净利狂飙300倍！这家企业，跨界“抱紧”宁德时代
【财经早餐】每日财经专栏
学生时代每次考试头几个交卷的，往往是著名的“学霸”，资本市场其实有类似的规律：2025年报还没披露完毕，现在2026一季度业绩预告又在此起彼伏。
细看下来，业绩预喜的公司占大多数！截至4月8日19时，A股共有59家上市公司披露2026年一季度业绩预告，52家预喜，占比近九成。
不过正如学霸里也分等级一样，有这样一家上市公司，一季度业绩最高大幅增长竟然高达300多倍，这已经不是学霸了，简直是学神中的学神！
到底是哪家“神仙公司”这么厉害呢？4月8日晚间，锂电池企业天华新能公告，预计2026年第一季度净利润为9亿元到10.5亿元，比上年同期增长27517.53%—32120.45%。你没看错，就是预增270倍到300倍！
对比2025年业绩可发现，天华新能今年一季度的吸金能力已远超去年全年。该公司去年全年营收为75.49亿元，同比增加14.23%；归属于上市公司股东的净利润只有4.02亿元，同比减少51.77%。也就是说，公司今年第一季度，就赚了相当于去年两年的钱！
扣非净利润，往往比净利润更有说服力：公司预计2026年第一季度净利润8.78亿元到10.28亿元，同比增长3,307.58%到3,855.57%。同时预计2026年第一季度非经常性损益对净利润的影响金额约为2200万元。
扣非增速看起来确实没有净利润增速那么亮眼。但核心问题并不在公司本身，而在基数的计算方式：负数转正数，只能算净增加额，如果用倍数“生搬硬套”，难免会得出与事实不符的结论。
具体说来，2025年一季度扣非净利润为-2,737.27万元，从绝对值的角度来说，今年确实是同比增长约30到40倍，但这表明的是公司扭亏为盈，凸显了一季度盈利的“含金量”。
但是这里“含金量”是相对的，与历史最高峰还有很大的距离：天华新能2022年实现归母净利润65.86亿元的历史峰值后，2023年下滑至16.59亿元，2024年进一步降至8.34亿元，从2022到2025，公司利润连续四年下滑，去年二季度更是单季度亏损。
不过好在亏损只有一个季度。去年三季度起，公司业绩已经强势反弹。去年第三季度和去年第四季度单季，天华新能分别实现净利润1.89亿元和3.69亿元，同比增长113.22%和512.79%。由此可见，今年一季度业绩的“爆表”，实际上是去年业绩的延续。
4月9日收盘，公司股价上涨8.73%，盘中一度大涨超16%。从去年9月低点至今，公司股价已经大涨超220%。
“开张吃三年”的时刻，来了？
这么多钱，到底是怎么赚的呢？其实从上文公司业务的起起伏伏，我们也可以略知端倪——又是典型“三年不开张，开张吃三年”的故事。
公司表示，报告期内受储能与动力电池下游需求增长推动，公司锂电材料业务利润大幅增长。这个解释，给笔者的感觉就是——知道你赚得多，但没想到你能赚这么多！
事实上，财经早餐此前也多次提到，从去年下半年开始，整个锂行业就开始迎来曙光，虽和最疯狂的时候不能比，但也算是逐步走出“至暗时刻”了！
碳酸锂期货的价格就是最好的证明：从去年低谷时期的6万元/吨一路上涨，在经历了高位震荡后，如今稳居15万/吨上方。而下游的氢氧化锂等产品，自然也一路上涨。
而天华新能，正是中国最大电池级氢氧化锂生产商。相关资料表明，公司2025年年报显示，目前锂电材料营收占到公司总营收的88.32%，其核心产品为电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂。因而其业绩，与锂行业的周期自然也是强烈绑定！
与“宁王”双向奔赴，铸就锂电巨头
有意思的是，公司并不是一开始创立就做锂电池产业的，而是“半路出家”，跨界到新能源，而在此过程中，离不开与新能源巨头宁德时代的“双向奔赴”！
资料显示，公司由创始人裴振华在苏州工业园区成立于1997年，专攻防静电无尘衣、手套等产品。到上市时，公司已成为这个细分领域国内的“小巨头”，客户包括中芯国际、美光等知名企业。
到了2015年，公司于创业板上市后一年，公司通过收购无锡宇寿医疗100%股权，成功切入大健康赛道。这次收购为后续的巨变埋下了伏笔——要知道，此时此刻距离宁德时代上市还有三年。
就在同一年，裴振华通过自己投资的基金宁波联创，豪掷8900万元，接手了宁德时代15%的股权。这次投资被公认为“投出了上千亿回报的神话”。至今，宁波联创仍是宁德时代第四大股东，持股市值曾超过千亿元。
股东都当上了，下一步就是携手开辟新天地：天华超净与宁德时代等共同投资设立天宜锂业，正式切入锂电材料（氢氧化锂）赛道。宁德时代既是战略伙伴，又是重要股东和下游大客户，为天宜锂业提供了最初的订单保障。
除了直接的订单，宁德时代于2019年与天宜锂业签署了五年期的优先采购协议，并在2021年认购了天华新能1.2亿元的定增，为后者的产能扩张提供了直接支持。
此后数年，天华超净（2023年2月更名为天华新能）逐步成为宁德时代最核心的锂盐供应商之一，合作关系从氢氧化锂延伸至碳酸锂，进一步加深了供应链的绑定。到了2025年上半年，锂电材料业务占公司总营收的比重已高达88.08%。
各位财友可能已经早有耳闻，宁德时代的风格，很多时候是强力入股产业链上下游合作伙伴，结成产业同盟！
到了2025年10月，宁德时代斥资26.35亿元，受让天华新能12.95%的股份，持股比例由0.59%一跃至13.54%，成为其第二大股东；而创始人裴振华个人持股从23.69%降至17.77%，容建芬从8.12%降至1.10%。从而正式确立了双方“你中有我，我中有你”的关系！
伴随着锂电行情的转暖，锂电行业掀起了新一轮扩产热潮：据高工锂电统计，一季度全行业披露的电芯类投扩产项目总投资规模超1800亿元，规划产能超 900GWh。其中从投扩产项目的布局方向来看，储能成为这一轮扩产的核心增量引擎。
在这轮产业链的扩产潮中，天华新能也有所行动。
根据公开报道，今年2月，四川天华时代新能源锂电材料二期项目正式启动，项目建成后企业将形成6万吨/年的电池级氢氧化锂生产能力（可柔性转化为5.3万吨电池级碳酸锂生产），及6万吨/年的电池级碳酸锂生产能力，预计将于2026年底建成，2027年一季度投产达标。
在电池领域的“当红炸子鸡”——固态电池技术领域，天华新能亦提前卡位。
今年1月，公司宣布控股子公司宜锂科技的固态电池正极材料量产线在宜兴启动建设，总投资11.2亿元，建设年产5200吨全流程自动化、智能化的固态电池用高镍三元正极材料生产线，目前200吨/年中试线已建成并进入试运行阶段，预计2026年底前建成投产。
近年来，公司增加锂矿资源的储备，有效保障公司锂矿资源供应，增强公司核心竞争力。据公告，截至2025年底，公司的全球化锂矿布局覆盖非洲、南美洲、大洋洲及亚洲四大洲多个核心锂资源富集地区。以控股自有矿区、战略参股矿商、长期包销协议三种形式并行，目标不仅是保障上游供给，也为对冲锂价波动、提升供应链自主可控能力打下基础。
自有矿山，在外部环境波动的时候尤为重要：而4月9日以天华新能为代表的锂矿板块拉升，还和津巴布韦将实施锂精矿出口配额，进而引发市场对供给的收缩预期密切相关！
据中国证券报，日前，津巴布韦矿业部已告知生产商，将引入锂精矿出口配额，并要求企业承诺加强本地加工，作为恢复矿产出口的条件。同时，在2027年1月全面禁止锂精矿出口生效前，将继续对锂精矿出口征收10%的出口税。
津巴布韦是非洲最大锂生产国，此前于2月底暂停了锂精矿及其他未加工矿产的出口。根据海关总署数据，2025年中国锂矿进口总量为775万吨，从津巴布韦进口锂矿120万吨。华友钴业、中矿资源、盛新锂能、雅化集团等多家A股上市公司均在津巴布韦有相关业务布局。
尾声
天华新能的故事，是一场跨界转型与产业周期共振的生动样本。从防静电起步到深度绑定锂电龙头，它用十年完成了蜕变。一季度业绩的爆发，既是行业回暖的馈赠，更是长期布局的回响。新能源的征途依然漫长，唯有守住资源与技术的护城河，才能穿越周期，行稳致远。
