泡泡玛特的股价目前延续了弱势的表现，市场担忧的其中一个重点是IP热度的可持续性。而很多朋友在讨论泡泡玛特的时候，也经常会联系到三丽鸥这家公司。
三丽鸥作为Hello Kitty 这个超级IP的持有方，至今已有65年的历史，而诞生于1974年的Hello Kitty目前已经超过50岁了。因此，我认为三丽鸥是研究超级IP生命周期的绝佳样本。一方面，Hello Kitty是类似Labubu的全球性超级IP；而另一方面，三丽鸥在90年代末业绩爆发期高度依赖Hello Kitty单一IP创造收入，使我们可以清晰看到一个超级IP崛起、鼎盛、衰落的全过程。
在这次的内容里，我们先来回顾一下三丽鸥和Hello Kitty发展的历史，总结一下他们成败得失背后的深层原因，之后我们再来分析这对于泡泡玛特有什么启示。
第一部分：三丽鸥与Hello Kitty的浮沉
01:261970s-1980s：Hello Kitty的诞生
02:081990s：Hello Kitty最火爆的年代
04:082000s-2020s: 失去的20年
05:37辻朋邦的改革
第二部分：失去的20年源于3大弱点
07:47依赖单一IP
09:10过度授权
10:40出海业务缺乏本土化思维
第三部分：对泡泡玛特的启示
11:51IP热度和IP矩阵
14:41变现模式的优势
15:29出海能力的风险
16:22结论
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