【国都证券】严秀丽

本期节目围绕体育产业这一新兴赛道展开深入探讨。随着国务院《关于释放体育消费潜力的意见》出台，我国体育产业规模预计将在2030年突破7万亿元，当前已从2019年的2.9万亿增长至2025年预期的3.7万亿，年均复合增长率达5.7%。值得注意的是，我国居民体育消费意愿（占收入比0.84%）已与发达国家持平，但人均消费绝对值仅为发达国家的1/6，显示巨大增长潜力。

07:50 从产业链看，体育经济正经历从"买设备"到"买服务"的升级转型，赛事运营、健身培训等高附加值服务成为新增长点。A股市场中，中体产业、舒华体育等全产业链布局企业，以及安踏体育、慕高迪等运动服饰龙头值得关注，其投资逻辑需紧扣政策契合点与技术创新能力。海外经验表明，顶级体育IP（如英超、NBA）具有显著经济拉动效应，而日本模式则验证了服务型消费的可持续性。

15:08 风险提示方面，需注意体育消费与经济周期的强关联性，以及赛事活动的不可抗力因素。投资者应重点甄别具备核心运营能力的公司，避免盲目追逐热点。总体而言，在政策红利和消费升级双轮驱动下，体育产业正迎来黄金发展期，有望成为促进消费、调整结构、稳定就业的重要引擎。