🎙本期节目由「小雨伞保险经纪」 和你一起收听

小雨伞，明白买 放心赔，和平安、人保、国寿等多家保司合作精选、独家定制多个系列优质产品，满足你从旅游出行到家庭资产配置等各方面保险需求，咨询顾问能为我们提供从家庭风险分析、保险方案配置、协助理赔等一站式的保险服务。

小雨伞为大家准备了两个「独家福利」

①原价68元，限时1分钱，即可享受1对1专业保险咨询服务

咨询链接戳这里👉https://www.xiaoyusan.com/pay/consult?id=1004&consult_id=5802&chn=tf-yp-tzcfx-team1-qiana-tdzs-240924-01#/entry

②前往「小雨伞」公众号，后台回复【杨天楠】预约咨询的同时，即可领取一份免费的旅行意外保障。

💰最高保额20万，高风险运动也能保

👩1-80岁均可保

🎁多种旅行交通意外额外赔，个人行李物品丢失、紧急医疗运送等全面保障

本期对话者：

晨晨：「晨星投资说」主理人

杨天楠：「听懂掌声」主播，长波工作室主理人

微信：longwave2024 加入我的房产/财富讨论群

🎯时间轴：

2:30 2022年之前，老百姓不需要学理财，因为银行理财产品刚兑

• 过去5%的余额宝跑不赢通胀，2%的货基却跑赢了


• 22年的那次债灾给年轻的投资者第一次教育


• 理财产品没有所谓的平替，看收益率买产品不靠谱

8:11 买理财的不知道买的是什么，卖的也不知道卖的是什么

• 为什么要卖给你？A领导让他卖  B这个东西佣金高  C其他不好卖 D他很爱我


• 好卖的最容易吃套，因为偏离度高


• 理财不能看宣传页，要看说明书（了解底层资产和风险等级）


• 看是自营「理财子」还是银行代销


• 了解产品的风险收益特征

13:09 银行的常见技巧和套路

• 买之前先想想为什么要卖给你


• 展示收益和真实收益不一致

理财产品展示收益率存较大水分_新浪财经_新浪网 (sina.com.cn)

一些理财公司会以5%甚至更高的业绩比较基准来养“小产品”。这些产品往往推荐给高净值客户，但产品规模控制在百万元左右，通过信托等方式实现别的产品的收益率周转到这个新产品项下，保证封闭期内业绩比较基准能够达成。在1至6个月的封闭期结束后，再开放给普通客户购买。此时，消费者看到的就是一个成立以来年化收益率5%以上的“打榜理财产品”。但在开放购买后，规模增大，银行无法装入更多高收益资产，导致理财产品实际收益率迅速回落，出现“近一个月年化收益率”跳水下跌等状况。

15:30 为什么不能只听银行理财经理？因为你不能从医药代表这里买药

• 银行理财的目标是理财，保险的目标是保障


• 健康类的保险：重疾险和百万医疗险


• 理财类的保险：年金险和增额终身寿


• 分红险：既有保证利率部分的固收收益，还有浮动收益的分红部分的分红险

保险的核心要点：

• 理解自己的需求，不能只听销售，要全平台比较、学习之后再决定


• 要评估自己的现金流水平，确保长期有钱支付保费不断缴


• 要对保司的股东背景、经营能力和投资水平做判断（对小保司需要谨慎）

24:15 超高利率时代怎么过来的

• 90年代初，保险利率超过8%


• 2000年初，长期上限2.5%


• 2019年周小川说：10年后买3%收益的理财比北京汽车摇号都难

31:20 我总是想教中介怎么卖房，中介总是想教我宏观经济

• 因为用通胀和资产价格来逼人买产品太好用了


• 跑不赢通胀，但是咱们可以跑赢通缩呀


• 雄心勃勃想要跑赢通胀的，都输得很惨

31:50 我的一些策略：中收益的目标未必需要搭配中风险的产品

• 搭配不同的一些跨资产、跨市场、跨风格的这样的一些优质的一些回报流


• 我们再也买不到解决方案了，只能买一些工具（实现自己的投资意图）


• 足够清晰 足够便宜 足够主流

50:10 低风险其实包含着两个特点。第一个是我们去寻找低风险的资产或者低风险的组合。第二个，如果当机会真正来临的时候，我有没有选择权？

57:15 避免投资中的三种错配

• 周期错配


• 杠杆错配


• 风险错配

60:13 我心中的四个投资心理账户

• 现金账户：12-24Y 货币基金


• 稳健账户：6M-3Y 存款 理财 债券 


• 长期账户：3Y+ 宽基指数 红利 黄金


• 博弈账户：个股博弈

知识点：

R1-保守级产品

这类产品通常可以保证本金安全。收益虽然会有浮动，但是受市场波动和政策法规的变化影响比较小。

理财产品中的国债、银行存款都可以算在这个风险等级。

还有大部分的货币基金，虽然不能绝对保证本金安全，但是损失可能很小，也可以算是R1保守级产品。

R2-稳健级产品

这类产品不保证本金偿付，但风险相对较小。收益会有波动，但波动相对可控。

很多风险比较低的银行理财、信托产品，都可以算是这个风险级别。

还有大部分的纯债基金，虽然短期净值会有波动，长期来总是能持续上涨。

R3-平衡级产品

这类产品不能保证本金安全，有一定损失本金的风险，同时收益也会有一定波动。

很多股债混合类的理财产品，可以划分到R3级。

比如大部分固收+基金、偏债混合基金、海外债券QDII基金；此外还包括一部分股票指数基金。

R4-成长级产品

这类产品不保证本金安全，本金损失的风险较大。而且收益的波动也比较大，容易受到市场波动和政策法规等因素的影响。

大部分权益类投资都可以算到这个风险级别。

比如公募基金中的权益类基金，包括偏股混合基金、股票基金、海外权益类QDII基金。

R5-进取级产品

这类产品不保证本金安全，本金损失风险极大。而且收益波动极大，极易受到市场波动和政策法规等因素的影响。

很多风险比较高的金融衍生品、另类投资，可以算是R5-进取级。

能够达到这个风险级别的公募基金比较少，具体比如海外原油QDII基金