14. 为什么“布雷顿森林体系”会崩溃

00:34 布雷顿森林体系提出了一种“美元-黄金本位制度”，这其实也是一种变相的金本位制度，美元与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩，其他国家手里的美元可以以35美元一盎司的价格从美国那里兑换成黄金。

00:56 有人这么来解释布雷顿森林体系的运作原理。你可以把全球货币体系想象成一条运油船。

01:35 布雷顿森林体系使每个国家的货币体系都相对独立，虽然参与国牺牲了一些汇率决定方面的主权，但能维持整个国际货币市场的相对稳定。

01:49 此外，布雷顿森林体系中还创立了两个重要的国际金融机构，一个是国际货币基金组织，简称IMF。第二个机构是世界银行。

02:34 二战后，在这种稳定的国际货币体系下，各国快速地从战争的打击中恢复过来，经济稳步增长。

02:45 但有的时候，精心设计的制度就是这么有趣，短期创造辉煌的制度，并不一定能长期保持活力，布雷顿森林体系也是如此。

02:58 早在1961年，美国经济学家罗伯特特里芬就提出了布雷顿森林体系的致命缺陷，并预言这个体系最终会瓦解。这是经济学领域的一个著名预言，也被称为“特里芬难题”。

04:07 换句话来说，布雷顿森林体系要顺利运行的前提是美国始终保持最强的经济力量，始终保持对其他国家的贸易顺差，始终拥有全球最大的黄金储备，始终有能力应对其他国家用35美元一盎司的价格来向它兑换黄金。

04:41 1950-1960年代，以德国为代表的西欧和亚洲的日本经济开始腾飞，世界经济力量逐渐发生变化。

05:33 1961年，美国就已经意识到了“特里芬难题”的严重性，召集了英国、法国、德国、瑞士等七个国家建立“黄金总库制度”。

06:44 1968年3月，国际市场疯狂做空美元，美国的黄金储备又流出了10多亿美元，布雷顿森林体系已经到了崩塌的前夜。

06:59 1969年1月，时任美国总统尼克松任命经济学家保罗沃克尔担任财政部副部长，成立了专门的工作组，商讨如何解决“布雷顿森林体系”的危机。

07:34 1971年8月15日，美国总统尼克松向全球正式宣布，美元与黄金脱钩，布雷顿森林体系正式退出历史舞台。

08:31 既然金本位制度在1929年的全球经济危机后已经崩溃过一次了，那么为什么各国在二战后还要设计“布雷顿森林体系”这种变相的金本位制度呢？

08:54 其实这也是囿于当时决策者观念上的局限，他们经历过金本位制度保持汇率稳定的年代，对于黄金有一种挥之不去的执念。

09:30 这些教训使各国迅速达成了一种共识，也就是一定要采取固定汇率制度。

09:55 虽然布雷顿森林体系消亡了，但美元作为国际核心货币的地位却依然保持了下来，布雷顿森林体系中建立的国际货币基金组织和世界银行依然在全球经济中发挥着重要作用。

10:18 下一期我们来具体介绍一下一战后魏玛共和国时期马克贬值的这段历史。

10:26 最后请大家思考的问题是，你觉得固定汇率制度和浮动汇率制度，他们都有什么优点，又有什么缺点呢。