Zorroby Sally M. Stockton 词汇提示 1.military presidio 军事要塞 2.friars 修士 3.patios 露台 4.tavern 酒馆 5.bandit 强盗 6.sincere 真诚 7.hacienda （西班牙语国家的）大庄园 原文 Chapter One: A Stormy Night Reina de Los Angeles is a Spanish village in southern California. In the village, there is a military presidio with Spanish soldiers and their horses. There is also a Spanish church called a mission. The Spanish friars live here. All around the village, there are big homes with patios. Tonight, there is a terrible storm and it is raining. Inside the village tavern, there are soldiers and other men. They are eating and drinking. Sergeant Pedro Gonzales is at the tavern. He is a big, strong man. "What a horrible night! It always rains in February. Where is Zorro on this stormy night?" asks one soldier. "Zorro! Don't say that name! He is a bandit and a criminal," says Sergeant Gonzales. "He is the terror of southern California," says another soldier. "People say that he takes from the rich and gives to the poor. He is a friend of the natives and the friars. He punishes dishonest people," says an old man. "Ha!Zorro is a big mystery. Who is he? Where is he from? He wears a black mask and no one can see his face. He travels on the El Camino Real on his fast horse. He is very good with his sword," says the Sergeant. "Yes,and he leaves his mark - the Z -everywhere," says the old man. "No one can stop him. The Governor of California offers a big reward for the capture of Zorro," says one soldier. At that moment, a man enters the tavern. He is young and handsome. He has black hair and dark eyes. He has fine clothes. "Don Diego Vega, my friend!" says Sergeant Gonzales. "Your clothes are wet. Why are you out on this rainy night?" Don Diego smiles and says, "I am going home, but I am cold and wet. I want something to drink." "Come and stand near the fire," says the Sergeant. "Here is a glass of wine." "Thank you, my friend," says Don Diego. "We are talking about Zorro. Everyone is scared of him, but I am not! I am ready to fight Zorro and win! I am a champion with the sword. What do you think, Don Diego?" asks the Sergeant. "Everyone talks about this mysterious man with a mask. Many people say good things about him," says Don Diego. "I want to fight him and capture him! I want the big reward," says Sergeant Gonzales. "No,no! Don't talk about fighting. I hate fighting and I hate violence. I think Zorro is sincere. He punishes only bad people. He protects the poor, the natives and the friars. Let Zorro do his work," says Don Diego. "You are a kind man. You like music and poetry. You don't understand, my friend. You are rich and noble," says the Sergeant. Don Diego smiles and says, "It's 6 p.m. I must return to my hacienda. Goodnight everyone." He opens the tavern door and goes out into the rain. 翻译 第一章：暴风雨之夜 雷纳洛杉矶是加利福尼亚南部的一个西班牙村庄。 村子里有一个军事要塞，里面有西班牙士兵和他们的马匹。 这里还有一座西班牙教堂，叫做传教会。 西班牙修士住在这里。 村子周围都是带露台的大房子。 今晚，有一场可怕的暴风雨，正在下雨。 在村里的酒馆里，有士兵和其他男人。 他们又吃又喝。 佩德罗·冈萨雷斯中士在酒馆。 他是一个高大强壮的人。 “多么可怕的夜晚！二月总是下雨。在这个暴风雨的夜晚佐罗在哪里？”一个士兵问道。 “佐罗!不要说那个名字！他是一个强盗和罪犯，”冈萨雷斯警官说。 “他是南加州的恐怖分子，”另一名士兵说。 “人们说他拿富人的钱给穷人。他是当地人和修士的朋友。他惩罚不诚实的人，”一位老人说。 “哈!佐罗是一个很大的谜团。他是谁？他是哪里人？他戴着一个黑色的面具，没有人能看到他的脸。他骑着快马在埃尔卡米诺公路上旅行。他的剑术很好，”警官说。 “是的，他的记号——Z——到处都是，”老人说。 “没人能阻止他。加州州长悬赏捉拿佐罗，”一名士兵说。 就在这时，一个男人走进酒馆。 他年轻英俊。 他有黑头发和黑眼睛。 他有漂亮的衣服。 “唐·迭戈·维加，我的朋友！”冈萨雷斯警官说。“你的衣服湿了。你为什么在这个雨夜出来？” 唐·迭戈笑着说：“我要回家了，但是我又冷又湿。我想喝点什么。” “过来站在火旁边，”警官说。“这是一杯酒。” “谢谢你，我的朋友，”唐·迭戈说。 “我们在谈论佐罗。每个人都怕他，但我不怕！我已经准备好和佐罗战斗并取得胜利！我是拿剑的冠军。你觉得呢，唐·迭戈？”警官问。 “每个人都在谈论这个戴着面具的神秘人。很多人都说他的好话，”唐·迭戈说。 “我要和他战斗，抓住他！”我想要大赏金，”冈萨雷斯警官说。 “不,不!不要谈论打架。我讨厌打架，讨厌暴力。我认为佐罗是真诚的。他只惩罚坏人。他保护穷人，当地人和修士。让佐罗做他的工作，”唐·迭戈说。 “你是个善良的人。你喜欢音乐和诗歌。你不明白，我的朋友。 你既富有又高贵。”警官说。 唐·迭戈笑着说：“现在是下午6点。我得回我的庄园了。大家晚安。” 他打开酒馆的门，走到雨中。

本周节目由索尼音频冠名播出。索尼，For the Music，为音乐而生！ 优衣库官网显示，截至目前，他们在美国一共拥有 72 家店。单是去年一年，优衣库就在美国连开了 11 家新店，并计划到 2027 年在美国开出 200 家店。这样的开店速度，远高于它们过去在美国市场的扩张步伐。与此同时，优衣库母公司迅销集团在今年 1 月公布的最新财报显示，去年 9 到 11 月，他们海外销售收入同比增长了 14%。其中，优衣库最大的海外市场——中国，营收和利润都出现了大幅下滑。但相比之下，以美国为主的北美市场，营收增长了 17%。那么，优衣库是靠什么吸引了美国消费者？本期的咖啡豆回复就与之相关 06:12。你最喜欢的优衣库单品是什么？你这几年服装的消费有什么变化吗？在评论区和我们一起聊聊吧。 本期还有关于 OpenAI 、X、汽车关税、蜜雪冰城和 Champion 的新动态 01:15，欢迎收听！ 今天的故事 16:15 将为你带来索尼音频生态。从 Walkman 颠覆音乐载体，到降噪打破场景边界，再到重新定义“耳机与身体的共生关系”，正如索尼所倡导的，音乐是一种情感的连接，而索尼的音频产品则是这种连接的桥梁。本期为你推荐： 索尼 LinkBuds Fit 舒适降噪真无线耳机丨采用索尼降噪豆 5 同款 V2 处理器和驱动单元，带来悦耳音质与舒适降噪体验，适合长时间佩戴，解锁多样智能控制体验。🔗 产品直达 索尼 ULT WEAR 重低音头戴式降噪耳机丨1000X 系列同源 V1 处理器带来强劲降噪体验，感受低频量感充沛、人声清透自然的潮流出街单品。🔗 产品直达 现有机会领取政府补贴，享受优惠价格，具体请点击查看商品活动信息。 主播 Mengyi 幕后制作 监制：Zelin、Qianwen、Stella 实习研究员：小君、迪卡、楚欣、幸倍 运营：George 后期：沁茗 商业项目管理：Jolin 封面设计：饭团 商务合作：声动早咖啡等节目商业合作持续招募中，点击链接直达 声动商务会客厅，或者发送邮件至 [email protected] 联系我们； 加入我们：声动活泼目前开放全职设计师、商业发展经理、商业内容策划、内容编辑实习生、早咖啡内容研究实习生，以及社群运营实习生等 6 个职位，详情点击招聘入口； 听众投稿：如果你了解身边日常现象的背后原因，欢迎投稿，你的发现可能出现在节目中； 成为会员：如果你在节目中有所收获，认可好内容的价值，欢迎付费 365 元成为会员，你可以免费收听声动活泼付费内容，同时每周获得一封节目外的观察手记。 「用声音碰撞世界」，声动活泼致力于为人们提供源源不断的思考养料。 * 我们还有这些播客：声东击西、What's Next｜科技早知道、商业WHY酱、跳进兔子洞&跳进兔子洞第三季、吃喝玩乐了不起、不止金钱、泡腾 VC、反潮流俱乐部 * 如果你喜欢我们的节目，欢迎打赏支持，或把我们的节目推荐给朋友

蓝调音乐圈里流传的“魔鬼的十字路口”有多神秘？ 27岁俱乐部的创始人是谁？ 为了追寻蓝调的根源，一个白人小孩要走过多少路？ 一把固定琴桥的吉他，在飚琴中要如何打败大双摇的对手？ …… 本期【看摇滚听电影】系列节目，我们来聊一部1986年上映的三角洲蓝调传奇电影《Crossroads》。 欢迎各位热爱吉他和摇滚乐的小伙伴来b站支持我的视频节目（狗馒头乐队_Bob） 本期歌单： 1、Robert Johnson – Walking Blues 2、Willie Brown – Tell Me Why Love Don’t Last 3、Eric Clapton – They’re Red Hot 4、Steve Vai - Paganini Caprice No.5 5、Steve Vai – Bad Horsie

时隔23天更新了！本期节目缘起主播Linda前阵子去德国出差&游学，在慕尼黑、柏林等城市遇见了大众及宝马的汽车博物馆，为Vintage Car侧目；开习惯了特斯拉后，再次开上燃油版宝马，驰骋在公路上，灵魂与机械碰撞的速度与激情重燃。然而，回到国内，纵观汽车市场：周榜喊停、价格厮杀、内卷不止，不禁想问：中国有汽车文化吗？这不是一个下了结论的命题，而是一种提问、一种探索、一种反省，甚至是一种美好的期待。 嘉宾： @文翰：汽车UP主 小红书账号：ToTo文翰 B站账号：ToTo文翰 主播： @Linda拿铁琳 @邪念扬Sean 剪辑：@丘丘 音乐：🎵《Something Just Like This》——The Chainsmokers/Coldplay 时间轴： 01:31 Linda的德国汽车文化见闻 03:15 不说人话的DeepSeek如何定义汽车文化 04:36 先讨论什么是文化？ 08:46 汽车文化是亚文化吗？不是 11:50 文化的另一层面是「玩」 14:41 为啥日本、德国、美国有汽车文化？ 19:49 中国的电动车能形成一种什么文化？移动的第三空间文化？ 24:31 开了电动车就回不去了？宝马说误会了 29:00 米其林餐厅、变形金刚都源自于汽车文化 32:09 韩国汽车有自己的文化吗？中国台湾、香港呢？ 37:39 如果改装允许、限速解禁，中国会有汽车文化吗？ 38:47 谁将会是中国汽车文化的代表？华为、小米？ 40:13 小米汽车优在「纯粹」，重点只讲操控，SU7 Ultra可能对标的是宝马的M3? 41:01 吐槽某家车企不推出性能版 42:38 中国未来可能滋生两种汽车文化：一种是小米为代表的速度与激情派，一种是移动的第三空间派 43:01 小米汽车喜欢招聘「会玩车」的产品经理 45:53 五菱汽车也是中国汽车文化的一种代表？ 51:22 小米SU7 Ultra性能宣传过火了？赛道学院宣传很有必要 52:36 智能化很难成为一种汽车文化 听友们，欢迎在评论区与我们互动留言。如果喜欢，记得点赞并推荐给更多的朋友，这对我们很重要，感恩。

千呼万唤“爱死机”新一季一直没有来，但是同一团队操刀的《秘密关卡》，以知名电子游戏改编动画的方式呈现在我们面前。游戏中的支线、bug、秘密关卡，恰恰是我们遗忘的人生哲学。 主播：TC - 爱死机新作《秘密关卡》是种什么形式 - 法国团队的中国功夫游戏《师父》 - 一种让你产生年龄焦虑的游戏机制 - 《师父·匆匆一生》60年做一件事值得么 - 《吃豆人：轮回》游戏玩我还是我玩游戏 - 《EXODUS：出埃及记》父女星际大冒险 - 时间膨胀中领悟了真正的宝藏 - 再叙星新一的《钥匙》 - 《玩乐时间》如果游戏变成日常任务？ - 生活偶尔该做点支线任务 播出时间：每周五早上更新 微博 : @远方周末计划 公众号 : yuanfangfm（远方补完计划）

疗愈森林第7期节目，和你聊聊，如何在喧嚣世界里，修习正念，活在每一刻，创造小美好。 🍃 你会听到： Part 1 一场春日森林小憩带来的自我觉察 02:55 一场春日踏青赏花：原来，我已活在曾经心动的画面里 04:58 创造日常的小美好，需要一颗“活在当下”的心 Part 2 越是喧嚣的世代，越需要正念修习 06:13 难以活在此时此刻，是喧嚣世代的产物 07:05 一行禅师的正念饮食课——“柑橘禅” 09:00 我和阿嬷的正念之旅——“柑橘园” 11:13 “活在当下”是一种可修习的生活方式 12:03 正念修习的目标是让我们重新成为孩子。（一行禅师） 13:02 一场正念房屋小改造：萌娃当家区 16:06 AI时代的育儿思考：传递受益一生的价值观和生活态度 Part 3 走吧，在春和景明的季节里，创造小美好 17:32 人生的春天，不是季节，而是心境。（池莉） 19:05 人生的春天，藏在每一个看似寻常日子里。 19:55 春和景明的季节里，你想创造怎样的小美好？ 21:15 一个正念书写小练习分享：《今日小美好日记》 23:05 生命最富有力量的一刻，就是当下。（露易丝·海） 📚提到的书： 《活在此时此刻》《正念的奇迹》一行禅师 《所以》池莉 🎵插曲： 《我的生命是一万次的春和景明》Hea2t 《暖かい家路》吉森信 《春を知らせるもの～続》吉森信 《みんなの散歩道》金子隆博 《春野之森》沐灵仙 🎵片尾曲：《Rollin’ on》椅子乐团 🍃 【疗愈森林】 一档关于“心灵疗愈+自我成长”的独白播客 和你分享真实温暖的生命故事和人生感悟，练习在日常生活里，持续自我探索、自我疗愈、自我成长。 “世上只有一种真正的英雄主义，就是看清生活真相后，依然热爱生活。” 让我们一起，疗愈心灵，活出自己。 【联系方式】 公众号：依然的小森林 +依然微信：yiranhyy（请注明小宇宙/网易云/苹果听友）

Daily Quote The soul of a journey is liberty, perfect liberty, to think, feel, do just as one pleases. (William Hazlitt) Poem of the Day 别 顾城 Beauty of Words The Monkey Garden Sandra Cisneros

let's 配平！ 言情剧苦配平文学久已，丫鬟要配小厮，闺蜜要配兄弟，甚至女主养的宠物都要配男主的宠物。 那么，咱历史正剧《如懿传》里存在配平吗？ —— 时间轴： 00:13 啥叫配平？让我们举几个栗子 02:52 大如传里的配平 09:45 配平的所谓平是指什么？ 16:39 一边是万物皆可配平，一边是无cp趋势 18:11现实生活中，父母给子女相亲是不是配平 —— 最后，放个咱们播客的视频版地址： 如学研究11: 宫斗剧里搞精神双洁，戳到了谁的爽点？ 如学研究10: 不是卫嬿婉需要如懿，而是如懿需要卫嬿婉 如学研究8: 雌竞双标之外，正常的女性友谊应该怎么写？ 希望大家听的开心，多多留言💗

在本期节目中，我们聚焦于读中国巨石2024年度报告。节目中提到，尽管面临市场周期波动和贸易摩擦，中国巨石依然展现出强大的韧性，通过优化产品结构和提升运营效率，实现了持续的营业收入增长。同时，国内外市场的均衡发展让公司在挑战中把握了机遇。值得注意的是，国际市场拓展能力的增强和大股东对公司的支持，表明市场对中国巨石未来的信心。 00:02:07:中国巨石：玻纤产能全球领先，国际化布局成效显著 00:04:08:中国巨石：2024年业绩报告——销量增长驱动收入飙升，净资产收益率下降 00:06:08:中国巨石：国内外市场均衡发展，2024年净利润有所下降但趋势改善 00:08:09:中国巨石：财务稳健、业绩复苏，玻璃纤维行业领先地位稳固 00:10:12:中国巨石：玻纤行业龙头地位稳固，零碳生产线引领绿色发展潮流 00:12:18:中国巨石与中财科技的同业整合进程：第三次推迟承诺引发投资者失望

资本市场向来看好那些具备新故事的企业。从阿里全面“押注”AI大模型，到小米一辆接着一辆的高性能新车发布。先不管这些“新”业务能为企业带来多少即刻现金流，但对未来的“美好预期”，往往令舆论为之振奋，也还会让芸芸众生充满了想象空间。 最近媒体又在热议“中国科技企业七巨头”，希望和美国的所谓“Magnificent 7 stocks”，也就是股价涨幅占主导性地位的苹果、微软、亚马逊、Alphabet（谷歌）、Meta、英伟达以及特斯拉，进行对标。 然而，纵览各个券商研究机构所提出的中国科技七巨头名单，快手似乎都没有入选。 春节后陡然崛起的“杭州六小龙”以及各地“小龙”们的热度也完全盖过了快手的媒体声量。 无形之中，快手似乎成为了学生时代班级里那批“学习成绩中等，最容易被班主任忽视的学生”。 然而就在前几年，快手还是短视频社交媒体行业的“抖音劲敌”，直播电商领域的“先行者”。 稳健经营的思路 有人将当前快手成不了明星企业归咎于其去年直播业务收入同比下降约5%，去年第四季度平均日活用户环比第三季度减少了六百多万，以及去年海外营收近47亿元相比1222亿元的国内收入过于不显著。 然而，如果仔细分析看，虽然快手去年直播业务收入下降，但广告收入同比增加大约20%。虽然快手去年第四季度平均日活相比三季度减少，但全年的数据同比增加了5%。虽然去年海外营收占比较低，但海外经营利润同比减亏66.5%。 只能说上述这些财务项的表现是有来有回，喜忧参半。虽然比较符合投研机构的预期，但却并不能解释当下快手为何成不了明星企业。 其实，从2023年开始年度盈利的快手在去年是非常卖力在发展的。 财报显示，去年快手全年营收达1269亿元，同比增长11.8%。全年经调整净利润同比增长72.5%至177亿元。作为对比，当前市值约1.2万亿元，充满了话题性的小米集团去年的经调整净利润“也才”272亿元。然而，截至发稿，快手的总市值为2268亿元，刚刚超过小米的一个零头。 此外，互联网行业“老大哥”百度集团去年的净利润大约238亿元，同比增速为17%，虽然远不及快手的增速，然而百度的文心大模型却已经是国内AI领域的一极，往往被拿来和DeepSeek的大模型对标，引发舆论热议。 从电商业务规模看，去年快手的总GMV大约1.4万亿元，虽然和直接竞争对手抖音电商全年约3.5万亿元的GMV还有很大差距，但已经跻身“万字头俱乐部”，和阿里、拼多多、抖音电商以及京东处于“可以比较比较”的地位，即便当前还远不及前面这四家。 从经营效率上讲，去年快手的毛利率达到54.6%，比2023年提高四个百分点。同时去年经营活动所得现金额为298亿元，比前一年增长了43%，年末现金及现金等价物约127亿元。 现金及现金等价物以及短期定期存款合计约242亿元，再加上所持有的非流动资产理财产品和流动资产理财产品合计大约483亿元，公司手头的资金真的比较雄厚。相对来说，去年底公司账面上的借款为111亿元，风险可控。 综上可见，公司整体经营属于稳健，现金流较充沛，尤其是手头掌握的资金非常充裕。这些都可归功于企业管理层的稳健经营方略。 回到本文最初的老话题，在稳健经营之上，快手现在最需要的还是新故事。 可灵AI能否担起重任？ 今年以来，在深度求索大模型的冲击和引领下，由革命性的以较低成本产生较高性能大语言模型的创新，以及开源的模式，正在引发整个互联网生态的剧变。 中国互联网企业以往屡试不爽的策略是，跟随美国最先进的技术和商业变现模式，复刻出更加符合中国国情的产品，以获取最大流量和以此产生的最大效益为优先考虑。一旦市占率成为龙头，就通过资本杠杆进行并购，以确保企业在新兴赛道保持领先，并利用基数优势压制中小竞争者。 这种范式虽然有效，但也有非常典型的误区。 首先是在技术上，很多互联网企业选择的是跟随——先复刻，再调整创新，利用对国内用户习惯的深度理解和国内互联网环境，后发制人将美国最顶尖互联网科技企业的技术转化成自己的成熟产品。 然而，在AI时代，美国头部科技玩家这次的战略选择却并不一定成功。杭州“小”企业深度求索不走美国众多大型科技企业重金投资数据中心，注重模型之大的老路，而是坚持的"小模型+大数据"路径，通过采用MoE架构、多头潜在注意力（MLA）等技术，显著降低了算力需求，将单次推理成本降低到极致。 这种颠覆性的硬科技创新无疑来自深度求索多年来死磕科技，不追快速变现，不“无脑”追美国头部同行脚步的战略选择。 在商业模式上，传统互联网企业追求的首先一定是流量。当用户数达到行业顶尖后，要么砸钱继续不惜一切代价抢占更多份额，将竞争对手道路堵死，要么就开始收费变现，“变现”流量。 然而这在AI时代可能也行不通了。 试想一下，在2025年1月以前，有多少人知道深度求索呢？有多少企业调用过其开源模型进行开发呢？然而春节假期开始后的几周内，深度求索已经占据了AI用户流量的制高点。这除了是因为前文提到的颠覆性科技的优势，还在于开源的商业模式。 开源模型的崛起，完全改变了大模型目前的商业模式，DeepSeek-R1在性能上完全不逊于现在的一线大模型，但由于其先进的低成本技术底座，在成本上却远低于行业水平。 可以说，中国互联网企业的终局之战，在能否“另辟蹊径”（如MoE架构）掌握最尖端的AI产品，以及能否通过开创性的范式变化（如开源）赢得市场先机。作为一家中国领先的互联网内容社区和兼顾巨额电商业务的社交平台，快手的“下一个故事”必然也应是AI。 从公司高层最新的言论中不难发现，快手比以往任何时候都重视AI的重要性，也深知随着大模型技术和应用能力的不断迭代和突破，AI正在重新定义和公司业务密切相关的视频内容创作、用户体验以及商业新生态。 而帮助公司做到以上这些愿景的产品便是公司去年“抢跑商业化”发布的可灵视频生成大模型。主要功能是帮助用户以文生视频。 2024年第四季度，快手宣布可灵推出1.6版本，并正式上线了可灵AI的独立APP。据悉，该版本对运动、时序类动作、运镜等文字描述响应更好，在风格保持、画面色彩、光影效果和细节表现等画面质量方面有了显著提升。 在去年第四季，可灵AI日消耗AIGC营销素材超3000万元，上线八个月的总收入达到1亿元。 这个模型对快手短视频内容制作的赋能不能被忽视。据开源证券研报，可灵AI助力短视频营销素材制作成本降低60-70%以上，也可通过提高推荐效率、AI虚拟人直播等方式为广告收入贡献增量。此外，快手还能借助大模型对短视频、直播、评论以及用户兴趣的理解，提升用户时长和活跃度。 同时，快手也没有固步自封AI产品，2025年3月快手平台搜索正式接入Deepseek R1，并持续优化搜索体验。 快手专注于视频生成AI大模型其实是比较讨巧的战略，符合“另辟蹊径”的思路，而利用AI赋能视频制作和用户体验的思路也属于一种“范式革命”。看起来路子是对的。 然而，可灵AI能否成为公司下一个新故事，从而让快手重回舞台中央，跻身中国科技巨头行列，还得看公司AI产品实力和商业模式能否真正打动用户，现在一切还是未知数。

随着国人健康观念的转变，补钙的意识已经深入人心。小孩长高要补钙，办公族晒太阳少要补钙、孕妇骨密度流失要补钙、老年人预防骨质疏松要补钙…… 但钙并不是吃下去多少就能吸收多少的，这之中少不了维生素D3的帮忙。如果不考虑补剂，人体中维生素D3主要依赖人皮下的7-脱氢胆固醇经紫外线照射而成，这也就是想补钙要多晒太阳的主要原因。 但总有人晒不到或者不想晒太阳，那就需要外源补充了，这就说到了我们今天的主角——花园生物。 业绩逆势增长降本增利 据花园生物财报，2024年，公司实现营业收入12.43亿元，较上年同期增长13.58%；归属于上市公司股东的净利润3.09亿元，较上年同期增长60.76%。公司报告期末的资产总额为56.13亿元，较上年度末增长6.69%；归属于上市公司股东的所有者权益为32.18亿元，较上年度末增长11.24%。 这样的成绩可谓相当亮眼，一举扭转了花园生物2023年的颓势，重回增长区间，仅次于2022年的业绩高峰。 花园药业现有 10 个主要产品，分别为缬沙坦氨氯地平片（I）、多索茶碱注射液、左氧氟沙星片、硫辛酸注射液、草酸艾司西酞普兰片、奥美拉唑碳酸氢钠胶囊、多巴丝肼片，氨氯地平阿托伐他汀钙片、罗红霉素片、阿仑膦酸钠片均取得药品注册证书（视同通过一致性评价）或补充申请批准通知书。 更有一点难能可贵：进了集采，仍能增收增利。众所周知医药集采对药企砍起价来绝不手软。 2024年，花园药业积极参与各省组织的接续招标， 10个主要产品，有6个产品中选国家或地方集采。缬沙坦氨氯地平片累计接续中选省份 26 个；多索茶碱注射液累计接续中选省份 23 个；左氧氟沙星片、硫辛酸注射液已中选江苏联盟集采；草酸艾司西酞普兰片累计接续中选省份 20 个。 那么花园药业为何能创下如此成绩呢？ 首先离不开传统意义上的降本增效。以维生素板块为例，2024 年，花园药业通过控制原辅料、包材等采购成本，提高生产效率，科学合理地降低综合成本，抵消部分集采到期接续产品价格下降的影响。 同样重要的一点，是花园生物海外市场的强劲增长，为花园生物贡献了更丰厚的利润。2023年，花园生物海外营收为4.12亿，2024年，花园生物海外营收为5.52亿，增长了33.98%。 从毛利率角度，2024年国内市场毛利率下降5.93%至61.86%，国外市场毛利率提高7.36%至54.15%。多薅海外市场的羊毛，这很不错。 唯一全产业链龙头 维生素这个行业不算很大。据博亚和讯统计，预计 2024 年中国维生素产量 42.0 万吨（注：将所有维生素产品折算成统一含量后加和，未包括氯化胆碱，下同），同比下降 3.6%，占全球产量的 85.9%；预计 2024 年中国维生素市场价值约 37.9 亿美元，同比增长1.4%；预计 2024 年中国维生素出口 33.2 万吨，同比增长 5.6%，出口金额 30.0 亿美元，同比增长 11.1%。 整个维生素市场如此，维生素D3的市场就更小了。 《2024-2029年中国维生素D行业市场竞争分析与发展前景预测报告》显示：2023年中国维生素D市场规模已达到约80亿元人民币，预计在未来几年内，随着人口老龄化的加速、健康意识的提升以及医疗保健体系的不断完善，中国维生素D市场规模将继续保持增长态势。 在这个不大的产业里，花园生物有着相当强影响力，原因无他，原材料唯一供应商。 公司深耕维生素D3产业链上下游，目前已基本形成从原材料提取到25羟基维生素D3的完整产业链，成为全球唯一的维生素 D3 全产业链生产企业。 2019年底，国家市场监督管理总局发布维生素D3油国家标准，2020年7月1日起开始实施。 新标准规定了维生素D3油的起始原料为羊毛脂胆固醇，限制了脑干胆固醇的使用，羊毛脂成为生产VD3的唯一合法来源原料。 据报道，全球羊毛脂胆固醇生产企业只有4家：花园生物、日本NFC、新加坡NK（产量少）、印度Dishman，其中花园生物是羊毛脂胆固醇的绝对龙头。 花园生物在这一原料领域的地位，4年过去了仍未被撼动。 天风证券去年12月份的研报指出，花园生物在全球VD3市场中占据重要份额，NF级胆固醇占全球市场份额约70%，VD3占全球市场份额约30%。 与猪周期共振 有如此行业地位的花园生物，为何会在2023年遭遇滑铁卢呢？ 因为维生素D3最主要的“消费者”不是人，是家畜，尤以猪为重。维生素D3属于动物饲养的刚需营养素。据统计，维生素D3下游需求超过80%用于饲料。每1吨全价配合饲料约需添加7-8克维生素D3。 所以联系上猪周期，花园生物业绩的波动也就不难理解了。 到了2024年，上半年饲料级维生素 D3 的价格仍处于历史低位震荡徘徊，长时间的低位使得部分企业因亏损而减产停产，供应有所减少；随着下游养殖企业盈利水平恢复及维生素生产企业以销定产等措施对价格形成支撑，2024 年下半年饲料级维生素 D3 的价格走出底部区间。 正是饲料级维生素 D3价格回暖，支撑了花园生物可观的业绩。 此外，身为维生素D3生产龙头，花园生物具备两个大壁垒，一个是基于公司一体化布局所带来的优势，自产原料不需要外购，且上游原料生产本身还有一定的合成技术壁垒，从而维护了企业的市场地位。前面也说过，花园生物是中国羊毛脂胆固醇唯一供应商，全球羊毛脂胆固醇第一，行业占比过半。 二是维生素D3生产本身也有较复杂的技术工艺，公司曾联合中科Y理化所研发独创性的“氧化还原法”技术打破了国际垄断。所以技术领先，原料唯一性延续至今。 结语 花园生物在2024年的业绩逆势反弹，印证了其作为全球维生素D3全产业链龙头的核心竞争力。通过降本增效、海外市场拓展与集采策略的灵活应对，公司不仅抵消了行业周期性波动的影响，更在原料垄断与技术壁垒的双重加持下，打开了长期价值增长的空间。 未来，随着全球老龄化加剧、健康消费升级以及畜牧业集约化发展，维生素D3需求将持续增长。花园生物凭借原料标准制定者地位、独创性生产工艺以及国内集采与国际市场的双轮驱动，有望在行业集中度提升中持续受益。 花园生物将会迎来怎样的2025？欢迎在评论区留言交流~

也不知道从什么时候起，生活方式酒店这个概念在酒店业中频繁被提起，无论是酒店管理集团，还是单体酒店都在宣称打造生活方式酒店。但是当你问这些酒店从业者，什么是生活方式酒店，大概率他也说不清。所以这期内容将带领大家一起解密到底什么是生活方式酒店。 00:50：生活方式酒店在行业的频繁使用 01:26：生活方式酒店发展动向 02:13：万豪的生活方式酒店品牌：MOXY、雅乐轩、AC、W、EDITION 07:44：希尔顿的生活方式酒店品牌：嘉悦里、Graduate Hotels、NoMAD、Tempo by Hilton、Motto by Hilton 13:15：洲际的生活方式酒店品牌：金普顿、英迪格、RUBY、VOCO、逸衡、筑格 25:50：凯悦的生活方式酒店品牌：创意无限和独立品牌系列 29:12：雅高的生活方式酒店品牌：专门的生活方式酒店板块 31:14：国内酒店品牌的生活方式尝试：亚朵、华住 37:27：生活方式酒店概念拆解 38:30：生活方式：从心理学到营销的全面应用 42:55：酒店行业如何定义生活方式酒店 45:40：生活方式酒店的关键词：设计、个性、体验、真实、周到、服务 47:05：生活方式酒店发展脉络 47:44：二战后，现代酒店品牌出现，逐步形成标准化产品 49:06：对标准化酒店的反叛，精品酒店逐步出现 54:43：生活方式酒店的全面开花 56:53：生活方式酒店特点总结 58:00：生活方式酒店功能设施的变化 01:05:35：生活方式酒店体验内容的变化 01:09:15：生活方式酒店情感链接上的变化 Studio 54 morgans酒店（纽约） EDITION（伦敦） 丽江英迪格 W酒店（第一家） Nomad（伦敦） Graduate （芝加哥） Thompson Hotels（纽约） 本期BGM 黑豹乐队 - 生活方式 关于节目 《天字壹号房》是一档深度解读酒店、文旅生活方式的播客节目。节目名称源自武侠世界，那里充满刀光剑影和英雄豪情，我们则致力于将传统浪漫与豪情巧妙地融入现代酒店的文旅体验中，带领听众领略别样的风情与韵味。 无论是隐匿于深山幽谷的古朴客栈，还是矗立于繁华都市的现代酒店，我们的主播团队都如同行走江湖的侠士，凭借敏锐的洞察力和独特的视角，为听众揭开酒店的神秘面纱，探寻其背后的传奇故事。 在未来的节目中，我们还将邀请行业百晓生，分享他们的专业见解和丰富经验，帮助听众在轻松愉快的氛围中拓宽视野，领略更多文旅的精彩之处。客官，当您选择入住酒店时，不妨也打开《天字壹号房》，一同体验那份别样的文旅魅力。