本期节目，我们为大家带来一堂干货满满的“投资入门课”，抛开晦涩术语，用大白话拆解了资本市场的运作逻辑：

• ​投资的基本分类：​​ 核心区分股权类（公司所有权）和债权类（借钱收息）投资。


• ​非上市公司融资接力赛：​​ 详解从种子/天使轮（亲友/早期看好者）、VC轮（验证产品雏形、商业模式）、PE轮（临近上市）到Pre-IPO（引入稳定基石投资者）的融资阶段，像接力棒一样层层推进。


• ​DPI才是硬道理：​​ 强调投资不能只看账面回报率（IRR），更要关注实际回款倍数（DPI），戳破估值虚高的“纸面富贵”。


• ​二级市场基金的不同角色：​​ 简述股票交易市场，特别提到量化基金如何通过高频交易提供流动性，以及AI在其中日益重要的作用。


• ​债权投资的另一面：​​ 除了银行贷款，还有风险更高的私募债（如信托产品），其风险收益特性差异巨大。


• ​基金运作内幕：​​ 解释GP（基金管理干活的人）和LP（出钱的出资人）的关系，基金如何募集（靠款）、收取管理费、最终按收益分成（CARRY），以及基金的不同期限结构（有封闭期 vs 永续型EVERGREEN基金）。


• ​特殊玩家：​​并购基金：买下公司，深度改造后再卖出或上市。
  
  S基金：接盘即将到期但资产未完全退出的老基金份额。
  
  FA：融资中介角色，本质是撮合交易。
  
  

整期节目旨在帮助听众理解资本如何像血液一样驱动商业世界，无论你是创业者、投资者，还是希望提升财商认知的普通人，都能从中获得基础框架和实用知识。

时间戳:

00:00​ 为什么人人都该懂点投资？

​03:36​ 股权类 vs 债权类投资本质区别

​05:33​ 天使轮残酷真相：3F法则（Family,Friends, Fools）

​07:17​ VC入场信号：产品雏形验证完成

​09:03​ 警惕！A+轮暴露业务停滞

​11:23​ 估值计算实战：10亿投后估值≠原有10亿价值

​14:21​ 1毛钱撑百亿估值？IRR的纸面游戏

​16:07​ 二级市场真相：量化基金占50%+成交量

​18:26​ 私募债双刃剑：高收益与无流动性风险

​21:51​ PE终极目标：2年内上市套利

​23:34​ Pre-IPO潜规则：为何白送钱给大机构？

​25:23​ 创业者血泪：首轮高估值的回购陷阱

​27:33​ 量化的秘密：AI如何用万张显卡赚毫秒差价？

​31:09​ 债转股策略：进可攻退可守的混合打法

​33:38​ 经典案例：微软收购B社前的估值博弈

​36:09​ GP/LP权力划分：出钱者为何必须闭嘴？

​39:20​ Carry分成机制：GP如何靠20%超额收益暴富？

​41:00​ 管理费内幕：2%年费养活了谁？

​43:45​ 永续基金（Evergreen）的致命伤

​46:54​ LP金主图谱：大学基金/政府资本/高净值人群

​50:12​ S基金黄金机会：接盘哈佛的 desperation sell

​53:53​ 基金募资真相：靠款制（Money Call）运作逻辑

​56:57​ 耶鲁传奇：80%资产配私募基金的赌徒

​59:20​ 血泪教训：为什么行业专家反难投中颠覆项目？

​63:51​ 并购基金改造术：买公司→换CEO→高价卖出

​68:23​ 基金期限悖论：好资产为何被迫贱卖？

​71:46​ 巴菲特本质：全球最大Evergreen并购基金

​75:38​ 认知升级：用闲钱+封闭期战胜人性

​79:15​ GP生存法则：DPI＜1将融不到下期基金

​82:58​ FA角色本质：投资圈“猎头”的进阶之路

​85:32​ Title解密：合伙人/董事总经理的权力分级