节目简介
来源：小宇宙2021年房地产发生“大转折”，进入深度调整期。此后全国多座城市房价下跌，主流的共识里，房地产是需要逐步出清的旧动能，高债务是必须警惕的风险，科技创新才是拉动增长的未来。
然而，今年6月 18 号官媒求是网发布一篇文章，首次完整点明了一条关于房地产的传导链条。其中提到，房产占中国家庭总资产的 60% 到70%，房价持续下行带来资产缩水，进而推高预防性储蓄，压制消费意愿。稳地产不是刺激炒房，而是修复居民的财富底盘。
很多人不知道，这套逻辑有一位学者坚持讲了多年，他就是厦门大学教授赵燕菁。他曾经担任 10 年厦门市规划局局长，是少有的兼具一线实操经验和理论框架的研究者。从从早年为土地财政的价值辩护，到近年债务是经济重启的关键，恢复房地产流动性是核心，他的观点曾经引发巨大的学界争议，显得另类甚至刺耳，但也一次次的被后续的现实和政策所印证。
此次，赵燕菁带着新书《大转折》做客知本论。用他对房地产及中国经济的分析模型，拆解我们当下的困惑 —— 房价涨跌、就业压力、消费疲软、地方债务等。这期节目不会给你简单的结论，但会刷新你对很多经济问题的固有判断。
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【本期嘉宾】
赵燕菁
厦门大学建筑与土木工程学院、经济学院双聘教授
中国城市规划学会副理事长/曾任厦门市规划局局长
【本期主播】
孙冰洁
中信书院主播
【你将听到】
01:49 | 从规划一线到学者，“我承认我的观点另类”
02:53 | 如何用一张资产负债表看懂宏观经济？
04:13 | 一个反常识的判断：债务高不是问题？
15:40 | 复盘 2021：房地产应该怎么调整？
19:14 | 住房难题：为什么降房价并没有让普通人更轻松？
21:05 | 周期还是结构：这轮房地产下行有什么不一样
26:55 | 内卷与躺平的背后：“电梯下降时，个人努力作用有限”
28:27 | 科技突围，能不能成为经济的新动能？
37:07 | 稳房价的正确路径：商品房保流动，保障房托民生
50:56 | 重新理解泡沫：破裂不是最坏的结果
01:00:24 | 楼市淘汰赛下，未来哪些房子会涨？
【延伸阅读】
《大转折》赵燕菁【著】
【制作团队 】
出品人：朱虹
本期策划：孙冰洁 岳嘉
运营推广：张亚超
后期制作：筝源华夏
视觉设计：赵妍
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小宇宙热评
共 20 条 · 按点赞排序-
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Hiraethhome TOP 1
· 上海
24:36 这位教授有没有想过，如果靠高房价和房地产前几年那样，站中国GDP那么大的比重，可以一直持续支撑一个大的经济体的高速发展，为什么这么“好”的模式，美国没有采用呢？为啥中国那么怕资金的外流？债的本质是未来发展速率的预期。一个成熟的应当是基本生活用品的消费品，被人为控制供给价格抬高到了不可思议的程度，指望这种扭曲的gdp拉动效应持续吗？代价是什么？对于大多数人，自己住的房子贷款和首付挤压了本可以迅速流向各种消费用品，服务用品的可支配金额，国内的其他消费，才会是现在这幅鬼样子。债确实很重要，但是债的资金要留向的是可以提高生产率的先进技术和产品。衣食住行基本保障无忧的人才能最大的发挥创新能力，找到更多的新技术。有了新的生产力提高生产效率，资金才会觉得有利可图，不会外流。房产产业链，是民生，不应该是超额利润的来源。资产泡沫带来的账面财富感觉是很好，但是终归有需要按照实际价值重估的那一天。国内房产的问题是调得太晚。
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28kokoklo TOP 2
· 广东
挺好的 起码观点鲜明 有理有据 比很多不敢面对问题的和稀泥专家强多了
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21HD704922x TOP 3
· 广东
整天喊着修复居民负债表，只字不提改善居民收入，居民收入改善首先反映在利润表，就是净利润（可支配收入）的增加；净利润增加，反映在资产负债表就是所有者权益和货币资金的增加，双向增量，资产负债表不就修复了吗？我不信专家们不懂，纯粹就是触动不了那块分配的蛋糕，拼命给自己挽尊。
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21
大小JOJO
· 浙江
按教授的思路，离次贷危机就不远了，建议教授教教美国人、香港人做事。
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HD924016z
· 上海
怎么说呢，嘉宾的观点隐含的意思其实就是“房子砸在政府手里叫硬着陆，砸在居民手里就是软着陆。”吹大泡沫，收益全社会共享，泡沫破裂的代价个人承受，本质还是一种国家主义的冷酷逻辑
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15
要求很多的餐厅
· 上海
赵教授的说法有个悖论，就是他承认资产会重新估值，但是他不相信资产会下跌
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9
程熙_Ullu
· 浙江
赵老师的观点有一个自己不能解释的短板。他批评房价被打下来，所以导致整个信用产生货币的链条中断。他的建议是，20年应该减少土地供给，维持高房价，并且逐渐解决有房住的民生保障。他忽略的是，减少供给但仍维持高房价，总体的信用货币仍然是减少的，经济仍然会逐渐降温。这是他没法解释的。
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7
HD937186z
· 法国
难得说清楚了债的问题，是本质问题。但怎么发债用债，是根本。
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7
RickyHu
· 重庆
赵老师的角度虽然很多专家没从这个角度切入但是也真的让我引发思考，不愿借钱不愿拥抱泡沫那经济游戏就玩不下去
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7
费尔克拉格
· 上海
赵燕菁理论的根本错误，是把“资产负债表必须配平”的会计恒等式误当成经济增长的因果机制，进而夸大新增债务、货币扩张和资产涨价的作用。其次，他只看到房价下跌引发信用收缩，却低估政府托底会强化投机预期、杠杆和资源错配，并把房价上涨误认为普惠的财富增长，忽略代际、城乡和城市之间的分化。最终，他把内卷和需求不足过度归因于货币与信用收缩，而轻视了产业升级、生产率、居民实际收入及分配机制才是长期增长的基础。
