这一期我们和易方达微理财的《茶水间经济学》串台，一起来聊聊普通投资者如何搭建一个清晰的ETF选择框架。
本期嘉宾
常锐 易方达基金指数研究部研究员
章章 《茶水间经济学》播客主理人
颜飞 《自由进度条》播客主理人
本期亮点：
 两大播客串台：《自由进度条》×《茶水间经济学》跨界联动，干货密度拉满。
 ETF 选择框架：三大核心维度（指数匹配度、管理人实力、规模 / 流动性 / 费率 / 跟踪误差），告别盲目跟风。
 核心 + 卫星策略：宽基 ETF（沪深 300、中证 A500）做 60%-70% 核心底仓，低估行业 / 主题 ETF 做 20%-30% 卫星仓位，跟着估值动态调仓，攻守兼备。
 3 大避坑重点：折溢价率（实时 + 历史双关注）、费率（管理 + 托管费越低越香）、流动性（日成交额避开几万 / 几十万标的）。
 新手友好指南：第一只 ETF 优先宽基，5-10 只不同类别 ETF 构造组合实现有效分散，每季度定期体检调整。
 关键数据参考：沪深 300 今年涨超 17%，跑赢它需科学组合，而非盲目追热点。
⏱Timeline + 内容提要：
00:16｜嘉宾介绍：《自由进度条》联动《茶水间经济学》，易方达常锐（指数研究员）、章章（播客主理人）联手，聚焦 ETF 选择难题。
01:18｜ETF 核心优势：实时交易、透明度高（每日披露 PCF/IOPV）、分散风险，比盲目买多只股票更省心。
04:34｜宽基 vs 行业 / 主题 ETF：宽基（沪深 300、中证 A500）风险低、规律性强，适合新手；行业 / 主题 ETF 弹性大，需结合行业认知，避免追热点。
08:38｜新手第一只 ETF 怎么选：可考虑宽基（费率低、成分股熟悉、风险可控），不同风险承受能力对应不同标的（年轻人可加成长类，中年人偏稳健红利 ETF）。
12:13｜ETF 选择关键因素：宽基看估值分位，行业 / 主题看景气度 + 自身认知；管理人选经验丰富、产品线齐全的。
19:06｜3 个必看指标：规模 + 流动性（日成交额越高越好，避开每天只成交几万块的标的）、跟踪误差（越小越优，确保贴合指数）、费率（管理 + 托管费越低越省，长期复利影响大）。
27:35｜ETF 组合构建：5-10 只不同类别 ETF 足够分散，避免成分股重复，不把鸡蛋放一个货架。
32:39｜避坑重点：折溢价率（实时 + 历史双关注，高溢价买入风险大）、警惕 “挂羊头卖狗肉”（核对成分股与名称匹配度）。
43:10｜ETF 无坐庄风险：一级 + 二级市场申购赎回机制制衡，庄家操作得不偿失；套利需大资金门槛。
51:10｜核心 + 卫星策略细节：核心仓位60%-70%，卫星仓位 20%-30%，季度定期体检调整（比例超标或逻辑失效时），攻守兼备。
56:06｜投资心得：降低换手频率，长期持有 + 定期调整，ETF 赚钱的核心是选对标的 + 科学组合。
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