【国都证券】严秀丽
钢铁行业近期表现亮眼，前三季度钢企利润同比大增1.9倍，经济效益显著改善。政策引导下，行业正经历由量向质的转变，高质量发展成为主旋律。新修订的《钢铁行业产能置换实施办法》强化了先进产能优势，淘汰落后产能，推动行业内部优化整合。区域限制趋严，重点区域如京津冀、长三角环保要求更高，可能催生新的投资机会。
龙头公司如山东钢铁和宝钢业绩回暖，尤其是山东钢铁三季度净利润环比增长三倍多。行业整体估值处于低位，市净率较历史均值低7%，破净股增多，具备一定的安全边际。高股息策略或成亮点，如宝钢等公司分红稳定，适合长期布局。
海外市场方面，美国钢铁公司退市，而纽科钢铁则因利润增长股价创新高，显示行业分化明显。投资需聚焦细分领域龙头，关注政策利好和供需改善带来的弹性。
风险方面，需警惕房地产需求下滑、成本压力及部分企业亏损不减产等问题。建议精选能活下来的龙头企业，以高股息策略耐心等待周期反转。