今天想和大家聊聊一个在投资界颇具争议的话题——技术分析。长久以来，技术分析似乎一直处在投资方法的“鄙视链”底端，远不如宏观分析和基本面分析那样“高大上”。但站在2025年这个全球充满变数的节点，似乎要重新审视它的价值。技术分析真的只是“玄学”吗？从被认为缺乏“护城河”到与现代量化动量策略的深刻联系，它的内涵或许远比我们想象的丰富。尤其是在一个连基本面都可能因宏观突变而失灵的时代，这种只关注价格、不依赖复杂假设的分析方法，会不会反而成为我们普通投资者应对不确定性、管理风险的有力武器？这一期，让我们一起探讨技术分析在当下环境中的独特意义和潜在应用。 00:00:00 技术分析价值回归？动荡时代的思考 * 引言：在全球动荡加剧、可能出现全球化倒退的2025年背景下，探讨技术分析的价值是否正在回升。 * 提出问题：面对不确定性，我们是否需要或多或少了解一些技术分析？ 00:00:25 投资“鄙视链”：技术分析的尴尬处境 * 投资界存在鄙视链，技术分析通常被认为处于最底端，低于宏观和基本面分析。 * 宏观分析（顶尖学者、大佬、谈笑财长）和基本面分析（巴菲特、林奇）各有其高“咖位”。 * 技术分析缺乏大师级人物背书，且历史上与“占星术”等关联，导致其地位不高。 00:01:45 宏观与基本面分析的“不确定性” * 宏观分析常被质疑是否“随机致富”，大神也常有失误（如索罗斯、大空头后续业绩）。 * 基本面分析虽有DDM模型看似科学，但参数（增长率、无风险利率）设定主观性强，“艺术性”很大。 * 指数投资兴起揭示：多数主动（基本面）基金经理长期难以跑赢指数，选股超额收益能力受质疑。 00:03:30 “护城河”理论：为何技术分析不受资管待见？ * 投资方法鄙视链的核心或许并非赚钱能力，而是能否为资管行业构建“护城河”。 * 资管核心任务是说服他人交钱并收管理费，需要显得“高深”、普通人做不了。 * 宏观（人脉、信息）和基本面（调研、访谈）能体现机构优势，而技术分析门槛低（一张纸、一台电脑即可），无法形成壁垒。 * “它没有办法给资管公司形成壁垒，所以没有一个资管公司会说这个东西是个好东西。” 00:05:35 技术分析与量化动量：一脉相承的现代演化 * 个人观点：传统技术分析（均线、RSI）与现代量化动量交易本质上都承认价格/成交量的预测性，是一脉相承的。 * 量化基金经理常否认这种关联，以维持“量价因子”等术语的壁垒感。 * AQR论文从数学上论证了：均线策略与基础动量效应是等价的，证实了两者渊源。 00:07:32 量化投资的壁垒与技术分析的“升级” * 技术分析的现代迭代（动量因子、AI量化）因其复杂性而提升了地位。 * 量化操作需要强大算力（千股排序、多空操作）、专业模型（神经网络）乃至高频交易设备，普通人无法企及，形成了新的壁垒。 * “一旦有壁垒，这个东西就能够成为资管行业赚钱的一个诀窍，所以它的地位就会大大提升。” 00:08:36 2025年，技术分析的核心优势：简单有效 * 技术分析的最大优点：不需对世界或公司有复杂理解，只关注价格本身，适合普通人。 * 基本面分析的困境：其有效性高度依赖和平、稳定、全球化的宏观环境，而这在当下受到挑战（如特朗普关税）。 * 技术分析对宏观假设少，更适应不可知的未来：“它不需要假设一个全球化的世界，它不需要假设一个经济能够不断发展的环境。” 00:10:17 技术分析作为风险管理工具：以美股为例 * 简单的技术指标（如200日均线月末规则）历史上能帮助规避大的市场危机（科网泡沫、次贷危机）。 纳斯达克100指数叠加 200 日均线图 * 虽然在慢牛中可能牺牲部分收益（类似付出“保险费”），但在高估值、高波动时期，这种风险规避价值凸显。 * 面对美股高位，与其“信仰国运”硬扛，不如参考技术信号（如纳指月末站上200日线再做多）来管理风险。 00:12:07 应对未知：相信价格，拥抱技术分析 * 技术分析提供了一种在无法准确判断宏观大势时，仍能基于价格信号做出反应、控制损失的方法。 * 警示：市场大跌杀伤力巨大（回顾中概股70%跌幅），美股未来若大幅调整，后果难料。 * 结论：在2025年的高不确定性下，学习并运用技术分析（或其量化变体），相信价格信息，是提升风险抵抗能力的务实选择。

我和叶明欣、蓝方是老朋友。她们联合创办的“C计划”，多年来坚持在国内普及和推广批判性思维教育（2018年我在“C计划”做了一场题为“‘政治正确’与言论自由”的线下讲座，文字稿后来收入《空谈》）。今年“C计划”的三位主创出版了《学会思考：用批判性思维做出更好的判断》一书，我在推荐语中这样写道：『“批判性思维”一词，如今国人恐怕已不陌生；但究竟如何在实际生活中培养和运用批判性思维，则并不容易找到切合国情且用户友好的指导手册。“C计划”团队多年来深耕批判性思维教育，坚持不懈地打磨课程，最终在此基础上推出了这本《学会思考》，将批判性思维的操作要点拆解得简单易懂，实在是件莫大的功德。』 2025年4月26日上午，我应邀参加这本书在上海浦东图书馆的分享会，和明欣、蓝方进行了一场对谈（《林垚x明欣x蓝方：撕裂加剧，靠什么理解世界？》），这是对谈的录音。明欣和蓝方分享了她们在教学过程中的经验与思考，我分享了（不是作为朋友而是作为读者与教育者）推荐这本书的理由；我们也以特朗普关税战、美国高校言论自由权之争、《卿本著者》事件、大同订婚强奸案等热点话题为例，讨论了批判性思维在日常生活与公共生活中的运用及其限度，以及批判性思维与共情的关系。

主理人：大C、大V 本期摘要—— 在这次讨论中，两位主理人聚焦文理男女鄙视链在现代社会的影响，以及文科和理科的价值。她们认为，尽管传统观念倾向于推崇理科而贬低文科，但面对复杂多变的世界，跨学科的融合式人才更加重要，文科和理科并非对立，而是相辅相成，共同促进个人成长和社会进步； 通过分享个人经历，她们也强调了兴趣、探索精神和正确教育选择的重要性，并指出在不断变化的世界中，找到自己位置和价值的关键在于开放包容的学习态度和思维方式；同事呼吁建立一个更加包容和融合的学习和发展环境。 时间轴—— l 00:00 文理男女鄙视链：从过去到现在 l 09:32 金庸小说启发的文学与情感之旅 l 17:01 文理科选择对人生路径的影响 l 24:26 理工科女性学者的刻板印象与真实成就 女性科研人群像，排名不分先后，由左道右、由上到下为： 何泽慧（核物理学家、中国科学院院士）、谢希德（固体物理学家、中国科学院院士、新中国第一位女校长）、胡和生（数学家、中国科学院院士）、林巧稚（医学家、医学教育家、中国科学院院士）、屠呦呦（药学家、中国首位诺贝尔生理学或医学奖获得者）、于吉红（无机化学家、中国科学院院士）、颜宁（基础生物学家、中国科学院院士）、胡海岚（医学教授、浙江大学脑科学与脑医学学院院长）、徐颖（北斗导航系统科学家、中国科学院空天信息创新研究院研究员）、万蕊雪（西湖大学生命科学学院特聘研究员、博士生导师） l 38:31 文科生的修养与多学科交融的重要性 l 45:20 理工科女生通过伴侣学习高情商沟通 l 50:26 性格差异与情绪管理的探讨 l 56:09 DS技术对文理科任务的影响与未来教育变革

文字是自然的另一种语言，而书是人与万物对话的桥梁。你是否也听见了纸张背后传出的风声、雨声、鸟鸣声？ 今年的4月23日世界读书日，我们以“自然之书”为主题策划了一场播客共创的活动。大家推荐自己心中的“自然好书”，分享自己的阅读故事。而本期节目的内容，均来自活动中11位伙伴的投稿。 欢迎进入这场特别的“自然声音之旅”——用一本书的温度，唤醒与自然的共鸣。 / 本期团队 / 播客共创伙伴（按投稿时间排序）：xnxnxn，Lei（月捐人），李雯秀（月捐人），卷圈，葛蕴丰，芒萁，万梦欣/红隼（月捐人），费雅玲（月捐人），Noah，阿猫，之杳 主持人：叶叶，自然之友筹款负责人 节目制作：犀牛 音频剪辑：Jordy，犀牛 播客Logo及封面设计：李十字儿，犀牛 特别致谢：晓雨 / 本期 shownotes / 00:55 Lei （月捐人、本书译者）：推荐《关于气候变化的10个误解》 翻译本身就是一场深度的阅读。 通过翻译这本书，我终于明白气候变化并不是远在天边的宏大议题，而是与我们每个人的日常行为和消费选择都息息相关的。 02:50 芒萁：推荐道格拉斯.伍德的《只有你》 它是用诗写的自然启蒙书，没有科普的术语，却让五感成为最好的显微镜。 它藏着最朴素的生态观。当我们真正与自然产生独家记忆，保护就不再是责任，而是本能。就像书里说的，所有你最爱的人与自然在一起时，只有你能丰富新的记忆。 05:50 万梦欣/红隼（月捐人）：推荐《游隼》 网上关于这本书的信息很少，只有最外层的护风的照片，真正的封皮是最晴朗的天气才会出现的，湛蓝或者湖蓝也是人们观察自由的鸟儿时的背景色。 当我感到学习压力大的时候，就会看一段内容，放松的同时不让自己过度沉浸在作者所在的那片孤独的荒野之中，对于现实的考试不管不顾。 08:40 卷圈：推荐《西布利观鸟指南》 不管是没有经验的初学者，还是有一定经验的观鸟爱好者，都可以从这本书中获得对应层次的知识，并且帮助你在观鸟这条路上走得更细致、更遥远。 12:17 Noah ：推荐《鸟类启示录：一部文化史》 通过书写历史中的鸟、哲学中的鸟、艺术中的鸟和自然界中濒危的鸟，《鸟类启示录》描绘了人与鸟之间丰富的文化关联，构建了一个人与自然交错共生的迷人世界。 经由《鸟类启示录》，我们重新认识自己，在鸟的羽翼下看见人类文明的倒影和未来。不仅如此，本书也时刻提醒我们，以去人类中心、去西方中心的视角，重新理解鸟与自然。 15:10 xnxnxn ：推荐《北方有棵树》 一直在豆瓣关注作者欧阳婷，后来发现爱记录的人竟然能持续不断创作最后写成一本书。 写了树也写了鸟，我记得她写到乌鸫怎么唱歌，曲调有什么变化，除了学其他鸟叫以外还会有“喵呜”的尾音，当时我们小区还没有乌鸫，最近每天早上都听到，甚至现在都能听见，“观鸟者都能听出乌鸫的这个尾音”。 16:10 葛蕴丰：推荐《鹿之民》 驯鹿这股生命的洪流流过的地方，便不再贫瘠。 第一次发现《鹿之民》这本书，是在呼伦贝尔海拉尔市的一个小小的画室。 作者法利莫厄特在20世纪初深入加拿大努纳瓦特地区内陆，学习因纽特语，融入伊哈米特人。透过文字，我看到了伊哈米特人如何巧妙地捕捉到驯鹿到来的信号，看到了驯鹿所带来的一切如何帮助他们度过漫漫严冬，也看到了现代殖民者为了毛皮贸易，如何一步步蚕食剥削了伊哈米特人，让荒原彻底贫瘠。 作者在见证了极北民族曾经拥有的微妙的自然平衡如何被迅速打破后，用文字呐喊出的观点无不振聋发聩。 19:30 李雯秀（月捐人） ：推荐《八堂自然课》 最好的对话是和大自然的对话。 我会引导孩子尽量走进大自然，看见大自然的问题主动思考可以为生态做什么。 20:10 费雅玲（月捐人）：推荐轻读文库出版的“就在身边”系列博物小书——《就在身边的自然观察图鉴》《就在身边的奇妙鸟巢》《动物尸体的博物志》《橡子之谜》 博物学是一种生活方式。 作者盛口满几乎就是日本的”博物君“，对大自然的一切都充满了好奇心，从橡子的味道到昆虫的迁徙，从变异的蒲公英到很多人觉得又臭又恶心的动物尸体。他甚至为了捡橡子，把自己做了十多年的生物老师的工作都辞掉了。多年来一直坚持写作，希望用书籍唤起人们对自然的热爱。 在我们的日常生活中，在城市的每一处角落中，自然无处不在。观察自然不仅充满了乐趣，还会带来许多新的可能。 24:24 阿猫：推荐《极北森林：移动的林木线》 在过去五十年里，全球北方森林一直在向北迁移。 英国知名非虚构作家本 · 罗伦斯在 2018到2020年间，穿越加拿大、西伯利亚、挪威、格陵兰岛和阿拉斯加，具体追踪了六种能够经受高纬度严寒的树种。 他带领读者在瞬息万变的北方冰寒世界旅行，告诉我们，森林预示着地球的命运。 26:07 之杳：推荐《身边的鸟类观察：小小的“爱情鸟”已经飞走了？》 这本书可以说是小鸟们的黄金八点档，可谓是集齐了鸟儿们谈恋爱、“出轨”、家长里短之类的狗血剧情。 27:13 相信春风和种子的力量，欢迎关注「自然之友服务号」，成为自然之友的月捐人 下期再见 (=´∀｀)人(´∀｀=)

本书针对两次世界大战之间的特定历史阶段，以巴黎和会为开端，德国入侵波兰为结局，简明扼要地介绍了“一战”结束到“二战”爆发的国际关系的重大事件和转折。 作者爱德华·霍列特·卡尔（1892—1982）是英国外交官、历史学家、国际关系学家，国际关系研究中古典现实主义理论的奠基者之一。 本期主要是本书的第四部分 德国的重新崛起：条约体系的终结（1933-1939） 主播：刘京广 封面：1938年9月30日，甫返抵达英国的张伯伦首相向公众展示由他和希特勒签署的英德宣言 本期主要参考书： 泰勒：《第二次世界大战的起源》 理查德·奥弗里：《二战新史：鲜血与废墟中的世界（1931-1945）》 时间线： 01:15 关于二战起因的诸家观点 10:10 纳粹革命，希特勒成为元首，德国重整军备 15:00 纳粹革命后波兰、苏联的反应 20:10 意大利、德国对奥地利的行动及其影响 27:30 德国开始毁约、扩军 32:04 意大利入侵埃塞俄比亚（阿比西尼亚） 35:50 德军占领莱茵兰 37:40 中东地区民族国家的发展 39:13 巴勒斯坦和犹太人的问题 41:53 远东方面的中日战争 43:43 美国的内政外交 48:10 西班牙内战成为国际战争 50:52 世界已逐渐分为两大集团 53:05 希特勒在奥地利与捷克斯洛伐克的冒险 55:08 慕尼黑会议与张伯伦绥靖政策的“胜利” 58:26 德国的下一个目标是波兰

📝 本期播客简介 本期节目邀请到Anthropic应用AI团队的David Hershey，分享他主导的"Claude玩宝可梦"项目的幕后故事。David详细讲解了如何将Claude AI模型连接到Game Boy游戏《宝可梦红版》，并观察它自主学习游戏的过程。节目中深入探讨了智能体技术的核心原理，包括长期记忆机制、策略调整能力等关键技术突破。特别亮点是David分享了Claude在游戏中的各种有趣表现，以及这个项目如何帮助团队更好地理解AI模型的潜力和局限性。 👨‍💻 本期嘉宾 David Hershey，Anthropic应用AI团队成员，负责智能体技术的研发与测试。"Claude玩宝可梦"项目的主要开发者，通过游戏测试探索AI模型的自主学习能力。 📒 文字版精华 见微信公众号 🌟 精彩内容 游戏测试：Claude如何在《宝可梦》中自主学习，从新手成长为游戏高手 技术突破：长期记忆机制和策略调整能力的创新实现 社区互动：Twitch直播中的粉丝参与与讨论 技术启示：智能体技术在更广泛应用场景中的潜力 搞笑时刻：Claude在游戏中的各种有趣表现和"迷之操作" 🌐 播客信息补充 翻译克隆自：The Making of Claude Plays Pokémon 本播客采用原有人声声线进行播客音频制作，也可能会有一些地方听起来怪怪的 使用 AI 进行翻译，因此可能会有一些地方不通顺； 如果有后续想要听中文版的其他外文播客，也欢迎联系微信：iEvenight

捕捉瞬间，定格永恒 各位朋友，大家好，我是摄影师丁叮当！ 今儿咱唠个带劲的话题——保利来这玩意儿咋就成了老司机们的秘密武器？对喽，就是你们书架上吃灰的那台拍立得！ 要我说啊，拍立得这玩意儿简直就是为偷拍……啊不，是为艺术创作量身定制的！咳咳，正经点说，这货尺寸设计得那叫一个鸡贼揣兜里跟带包烟似的，啪嗒一张塞枕头底下，连你妈查房都发现不了！ 不过咱得给保利来正个名啊！人家1937年就整出快速成像技术了，1948年就推出首款商品机95型，这可比你们手机美颜早了几十年！70年代那会儿，SX-70折叠机火得跟现在苹果发布会似的，专业摄影师都抢着当黄牛！ 但您瞅现在这江湖啊，保利来混成啥样了？这货现在走的是文艺装逼路线，两千块买个相机壳，相纸比切糕还贵！反观富士这小妖精，三百块买不了吃亏买不了上当，HELLO KITTY联名款往桌上一摆"哇塞好卡哇伊！" 更绝的是耗材！富士相纸三块五一张，保利来最便宜都要十二块！摁一次快门够买四包辣条啊！要我说啊，普通玩家就买富士，拍完还能跟闺蜜玩大头贴；真·老司机……您要真想玩保利来，记得先买份意外险！ 最后给您支个损招儿下次拍女朋友私房照，记得把富士LOGO朝外，保利来LOGO朝里！（拍大腿）等她问起，你就说："宝贝，这可是荒木经惟同款艺术创作！"不过温馨提示：此招慎用，轻则跪榴莲，重则进局子！ 得嘞，今儿就唠到这儿！您要是真试过拿拍立得拍私房照，麻溜儿在评论区分享啊！ 好了，今儿的节目就先到这儿，光影交错，叮当随行 我们下期见 欢迎加我V交流

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《滚石》杂志500首最伟大的歌曲排名第498位，布鲁克·本顿的《雨夜佐治亚》。 这首歌的伟大之处，是把雨写成了流动的忧郁威士忌，词曲作者托尼·乔·怀特（Tony Joe White）虽然没有把这首歌唱红，但他写的词由景及情，妙到了极点：火车汽笛如鸣哀歌，把你相片放入胸前方能入眠——但夜太冷，雨在下,我的心里好难受。配上的编曲也是非常妙：弦乐像融化的巧克力包裹着爵士钢琴的雨点，贝斯是远处闷雷的节拍器。我们的布鲁克·本顿，这个大烟嗓就像被生抽料酒黑咖啡腌制了十年的黑丝袜，这是潮湿美学的天花板，也是坚强备胎的终极哀思。1970年的老歌，距今50多年了，每个感情丰富的朋友，每个被生活淋成落汤鸡的人，依然会躲进布鲁克·本顿的雨声里烘干湿漉漉的灵魂。现在，请允许我按下播放键，让乔治亚的雨再次落入我的咖啡杯里。