 * 我们也直面了内心的完美主义。 EE 直面了自己“先写一个垃圾出来”的痛苦心法，韩非反思了“只有100分才是优秀”的教育烙印，王工则分享了那些被时间无情压缩成缩略图的珍贵记忆。我们都在用自己的方式，练习着与不完美的世界和解 * 最后，我们把审视的目光投向了职场。 为何“程序正义”是我们普通人最后的铠甲？把领导“养成废物”的戏谑背后藏着怎样的生存智慧？又是什么让年轻人在频繁跳槽中陷入更深的迷茫？ 这并非一场要得出唯一答案的讨论。我们更像是坐在一起，坦露各自的困境与破局之道：或许真正的强大，并非掌控一切，而是学会区分何为重要，然后放下其余。从追求完美的J人，到拥抱变化的P人，这不仅是性格的转变，更是一场关于“如何让自己好过一点”的漫长修行 如果你也曾在深夜，因为一个无法落地的计划而焦虑，或是在“尽力了”和“还不够好”之间反复拉扯，那么这期节目，或许能成为你的一份微小共鸣 节目结尾，我们想把《道德经》里“无为而无不为”的古老智慧送给你。祝你在看清生活的混沌本质后，依然有顺势而为的勇气 戴上耳机，和我们一起，接纳这个不完美的世界，也接纳那个正在努力的自己 Highlights 00:00:36 | 开场即点题：从成都的“混沌”之旅到人生的“不确定性” 时隔一月再次开录，话题从韩非的成都旅行体验和对生活状态的“飘忽”感中自然萌发，引出了本期核心：在充满变数的时代，我们如何与计划、混沌和不确定性共处 00:04:52 | AI编程的“黑箱”恐惧：当代码逻辑成为未知的混沌 EE 分享使用AI辅助编程的亲身经历：AI 能直接生成目标代码，但其内部逻辑却成了开发者无法洞察的“混沌”。这引出了一个程序员的终极纠结：我们该花费高昂成本去审查每一行代码，还是选择相信这个“黑箱”并接受潜在风险？ 00:07:43 | 豆包AI与“我问过了”的无力感：当工具成为辩论的终点 王工犀利吐槽，当人们用“我问过豆包了”作为事实和逻辑的终结者时，那种沟通的无力感油然而生。这揭示了部分用户已将 AI 工具神化为绝对权威，用以逃避思考和论证，而非将其作为辅助 00:11:14 | 豆包的另一面：它是如何打破中老年群体的技术高墙？ 与专业场景不同，EE 观察到家中长辈用豆包修图、识别花草并乐在其中。豆包以其亲切的名字和娱乐属性，意外地降低了中老年群体接触 AI 的门槛，让他们也享受到了技术带来的简单快乐，这同样值得肯定 00:14:50 | 三天备考高考？韩非论 AI 时代的“计划”与“笑话” 韩非辛辣指出，像“三天备考高考是否来得及”这类 AI 笑话，根源在于使用者抛出了一个毫无现实约束的、虚无的问题。AI 给出的完美计划看似诱人，但任何一个有常识的人都应具备判断其荒谬性的能力 00:18:22 | 完美主义自救：我与自己和解的方式是“先写一个垃圾出来” EE 剖析自己写文档时的巨大内耗：因追求完美而不断自我攻击。他的解决之道是刻意练习“先做一个垃圾出来”，然后通过外部反馈和反复打磨来逐步完善，以此对抗阻碍行动的完美主义心魔 00:22:39 | 程序正义，是自我保护的铠甲而非枷锁 针对“流程无用论”，EE 和王工共同强调，在工作协作中，坚持流程和合规（程序正义）并非低效，而是对个人最根本的保护。它能将风险和责任上移，避免个人成为所有问题的最终“背锅侠” 00:30:20 | 王工的“创伤”哲学：当珍视之物被时间击碎，便学会了无所谓 王工分享个人经历，从想保留所有珍贵记忆，到经历数据丢失等“创伤”后，逐渐接受了“没有什么东西是永恒的”。这种“无所谓”并非消极，而是在多次失去后，学会与不完美和缺憾共存的心理韧性 00:35:45 | 3D打印脱敏疗法：从苛求无瑕到拥抱“战损”美学 3D 打印模型上色是一场“脱敏练习”，从起初难以接受任何手涂瑕疵，到强迫自己完成第一件作品，再到发现瑕疵可以被后续工序掩盖，EE 学会了接纳过程中的不完美，并享受逐步完善的成就感 00:44:30 | 从J人到P人：为什么我主动放弃了对安全感的掌控？ 当生活复杂度剧增，EE 发现过去那种精确规划带来的安全感不堪一击，反而成为焦虑的来源。在经历痛苦的“脱敏”后，他选择成为更灵活、更能顺应变化的P人，找到了更舒适的自处方式 00:46:40 | 追求完美的源头，或许是我们从小被植入的“满分思维” 韩非反思童年教育，指出“只有100分才是优秀”的评价体系，让我们内化了一种“不出错才完美”的模板。这导致我们在犯错时习惯于寻找借口而非承认不会，而成长的必经之路正是接受自己会出错，并从试错中进步 00:50:48 | 告别“学生思维”：生活这道题，不存在唯一的标准答案 延续教育话题，“学生思维”的核心是认为所有问题都有唯一解。但在现实的工作与生活中，决策受到无数变量影响，根本不存在“考公务员就一定正确”这种标准答案，我们必须接受选择的多元和结果的不可控 01:01:52 | 职场漂流记：为什么你换来换去，还是找不到“正常”的公司？ 针对年轻人频繁跳槽现象，一个残酷现实是：如果无法接受“公司体制下必然产生某些问题”这一不完美的常态，而只是反复横跳，那么最终既找不到理想中的完美公司，也会让自己的履历变得支离破碎 01:05:46 | 职场最高境界：你把领导“养成废物”，你就成功了 当王工吐槽自己像领导的“豆包”时，韩非提供了一个清奇视角：把领导养到事事依赖你、离开你无法运转的程度，这恰恰证明了你的不可替代性。这种略带戏谑的说法，为处理棘手的上下级关系提供了一种解构式的心理安慰 01:10:06 | 结尾点睛：“无为而无不为”，祝你万事水到渠成 EE 用《道德经》智慧为全期节目做结：“无为”不是不作为，而是不妄为，是顺应客观规律去努力。不必强求控制一切，而是在看到机会时顺势而为，接受过程的不完美，最终才能让事情水到渠成 Attendees * @EE很饿 | 行星防御理事会成员 * @韩导 | 在福州的老上海 * @破碎王工 | 路边停车法外狂徒 Music * 李玖哲 - 不，完美（不，完美） * 白日密语 - 不喜欢也没关系（余温(Ember)） * 汪晨蕊 - 今天是我的（今天是我的） * 脏饼干 - 拍拍灰（Everything will be ok）（拍拍灰） * 帆布小镇 - 无数次被你解救的生活（无数次被你解救的生活） * 金車厘子 - 魚出現的夜晚（末班的火车） About us 「浦尾夜谈｜Puwei Midnight」是一档围绕城市夜晚展开的谈话播客。我们邀请朋友，也和自己对话，从一杯咖啡聊到一场电影，从一个生活瞬间聊到一段情绪波动 这里没有固定的角色，只有不赶时间的交流。每一期都是一场深夜的即兴创作，有人分享灵感，有人回望日常，有人只是路过，说了几句真心话 夜里说点具体的，想点不必定义的

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《我爱我家》常看常新，我们正在对这部经典情景喜剧进行逐集拉片重温。 我们为此建立了内容专题，按季购买享受优惠。第九季节目请点击：https://www.xiaoyuzhoufm.com/podcast-topic/69cc8ffe4145c778444bcc3e 家迷郑捕头将逐集边观看边评论，就像在一个大客厅里，捕头陪你一起说话，一起重温。会说到暗藏玄机的台词，台前幕后的故事，时代特色的印记，往日今昔的勾连，总之都是有感而发。 《我爱我家》120集，我们也将拉片120期，每周四播出。今天播出这个系列节目的第87期，我们重温《卡拉OK》。 昭阳借来一台影碟机，想让全家人一起练习唱歌，参加家庭卡拉OK大赛。志新也想参加，但只能作为替补，最后经过一番暗箱操作，他成功代替昭阳参加比赛。 在本期节目中你会听到： 1.这是志新第一次见孟昭阳吗？ 2.万燕影碟机是如何跟剧组展开合作的？ 3.老傅和平志新他们几个，到底谁唱得好一些？ 4.万燕后来怎么样了？ 节目索引： 03:50 昭阳好几集没来，这次进门倒是没空手 07:23 志新贸然这么一问，是有意显得不客气 11:58 尤其是租过碟的都知道，VCD这东西是很容易磨损的 16:36 周华健当时最红的《花心》，和平一唱就唱出大鼓味儿 22:26 昭阳说小碟五六十块钱，这可真不便宜啊 26:12 因为小凡的颜值非常高，男朋友也不能太寒碜 32:06 老傅提到了鲜王浆，其实就是当时流行的蜂王浆 34:53 昭阳这种情况应该吃痢特灵，可志新偏要给他雪上加霜 39:10 歌唱比赛估计是没拿到奖，否则后面志新肯定会提一句 本期主持人：郑捕头 本期剪辑：郑捕头 封面设计：杨明 相关素材：《我爱我家》电视剧片段，《诺言》《心的四季》音乐片段 “西四五条”是一档文艺评论及访谈类播客节目，各大音频平台均可收听。欢迎订阅，欢迎留言。 业务联系微信：xisiwutiaofm

"不上班"开播两年了。说实话，我们自己也还没搞明白怎么用它赚钱——基本就是靠着一腔热情撑着。但有一件事我们越来越清楚：听众里有很多人，跟我们一样卡在那个关口——辞工的勇气有了，往前迈的那一步却迈不出去。 本期嘉宾书豪，差一分没过司法考试，三年失业五次，最后一次还是被老板当场抓到摸鱼、直接开除。他瞒着父母跑去星巴克投简历，当时可能谁都不会想到：就是这个人，此后六年再没上过一天班，靠在小红书开店，连续六年净利润超百万，总收入破六百万。我们请他来，不是为了仰望一个成功故事——而是因为我们真的很需要他告诉我们，那一步，到底怎么迈出去的。 悲观者永远正确，乐观者永远前行。 🎙️ 本集主要内容 00:00 嘉宾背景与自我介绍 03:02 十年十次转型复盘 06:10 第一个 100 万怎么来的 09:22 亏损近百万如何熬过来 16:41 为何选互联网不开实体 22:00 精英做内容的两大死穴 29:50 空杯心态与 100 篇公式 32:45 选品逻辑与真实爆品案例 42:45 0 粉丝可以直接卖货 58:00 普通人逆袭最重要的品质 ⭐️本期福利（免费领取） 1. 一份内部的小红书电商开店从0到1的手册；以及 2. 原价999元的三天直播训练营！ 扫描下方海报二维码，也可以wx搜索CEOSH666或SEOSH888，备注“不上班”，前100位听友可免费领取！ [6.png] 如果喜欢我们的为爱发电，请在任何平台将我们分享给1-2个朋友。谢谢！ 与Qian取得直接联系：[email protected] 与Ella取得直接联系：[email protected] 【不上班 / Out of Office】 * Youtube: 不上班 / Out of Office * Bilibili: 不上班OutOfOffice * 小红书: 不上班OutOfOffice * Qian: 都是刘亦婷曾子墨耽误了我 * Ella：被艺术消化的生活 * Instagram: theoutofofficepodcast * Email: [email protected] 爱发电上赞助