面对今年巨大的不确定性，重新理解“敬畏市场”

👩本期嘉宾：董艺婷 | 播客《慧客堂》主理人
高波动、强预期差、技术逻辑重构，今天做投资，越来越像是在一个不断改写规则的市场里摸爬滚打、重新学习。
这期节目，我们特别邀请到了《慧客堂》主理人董艺婷。她作为一名专业的量化FOF管理人，和我们聊了许多：在一个预期差越来越大、市场逻辑持续刷新的世界里，过去积累的所有经验，有没有可能正在变成一种负累？当“对”不再等于“赚到”，当算法推荐和AI持续放大情绪与噪音，我们该如何守住最初的收益目标？当一个视频能让人冲动买车，“隔壁老王50%的收益”足以打乱你的配置逻辑，我们该如何理解市场，应对风险？
在这次录制中，她的一个观点令我印象深刻：“科技创新带来的是投资机会，而不是就业机会……如果你的职业和生活上不去，是不是让你的钱上去？”在她看来，不参与、不抓住才是时代课题下最大的风险。
或许听完这期节目你就会发现：面对不确定性，最重要的不是预测下一次波动，而是先想清楚——你想要怎样的收益、能承受多大的回撤，以及是否接受让资金先一步“上车”。
世界每天都在更新，而我们要做的，是不断刷新自己的地图，直面变化本身。
本期剧透
1、02:20 最近市场大家普遍反馈负面的事情，在我们看来都是预料之中的
2、09:58 资产管理和投资是两码事
3、12:47 投资的世界里，到底什么叫激进？
4、21:43 全球定价的资产本质上是不可预测的。不要认为自己能掌控和预测，这会让你失去对市场的敬畏
5、30:00 互联网和AI的出现严重放大了短期信息的作用
6、33:05 我们过去积累的所有市场经验都有可能成为一种负累
7、35:25 当行为超出了预设，有可能通过投资纪律修正吗？
8、43:50 投资端的动作节奏和宏观判断之间是怎样去拟合的？
9、49:47 事实上，大部分风险就是价格涨出来的
10、57:04 给基金经理打标签是否有意义？你需要弄清他的风格来源
11、01:00:02 量化赚的是什么钱？
12、01:11:24 在FOF策略中，债券管理人的作用是相对负面的
13、01:14:49 2026年，该如何进行资产配置？
14、01:19:34 AI时代，不参与投资是最大的落后
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