在 2025 年初，市场还普遍认为美联储今年可能只会降息一次，为什么它却在下半年连续三次做出了降息的决定？ 美联储是一个怎样的机构，我们应该如何理解它的「公私」属性？降息作为一个工具，会在什么情况下被使用，以期达到怎样的目的？美联储的内部都有哪些派别和争论，作为主席的鲍威尔和曾经提名他的「伯乐」特朗普之间，又在进行怎样的博弈？ 最后，我们也对 2026 年美国经济的发展趋势，以及它可能会给中国和世界带来的影响做了一个推论，欢迎大家在评论区和我们一起讨论。 本期人物 周玖洲 Aaron，资深投资人 &「不止金钱」、「涉市未深」主播 徐涛，声动活泼联合创始人 主要话题 [03:41] 为什么说美联储披着「私有」的外壳，但权力核心却是「公有」的？ [08:38] 降息政策的目的是什么：控制通货膨胀 & 保障充分就业 [13:53] 美联储做出降息决定依据的数据是什么 [20:33] 美联储的内部派系和各自的利益诉求 [26:48] 特朗普与鲍威尔正在进行怎样的博弈 [35:21] 2026 的美国经济会走向何方 [40:49] 美国的变化会给中国乃至世界传递怎样的影响？ 给声东击西投稿 「声东击西」一直在寻找来自不同社会和群体的真实声音。我们曾经采访过为特朗普竞选生产 MAGA 帽子的中国制造商、记录过七位在美国大选中经历起伏的华人个体，也讲述了签证突然被取消的在美留学生的故事。 如果你也有一些特别的经历、观察或想法，不论是亲身体验的故事，还是你在某个行业、社区中的所见所闻，都欢迎你向我们投稿。 你的声音可能出现在未来的节目当中，我们非常期待你的分享！ 投稿入口 你也可以直接通过邮箱直接联系节目组：[email protected] Knock Knock世界 我们另一档节目「Knock Knock世界」的编辑们前一阵去到了「世界顶尖科学家论坛」现场，采访了世界各地、不同领域的科学家。采访也制作成 2 期节目，可以免费收听。 其中一期采访了荷兰物理天文学家宁克。她不仅在博士期间就有重大发现，还兴趣众多，热爱骑车、跳舞、会讲脱口秀，节目里讲了讲为什么她从众多爱好中选择了物理天文学、这是个怎样的职业。第二期节目采访了阮淑娟教授，她领导着美国顶尖实验室，也是美国工程院院士，曾经的她生活十分困难，20 多岁时连英语还不怎么会说。这期节目讲了讲阮淑娟在困顿时如何找寻并实现自己，当下的我们可以如何参考。 收听链接： 宁克：我们采访到了一位会讲脱口秀的「物理天文学家」！ 阮淑娟：在「没有电」的环境里长大的女孩，如何成长为一位顶尖科学家？ 加入我们 声动活泼目前开放【商业发展经理、节目监制，以及内容实习生（可远程）、早咖啡实习生、商业实习生和运营实习生】岗位，详情点击招聘入口：加入声动活泼（在招职位速览），点击相应链接即可查看岗位详情及投递指南。 [招聘] 幕后制作 监制：可宣 后期：赛德 运营：George 设计：饭团 商务合作 声动活泼商业化小队，点击链接可直达商务会客厅（商务会客厅链接：https://sourl.cn/QDhnEc ），也可发送邮件至 [email protected] 联系我们。 关于声动活泼 「用声音碰撞世界」，声动活泼致力于为人们提供源源不断的思考养料。 我们还有这些播客：不止金钱（2024 全新发布）、跳进兔子洞第三季（2024 全新发布）、声东击西、声动早咖啡、What's Next｜科技早知道、反潮流俱乐部、泡腾 VC、商业WHY酱 欢迎在即刻、微博等社交媒体上与我们互动，搜索 声动活泼 即可找到我们。 也欢迎你写邮件和我们联系，邮箱地址是：[email protected] 获取更多和声动活泼有关的讯息，你也可以扫码添加声小音，在节目之外和我们保持联系！ [声东击西] Special Guest: 周玖洲 Aaron.

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芒格去世已经两周年，而关于他的讨论却越来越热。 过去，提到芒格，大家的第一反应往往是“股神”巴菲特“背后的男人”，是伯克希尔·哈撒韦那个沉默的合伙人。 如今，在越来越多人眼中，如果说巴菲特是让人膜拜的“神”，那么芒格其实是更值得我们普通人去学习的“人”。 他留给世界的，不仅仅是复利神话，更是一套关于“普世智慧”的生存哲学。 在当下这个充满噪音和不确定性的环境里，他所强调的“做减法”、“反过来想”以及建立“深度信任”，或许是我们对抗焦虑最好的解药。 我们邀请到了映天下 CEO、播客「成为巴菲特」的主理人——艾勇。一起聊聊在这个充斥着各种“噪音”的年代，芒格是如何通过“做减法”来进行投资、过好一生的？ 在人人都在表达的今天，我们该如何建立属于自己的“关系资产”？ 无论你是否炒股，这期关于“活法”的讨论，相信都会给你带来启发。 【温馨提示】 下拉至文末，可扫码加入知本论听友群。 更多幕后花絮及电子书请移步中信书院APP，加入中信睿读会员。 获得八大核心权益、全年阅读服务。 ​【本期嘉宾】 艾勇 CPA中文播客社区联合发起人,DTC品牌管理公司映天下创始人 「成为巴菲特」播客主理人 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 01:01 在充满焦虑的时代，我们更需要重读芒格？ 02:39 “巴菲特是神，芒格是人”。巴菲特很难模仿，但芒格是普通人的镜子。 08:10 芒格是伯克希尔的“过滤器”，在60年里不断地对巴菲特说“No”。 12:25 在害怕错过的时代，芒格教我们如何做减法？ 18:40 为什么很多聪明人在股市里亏钱？聊聊芒格的“反过来想”与“避免愚蠢”。 24:50 关系资产：从芒格与巴菲特的合伙关系，看真正的长期主义。 30:10 追逐流量是一个巨大的误区。有了海量的“流量”，却失去了真实的“连接”。 39:42 “喇叭”与“麦克风”： 上个时代我们争夺“喇叭”，AI时代我们该如何用好“麦克风”？决定了我们能建立什么样的关系。 40:24 随随便便就能赚钱的时代结束了，我们该如何面对真相？ 41:08 为什么懂了很多道理，依然过不好这一生？ 43:20 沟通与关系，是我们一辈子的课题。 【延伸阅读】 《芒格之道》 《穷查理宝典》 音频课：查理芒格投资原则二十讲 加入中信睿读会员。获得八大核心权益、全年阅读服务。 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：孙冰洁 岳嘉 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广： 余芬 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 附：知本论听友群二维码 ✨【商务合作/嘉宾推荐】 请发邮件至[email protected] 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。

本期节目是由迈巴赫特别支持的《邂逅百年至臻传奇》企划系列节目之一。本次企划从文化、历史、工艺、设计美学等维度，讲述属于迈巴赫的百年传奇篇章，欢迎大家前往《邂逅百年至臻传奇》收听更多内容。 - 导语 - 回顾世界汽车工业的历史，德国汽车工业是绕不开的篇章。而这段历史，也是时代变迁与严谨工艺、深厚技术传承深刻互动的历史，汽车品牌迈巴赫的历史便是这种互动中最生动的体现。这段传奇，要从天才工程师威廉·迈巴赫说起，他与戴姆勒的世纪合作，如何点燃了汽车工业的星火？从齐柏林飞艇到定义豪华轿车的私密后座，迈巴赫凝练着怎样的技术传承与商业浮沉？在发动机与车身之外，迈巴赫还实现了哪些跨界技术输出？当二十世纪下半叶大规模生产兴起，顶尖技术又将如何传承？请听本期嘉宾周小康带来的精彩分享！ - 本期话题成员 - 程衍樑（微博@GrenadierGuard2） 周小康，化工、能源与工业专家 - 时间轴 - 02:30 三个名字的交汇：迈巴赫、本茨、戴姆勒 05:34 「梅赛德斯」名称来源：赛车手的女儿和一辆完美的赛车 08:44 孤儿、自学与天赋：威廉·迈巴赫的工程师之路 10:26 从固定式到轻量化：戴姆勒与迈巴赫的内燃机突破 15:43 卖图纸、卖专利、卖发动机：早期汽车工业的商业模式 21:44 直列六缸、震动与平顺：发动机的技术美学 27:06 魏玛时代：从供应商到整车品牌的迈巴赫 39:08 「白色女士」：齐柏林DS8跨越时代的旅行 37:42 什么是豪华：从马车厢到汽车座舱的观念升华 41:45 Pullman与Limo：私密空间与豪华的仪式 43:29 长车头、纵置发动机：豪华车的造型与工程逻辑 47:40 为什么豪华汽车品牌也要赛车？ 49:40 从蓝天到轨道：迈巴赫的「跨界」技术输出 53:05 迈巴赫的全球拥趸：印度王公与「非洲雄狮」海尔塞拉西 58:28 概念车与限量高定：迈巴赫的现代先锋尝试 01:00:31 「我要成为今天的迈巴赫」：新势力与百年品牌的对话 - 制作团队 - 声音设计 hotair 节目统筹 禾放 节目运营 小米粒 节目制作 思钊 Yo logo设计 杨文骥 - 音乐 - Danse Macabre - Busy Strings - Kevin MacLeod - 本节目由JustPod出品 © 2025 上海斛律网络科技有限公司 - - 互动方式 - 商务合作：[email protected] 微博：@忽左忽右leftright @播客一下 @JustPod 微信公众号：忽左忽右Leftright / JustPod / 播客一下 小红书：JustPod气氛组 / 忽左忽右 B站：忽左忽右leftright 抖音：忽左忽右

2025年12月5日，Netflix宣布已达成协议，将收购华纳兄弟的核心影视资产，包括其电影电视制片厂、HBO Max流媒体平台以及HBO频道。通过此次收购，Netflix将一举获得《哈利•波特》《指环王》《老友记》等标志性IP及其热门原创内容体系。 两天之后，另一传媒企业派拉蒙天舞公司于12月8日对华纳兄弟发起敌意收购，声称要以全现金方式收购后者股东的股份，目标是纳入其全部资产，收购总额或达1084亿美元。 2025年12月17日华纳董事会发布的新闻稿和致股东信，一致建议股东拒绝派拉蒙的收购要约，并重申全力支持与Netflix的合并计划。 无论Netflix与派拉蒙谁最后能成功收购华纳，这都将彻底改变当今好莱坞的格局。作为流媒体的新贵，Netflix希望借助收购进一步扩张自己的影响力，逐渐改变传统影视行业的运营模式。而派拉蒙则希望借助这次收购，巩固自己在传统好莱坞制片厂的地位，抵御蓬勃发展的流媒体的冲击。 本期节目，我们将探讨这桩收购案究竟会对整个好莱坞产生什么影响，华纳、派拉蒙、Netflix各自都有着哪些打算？以及收购案会对我们自己的影视行业带来哪些变化？ 嘉宾： Stevie 一名普通电影观众 小菲 曾在华纳兄弟总部任职，目前在私募股权投资行业工作 Netflix发布了收购「华纳兄弟」的新主视觉图和宣传口号： 「Defining the next century of storytelling together… More choice, more opportunity, more value」 「携手定义下一个世纪的叙事方式……更多选择，更多机遇，更多价值」 ​​​ 时间轴： 00:02:51 华纳收购案的具体背景和交易细节 00:09:04 派拉蒙发起恶意收购的目的 00:12:25 腾讯与中东主权基金出资计划受阻的原因 00:17:04 华纳董事会为什么更倾向于Netflix的收购方案 00:23:51 亚马逊和苹果为什么放弃了收购华纳 00:27:25 作为华纳前员工，小菲现在的心态 00:36:19 为什么华纳选择现在来出售自己 00:39:35 华纳的收购案对影视行业从业者的影响 00:46:04 迪士尼收购福克斯之后，好莱坞发展策略的变化 00:53:41 如何通过协同效应，评估收购之后的效果 01:02:15 华纳有线电视网络的价值究竟有多少 01:07:41 《疯狂动物城2》所带动的4D观影体验 01:09:49 流媒体与院线电影窗口期策略博弈 01:20:37 被收购之后，华纳的经典电影修复能否继续 01:23:47 华纳收购案对中国大陆市场的影响 “百年大厂”华纳拥有庞大的IP库 提及电影： 《K-POP：猎魔女团》（克里斯·艾伯翰斯 / 玛吉·康，2025） 《小丑》（托德·菲利普斯，2019） 《热天午后》（西德尼·吕美特，1975） 《一战再战》（保罗·托马斯·安德森，2025） 《死侍和金刚狼》（肖恩·利维，2024） 《异形：夺命舰》（费德·阿尔瓦雷兹，2024） 《铁血战士：杀戮之地》（丹·特拉亨伯格，2025） 《幕府将军》（剧集，2024） 《老友记》（剧集，1994-2003） 《疯狂动物城2》（杰拉德·布什，2025） 《鬼灭之刃：无限城篇》（近藤光，2025） 《好东西》（邵艺辉，2024） 《冰雪奇缘》（克里斯·巴克，2013） 《利益区域》（乔纳森·格雷泽，2024） 《F1：狂飙飞车》（约瑟夫·科辛斯基，2025） 本期使用音乐： 开场：House Of CardsMain Title Theme 结尾：The Beatles —— ComeTogether (Remastered) 制作团队 监制：Peter Cat 统筹：Peter Cat 策划：Peter Cat ，Stevie ，小菲 剪辑：黄哲成 编辑：黄哲成

故事FM ❜ 第 871 期 我现在正在北京 798 一个艺术空间里看一个展览，这个展览的名字叫「青野」，是艺术家马玉江的作品，时间对于马玉江来说，是一条从「失去」出发的单向河流。他的创作起点，像是一个孩子在时间的长河里，试图打捞一枚从未真正属于他的月亮。 然而，艺术是一种魔法，它能创造出另一种时间。在那里，缺席可以变为在场，记忆能够被重新塑造，而从未发生的拥抱，也可以在画布上获得温度。 今天，让我们走进艺术家马玉江的世界，他的创作，是从那个三岁的黄昏开始，一路绵延至今的，一场漫长的重逢。 今天的节目会有点不一样。过去一直是我请讲述者走进我们的录音棚，而这一次，我想换个方式——让讲述者带着我，带着你，走进他的主场，他的展览。用声音，看一场关于「时间」的艺术。 ■图 / 马玉江和妈妈唯一合影 ■图 /《母与子》（21岁） ■图 /《母与子》35岁 ■图 / 马玉江的爷爷奶奶在老家磨豆子 ■图 /《与祖父母的电话录音》作品的第一幕 ■图 / 香港湾仔麦当劳里的「麦难民」 ■图 /马玉江拍下的「麦路人」的麦当劳小票 ■图 / 2018 年 7 月 6 日- 8 月 5 日 香港灣仔軒尼詩道 365 號富德樓 6 樓 ■图 /马玉江在展览现场，用文字记录了每一次同爷爷奶奶电话录音的，时间，地点，和通话对象） /Staff/ 讲述者｜马玉江 主播 | @故事FM爱哲 采访 | @故事FM爱哲 制作人 | 晓橙 文案整理丨晓橙 声音设计 | 晓橙 运营 | 鸣鸣 用你的声音，讲述你的故事。故事FM 是一档亲历者自述的声音节目。在以下渠道均可收听我们的节目： 苹果播客 | 网易云音乐 | 喜马拉雅 蜻蜓FM | 荔枝FM | 懒人听书 小宇宙 | QQ音乐 | 酷狗音乐 | 酷我音乐 Spotify | YouTube Music 商务合作：[email protected] 微信公众号：故事FM (ID: story_fm) 新浪微博：@故事FM_StoryFM 个人微信号：gushi_fm02

本期嘉宾是清华大学社会学系的严飞老师。我们从一个学者的职业危机聊起，聊他接触过的社会众生，也聊漂泊在外的求学岁月。人生难免有困顿迷茫的时候，但没关系，将世界作为参考答案，总能找到新天地。（本期的主播珈琳本科学的是社会学，所以这是一期社会学学生访问社会学老师的节目，欢迎大家收听。） 嘉宾简介 严飞，清华大学社会学系副教授，教育部青年长江学者，研究兴趣为历史社会学、文化社会学、政治社会学，著有《世界作为参考答案》《悬浮：异乡人的都市生存》《穿透：像社会学家一样思考》《学问的冒险》《城市的张望》等多部著作，看理想热门音频节目《像社会学家一样思考》《身边的陌生人：社会学家的10次追问》等主讲人。 时间轴 * 00:03 网红学者也会有中年危机？ * 03:23 物流行业被访者抑郁压抑指数近80%？ * 06:05 一个没读过书却热爱文学创作的保安 * 08:14 在新发地卖菜的短视频作者红姐 * 13:46 每一个普通人都值得被看见 * 15:01 网络时代，人和人的交流何以可能 * 19:51 不想离开北京的人 * 21:47 想离开北京的人 * 23:53 清汤大老爷啊我真不是青天大老爷 * 25:02 老师也会焦虑被AI取代吗 * 30:17 追踪一群人20年是一种怎样的体验 * 42:43 留学是一场一个人的战争 * 44:49 融入他乡的决心 * 49:09 珠峰不是唯一的巅峰，攀上小峰也是人生的成功 幕后制作 * 主播：李珈琳 * 剪辑：王怡然 * 责编：李珈琳 关于人文清华播客 * 这里是清华大学官方主办的学术内容平台，兼顾学术性与大众性，外行听得懂，内行有收获。 * 我们遍访清华学术大家、新锐学者，聊他们的人生经历、学术经历、经典学说、独特发现；也偶尔会组织学生圆桌，听同学们讲讲他们的所思所想。 * 主理人兼主播张小琴，清华大学新闻与传播学院教授 * 常驻主播张琳，清华大学新闻与传播学院博士生 * 我们四个常设栏目：【清华访谈录】大家学者，深度访谈；【清华大课间】清华课间，师生围谈；【清华小客厅】少年心事，朋辈互勉；【清华博论】和博士（生）聊聊毕业论文 * 欢迎您订阅和收听！

12月15日，美团一封内部邮件炸响行业：美团“团好货”业务暂停。同日，杭州、广州等地的美团优选最后站点全数撤离。至此，美团旗下两大电商业务：社区团购“优选”与电商平台“团好货”全面关停。 这标志着美团对“多日达”远场电商业务的彻底离场，也预示美团结束不占优势的旧业务，为即时零售这场不能输的终极之战，清空战场、集中火力。 【时间轴】 00:38 一场耗资千亿的“闪电战”与它的落幕 03:56 从All in到“清仓”，美团为何“战略大转弯”？ 07:56 回归主场：即时零售，美团绝不能输的“终极之战”

蔡康永今年曾在一档节目中提到，一位朋友曾从噩梦中醒来，把噩梦告诉了AI，AI非常详尽地分析了这个噩梦映照的现实压力。但是，如果这位朋友向蔡康永倾诉这场噩梦，“谁要理他这些烂问题啊”，蔡康永说。他由此觉得： 人类也许再也无法离开AI了。 其实我最近跟AI聊天也有点沉迷。 聊什么呢？聊为什么我一直拖着不更新播客，聊我的拖延症。而这期节目能够上线，没有被拖延的更久，也要多谢AI，因为AI确实切中了我心中的问题。 过去有事儿想商量，我会想找朋友聊聊，但是现在有事儿，我会想找AI聊聊。 可以说AI正在侵入人类的心灵。 一方面，ai陪伴/陪聊类的产品（这里不讨论擦边内容的问题），已经是全球用户量最大的一类ai应用产品，与此同时，我们能看到很多与此有关的社会新闻。 比如，去年，一个美国的14岁男孩儿自杀身亡 ，此前沉迷于跟ai角色聊天。他的母亲之后起诉了character.ai，说这个ai陪伴软件让男孩成瘾，并且导致了他的心理健康恶化。 比如，一个中国老头儿在跟AI聊诗歌，最后却闹到去ai公司要说法：他说AI承诺了帮他出版，但没有做到，他认为AI欺骗了自己。他已经混淆了AI聊天和真实的界限。 这些社会事件也折射出了说，当AI侵入人类心灵的时候，ta像一柄双刃剑，用得不好，人类甚至还会被利器所伤。 之所以如此，一方面，我们未必掌握了ai的正确用法。另一方面，众所周知ai会产生幻觉、胡说八道，我没法确认，ai在心灵问题上给出的是正确答案，因为这聊的不是纯粹的客观事实，更难以分辨对错。 因为有这个困惑，有了这期访谈简单心理创始人简里里的节目，看看在一个专业人士眼里，人类的心灵应该怎样跟ai共处。 此外，我今年强烈感觉到，ai正在进入人类的真实生活。跟简里里聊的这一期，就是基于这种感受而约访的。我想本来就以此为起点，未来这可能会发展成一个系列，但现在我还在路上。 未来内容怎么做，栏目名怎么起，非常需要大家的留言反馈。 【嘉宾】 简里里 简单心理创始人 胡香赟 36氪医疗作者（主持人） 海若镜 36氪医疗报道组长（主持人） 00:05:14 AI缓解了我的拖延症 00:09:06 AI 要能做心理咨询就见了鬼了 00:11:56 狗狗形象的AI，已经是一个很好的心理咨询助理 00:17:53 之前对AI没信心，是因为AI太受虐了 00:21:36 AI心理咨询和AI情感陪伴、AI虚拟恋人，太容易混淆了 00:23:37 AI24小时都在，这对心理咨询是个灾难 00:26:05 人长大的过程，就是不断跟妈妈说byebye 00:27:31 什么时候24小时的AI情感陪伴是合理的 00:33:15 AI捕捉到了那个瞬间=初级咨询师的基础能力 00:35:38 AI短期表现不错了，但长期section不行 00:36:48 为什么传统的训练方法，不能训AI心理咨询师 00:39:36 同一个问题，AI和人类心理咨询师的反应不同 00:42:04 AI在强化你的认知，但人类会睁开另一只冷眼 00:46:14 AI心理咨询，商业模式不靠DAU和时长 00:47:27 无法做AI恋爱、AI算命，我要认命 00:51:38 有了AI，人类心理咨询师会失业吗 00:56:21 AI可以停顿、可以沉默了 00:57:00 给一个形象，可能不是AI心理咨询应有的模样 00:58:18 跟游戏比，AI能给的情感体验弱爆了 01:03:17 如果AI能做心理咨询，市场会变大好多倍 01:04:50 AI能打破心理咨询的阶级性：工人、快递员、进城务工人员的情绪问题也需要服务 01:08:50 AI不是新手咨询师的敌人 01:18:40 AI介入心理咨询应该有立法，但不该被一刀切

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The global push for carbon reduction is reshaping supply chains in unexpected ways. As aviation looks for viable paths to decarbonize, attention has turned to materials that already exist in everyday life. Waste, once treated as an endpoint, is increasingly viewed as a starting point. Used cooking oil is being elevated into a prized raw material in China as sustainable aviation fuel. Are environmental goals, industrial capacity, and global demand happily colliding here? / AI hits the streets: from sidewalks to startups (13:42). On the show: Niu Honglin, Laiming & Yushun