摩根士丹利重磅：中国电信全国首发AI代币订阅，运营商正式切入AI算力赛道

摩根士丹利 2026 年 5 月 18 日研报明确指出，中国电信面向企业与个人推出全国性 AI 代币订阅套餐，这是国内运营商首个全国级 AI 代币服务，标志电信运营商依托算力基础设施开辟新增长路径。
与阿里云等云厂商不同，中国电信所有模型统一按代币计价，而云厂商按账号额度计费，不同模型消耗差异大。定价方面，企业端每百万代币 2.0-2.7 元，个人端低至 0.6-1.0 元，覆盖自研模型与 GLM5.1、DeepSeek V3.2 等主流大模型。
中国移动、联通此前仅在省级试点同类产品，中国电信率先全国落地。研报认为，移动数据渗透率见顶、资费持续下行，运营商借力算力资源探索 AI 时代商业模式，具备积极意义。短期个人用户普及依赖 AI 应用落地，企业市场竞争则取决于服务能力、MaaS 指标与自研模型实力。
这不是局部业务尝试，而是运营商从通信服务向 AI 算力服务转型的关键一步，AI 代币正成为运营商新的业务载体。
视频可在B站搜索：大王带你看研报，查看；
需要完整报告，可私信我V: DWFCR119，进我的外资研报知识库：
外资研报知识库这是一个汇集全球顶级投行（如高盛、摩根士丹利、瑞银等）最新研究报告的知识库。它每日更新，内容覆盖全球宏观经济、股票市场、行业趋势及公司深度分析。是你手机里的经济顾问智囊团，能够根据你的个性化问题，基于专业的私有数据库，给你最为精准可靠的答案。