节目

本期节目内容来自4月下旬与作家陆源、小珂的一次谈话，关于陆源长篇小说《瀛波志》。这场图书发布会是在一个商场内的书店举行的，环境有些嘈杂，可能有些地方不是很清楚。我在听录音的时候意识到，在那样的商业环境我们谈着这样的内容，是多么的违和、多么的奢侈，也是多么的有趣。陆源引用了一句爱因斯坦的话：世界的神秘不在于它为什么存在，而在于，它存在。 你将听到： 00:06:00 《瀛波志》的写作是非线性的 00:13:00 《瀛波志》很难归类（可这正是它好的地方） 00:22:40 它是一种游戏，怎么读都可以 00:27:06 对学科壁垒进行一些虚拟的攻击，我虚构了全球知识分子的嘉年华 00:40:05 人工智能时代的创作：异质的、边缘的、个性化的创作 00:49:01 精神、心灵、身体：现实位面的我们才是神 00:59:44 我想要打破套路、不可预测的写作 01:06:58 来自“文学者”的启发 01:15:55 “文学的武器化”与“去形式化” 01:24:10 文学是奢侈的（虽然行业让我们伤痕累累） 《瀛波志》书评：人必须面对他亘古的、形而上的深渊 提到的图书： 陆源《瀛波志》《祖先的爱情》《昨晚，妈妈打来电话》 其他图书： 侯世达《哥德尔·埃舍尔·巴赫》 关于“文学者”，可收听滅茶苦茶的播客：《文学者》 结尾音乐：Nirvana: Come As You Are 题图摄影：三暮书店阿隐

关于主播 西娅 * 全平台同名：millionlucia * 内容创作者 / 全职体育生 / 预备喜剧人 . 听友群 * 添加西娅的影分身（微信：runciarun） * 等她摸鱼的时候拉你入群

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你有没有见过那种服装品牌，一边抱怨市场难做、流量太贵，一边又疯狂扎进直播间，追逐着下一个不确定的流行爆款？当所有人都告诉你「得流量者得天下」时，无数创业者正陷入「爆款-过气-清库存」的死亡循环。我们是否过度迷信了营销和风口，而忘记了商业最朴素的常识——产品本身？本期节目，我们撕开服装行业「追逐流行」的真相，帮你建立一套穿越周期的「反常识」产品生存法则。 ⚠️ 【每周聊夏视频播客上新啦！一切尽在腾讯视频】 隔壁付费课程《创业大败局》第一季上线啦！百万学费得来的12条创业死亡法则，分享给你！ 👉点我跳转付费节目 《创业大败局 | 第一季》 💗截至当期，隆重感谢累计赞赏榜单TOP3的听众👑「 Rainnh 」🥈「 rapheal比较二 」🥉「 哈哈哈哈的哈哈哈 」，所有的赞赏都将会作为我们的节目营销支出，让我们彼此可以在茫茫人海中寻找到更多臭味相投的同伴一路向前、无问东西。 我们相信：一个人的力量固然渺小，但一群人的思考足以改变潮水的方向！感谢你们让我们成为了平台赞赏最高&增长最快🥇的节目之一。 🕰️本期对谈的是两位营销行业实战派CMO与一位特邀嘉宾，他们是： —夏翰杰：超级内容CEO，营销策略专家，前中国500强品牌副总，上市公司营销顾问，专注整合营销与行业趋势研究，擅长拆解商业底层逻辑，多次操盘新消费品从0到亿。 — 周龙：中国营销100人，中国广告年度最佳CMO，中欧EMBA，金狮奖/金投赏评委，美特斯邦威前CMO（投资奇葩说，操盘品牌3亿至100亿），UOOYAA CEO（操盘2亿到4亿），AKCLUB CEO（操盘6000万至上市）。 — 徐卫东：美特斯邦威前副总裁，东宙产品体系首席学术官，浙江理工大学兼职教授。操盘品牌从2000万到100亿，现为骆驼、森马、太平鸟等品牌百亿规模操盘手。 📢 核心理念 服装行业最大的谎言是「必须追逐流行」。卫东老师提出三条反常识法则： 1. 产品是1，其他都是0； 2. 2. DNA比风口更重要； 3. 3.反周期红利才是真红利。当95%的品牌在追风口时，5%的赢家在打磨「让消费者长肚子也能穿得体面」的32码裤子。 📢行业观察 从「哥弟女装年销300亿」的沉默奇迹，到「骆驼冲锋衣全民化」的逆袭路径，行业正在经历从「拼流量」到「拼产品」的范式转移。卫东老师犀利指出：中国供应链已全球领先，但多数品牌仍在用「设计才华」掩饰「需求懒惰」，导致退货率居高不下。真正的破局者，都在做「让北京人把冲锋衣当通勤装」的产品重构。 🔥金句点睛 * 爆款是坚持的副产品，而非KPI的牺牲品 * 消费者不会为你的才华买单，只会为他（她）的需求买单 * 32个尺码背后，是32种未被满足的尊严 * 所谓创新，就是找回被遗忘的常识 👀AI总结 基于对话数据建模，服装品牌生存公式可量化为：生存概率=需求洞察力×供应链耦合度×DNA纯度。其中，「需求洞察力」权重最高（0.6），典型正向案例为哥弟女装（32码体系）；「DNA纯度」决定抗周期能力（β系数-0.8）。预警：当「流行追逐指数」＞0.7时，品牌3年内消亡概率达92%。结论：未来属于「反周期产品主义者」，其核心特征是：用供应链解决需求，而非用营销制造需求。 💿 时间戳 00:18 行业警报：中国服装品牌的「追风口病」与定位缺失 01:41 幕后操盘手揭秘：顶尖品牌方法论的三重境界 04:06 火箭轨迹：美特斯邦威从2千万到100亿的逆袭密码 12:21 烤鸭店变烤鱼？企业跟风转型的荒诞现实 14:16 业绩倍增术：顾问如何用「干儿子」逻辑创造增长奇迹？ 28:54 库存炼金术：省级代理压货3亿的渠道博弈 31:04 小黑裤神话：1块面料12个款，年销几十亿的极致SKU 37:00 需求革命：打破「设计师惯性思维」的底层逻辑 47:34 隐形冠军：雅马哈供应链如何成就服装界特斯拉？ 01:00:01 反周期红利：当所有人穿弯刀裤时，小喇叭裤正崛起 01:07:16 血海警告：95.7%服装企业正在「随波逐流」陷阱中溺亡 01:17:07 命运前置：产品开发90%成败在图纸前的残酷真相

🥃本期简介： 鸡尾酒高昂的价格在消费降级时代显得格外扎眼，竞争愈发激烈，市场愈发萎缩。作为一个曾经的鸡尾酒爱好者，我也很想知道有多少人像我一样逐渐失去了对鸡尾酒的热情？这几年爱喝鸡尾酒的酒鬼真的越来越少了吗？ 我们漫谈了一些关于鸡尾酒市场的观察和思考。此外，Icing还是一名威士忌爱好者，分享了她斥巨资买了一整个雪莉桶（约300瓶）威士忌的体验，也是在女酒鬼中走出了一条清奇之路。 欢迎收听本期节目，请大家一起在评论区踊跃留言，积极转发给更多的朋友！ ‼️感谢大小电波播客空间（麦子店）提供的场地支持！笔芯❤️ 00:30 鸡尾酒吧是性别刻板印象最严重的地方 03:35 霸道饮酒理论：10度以下的酒就别喝了 05:55 喝鸡尾酒的人有变得越来越少吗？ 06:38 Bar Leone 2025年世界/亚洲双榜top1 08:50 鸡尾酒市场的创新度下降了吗？ 11:35 鸡尾酒正在失去核心用户吗？ 12:40 专做经典鸡尾酒的酒吧几乎没有了 15:20 国外的鸡尾酒吧也在经历同样的问题 17:27 鸡尾酒市场当前的困境 22:40鸡尾酒的价格困境 24:50 鸡尾酒吧的自救之路：卖美食 26:22 如何成为一个威士忌爱好者 29:28 苏格兰酒液在上海做雪莉桶陈酿 33:49 用买香奈儿垃圾袋的钱买了一桶威士忌 36:03 尝尝60多度的上海桶陈威士忌 37:08 女生喝酒是一个问题吗？ 38:30多年前的一个创业Idea——珍珠「酒」茶 42:27 祝大家早日实现喝酒自由 🎵片尾曲来自Luiz Bonfá《Seville》 ㊗️大家一杯晚安酒，快乐到永久！

在法国生活了11年，我几乎已经没有异乡人的距离感了。能自然进入法语圈子，有固定的朋友，可以随时coffee chat，也能毫无障碍地融入伴侣的家庭生活。 但这不代表我就完全适应了这里的一切，每天还是有那些小雷点： * 每次总是吃太多的apéro，晚餐晚上8点才开始 * 路人随口搭话“泥嚎”，同事不时给我炫技中国文化 * 时不时失控的公共交通，街头那些让人无语的牛鬼蛇神 这些小事，每一件当下都足以让我血压升高。但奇怪的是，当我把这些小雷点拼在一起回头看，我却依然很喜欢这里的生活。 这一期没有什么深刻主题，就是一个在法国待了十几年的中国人的碎碎念。🤷‍♀️ 👂本集亮点 04:47 Apéro吃到半饱，为什么不直接吃正餐？ 10:00 晚饭8点才开始，一顿饭能吃到深夜 16:00 被搭话“你好”，其实是一种区别对待 24:39 端午节吃包子？别再硬讲中国文化了 27:05 街头加地铁，流浪汉高调乞讨是日常 34:19 个人自由，也催生了各类奇葩 36:30 公共交通，晚点和断线才是常态 41:48 100年前的地铁，当然没有电梯啦 👋 和我互动 📕 小红书：张小桃 📮 邮箱：⁠[email protected]⁠ 🎶 音乐：Music by Muzik4Life from Pixabay / Music by Mykola Odnoroh from Pixabay 🫶 愿你今天，也慢一点点，活得自在一点点

同样叫"游戏PM"，有人管迭代、有人管外包、有人管发行，做的事完全不一样。这期节目把游戏PM的方向、2026年的能力变化、以及转型路径一次说清楚。 本期提到的关键词： Sprint、里程碑、Perforce、UE5 Nanite & Lumen、CI/CD、LOD、PMO、PMP/ACP/CSM 相关资源： 📚 课程：《游戏项目管理14讲》《游戏美术项目管理基础》《游戏PM的AI实战指南》 💬 一对一职业咨询：简历优化 / 面试辅导 / 转型规划 🌐 网站：pmnote.ai 📱 公众号 / 小红书 / B站 ：搜索「Hao的游戏PM笔记」

“他活在一个永恒的现在时里，他不回忆过去的伤痛，也不焦虑未来的不确定性，他就是此时此刻。他说他要赢，明天他要迎接新的赢，他说他赢得都厌倦了。”这段对川普的人格分析很妙，每天都是新的战斗，其实是我们这个时代人格的一种象征，也折射了我们所有焦灼的来源。 很多时候意义的缺失，是因为我们没有生活在一个连续的整体里，我们被切成了一片一片，每一天，每一刻，面对不同的东西，做出不同的反应。 一段连续的读书，其实也可以把你放在一个故事和叙事里，当我读完一段之后，自己内心也慢慢安静下来，同时克服了睡眠不足带来的不安。这期读的是我们老北大的校长，当年接替蔡元培的蒋梦麟，他用英文写的回忆录《西潮》。他生活在晚清民国的大变革年代，他在美国留学时看到中国的巨变，你可以想象一个年轻的学生发现自己的过程。 这一期献给我的两个同事，书玉和晓璐，希望她们出去游荡一圈，学了新本事，带着新经验再回来，下个路口见。 这个假期你会到哪里游荡？来信请寄[email protected] ｜本期pick｜ 📖《西潮》 蒋梦麟｜云南人民出版社｜果麦文化｜2016-11 民国北大校长传奇自述，一个人身上的中国近代史。在《西潮》的开篇章节中，作者蒋梦麟写道：“我所写下的有点像自传，有点像回忆录，也有点像近代史。不管它像什么，它记录了我心目中不可磨灭的景象，这些景象历历如绘地浮现在我的脑际，一如隔昨才发生的经历。在急遽递嬗的历史中，我自觉只是时代巨轮上一颗小轮齿而已。” ｜时间线｜ 01:13 睡眠不足变成了一种隐喻 02:04 川普的人格心理特征 06:16 一段连续的阅读 07:44 蒋梦麟的《西潮》 13:40 思想阻滞如同阻滞了水管里的水滴 18:37 最近有意思的小插曲 21:57 “我妈妈是你偶像” 24:20 下个路口见 25:14 误以为别人了解你其实跟想象的完全不同 ｜节目中提到的主要作品｜ 《The Strange Case of Donald J. Trump: A Psychological Reckoning》，[美]Dan P. McAdams 《一战再战》（2025），导演：保罗·托马斯·安德森 《我父亲的梦想》，[美]巴拉克·奥巴马 ｜节目中提到的主要作家、公众人物｜ 巴拉克·奥巴马（Barack Obama，1961—），生于夏威夷，美国政客、作家，美国第44任总统 乔治·小布什（George Bush Jr.，1946—），生于康涅狄格，美国共和党政客，美国第43任总统 唐纳德·特朗普（Donald Trump），1946年生于美国纽约，德裔美国共和党籍政治家、企业家、房地产商人、电视人，第45任、第47任美国总统 西奥多·罗斯福（Theodore Roosevelt，1858—1919），生于纽约，美国政客、作家，美国第26任总统 蔡元培（1868-1940），中国近代革命家、教育家、政治人物、翻译家，浙江绍兴山阴县人，曾任中华民国国民政府代理主席 蒋梦麟（1886—1964），字兆贤，浙江余姚人，近代教育家，曾任国民政府第一任教育部长、行政院秘书长，也是北京大学历史上任职时间最长的校长 刘成禺（1876—1952），本名问尧，字禺生，湖北江夏（今武昌）人，生于广东番禺。因面部微麻，时人戏称“刘麻哥” 慈禧（1835-1908），叶赫那拉氏，咸丰帝的妃嫔，同治帝的生母，一般根据其徽号简称为“慈禧”，又有“西太后”“老佛爷” 等称呼，中国晚清时期重要政治人物 溥仪（1906—1967），字曜之，清朝末代皇帝，著有自传《我的前半生》 载沣（1883-1951），光绪帝载湉异母弟，宣统帝溥仪生父，于宣统年间任监国摄政王 孙中山（1866-1925），名文，字载之，号日新，又号逸仙。中华民国和中国国民党的缔造者，三民主义的倡导者，首举彻底反帝反封建的旗帜，“起共和而终两千年封建帝制” 姚明，1980年生于上海，1997年首登CBA联赛，2002年以历史首位外籍状元的身份加入NBA休斯敦火箭队，2011年退役，曾任中国篮协主席姚明，1980年生于上海，1997年首登CBA联赛，2002年以历史首位外籍状元的身份加入NBA休斯敦火箭队，2011年退役，曾任中国篮协主席 金国威（Jimmy Chin），1974年出生于美国明尼苏达州，美国纪录片导演、摄影师、攀岩运动员 ｜节目中使用的音乐｜ So in Love - Curtis Mayfield Soldier Boy - The Shirelles Black and White Rag - Leslie Bridges It Feels Like Rain - Aaron Neville How Can I Tell Her - Lobo Guitar for Willa - Jonny Greenwood ｜关于「游荡集」｜ 出品：单向空间 制作人：赵艺 王十三 内容编辑：左尧依 商务：赵艺 李晓璐 视觉设计：涂书玉 原创音乐：龙飞 任乐

前面在福莉和广密的节目中，我们深入揭示了AI的进化从第一幕Chat走向第二幕Agent。可以说，Agent是2026年的高频词。 关于Agent，我一直非常希望深入技术原理层，给大家做一次技术讲解，能够让我们一起非常清晰地了解技术的脉络。 今天我邀请的是俄亥俄州立大学计算机系教授、也是创业公司NeoCognition创始人，苏煜。苏煜是少数见证过Agent演化史的学者，研究方向是Language Agent。我们从更长周期复盘了Agent的技术演进史，尤其是最近三年Language Agent的快速进化。此外，苏煜也是2025年“斯隆研究奖”得主。 接下来，是我们对Agent的技术综述。 祝大家五一假期学习快乐啦^。^ OUTLINE: 00:02:00 苏煜是谁 00:03:30 Agent的技术演进史：从Logical Agent（1960-90s） → Neural Agent（2000年以后，神经代理） → Semantic Parsing（另一边的故事，语义解析） → Language Agent（语言代理） 00:27:21 人类的进化史来说，语言非常晚发生，但对人类文明有了指数型发展 00:29:28 过去三年发展速度比过去几十年都要快，复盘Language Agent上的关键工作 00:40:56 At the end of the day，大家想要的就是universal digital agent；边界的消弭和coding有关 00:45:18 我是最早从Semantic Parsing转型做Language Agent的学者之一 00:48:56 OpenClaw Moment和ChatGPT Moment有非常多相似的地方 00:55:10 中美科技辐射的pattern不同，中国更全民化，在应用层的动作更快 01:02:05 创业新公司NeoCognition，最近融完了一轮$40M的seed round 01:20:30 聊聊Continual Learning、世界模型、交互（GUI vs. CLI） 01:44:34 Agent现在最大的瓶颈是什么？对2026年Agent进展的预期？ 01:47:09 各个大厂都在Agent上bet什么，有什么有意思的bets？ 01:52:47 我们这一代人经历了Agent的完整周期，我喜欢搭建conceptional framework 02:10:13 最后的快问快答 LINKS： 我们的播客在小宇宙、Apple Podcast、Spotify等全音频平台播出； 我们的视频播客在Bilibili、小红书、视频号、抖音等全视频平台播出； 如果你想服用文字版，请搜索我们工作室的公众号：语言即世界language is world。 DISCLAIMER: 本内容不作为投资建议。 CONTACT: [email protected] Jump into the new world-and explore with us!😉

在陀思妥耶夫斯基的作品中，很少看到单纯、毫不费力的“一生纯善”之人 《卡拉马佐夫兄弟》中，老卡拉马佐夫父亲、大儿子德米特里（米卡）、二儿子伊凡都距离纯善很远 而作为最高善代表的佐西玛长老、阿廖沙（三儿子）都绝非只是单纯、傻傻地、毫无成本地就践行善，就一生坚守法则的人 这反映的是陀自己对于人性的理解——他笔下没有《战争与和平》中娜塔莎那样凭借天性就可以单纯快乐、善良下去的人（何况娜塔莎也因为判断力的缺失犯过错），最终在现实层面行善的人，都是一次次在斗争中听从了良善的声音，经历撕扯后选择承担“行善”代价的——这才是陀对于人如何找到光明的答案 01:59 1、老卡拉马佐夫父亲 为什么一个纯粹邪恶、极致恶心，只有暴躁和冲动的人，被陀安上了父亲的角色？ 陀思妥耶夫斯基是否认为人的起点就是“老卡拉马佐夫式”的？ 为什么这么一个没有混杂任何良善成分的人，被陀思妥耶夫斯基赋予了自己的名字？（老父亲全名：费奥多尔·帕夫洛维奇·卡拉马佐夫，陀的全名是：费奥多尔·米哈伊洛维奇·陀思妥耶夫斯基） 07:53 2、大儿子德米特里（米卡） 他是被极端邪恶和最高良善声音撕扯的代表 为什么陀在写这个人诸般恶行时，仍然呈现了他经历的极端拉扯？ 为什么在面对卡嘉、在准备杀了老父亲时，他都在经历最卑鄙邪恶的冲动和良善呼唤的撕裂？ 28:47 3、二儿子伊凡 伊凡真的是相信“一切皆可为”的吗？ 他真的能承受这样的世界观吗？ 如果他可以不要任何原则而活着，为何在老卡拉马佐夫父亲被杀后不敢面对自己“其实父亲死了也可以”“其实父亲最好是死了”的想法？为何在任何人都不可能怀疑他的时候被自己的想法就折磨到发疯了呢？ 40:21 4、私生子斯麦尔佳科夫 他和伊凡的关系：看上去，伊凡是他的思想来源，他以伊凡的“一切皆可为”作为思想养料，促发行动； 但实际上，他对伊凡展开了强大的心理操控术，他成功地让伊凡变成同谋，让伊凡必须面对“他曾经希望父亲死去”的想法，让伊凡经历剧烈的自我折磨 而最终，他讲出真相后自杀的行为已经彰显：他也无法在“一切皆可为”的世界观中活下去 最后，我们回顾佐西玛长老的善恶观，并在阿廖沙——这个陀思妥耶夫斯基先给读者的奇迹中，窥探在真实世界中践行善的样子 「开始挥发吧」 是一档结合神经科学、心理学内容和个人所见、所思持续分享的「自我成长」类播客，愿你我都打破内耗，走向自洽，通透不是一瞬间的努力，而是持续积累 加听友群，添加微信围观更多有趣、有料的思考和分享：lyxlife0

各位听众朋友，这里是德邦基金财经列车，聪明的投资者都在这，本期我们探讨的话题是：西部小城崛起为全球Token工厂 在全球人工智能产业迈入规模化应用的关键阶段，中国西部一座座原本默默无闻的小城正悄然改写全球AI产业分工格局，以甘肃庆阳为典型代表的西部城市成功崛起为全球瞩目的“Token工厂”，这并非偶然的产业集聚，而是AI时代发展趋势、国家东数西算战略与西部独特资源禀赋深度共振的必然结果，更是中国在全球智能经济赛道抢占底层产能高地、构建新质生产力的重要标志，首先需要明确的是，这里提及的Token即词元，与虚拟货币毫无关联，它是AI大模型处理信息的最小数据单元，一个字、一个词乃至一个像素块都可算作一个Token，传统数据中心更像是单纯的电子仓库，核心功能是数据存储，而Token工厂则是24小时不间断运转的智能车间，依托绿电与海量数据，通过GPU、AI芯片等硬件设备规模化生产Token，为全球各类AI应用包括智能聊天、图像生成、代码编写、智能推理等提供核心底层算力服务，其核心竞争力就在于极致的单位Token生产成本，而这恰恰是西部小城最突出的优势所在。 西部小城能够脱颖而出成为全球Token工厂核心聚集地，离不开能源、成本、政策、区位四重优势的叠加赋能，以庆阳为例，这座曾经依靠石油产业发展的西北城市，如今凭借得天独厚的可再生能源资源站稳算力赛道，西北地域风能、太阳能资源极度富集，庆阳当地可再生能源装机占比超过80%，直供绿电价格可低至0.2元每度以下，仅为欧美地区电价的五分之一到十分之一，而AI大模型推理环节的成本中，电费占比高达90%，如此悬殊的电价差直接决定了Token的生产成本差距，成为西部Token工厂最核心的竞争力与此同时，西部小城普遍气候凉爽，庆阳年均气温仅8.7℃，依靠自然风冷就能大幅降低数据中心散热成本，让算力中心能效比PUE低于1.2，同样的电力投入，西部算力基地能多产出30%以上的Token，进一步压缩了单位生产成本，再加上国家东数西算工程的政策东风加持，西部五大算力枢纽全面承接全国60%以上的新增智能算力，政策层面更是明确推动Token出海，将西部丰富的绿电转化为AI算力服务，通过网络直接销往全球，如今庆阳算力规模已达到11.4万PFlops，智能算力占比超过90%，阿里千问、智谱清言、Kimi、DeepSeek等国内外主流大模型，大量推理环节都在庆阳落地运行，当地数字经济占GDP比重也从5%快 速攀升至28%，一跃成为城市第一支柱产业，完成了从传统资源型城市到数字算力新城的华丽转身。 这一产业变局不仅为西部小城带来了全新的发展机遇，更具备从城市转型到国家战略再到全球产业分工的三重深远价值，对西部而言，Token工厂的落地让庆阳这类传统资源型城市跳出了资源枯竭的发展困境，实现了从黑色石油到绿色电力再到数字Token的产业迭代，用第三产业替代传统第二产业，不仅盘活了西部闲置的土地、能源资源，更带动了算力运维、算法优化、网络配套等一系列高收入岗位下沉，让西部小城不再是人才外流的洼地，反而成为数字经济领域的就业新高地，对国家而言，西部Token工厂的崛起意味着中国掌握了AI时代的全新出口赛道，实现了电力的变相出口，无需货轮运输、无需应对关税壁垒，只需通过网络就能将绿电转化为Token算力服务销往全球，目前中国西部已占据全球Token产能的60%以上，凭借极致的成本优势，中国Token价格仅为海外的十分之一到十五分之一，彻底构建起全球AI产业上游的成本壁垒，让全球各类AI应用都离不开中国的低成本算力支撑，牢牢掌握了AI产业链上游的定价权与话语权，而放眼全球，西部Token工厂的崛起也彻底重塑了全球AI产业分工格局，让AI产业从以往的模型研发竞赛转向Token产能与成本竞赛，形成了中国西部作为全球最大低成本Token基地、主打通用推理与 规模化服务，欧美聚焦高价值、超高速、低延迟高端算力服务，东南亚与中东承接区域中低端配套的全新分工体系，让全球AI产业发展有了更稳定、更高效的底层支撑。 当然，在看到西部Token工厂高速发展的同时，我们也必须清醒认识到背后潜藏的挑战与隐忧，当前国内多地纷纷跟风布局智算中心，若AI下游应用落地速度不及算力扩张速度，极易出现算力产能闲置、行业恶性价格战的问题，同时高端AI芯片领域的对外依赖依旧存在，Token工厂的核心硬件仍面临卡脖子风险，此外西部偏远地区的网络传输时延、高端算法与运维人才供给不足，以及风光可再生能源间歇性带来的储能压力、电网调节难题，都是制约Token工厂长远发展的关键因素。整体而言，中国西部小城崛起为全球Token工厂，是一次兼具现实意义与长远价值的产业突围，短期来看，它推动了西部小城的城市转型与GDP提质增效，破解了传统资源型城市的发展困局，长期来看，它将西部得天独厚的风光能源、土地资源与气候优势，转化为AI时代最核心的成本底盘，让曾经地处内陆、发展滞后的西部小城站上全球智能经济生产的第一线，更是中国掌控AI产业链上游、构建数字新质生产力、抢占全球人工智能产业制高点的关键一步，随着产业配套的不断完善、技术瓶颈的逐步突破，西部Token工厂还将持续释放更大价值，成为中国数字经济走向全球的重要名片。 注： 本音频仅限于本基金管理人与合作平台开展投教活动之目的使用，禁止第三方机构单独摘引、截取或以其他不恰当方式转播。 德邦基金在本音频中的所有观点仅代表德邦基金在本音频成文时的观点，德邦基金有权对其进行调整；在不同时期，德邦基金可能会发出与本音频所载不一致的观点。 若本音频转载第三方报告或资料，转载内容仅代表该第三方观点，并不代表德邦基金的观点，德邦基金不对这些信息的真实性、准确性和完整性提供任何直接或间接的声明或保证。 基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。