节目

🕰️ 本期为永庆在投资实战派春季交流会上的分享，本次对话深入探讨了价值投资的基础规律与市场周期的理解，强调了投资实践中需关注的三大环节：一是理解价值投资的整体框架，二是评估公司的竞争优势与财务状况，三是重视公司治理结构。 整体而言，对话倡导了一种基于深度研究与长期持有的投资策略，强调在多变市场环境中坚守投资原则的重要性。 本期音频由腾讯会议录制，录制时间：2026年3月28日 投资实战派春季交流会： 🎺本期嘉宾 永庆：投资实战派主理人、二级私募基金经理，高质量公司的价值投资，关注：互联网、消费、科技创新等投资机会 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。 💿 播客概览时间轴 00:00 价值投资框架与市场周期理解 08:33 价值投资与其它投资流派的比较分析 12:11 价值投资随时代变迁：从格雷厄姆到科技驱动 14:25 价值投资：认识自我与市场选择 21:23 投资中的不确定性和长期价值 28:40 投资策略与企业生命周期视角下的周期性分析 41:47 公募基金持仓变化与企业估值方法探讨 43:30 公司价值评估与投资策略探讨 48:55 美股周期分析与投资策略探讨 53:11 价值投资：寻找有竞争优势的公司 59:17 投资策略转型与AI影响下的高质量公司价值投资 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

AI浪潮来袭，普通人越来越焦虑，会不会被AI替代？现在还有能来钱的副业可以开展吗？普通人做自媒体还能赚到钱吗？ 嘉宾书豪，连续创业 6 年，做过公众号和其他多个项目，目前在小红书开了 30 家店。他的判断很直接：2026 年，小红书电商依然有红利，依然是普通人最简单的赚钱路径。 零粉丝能不能做？卖什么？去哪找货？怎么写笔记？AI 到底能帮上多少忙？如果我只是个上班族、宝妈、失业中的普通人，还有没有机会靠它赚到第一笔副业收入？ 在做之前，也许每个人都会有很多疑惑和犹豫。 但在现在这样一个不确定的时代， 普通人的确很难一夜翻盘， 但可以先找到一个低成本试错的入口。 按照对的路径坚持下去，也许就能看到曙光。 书豪还为我们的听友准备了专属福利： 一份内部的小红书电商开店从0到1的手册，以及原价999元的三天直播训练营！扫描下方海报二维码，也可以wx搜索haoge10211或haoge1635，备注“躺三角”，前100位听友可免费领取！ ——时间轴—— 01:43 嘉宾书豪：连续创业 6 年，现做小红书电商成功赚到600W 02:49 普通人做小红书有没有门槛 04:22 选品原则：低粉爆款、利润率、退货率 06:15 AI 如何批量生成封面、标题和正文 09:11 自动化能做到哪一步，哪些操作别踩平台红线 10:28 免费直播课内容公开：开店、选品、做笔记 14:32 货源与虚拟产品：1688、一件代发、AI自制商品 18:54 上班族/宝妈/失业者，能不能从 0 开始做 21:04 收入预期：前期慢，后期可能靠爆单放大收益 22:34 有人带和没人带，差别究竟在哪 25:58 2026 年，小红书电商还有红利吗 30:15 创业复盘：普通人最重要的是自信、坚持和行动 32:30 听友福利领取方式 ——本期主播—— 小新鸭 ｜小碗儿 ——本期嘉宾—— 书豪 ——本期音乐—— 《如果有一天我变得很有钱》毛不易 ——联系我们—— 欢迎添加微信小助手「wuanwan2023」，加入听友群 & 商务合作

本周我们一起聊了聊近期正在上映的两部电影。 《我，许可》和《挽救计划（Project Hail Mary）》 难得在上映期能有两部我们都感兴趣的电影，且看完觉得有很多感受和大家分享，无论是女性主义题材的新突破还是贯穿宇宙永恒的爱的主题，都让人欣喜和温暖。 如果最近现实生活有些困顿和无解，更推荐大家去看挽救计划，宇宙的难题真的是现生问题的魔法药水。 祝大家每天都能快乐。 ▼BGM： 纳兰慧心 - 舒曼：异国和异国的人们（童年情景） Harry Styles - Sign of the Times ▼ 内容制作 主播：饭饭、雨璇 后期剪辑：雨璇 ▼ 收听方式 推荐使用「小宇宙APP」、「喜马拉雅」、「荔枝播客」、「QQ音乐」、「网易云音乐」搜索订阅《不想落伍》播单来收听我们的播客

前几天雪原在我们的群里感慨“最近好听的专辑好多”，所以就有了这期节目，拉上刘律和桃子我们一起聊聊最近一个季度我们听到了哪些有意思和让我们惊喜的专辑。 本期节目推荐的专辑大部分都是新专辑，也有少量发布了有一段时间的专辑，依然包含各种风格的音乐。老规矩封面我们都放在下方了。 如果你最近听了什么有意思的新专辑非常喜欢，也欢迎在评论区给我们留言分享给我们。 本期推荐的唱片封面：

哪些诀窍真能让普通人挣到钱？年轻收入高的人都有迹可循【钱婧×姜Dora】 📜前言 很多人一边觉得钱难挣，一边又觉得钱不够花。其实无论是搞钱还是花钱，底层逻辑是你和金钱的关系。 本期采访的嘉宾是人气返场嘉宾钱婧老师， 这次我们会和大家深度聊聊如何建立好跟金钱的关系, 在钱难挣的时代普通人如何真的挣到钱？ 🧙 主播与嘉宾 姜Dora：知名职场博主，全网620万粉丝的内容创作者。 爱聊天的ENFP，致力于为职场中的年轻人提供精神力量和解决方案。 嘉宾：钱婧，北京师范大学教授，博士研究生导师 著作：《新收入》 📜内容要点 00:52 开头引入 01:03 如何上班：稳态 03:04 要小新意 不要宏大叙事 04:50如何上班：本分 09:00 搞钱要戒丧 11:50 欲望合理 花钱快乐 14:48 消费社会化 16:45 务实搞钱：做事 20:00 务实搞钱：利他 🔗我们总在追求更轻松的生活方式，购物也一样。不用费心比价，不用纠结售后，不用为了体面多花冤枉钱，唯品会刚好满足了这些细碎又真实的需求。品质在线，价格友好，退换货售后也很省心。喜欢这种购物方式的朋友，可以点击链接前往挑选。 🎙️主播｜@姜dora在此 🎙️ 嘉宾｜@钱婧 💼 制作人员监制：姜Dora 💼 后期制作：明明、小满 欢迎在以下平台关注我们：抖音 | B站 | 小红书｜视频号：@姜dora在此（全平台同名）

投稿、合作、怪谈会、听友群请加：weitoubandao1 大家好这里是围头半岛，我们致力于寻找各个次元（包括二次元）发生的恐怖灵异事件，然后分享给你。没有一惊一乍的音效，适合一切"想找点恐怖故事听"的朋友。 十分期待投稿给我们或者直接参加我们的录制。听说点击订阅的人，都有好事发生哦。 你还可以关注以下这些渠道： 小红书/苹果podcast/小宇宙/荔枝FM/网易云音乐/喜马拉雅：围头半岛 主播：辉子、炒饭 00:18 敲门的白衣 09:58 上门还债 17:11 白色泡沫 24:30 唐三彩

大家好，这里是霓特发电站。《宝可梦冠军》是The Pokémon Works制作的免费游戏，目前已在NS平台推出。游戏支持线上单打、双打PVP对战，未来该作也会成为宝可梦官方指定的VGC比赛专用软件。本期节目分享一些《宝可梦冠军》的游玩体验，看看这款被官方寄予厚望的游戏是否真的那么优秀。 主播：大巴、日天

这期节目有点特殊：和我们过往那些斗志昂扬的“高能量”嘉宾不同，本期嘉宾小利有点“丧丧的”。 小利是在职博士，读博是被领导劝着读的，在读期间经历了科研理想的幻灭；她的专业领域是气候变化，而《2025年全球临界点报告》宣布，地球已跨越首个气候临界点；在日常工作中，她也常常遭遇“负能量”——从公众对天气预报不准的抱怨，到个体小农户因天气原因颗粒无收的哀嚎。 但小利说，既然命运把自己推到了这个方向，她就要负责任地把事情干好。虽然她不想赋予自己的工作太大的意义，但接受现实，不等于放弃希望。 本期嘉宾 小利，南京信息工程大学理学博士，从事气候变化及生态遥感评估研究，目前在国内气象管理部门从事气象服务工作。 知识点 气象（Meteorology） 气象是研究地球大气的物理状态及其变化规律的科学，主要关注短时间尺度（如小时、日、周）的天气现象，包括温度、湿度、降水、风、云、气压等要素的观测、分析与预测。 气候（Climate） 气候是一个地区大气的长期统计特征，通常以多年（一般为30年以上）平均的天气要素来描述，包括温度、降水、风、湿度等。气候体现了大气长期趋势和变化规律，是天气的长期积累结果。 大气的混沌效应（Chaos effect in the atmosphere） 大气是一个高度非线性、复杂的动力系统，其状态演变对初始条件极为敏感。即使初始条件的微小扰动，也可能随着时间的推移而导致大气演变出现显著差异，使得长期天气预报具有根本性的不可确定性。这种现象被称为大气的混沌效应。 生态遥感评估（Ecological Remote Sensing Assessment） 生态遥感评估是指利用遥感技术获取地表和生态系统的空间、时间信息，并结合地面观测数据，对生态环境的结构、功能和动态变化进行定量或半定量分析的过程。它可以用于监测植被覆盖、生态系统健康、土地退化、水体变化、生物多样性以及人类活动对生态系统的影响，为生态保护与管理提供科学依据。 时间轴 02:06 考编上岸：从农学到气象 07:08 在职读博的挑战与难关 17:53 气候变化被严重低估了 26:36 天气预报为什么不准？ 32:26 农业调研中发现的“气候不公平” 35:36 AI会让气象人失业嘛？ 本期节目使用的音乐 本期嘉宾推荐 片头曲 新裤子乐队《没有理想的人不伤心》 片尾曲 窦唯《明天更漫长》 【本期主播】 海云：文化研究博士，一个做媒体的 【制作团队】 ·制作人：响子、Daytun ·出品人：红总 【出品方】 上海杭苇教育科技有限公司 【联系我们】 商务合作：[email protected] 欢迎愿意分享经验的女博士通过以下方式报名参与节目： [email protected] 收听途径：喜马拉雅、podcasts、网易云音乐，搜索“我是女博士”

“精致感”退潮，“活人感”当道。 我们越来越渴望明星、博主的活人感。相比完美和正确，我们更想看到一个人原始、野生、富有生命力的一面。 但为什么，本就是活人的我们，却要寻找“活人感”的概念？当活人感透过屏幕被呈现到我们眼前时，它是否仍然是我们渴望得到的那个东西？ 活人感的流行，是因为我们“做自己”的需求在变大。我们不再满足于穿搭模板、时尚公式，不再甘心被定义、被凝视，而是想要真正的自己被看见。 但做自己才是最难的事。不要让活人感变成一种新的模版，把做自己变成表演做自己。真正的活人感是看见自己与ta人的复杂性，停留在生活之中，而非将生活的一切商品化。 生活只是生活，我只是我。这样就足够了。 感谢adidasOriginals对本期节且的大力支持，做自己没有标准答案，找到让你舒服的方式，然后勇敢前行。 🎧【本期主播】 shiyu：媒体人（小红书@冷水鱼/微博@-冷水鱼） 📢热可可听友群建立啦！欢迎扫码添加小助手（微信号：HotcocoaPodcast）加入群聊 📝【本期要点】 01:40 从精致感到活人感的十年 03:13 标准化的“美”，是公开平台的最大公约数 05:21 从松弛开始的活人感 09:30 宁肯犯错，不要boring 10:58 被镜头对准一次，就明白什么叫表演 12:45 镜头对准生活的时候，你就会失去生活 15:22 “就当没镜头一样”就像“就当高考是月考一样” 17:05 精致感是performance，活人感是being 18:50 不满足前台，还要展现后台 22:37 我们渴望的是真实，还是符合自己预期的真实？ 25:10 不要让活人感成为一种新的模版 29:29 做自己唯一的判断标准，是你舒不舒服 31:36 从厚底鞋到薄底鞋，重新与身体连接 33:31 没有记录下来，也不需要恐惧 37:26 停留在生活本身中，而不是把生活内容化 ✂️【本期剪辑】 小舟：一只小小的老鼠，有一天会成为老鼠大师 📖【提及书目及参考来源】 * 《日常生活中的自我呈现》欧文·戈夫曼 🎵 【本期音乐】 片头曲：Kitsch - IVE 片尾曲：人生逃避号 - 灯诱 ☕️【关于热可可】 如果你喜欢我们的节目，欢迎在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、苹果播客、Spotify订阅“热可可”，在小红书、微博、微信公众号关注“热可可播客”，或在豆瓣上给热可可评分。也欢迎写信给我的邮箱[email protected]

本周判断｜霍尔木兹不只是海峡：当停火谈判谈到最后，谈的是规则与定价权 📍 简介 每个周一，「时语晨光」不会只追逐结果，而是回到结构本身。 这一周，美伊在巴基斯坦伊斯兰堡举行了自1979年伊朗伊斯兰革命以来最高级别的“面对面”会谈。表面上，大家最关心的是：谈了多久、谁在场、最后有没有达成协议。 但如果把这些细节稍微放远一点看，你会发现，这场谈判真正值得看的，其实不是“谈没谈成”，而是：霍尔木兹海峡，正在从冲突议题，变成规则议题。 这不是一场普通的外交会谈。 桌上摆着的，也不只是停火。 核问题、海外资产、制裁解除、战争赔偿、能源运输、通道安全，全部被放进了同一张桌子。于是，这场谈判看上去在谈和平，实际上却更像是在谈：谁来定义能源通道的规则，谁来重写这条水道的定价权。 本期节目，我们把谈判阵容、核心分歧与市场反应放在同一张地图上，给出一个属于本周的判断： 当一方试图修复旧规则，另一方试图重写新规则时，协议可以开始，但很难轻易落地。 📢 回顾 / 关联节目推荐 建议串联收听： EP313｜霍尔木兹时刻，全球成本曲线被重置 → 理解霍尔木兹为什么不只是地缘热点，而是全球成本系统里的关键阀门 EP317｜慢性封锁：成本主权的测试，从欧洲烧到中国 → 理解“不是断供，而是持续高摩擦”这条判断线 EP320｜局势还没解，世界已经开始找自己的缓冲器 → 理解库存、绕航、储备与替代路径，如何在冲突未解前先行定价 EP323｜海峡变杠杆：当战争开始用成本说话 → 理解海峡如何从运输问题变成谈判筹码与规则入口 EP325｜战争进入第三周，供应成为新的战场 → 理解当战报热度下降之后，真正改变市场决策的是什么 📌 轻解读内容框架 1｜00:00 – 02:04｜开篇：真正值得看的，不是谈没谈成 这一轮美伊谈判信息极其密集，但节目开篇没有顺着“谁赢谁输”的新闻逻辑走，而是先拉远视角，把问题收束到霍尔木兹海峡。 核心判断先行：这场谈判真正谈的，不只是停火，而是能源通道规则。 关键信号包括： * 会谈层级极高 * 参会人员不只是外交官 * 牵动核问题、制裁、资产与能源运输 * 谈了很久，却几乎没有结果 一句话结论： 谈判久，不代表离协议近；有时候，恰恰说明真正争的是更深层的规则。 2｜02:04 – 04:14｜第一章：阵容为什么重要 这一章不是在点名，而是在看“谁被带上了桌”。 伊朗代表团里，不只是政治人物，还有安全系统、金融系统和技术磋商成员。这说明伊朗定义这次谈判的方式，本来就不是单一外交议题，而是国家利益清单式的系统会谈。 美国方面则呈现出另一种复杂性：一边是相对倾向减少海外干预的万斯，一边是与特朗普核心圈和中东事务深度相关的威特科夫、库什纳。 于是，这场谈判从一开始就至少有三层结构： * 美伊之间的直接博弈 * 美国内部路线之间的协调 * 以色列等地区盟友对谈判空间的持续挤压 一句话结论： 双方坐下来了，不代表内部已经想清楚；阵容越复杂，越说明这不是一句“愿不愿谈”能解决的问题。 3｜04:14 – 06:37｜第二章：为什么所有分歧最后都回到了霍尔木兹 这一章是本期节目的判断核心。 表面上，谈判的三条主线是： * 霍尔木兹海峡控制权 * 伊朗海外资产解冻 * 铀浓缩问题 但把这三件事放在一起看，它们其实最后都指向同一个问题： 谁有资格制定规则，谁有能力重新定价。 节目在这里提出了本期最关键的判断： 霍尔木兹的问题，已经不是“会不会封”，而是： 谁还能过，怎么过，过的成本是多少。 也正因为如此，海峡问题会和资产解冻挂钩，会和核问题纠缠，也会和市场对未来油价、黄金和风险溢价的定价方式连在一起。 一句话结论： 海峡一旦从默认自由通行，变成附带审批、检查甚至收费的规则通道，改变的就不只是航运安全，而是全球能源的成本模型。 4｜06:37 – 07:36｜终章前半：桌上在谈，桌下没有停 这一段把谈判桌外的动作也纳入判断： * 美军驱逐舰通过霍尔木兹海峡 * 以色列继续释放强硬信号 * 军事压力、政治信号与市场定价同步发生 这说明一件事： 这不是一个单纯的外交降温过程，而是一个“边谈边施压、边施压边定价”的复杂过程。 一句话结论： 真正值得警惕的，不是没有协议，而是谈判、军事与市场三套机制已经同时运转。 5｜07:36 – 结束｜本周判断：冲突问题，正在变成规则问题 节目的最后给出本周判断： 美国想修复的是旧规则下的自由通航与安全秩序。 伊朗想争取的是新现实下的主权空间、资产松绑与重新定价能力。 当一方试图恢复旧秩序，另一方试图重写新秩序时，谈判当然能开始，但协议不会轻易落地。 最终一句话收束全期： 真正改变世界价格的，不一定是战争有没有结束，而是一条关键通道，开始不再按旧规则运行。 💬 金句推荐 * “这场谈判看上去在谈停火，实际上谈的是通道规则。” * “谈得久，不一定说明离协议更近，也可能说明争的是更深层的秩序。” * “霍尔木兹的问题，已经不是会不会封，而是谁还能过、怎么过、过的成本是多少。” * “当一条通道不再按旧规则运行，世界价格就会开始重写。” * “桌上在谈，桌下没有停；真正同步发生的，是外交、军事和定价。” * “美国想修复旧规则，伊朗想争取新规则，这才是协议难落地的根源。” 📘 特别术语轻解读 * 霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz） 连接波斯湾与阿曼湾，是全球最关键的能源通道之一。它的重要性不在于“会不会封”，而在于一旦通行规则发生变化，全球能源运输成本与风险溢价都会被改写。 * 规则议题（Rule Question） 不是简单讨论冲突有没有结束，而是讨论谁来制定规则、谁来定义通行资格、谁来决定成本结构。 * 定价权（Pricing Power） 在本期语境里，不只是金融市场定价，更包括一国是否有能力通过控制关键通道、资源或规则，对全球成本与预期施加影响。 * 资产解冻（Asset Unfreezing） 伊朗海外被冻结资产是否能够解冻，不只是金融问题，也直接关系到其是否愿意在通道安全、地区局势和谈判框架上作出对价交换。 * 铀浓缩（Uranium Enrichment） 核问题中的核心争议之一。它之所以难解，不只是技术层面敏感，更因为它关系到伊朗如何维持自身国家能力的完整性与战略姿态。 * 高摩擦通行（High-Friction Transit） 不是彻底封锁，也不是恢复正常，而是一种介于两者之间的状态：通行仍可发生，但附带更多协调、审批、检查、延迟与成本。 📎 声明 本期节目基于公开报道与新闻信息整理，不构成任何投资建议或地缘政治立场判断。 节目提供的是结构性观察框架，目标是帮助听友理解：当一场谈判久拖未决时，真正值得追问的，往往不是“结果”，而是背后的规则、成本与秩序变化。 #本周判断 #霍尔木兹海峡 #美伊谈判 #能源通道 #规则重写 #定价权 #资产解冻 #铀浓缩 #全球能源 #地缘风险 #市场避险 #中东局势 #WeeklyThesis #StraitOfHormuz #USTalksIran #EnergyCorridor #RuleShift #PricingPower #AssetUnfreezing #UraniumEnrichment #GlobalEnergy #GeopoliticalRisk #SafeHaven #MiddleEast 🌑 特别说明｜关于知识星球听友空间 从 2 月 18 日 起，「时语晨光」开启一个知识星球听友空间，并已开放加入。它不是微信群，也不是用来刷消息的地方，而是节目的第二层内容结构： * 每一期完整逐字稿 * 因时长限制未能展开的语料与判断 * 为什么选择这样讲，而不是那样讲 * 以及——像本期这样——三层情景对应的观察清单卡片 👉 订阅方式知识星球采用年度订阅制：99 元/年周年周期间加入的听友，将标记为周年成员。 ✅ 关键词 #霍尔木兹海峡 #中东冲突 #石油冲击 #国际贸易 #深度解码 #央行 #供给冲击 #滞胀 #股债金三杀 #蜜雪冰城 #供应链 #成本控制权#StraitOfHormuz #MiddleEastConflict #OilShock #InternationalTrade #DeepDecode #CentralBank #SupplyShock #Stagflation #MarketSelloff #Mixue #SupplyChain #CostControl 🎧 收听方式🔗 Apple Podcasts | Spotify | 小宇宙 | RSS 💬 有话想说？ 在评论区告诉我们你的看法，或者在社交媒体 @时语晨光 参与讨论！ 📮 联系我们📧 [email protected]📱 微博｜即刻 | 豆瓣 @时语晨光 「时语晨光」不仅为你带来新闻资讯，更以决策者的视角，与你共同探索背后的商业故事、发展趋势和社会变迁，让你的早晨既充实又富有活力！ 我们相约每周工作日的早晨，一起为崭新的一天充电加油。 ▼主播 新龙，一位在文化商业与文旅行业拥有丰富经验的创业者和咨询顾问，现担任「走，出海去」等播客节目的主播。 ▼制作团队 后期制作：「时语拾光」Timeless Resonance Studio 监制：新龙 封面设计：木下 ▼关于「时语晨光」 「时语晨光」致力于为您呈现最新商业趋势与市场动态，以决策者的视角深入剖析各类焦点事件，助您把握全球商业脉动。我们坚信，每天清晨短短15分钟的聆听，将为您带来富有价值的思考与启发，让您与世界同步前行。 ▼与我们互动 搜索「时语晨光」在各大社交平台 邮件反馈：[email protected] 喜欢我们的节目？请支持我们！