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来源：小宇宙
最近中东局势升级，油价再次成为市场讨论的焦点。
2026年3月6日，J.P. Morgan发布了一份宏观报告：《Global Data Watch – A risk of your parent’s oil price shock》。报告提出一个很有意思的问题：你父母那一代经历过的石油冲击，会不会再次出现？
在AI投资和全球制造业修复的背景下，全球经济原本正在进入一轮新的增长周期。但如果中东能源供应出现扰动，油价冲击是否会重新成为影响全球经济的重要变量？
这期节目，我们结合J.P. Morgan的最新研报，一起拆解三个关键问题：
• 为什么摩根大通认为全球经济其实正在修复
• 霍尔木兹海峡为什么是全球能源风险的关键节点
• 如果油价冲击持续，会不会打断这一轮AI驱动的资本开支周期
很多宏观冲击在最开始看起来影响有限，但只要持续时间拉长，往往会出现“非线性”的变化。
石油，会不会再次成为影响全球经济的重要变量？
我们一起聊聊这份J.P. Morgan的最新研报。
我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。
本期内容：
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小柒
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