「火星阶梯计划」是一档立志于准时更新的加密播客节目。

重要声明:

主持人或嘉宾在播客中的观点仅代表他们的个人看法。此播客仅用于提供信息，不作为投资参考。主持人或嘉宾有时可能会在此节目中讨论的某项目中持有头寸。讨论中所提到的任何项目及token，都不构成财务投资建议。加密资产风险极大，进入投资前一定要做好自己的研究（Do Your Own Research）。

主持人：Raymond / Frank / Wilson 

⏳ Timeline

00:41 三月市场回顾：比特币从低点反弹，但未能突破阻力

01:58 外因分析：特朗普政策不确定性引发市场恐慌

02:37 内因分析：比特币ETF净流出，上市公司成主要买家

10:23 Hyperliquid事件：衍生品交易所的典型风险暴露

15:42 HLP的商业模式：手续费、做市与清算收益的真相

18:35 MicroStrategy发优先股购币：市场为何买单？

20:16 MSTR股票溢价之谜：散户、机构与投机盘的博弈

25:04 上市公司购币潮：GME、DDC 等跟风行为的风险

32:28 市场未来走向：关税政策与MSTR购币能力的核心影响

35:48 比特币价格支撑：散户、上市公司与ETF的资金流向对比

41:39 投机性流动的终点：市场还能依赖MSTR多久？

46:04 机构未进场？比特币的真正买家是谁？

47:43 加密货币市场的存量厮杀：从建设到拆台的转变

52:11 嘉宾观点：当前市场的悲观预期与长期调整需求

57:48 总结：风险资产进入“懦夫博弈”，投资者需谨慎

🔑 关键词

比特币（BTC）、MicroStrategy（MSTR）、Hyperliquid（HLP）、去中心化衍生品交易所、优先股（Preferred Stock）、ETF资金流向、特朗普关税政策、市场杠杆风险、流动性危机、投机性流动、上市公司购币潮、GameStop（GME）、JLP（Jupiter LP）、GLP（GMX LP）、链上清算、做市商（Market Maker）、风险资产、纳斯达克、贸易战、经济衰退预期。