E139.2025年集锦：回顾过去一年我们对自己和投资的探索

233分钟 12.01万 2个月前

主播

节目简介

来源：小宇宙

🎤本期嘉宾：
2025年的所有嘉宾们——老妈、老编辑、董艺婷、盛玉洁、孙加滢、江岳、江东猫草、任品、南添、丁昶、吕东、nick、胡恒、孟岩、张新民、周立、kevin、周阿包、评论尸、石磊、敏姐、奥特快、田瑀、温义飞、梅芙、Red、张笑宇、恽雷、张九龙、林晓明、周剑红、肖璟、张岑子沐、唐军、周洛华、何潇、王晚、庄明浩、付鹏。
感恩各位！鞠躬了！
⏯️本期简介：
这是2025年的最后一期节目，按照惯例，依然是从过去一年里的所有节目中挑了一些精彩片段，做成一个集锦。
然后，跟之前一样，我还是给各位耳边亲友和精神股东汇报一下过去一年的工作：
今年一共更新了50期节目，但是我个人不太满意的一点，是只做了3期单口，虽然单口确实比较熬人，但是明年还是争取多做几期。
然后今年一共有7期节目接到了口播广告，这个也低于预期，我希望争取把口播广告做到每年10-12期，也就是一个月一条的节奏，当然这个随缘。
个体户的最大好处就是成本低，而且自己给自己定KPI，没压力的。
今年出差进货很多，终于升级到了华住的铂金会员，全季算我第二个家了，有超过40天是在全季过的。房费可以打85折。
我最好的剪辑师dong哥，他今年结了婚，然后定居了秦皇岛海边，我们今年只见过一次面，等明年暖和一些了，我打算去找他吃海鲜。
还有我把面基的节目介绍给改了，新介绍叫「替听友和自己多问几个为什么」。
其实每到年底都有点小惆怅，甚至都说不清在惆怅啥，可能就是一年到头，到了结算时刻，有点小感慨吧~
我问过几个朋友，有没有类似的感觉，好几个都说深有同感，只不过有的是在生日前后。
回看自己打造的几条信息流，我觉得我没有辜负过2025，甚至几乎没有虚度过每一天。
当然，你们又得说我东亚小孩了。
好吧，对此我不辩解，也不自证。
但是我想换个角度来回答一下这个问题：
今年有两期节目让我想过很多，一期是我问出海归来的奥特快，老中是一种处境，还是一种心态？这个问题我仍然没有太确信的答案，因为我总觉得，处境和心态，二者难舍难分。
另一期就是和老南录的好心态这期，他让我更加关注自己的系统1。
也激发了一个巨大的好奇：
就是不同处境里的人，他们的心态是怎样的，会做出什么选择？
比如一个下海的人，他突然掌握了巨大的时间自由和定义权，这种处境下，他咋想的，这点我有发言权。
比如，在海上航行，在山里徒步越野跑，这种环境艰苦，目标明确的处境下，人在想什么？
比如，那种on court，独自上场，可能在众目睽睽，或者亲朋的期待下，进入竞技状态或者面对一些人生大事的处境下的人。
比如，那种带着身价，在时间、波动、噪声、负债端、人性中，用每一天走出一条自己的净值曲线的人，他的想法。
比如，当你的体能、听力、肌肉、记忆、亲友、尊严都逐渐剥夺，处于衰老处境下的人，他的想法。
凡此种种吧，这些处境里的人，的心态和选择，明年我想做几期节目多聊聊。
我最近还看到一组摄影作品，是一个叫彼得芬奇的摄影师，2007年，他在纽约一个固定的街角，固定的早高峰时段，拍摄了很多路人。
9年后，他又来到同样的时间，同样的地点，发现9年前拍摄的那些路人，大部分都还在，面貌变化不算大，同样的步履匆匆，同样的姿态，同样的神情，甚至很多人还穿着9年前同样的衣服。
这又让我想到了前面说的，每到年底的惆怅，尽管我们习惯于给跨年赋予很多意义和期盼，好像时间会在这个刻度上断裂，旧的困顿和遗憾会清空，新的可能自动加载...
但2025年的最后一天和2026年的第一天，其实没有任何区别。
但新年第一天，身体还是那个身体，路还是那条路，好像我们都在顺利地、熟练地、无意识地继续。
并不是这一年过得好快啊，而是很多年，是以同一种方式过完的。
我说这些并不是要批判啥，社会系统就是靠重复才能稳定运转。
但我意识到，时间并没有帮我改变什么，如果我想改变点什么，只能靠自己，一点点积累量变。
祝大家温和走进2026，明年见。
🎯时间轴：
00:20
给耳边亲友和精神股东的年终述职
05:15
E90. 谈养老
09:10
E91. 找一座自己的地坛公园
13:01
E92. 谈宏观的视角和拥挤度
21:48
E93. 谈现金流
25:23
E94. 谈康波，宿命与反抗
28:57
E95. 让县城再次伟大
33:56
E96. 三张表与家庭财务
36:03
E97. AI来了，我能做什么呢？
42:01
E98. 聊演化
45:40
E99. 美股的盛世危言
53:36
E100. 两位播客制作人的自白
55:36
E101. 聊归因
58:37
E102. 聊估值百分位
1:03:15
E103. 猎手、教主、军师
1:14:21
E104. 全球化的悲歌
1:17:10
E105. 及早离去
1:21:57
E106. 中美对账
1:27:17
E107. 聊财报
1:38:12
E108. 小县大城
1:40:30
E109. 聊薄情和多元
1:42:47
E110. 潘晓的来信和东亚小孩
1:50:42
E111. 塔勒布门徒
1:52:10
E112. 10小时马拉松
1:55:40
E113. well educated loser
1:59:04
E114. 复杂适应性系统
2:04:13
E115. 出海的三个故事
2:10:06
E116. 聊价值投资
2:15:04
E117. 人生就像葡萄酒，年份和产地都很重要
2:17:43
E119. 大债务周期的尾声
2:20:45
E120. 经济上下行期里的人
2:24:19
E121. 聊风险和保险
2:26:40
E122. 聊美债
2:39:18
E123. 优绩主义和智力的瓦解
2:45:27
E124. 聊均值回归
2:48:56
E125. 聊周期Reits
2:51:00
E126. 聊周期
2:57:50
E127. 人生大事
3:02:39
E128. 聊择时
3:10:12
E129. 聊当下和一念境转
3:13:55
E130. 聊框架感
3:18:46
E131. 聊宏观对冲
3:23:25
E132. 聊货币共识
3:26:24
E133. 聊择时和空仓
3:30:45
E134. 跑外卖
3:34:35
E135. 聊下注
3:37:05
E136. 聊代际
3:40:52
E137. 两个世纪的前 1/4
3:49:01
E138. 好心态的总设计师
⚠️ 风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。
🎬 后期制作、声音设计：Dong
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评价

空空如也

小宇宙热评

喜欢吃牛筋丸的杰哥

2个月前广东

106

希望面基能陪我和其他听友度过一个又一个春夏秋冬❤

Ass嘟嘟

2个月前河北

2025年的最后一天和2026年的第一天，其实没有任何区别。并不是这一年过得好快啊，而是很多年，是以同一种方式过完的。「✅E90. 谈养老」附初会笔记，万万没想到，又复习了一遍😄：自2023年1月1日至2027年12月31日，增值税小规模纳税人适用3%征收率的应税销售收入，减按1%征收率征收增值税。自2023年1月1日至2027年12月31日，对增值税小规模纳税人、小型微利企业和个体工商户减半征收资源税（不含水资源税）、城市维护建设税、房产税、城镇土地使用税、印花税（不含证券交易印花税）、耕地占用税和教育费附加、地方教育附加。「✅E91. 找一座自己的地坛公园」时间本身，包含着大量的哲学意涵，而且你无需描述，它不可名状，但它其象自现。你一定需要自己的地坛，是一个你去到那个地方，就可以从与他人的共在当中，瞬间变成自身的存在。一定要在那个时间、那个地点、那个心境的你，才会在那一瞬间存在了一下，像火柴擦亮那一瞬间一样非常难。它只是存在了一下。文学是真的！文学是一个人存在的证据。「✅E92. 谈宏观的视角和拥挤度」 1）宏观 - 立场 - 中立上帝视角不是预知一切，而是中立立场。要做离上帝最近的人，尝试拥有上帝视角，从上往下看。宏观不是为投资服务的，是为国家和社会的利益服务的。站在国家、社会利益的立场看宏观经济，而不是站在资本市场当前的风险溢价看宏观经济。理解宏观目前处于什么阶段，理解当前宏观经济发展目标和社会目标。它好还是不好，不取决于我们在市场里的感受。 2）宏观 - 领先指标几乎没有了，只有同步指标和滞后指标。宏观更看重偏演绎的部分。过去很长一段时间，GDP增速同步或几乎受一个主因的影响，即房产周期。这台发动机的源头，在房产链条里运输半径最短的水泥上。最近十年房产增速下来之后，慢慢弱化了。整个经济是一个不可被直接度量，被直接观测的高位系统。想观测它，你只能去看它在某一个角度、某一个截面、某一个位面上的投影。这些投影可能是某种现象，也可能是一个个的宏观经济指标。 3）中观风险爆发往往是可预测的。因为缺乏做空机制。过度拥挤是风险爆发的必要条件，但并非充分。拥挤度发生时，上升警戒程度。谨慎原则：参与者也是风险的来源。比如公募基金摇号、配售。疑罪从有，宁可相信它会发生，先做预防。「✅E93. 谈现金流」每个人都会面临现金流需求的场景，为自己、为别人。不同年龄段的需求点不同。年轻时，希望提前退休；资产累积到一定程度，做养老金的补充支持。人生中段之后的每一个人都会有现金流需求的场景。在低增速状态下，都想寻求确定性，对能产生现金流类的资产需求比较强。月度支付 ≠ 月度分红 ≠ 分红。分红：策略赚钱了（不确定的现金流的回流），提前落袋为安，但实际投资上，现金流回流削弱了复利效应。月度支付：现金流是稳定的。每个月给你固定比例/金额的钱。「✅E94. 谈康波，宿命与反抗」康波的五个阶段：主导国的工业化应用 → 主导国居民应用 → 追赶国的工业化应用 → 最高基数产品应用到所有人 → 陷入技术的沉寂期。「✅E95. 让县城再次伟大」县城生活非常具体，县城的附近性非常浓烈。如今县城提供了一种对平庸的包容，以及很稳固的很罕见的确定性（体制内的人或完成一定家族积累的人）。回到县城，要清楚接下来你就要过上一种和时间做斗争的悠长的人生。「✅E96. 三张表与家庭财务」三张表是一个人的表里，出大问题的公司往往不是一张表在出问题。资产负债表：一般现在时，任何一个时间截面都是有效的。现金流量表：现在进行时。就像血液一样，有就是有，没有就是没有，是一个物理定理。利润表：需要一定的时态，因为大多数的结算、订单确认、工程推进，需要特定的会计周期结算。虚增收入的处理空间很大。「✅E97. AI来了，我能做什么呢？」非工具化；不带褒贬的看待它的特点（幻觉）；以硅基为镜子，关照自己，感受自己的存在。感受留白：AI给我们的生活腾出了空白，先别急着把它们填满，先去感受空白，感受“空”。感受“我”在留白的环境中，怎样变化的。表现形式：大脑里经常放空、留白。一切文明都是废墟。我们看到的繁荣街景，其实是上一次经济繁荣后的废墟。「✅E98. 聊演化」人的一生，站在一场康波/技术革.命里，就是一瞬。中间可能有很长时间是沉寂、震荡、无方向。一个人的出生印记，走进社会建立事业的时间点，很重要，会形成不同的人生看法。分析康波，容易观察到均衡，不容易观察到演化。大多数人是被技术革.命影响的人。站在人生静态、狭小的局部，看到的都是康波。技术革.命：自上而下，抽象的宏大叙事。康波：自下而上，容易观察到周期性的起伏等

Eden__

2个月前广东

谢谢老钱一年的陪伴！！多接点广！！也期待明年的维特根斯坦新年快乐❤️

敏-姐

2个月前浙江

1:59:06 激动！还有我们💃《十分吸引》祝福老钱和《面基》新的一年越来越好🫰

Stanley来学习

2个月前浙江

我最早听老钱的播客是在医院的病床上，那时候我一个三十岁的大男人被水痘折磨得整宿数不着，面基里丧夹杂着希望的情绪彻夜陪着我。后来我在小区散步的时候听，听着市场波动看着小区里玩闹的孩子们。每一期播客对主播来说都是一封寄往远方的信，收件人是未知的，评论就像是我们听众给主播的回信。谢谢你一年的陪伴，祝我们明年还能揣着两个糟钱儿，乐呵地活着♥️