本期酒单： 【拉格组】 日本啤酒-龙马1865 朝日-DRY ZERO 无醇 朝日-新冲击 ZERO 三得利-ALL FREE 内臓脂肪を減らす 鹦鹉犬-幻日 【小麦组】 宝华力亚-白啤 宝华力亚-黄啤 新零-白啤 新零-金桂无醇精酿白啤 青岛-白啤 【IPA组】 宝华力亚-IPA 克劳斯勒-无醇干啤 车库计划-微小而强大XPA 新零-IPA 高山之窗-二重唱 【增味组】 宝华力亚-无醇草莓风味 新零-龙井小麦 新零-西柚金桂 日本啤酒-龙马 柠檬无醇 气泡实验室-南国胭脂 本期歌单： OP：Alcohol-Free-TWICE ED：ノンアルコールビール-八ノ字

00:00 孩子叹气与便秘问题的处理方法 05:06 孩子辅食添加与营养调理建议 11:27 孩子爬行与按摩的重要性 16:18 孩子脑发育与中医按摩的关联 22:08 家庭儿童鼻屎处理与鼻炎预防 27:31 孩子咳嗽流涕的处理与预防

Adulting猝不及防，聊聊那些我们瞬间长大的“生长痛”时刻。 🎙️本期主播 佩佩：终于能捡起清明选题并直面新老板的Adulting勇士 Wendy：咬着牙在日记里发誓要扛过网暴的Adulting战士 🎺 群通告 赛博闺蜜们，我们准备开始慢慢吞吞地组建我们的听友群啦，有兴趣加入的朋友可以添加小助手微信cybersispodcast 并回复“进群” ⏰时间轴 01:03 写作有没有才华这件事，我终于翻篇了 09:33 好友变上司，面对比你年轻的老板，心态如何不崩？ 16:38 青春期社死，一句话引发全年级网暴 24:01 第一次直面亲人死亡，失去之痛让我被迫成长 31:50 当保护你的父母变得脆弱，才意识到原来我们该顶上去了 35:21 痛苦在变得复杂，而我们也在变得强大，Adulting或许也没想象中那么可怕 🎵BGM 焦迈奇《我的名字》 📖封面图 CR@Lizzy_Xun 📻 关于赛博闺蜜 这是一档聚焦于都市观察、亲密关系、女性成长的治愈型周更播客。 两个留美多年现居魔都的95后伪都市丽人，同是嘴比命还硬的狮子座文科女，致力于洞察和吐槽当代年轻人的都市生活，在节奏过分快的当下，用最real的声音抚平你内心的褶皱。 越长大越难交新朋友，那就让我们陪你吃饭、通勤、做家务，做你的“赛博闺蜜”吧。 👯‍♀️关于我们 佩佩：美食&身材是一辈子的挚友与死敌，两边都无法完全拿起，更无法完全放下，注定一生相爱相杀；最爱的食物是冰淇淋，最喜欢的饮品是酒精，热爱并痛恨着的运动是跑步，最享受的事是就是躺在夏天的空调房里用勺子放肆地挖西瓜吃。 Wendy：住过芝加哥、纽约、北京、上海，学过新闻、心理、营销传播，混过时尚、互联网、教育圈，但最想当的还是小说家和心理咨询师（有钱版）。总是容易爱的太多，因此总有一个无法解决的困惑：人为什么不能同时居住在两个城市，过两种人生？

本周，我们继续为大家更新2025外滩年会专题节目。本期主题是“高公共债务的应对之策”。 公共债务早已不是新鲜事，但今年特朗普政府出台的“大而美法案”给这场旧火添了把新柴，联邦政府更是创下“停摆”纪录。太平洋这一端，这两年日本国债巨震已不止一次；大西洋彼岸，欧洲国家的债务挑战更显严峻，9月在法国政坛波动的牵引下，德法荷英国债全线重挫；放眼全球，处于或接近债务困境的国家比例肉眼可见地在快速增长。这些危机再次激化了关于公共债务的全球大辩论——减支？增税？还是经济增长至上？ 外滩年会上的这场重量级圆桌对话，召集了三位曾真正身处“驾驶舱”和“火场”的决策者。他们结合实战经验，就如何维持公共债务可持续性展开了深度对谈。 * 美国第70任财政部长、美国外交关系委员会名誉联席主席Robert Rubin，曾在1990年代执掌美国财政，在成功降低联邦政府债务水平的同时，促成了过去50年美国最强劲的经济景气，堪称美国财政史上教科书级的成功典范。面对当下的挑战，他直言不讳——“美国必须提高税收”。 * 希腊原财政部长、欧洲大学研究院国际政治经济学教授兼学术主任George Papaconstantinou，在债务危机最深重时期亲历国家GDP缩水四分之一。他认为，体系的崩溃往往源于“最薄弱环节”，而数据不透明会放大危机。但和欧债危机时期不同，当下最应关注的风险源可能已不再是希腊这样的边缘国家，而是体系的“核心”——即美国不可持续的财政政策，及一些对美元“无风险”地位的潜在冲击。 * 欧盟委员会经济与金融总司宏观经济政策原主任、布鲁盖尔研究所非常驻研究员Lucio Pench，曾负责设计欧盟财政政策的监督框架并发挥关键作用。他强调：健全的财政统计框架至关重要。而在传统讨论之外，“金融抑制”对公共债务的影响正成为被忽视的隐忧。 本场圆桌由国际货币基金组织（IMF）上海区域中心主任Johannes Wiegand主持。 鉴于外滩年会大部分环节是全英文，如有需要，大家可以开启小宇宙的AI翻译功能。或者移步B站🔍“中国金融四十人论坛”查看带中文字幕的完整版视频，也可以在“中国金融四十人论坛”微信公众号查看文字版。 【时间轴】 02:37 引言：债务危机在路上 第一部分：决策者的实战复盘——经验与教训 l 06:40 美国财政奇迹的缔造者：赤字削减和平衡预算协议是成功的关键 l 09:31 希腊债务危机的亲历者：木桶溢水取决于短板，出来混迟早要还，市场往往反应过度，做事还须善始善终 l 15:58 欧盟财政规则的设计师：理解欧盟财政规则的必要性，可以把公共债务的实际价值分成两块来看 第二部分：公共债务难题何解——改革与工具 l 24:04 【规则设计】如果重新设计欧洲货币联盟：什么是理想的财政行为规范？中期预算框架能有多强的约束力？如何打造“雅典娜之鸟”一般的独立评估机构？ l 30:32 【财政透明度】欧洲“共同借款”：如何从疫情期间打破禁忌的“一次性操作”变成稳定的长期安排？提高成员国债务数据的透明度是关键 l 38:43 【技术因素】技术革新背景下的财政政策：从财政角度看，AI带来的就业问题，可能会抵消AI对经济增长和财政增收的积极影响 l 43:29【收支权衡】削减支出VS.增加收入：美国必须增税，瓶颈在于缺乏政治意愿 第三部分：系统性风险与被忽视的隐忧 l 46:12 欧元区国家实际上有可能突陷停摆，“所有人都对近在眼前的系统性风险视而不见”的局面可能正在重演 l 51:29 美债避风港地位丧失？美国实质性债务违约的可能性依然微乎其微 l 52:35 欧盟债务框架已有实质性进步，不应对其实际效用期望过高 l 56:59 一个“被忽视的隐忧”是金融抑制：人为增加公共部门负债需求，虚假推高债务的泡沫成分 ------ 出品：中国金融四十人研究院·CF40研究 主播：佳茜 策划：季钟南、佳茜、万崽 后期：李盼 运营：思琦 官网：cf40.com 小程序及其他新媒体平台

我们录制了一期视频内容，正在后期中，红书上有切片可供预览 先发一个2026狂喜播客节定档海报，这次有北京场 本期内容经由所有主播同意后发出 本期主播：嘉雪、陈雪、高明、蒋蒋up 有图有真相 最后感谢狂喜播客节主办方所有工作人员与您的收听

这一期我们和东方财富的《自由进度条》串台，一起来聊聊普通投资者如何搭建一个清晰的ETF选择框架 本期嘉宾 常锐 易方达基金指数研究部研究员 颜飞 《自由进度条》播客主理人，全网百万粉财经博主：财经飞说不可 章章 《茶水间经济学》播客主理人 时间戳 01:19｜ETF 核心优势：实时交易、透明度高、分散风险，比盲目买多只股票更省心 08:43｜新手第一只 ETF 怎么选：可考虑宽基（费率低、成份股熟悉、风险可控），不同风险承受能力对应不同标的 12:14｜ETF 选择关键因素：宽基看估值分位，行业主题看景气度 + 自身认知；管理人选经验丰富、产品线齐全的 19:08｜3 个必看指标：规模 + 流动性（日成交额越高越好，避开每天只成交几万块的标的）、跟踪误差（越小越优，确保贴合指数）、费率（管理 + 托管费越低越省，长期复利影响大） 27:35｜多少只ETF才能实现有效分散？5-10 只不同类别 的ETF 足够分散，避免成份股重复，不把鸡蛋放一个货架 32:40｜避坑重点：折溢价率（实时 + 历史双关注，高溢价买入风险大）、警惕 “挂羊头卖狗肉”（核对成份股与名称匹配度） 51:52｜核心 + 卫星策略：核心仓位约70%，卫星仓位约30%，季度定期体检调整，攻守兼备 56:45｜投资心得：降低换手频率，长期持有 + 定期调整，ETF 赚钱的核心是选对标的 + 科学组合 【温馨提示】 市场有风险，投资须谨慎。所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。

这期节目我们深入分析去中心化永续合约交易平台的竞争格局。hyperliquid的市场份额从年初接近99%下滑至66%,25亿美元新增资金流向Aster、Lighter、EdgeX等新平台。通过追踪84万个hyperliquid用户地址,我们发现只有7%的用户尝试过新平台,而新平台95%以上资金来自从未使用过hyperliquid的地址。Aster声称日交易量235亿美元,但数据显示其与币安交易量存在近乎完美的1:1同步关系,引发对虚假繁荣的质疑。我们全面解析CLOB(中央限价订单簿)的四大核心要求、hyperliquid的成功要素、以及Layer 2技术路线的竞争态势,为理解DEX战争提供完整框架。 1. 市场格局变化:真实增长还是空投泡沫? * hyperliquid跨链桥锁仓量从20亿增至50亿美元,但市场份额从99%降至66% * 25亿美元新增资金流向竞争对手:Aster(币安系,12亿)、Lighter(a16z+Robinhood投资,10亿)、EdgeX(Amber孵化,3亿) * 链上数据分析:7%的hyperliquid用户尝试新平台,新平台95%资金来自新地址 * 核心疑问:增长是用户迁移+市场扩张,还是空投预期驱动的女巫账户? 2. Auster数据疑云:1:1同步的交易量 * Auster声称日交易量235亿美元,是hyperliquid的数倍 * DefiLlama创始人发现:Aster交易量与币安存在相同时间、规模、交易对的完美同步 * 数据透明度:Crypto优势在于链上数据可追踪,但需深入分析判断真实性 3. hyperliquid成功要素:为何打败DYDX? * 技术突破:70毫秒固定区块时间、验证器同位部署、零手续费、取消订单优先机制 * 流动性飞轮:非有毒流量(散户笨钱)→吸引做市商→提供深度流动性→收紧价差→吸引更多用户 * 2024年11月空投后达到"订单逃逸速度":自我维持的网络效应形成,无需外部激励 * HyperEVM推出:智能合约平台与订单簿深度集成,TVL突破10亿美元(截至5月) 4. CLOB四大核心要求:为何通用公链难以实现? * 要求一:低于100毫秒端到端延迟(以太坊12秒出块/Solana随机验证器均不达标) * 要求二:同位服务(做市商服务器与撮合引擎部署同一数据中心,降低网络延迟) * 要求三:无手续费或可预测费用(做市商利润仅几个基点,无法承受不可预测的高额手续费) * 要求四:MEV保护(防止套利者通过高手续费抢先交易狙击做市商) 5. 做市商保护机制:平台生存的关键 * 流动性是平台核心竞争力,必须保护做市商而非散户 * hyperliquid取消订单优先:价格突变时做市商获得70毫秒窗口期取消旧报价 * 非有毒流量定义:价格不敏感的散户投机者,对做市商风险最低、利润最稳定 * 有毒流量定义:高频套利者仅在确定盈利时出手,做市商对战必亏 6. Layer 2技术路径:专用vs通用的权衡 * Layer 2优势:链下执行+链上结算,理论延迟亚5毫秒,无需维护验证器网络,ZK证明保证正确性 * 专用CLOB Layer 2:独立设计交易逻辑(Lighter、Bullet、Hibachi、Paradex),牺牲可组合性换取极致性能 * 通用Layer 2:保持生态组合性(MegaETH的GTE、WCM、Valhalla),但需与其他应用竞争区块空间,面临拥堵和gas费问题 * 混合模型:Valhalla链下订单簿+链上风险引擎/清算,兼顾性能与可组合性 7. 分发能力的决定性作用 * 技术趋同时代:技术是必要非充分条件,分发能力成为胜负关键 * 案例一:Morpho通过Coinbase整合,TVL在Base链迅速超过Aave * 案例二:Phantom钱包集成hyperliquid,两个月产生80亿美元交易量 * Builder Codes计划:hyperliquid允许第三方通过API接入,分享手续费构建分发网络 8. 市场规模与增长空间 * 中心化交易所永续合约日交易量:千亿美元级别 * 链上永续合约占比:1-2%,百亿美元市场空间 * hyperliquid现状:66%市场份额,日交易量约10亿美元,距天花板仍很远 * 监管环境变化+用户对资金安全需求提升,链上迁移趋势持续 9. 竞争格局历史类比 * Uniswap曾占DEX市场90%以上份额,现仅64%(以太坊上) * Aave在借贷领域同样面临激烈竞争 * 先发优势难转化为永久垄断:Crypto领域网络效应建立需时间沉淀,但技术窗口期仅数月至一年 * 春秋战国时期:大格局已定,细分赛道群雄逐鹿,合并或被吞并 10. Delta中性策略与Alpha收益解析 * Beta:市场风险/波动性;Delta Neutral:通过对冲使Beta变中性 * Alpha:跑赢大盘的超额收益,考验基金经理选股能力 * Liminal项目案例:在hyperliquid做空对冲现货头寸,赚取稳定Alpha收益 * 随着协议规模扩大,源源不断注入被动价格不敏感流量,强化飞轮效应 05:46 hyperliquid成功机制:对比传统对冲基金,详解众包模式三大创新 12:40 市场份额变化与竞争格局:hyperliquid从99%降至66%,25亿美元流向Aster/Lighter/EdgeX 19:15 非有毒流量vs有毒流量:散户笨钱对做市商价值,做市商保护对平台流动性的决定性作用 26:32 HyperEVM与生态扩展 36:04 市场规模与增长空间 44:49 CLOB四大要求深度解析 48:35 同位服务与物理距离 55:00 手续费与做市商盈利模型 01:01:36 MEV保护机制详解 关键词: hyperliquid、CLOB、中央限价订单簿、Aster、Lighter、EdgeX、做市商、流动性、MEV保护、同位服务、Layer 2、专用链、通用链、ZK证明、可组合性、HyperEVM、订单逃逸速度、飞轮效应、Delta中性、分发能力、价格发现、滑点、AMM、dYdX、Solana、以太坊、验证器、区块时间、MegaETH、Bullet、Hibachi、Paradex、Valhalla、Lighter、抢先交易、套利者、散户、高频交易、Phantom、Coinbase、Base、TVL、市场份额、空投、女巫账户、链上数据、币安 主播： Vivienne (Twitter @Vivienne_smile) Zhiyang (Twitter @zhiyangxyz) Twitter：@0x_cryptoria 小助手微信：trifoliumlabs 微信公众号：Cryptoria加密投研 免责声明: 所有观点纯属主播个人意见仅供分享，不构成任何投资建议。加密货币投资风险巨大，在做出任何投资决定前，请先做好充分调查并咨询相关专业人士

9月，可以说是我们的旅行月。 主播孙瑞和杜雨洁分别前往欧洲和日本，这期节目，我们没有讲路线攻略，而是从旅行中回望文明、城市与个体的关系。 为什么日本三十年不变，却让人感到平和？ 为什么欧洲几百年前的建筑仍在使用，而我们城市的面貌不断被刷新？ 为什么中国人很难接受“原地踏步”？我们又为何对“衰退”如此敏感？ 我们聊的不只是旅行，而是文明节奏下的生活方式。 当西方城市以“缓慢”对抗焦虑，当东方社会在高速运转中追求确定，我们开始意识到，所谓“进步”，未必只有一种叙事。 这一期，是一次关于节奏与共识的探讨，也是一次用脚步丈量文化落差的尝试。 00:00 – 06:00｜旅行一定要有目的才成立吗？ 我们从这次各自的旅行方式聊起，一个去了日本，一个去了西班牙；一个半独行，一个纯独行。我们开始思考，旅行的意义？旅行一定需要目的吗？ 06:00 – 09:00｜“纯玩” vs “探索”：旅行风格差异到底是什么？ 这段聊的是旅行理念的分歧。有人不带任何计划、随遇而安；有人一定要设置几个明确要完成的点。但不管是哪种，旅行似乎总得“有点什么”，否则就会被质疑“你到底图什么”。 09:00 – 12:00｜“你连这个都没去？”旅行里的隐性评判 我们不约而同提到，旅行中常常要对外交代，“来了怎么不去××”。不打卡仿佛就白来了。这种“必须值得”的压力，让旅行慢慢变成一场“身份任务”。 12:00 – 15:00｜我不确定我是不是真的喜欢旅游了 我们承认：也许我们并不总那么喜欢“旅游”本身。尤其是为了景点、为了拍照、为了安排而安排的时候。真正让人愿意出发的，反而常常是“顺便”——顺便看朋友、顺便透口气、顺便换个频道。 15:00 – 21:00｜父母的担忧、平台的放大：我们对“世界”的感知是谁给的？ 出发前，你爸妈发来“欧洲扒手警报合集”，你手机刷到“日本可能有无差别攻击”。我们聊了这些信息焦虑是怎么来的，又是怎么潜移默化地改变了我们的出发心情。 21:00 – 27:00｜城市节奏的反差：巴塞罗那的融合、日本的缓慢、中国的快速 从西班牙摩尔人留下的皇宫，到日本30年不变的街区，我们对比了三种文明的节奏状态。变化快的是谁？留得住的是谁？我们到底向往哪一种生活感？ 27:00 – 33:00｜如果生活不是一直往前，那它还有价值吗？ 聊回中国，我们讨论了为什么经济从8%降到4%，大家就慌了？为什么“停滞”这么让人焦虑？是不是我们这一代太习惯“不断进步”，才对“平稳”失去了耐受力。 33:00 – 38:00｜旅行不是“看见差异”，而是确认共识 节目的最后，我们想的是：我们旅行不是为了“看别人多不一样”，而是走了一圈发现，人的喜好、情绪、生活状态其实很像。旅行或许只是帮我们跳出自己的循环，然后回来看——我想怎么过日子？ music：green to blue雨声 by Aurenth

上车三句就能摸清你的前半生 “社牛天花板”的车里没有沉默只有不间断的尬聊 从经济形势到地缘政治如果打不开你的话匣子 他也能从八卦聊到人生还有中年人对爱情的失望 总之坐上网约车社恐也得变社牛 录制 I 美工·陈同学·肉葵·蘑菇·嫂子 剪辑 制作 I 陈同学 视觉 设计 I 美工 BGM |Jaded/Winyah 【听友群】💁‍♂️搜索微信公众号“8年级毕业生”添加小助手拉你进群 【日常动态分享】：抖音小红书搜索🔍“8年级毕业生” 【商务合作】邮箱📮：[email protected]

欢迎收听“为数不多”的香港流行音乐歌词解读+闲谈类节目，这里有港乐，又不止于港乐。 歌曲：泥菩萨 - 汤令山/2025.09.12 演唱：湯令山 作曲：湯令山 / Patrick Yip 作詞：黃偉文 編曲：湯令山 / Patrick Yip 監製：湯令山 / Patrick Yip 歌詞： Verse 01: 總有人 因我 拿到了 而失去 總有人 因我 完整了 而粉碎 要令人 快樂 才快樂 人生很累 一個人 想去 求公正 無不對 竟要拿 槍炮 來開戰 來爭取 要導人向善 常要犯 彌天的罪 Pre-Chorus 01: 留言擂台 你看下去 每個毒舌 都隱姓 戴面具 就算俠客 亦像個惡魔 一秒下重錘 Chorus 01: 人為了行善 做好事 卻在途上 做遍惡的事 菩提樹下鋪著 全是血衣 純白到成佛 並不易 惡行其實 由善念開始 我總因愛 幹壞事 下毒手 出於仁慈 人的本性 都是騙子 明明自覺羞恥 一直不直視 Verse 02: 看天國門很窄 門邊百人廝殺 分配如不夠 人心有時叵測 過活如競技場競技 物爭天擇 祥和泥菩薩 會被殺 決戰白兔 烏龜也變毒辣 為了大愛 令弱勢更苦 可要受鞭韃 Chorus 02: Repeat Chorus 01 Bridge: 換時代 變位置 刪五經 改四書 再沒有 不改的 老派公義 然後 對是錯 差變好 毒和藥 太類似 問題是 我善與惡 問我怎知 Chorus 03: 誰話我 從未做好事 (羞恥) 半夜回望 做錯過的事 能熟練洗白 沿路血衣 (邊悼念 舊雨新知) 誰絕對無害 像天使 我未成佛 誰又是天主 間中因愛幹壞事 但動機不必懷疑 臨死總計 得大過失 為何又要羞恥 這是新正義 —————————————————— 感谢你的收听，感谢你的时间。 听友群：taoci0823

《二十面体》是一本围绕数学和艺术展开，邀请读者参与的杂志。我们分享的不是作为「结果」的知识，而是由好奇心和创作的渴望推动的探求过程。我们也举办工作坊和活动，邀请更多人和我们一起进入充满意外和不确定的发现之旅。在旅程中，重建一种人与人之间，自身和世界之间的关系。 02:02 深入沟通，坦诚交流：编辑部交流中的观点碰撞与设计感 04:02 一本书的设计之道：重新思考阅读体验的创作过程 06:02 游戏的魅力：探索虚拟世界的乐趣与挑战 08:06 游戏热爱者的创作之旅：二十面体与编辑部的故事 10:06 流动生活：二十面体核心成员的见面场景与生活方式 12:26 年轻人的拥有定义：从拥有物质到拥有关系的转变 14:55 拥有与自在：探寻内心深处的平衡与满足 17:27 退休生活：规则与自由的冲突，如何平衡？ 19:57 纸牌游戏的魔力：逗自己玩儿，逗别人玩儿的乐趣 22:28 趣味游戏分享：用色子创造标点符号故事，方言对话游戏乐趣多！ 24:56 自动蠕动的奇幻游戏：微重力差异带来神奇生物感受！ 27:27 玩儿游戏，乐在其中：快乐与创作的奇妙邂逅 听友群+V: JXLJXL36 嘉宾们也都在群里哦~

大家好，这里是陆琪读书会 主播：陆琪 作者和母亲作为汉族人生活在阿勒泰，因为有人欠了一笔钱然后去世了，按照当地习俗必须还清生前债务才可以安葬，于是接受了一匹马作为偿还，但随后面临了一系列关于如何养马的现实问题。 作者通过自己和母亲对马的不同态度和想法，展现了对传统生活方式的向往和现代生活便利性的依赖之间的矛盾，也反映了作者对融入当地哈萨克族文化的渴望和自我文化认同之间的挣扎。 小宇宙的书友们，如果想听更多好书，欢迎添加 luqi810，进入我的听友群，我会和大家分享很多日常和观点，同时，收听量超过100小时的听友还可以获得专属的礼物，大家可以私信沟通领取哦。