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节目简介
来源：小宇宙
国产算力现在处在什么位置？一个现实是国内核心科技资产的市值，只是海外巨头的个位数百分比。另一个现实是晶圆厂开始涨价，大厂的资本开支密集上修，订单在往下落。业绩的兑现已经开了个头。
有人说，今天的国产算力就像两年前的海外算力，现实还弱，但产业链的放量证据正在变得充足。当然，质疑的声音也没断过，产能节奏能不能跟上？竞争格局会不会恶化？技术封锁下，这个追赶窗口能持续多久？
从GPU到晶圆代工，从交换芯片到互联架构，国产算力到底是靠情怀撑起来的，还是有真实的基本面在驱动？这期节目我们一起来挖掘国产算力的产业事实。
本期嘉宾
大成专精特新混合、大成行业先锋混合基金经理 于威业
本期金句
“优质国产科技资产的价值，即将被重新发现，我国的核心的科技资产的重估正当时。”
“国运的崛起，必经之路就有科技崛起。投资国产科技本质就是相信国运。”
“放眼全球，除了美国，只有我们在做同样的事情，但是我们的布局比美国更加的全面。”
Timeline
01:13 什么是国产算力？
03:44 国产算力未被充分定价，实则业绩已放量，估值差距巨大
07:43 目前国产算力落后海外两三年年，主升浪或尚未到来
09:37 海外经验不能照搬，国产算力受制于产能释放节奏
10:52 中国科技在制裁下实现反超，国运韧性被市场低估
13:01 外部风险虽存，中国韧性突出，国产算力趋势不可质疑
17:59 没有EUV就用工程巧思，τ定律走出新路
20:01 高毛利环节是重点，GPU长期胜者未定，头部厂商凭服务拿产能
23:33 国产GPU通过产品加服务建立粘性，二线厂商或被挤占
26:07 GPU放量驱动盈利向上，交换芯片群雄未定
29:46 中国B端企业内部部署将是一大块未被计入的市场
31:58 产能释放节奏有黑盒成分，GPU竞争格局变数大
35:50 本轮波动是外部宏观情绪扰动，国产算力自己的节奏不会被打断
38:30 警惕外媒假新闻，国家决心从未变
41:25 投资国产科技本质是相信国运，科技崛起是必经之路
风险提示
基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本次播客的内容不作为任何法律文件，不构成任何法律承诺，也不构成任何投资建议。请认真阅读基金的基金合同、招募说明书等文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等，判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。
有人说，今天的国产算力就像两年前的海外算力，现实还弱，但产业链的放量证据正在变得充足。当然，质疑的声音也没断过，产能节奏能不能跟上？竞争格局会不会恶化？技术封锁下，这个追赶窗口能持续多久？
从GPU到晶圆代工，从交换芯片到互联架构，国产算力到底是靠情怀撑起来的，还是有真实的基本面在驱动？这期节目我们一起来挖掘国产算力的产业事实。
本期嘉宾
大成专精特新混合、大成行业先锋混合基金经理 于威业
本期金句
“优质国产科技资产的价值，即将被重新发现，我国的核心的科技资产的重估正当时。”
“国运的崛起，必经之路就有科技崛起。投资国产科技本质就是相信国运。”
“放眼全球，除了美国，只有我们在做同样的事情，但是我们的布局比美国更加的全面。”
Timeline
01:13 什么是国产算力？
03:44 国产算力未被充分定价，实则业绩已放量，估值差距巨大
07:43 目前国产算力落后海外两三年年，主升浪或尚未到来
09:37 海外经验不能照搬，国产算力受制于产能释放节奏
10:52 中国科技在制裁下实现反超，国运韧性被市场低估
13:01 外部风险虽存，中国韧性突出，国产算力趋势不可质疑
17:59 没有EUV就用工程巧思，τ定律走出新路
20:01 高毛利环节是重点，GPU长期胜者未定，头部厂商凭服务拿产能
23:33 国产GPU通过产品加服务建立粘性，二线厂商或被挤占
26:07 GPU放量驱动盈利向上，交换芯片群雄未定
29:46 中国B端企业内部部署将是一大块未被计入的市场
31:58 产能释放节奏有黑盒成分，GPU竞争格局变数大
35:50 本轮波动是外部宏观情绪扰动，国产算力自己的节奏不会被打断
38:30 警惕外媒假新闻，国家决心从未变
41:25 投资国产科技本质是相信国运，科技崛起是必经之路
风险提示
基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本次播客的内容不作为任何法律文件，不构成任何法律承诺，也不构成任何投资建议。请认真阅读基金的基金合同、招募说明书等文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等，判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。
外观
