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今天我们要聊的话题是：一口气了解利率债和信用债

最近债基很火啊，12月2日的时候，10年期国债收益率首次跌破2%，创下自2002年以来的历史新低。截至12月20日，10年期国债收益率年内下降幅度达到惊人的33%。与此同时，波动性较大的长端债标的30年国债ETF年内涨幅高达16%。大家有没有蠢蠢欲动想买的心呢？但是对这一块云里雾里吧，别担心，这期电台带您听懂利率债和信用债

要细分利率债和信用债之间的区别，可以从以下三方面：

①风险

这是两种债券的最大区别，究其原因也在于它们发行主体的“背景”不一样。

利率债发行主体是国家，或者是有国家背书的政策性银行（国开行、农发行、口行）、地方政府或央行。这些主体有国家做后盾，你要想国家都出面担保了那肯定风险小，这么一想你就理解了。它们的债券违约可能性很小，几乎不存在信用风险，但不等于没有风险，利率的变动是导致这些债券价格波动的主要因素，因此这些债券被称为利率债。

信用债是以企业信用为基础发行的债券，信用债的发行主体多为银行、企业、公司和城投平台等。这些主体发行的债券以发行主体本身的信用为担保，所以除了会受到利率波动影响，也在很大程度上受信用风险影响。

我们所知道的大部分纯债基金、中短债基金都是以信用债为主的债基，以利率债为辅，区别就是利率债多一些还是少些的问题。

②收益

因为信用债的投资者需要承担较多的信用风险，所以信用债的发行利率通常要高于利率债，以此来吸引更多投资者。在不违约的情况下，信用债也往往能提供比较高的回报

举个贴切的例子哈，有一位铁饭碗公务员向你借100元，约定给你4%的利息，你可能愿意借，因为你觉得他有偿还能力，收入稳定，他应该不会跑路，能按时还你钱；

然后此时此刻有一位小学门口小卖部老板给你4%利息，你可能不愿意，因为你害怕他跑路了，那么他只能给你出更高的利息，它一口价10%的利息，你可能才蠢蠢欲动愿意借给他。

同理：我们花100块钱买了两个债，表面上看一个最后价值是104元、一个最后价值是110元，但是这两个其中蕴含的风险是大不一样的，从持有到期是否能够偿还的角度来考虑的



③流动性

因为利率债的发行规模大，信用风险极低，市场上存在大量的买家和卖家，所以流动性更好。而信用债的流动性相对较差，尤其是当发行主体出现经营不善，或是负面舆情时，愿意接手这些债券的买家就会大幅减少，也就很难变现，流动性就更差一些

说完这些呢有很多小伙伴就会问了，那我怎么知道他这个信用债风险是高是低呢，好，现在我再来说说信用债的等级，那也是根据发债主体的经营情况和财务状况来决定的，信用债也可以划分为多个等级。通常来说，等级越高，信用风险就越低，发行利率就越低，流动性也就越好



一般分为三等九级，A B C级别3A是最高级别，还债能力最强，违约风险极低。

以上就是本期的利率债和信用债的全部区别了，不知道小伙伴们听懂没有，感谢收听本期的邦女郎财经列车，在节目的尾声，我们还要温馨提醒您，邦女郎列车将持续为您带来更多关于财经商业的深度剖析与投资机会。请关注我们的节目以及支付宝德邦基金财富号，获取更多精彩内容。我们下期再见，祝您生活愉快，投资顺利！

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