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来源：小宇宙
尽管B站还未发布最新业绩，但不少机构对其业绩展现出乐观的一面。
意气风发的B站曾把心扑在换取增长用户的道路上，但当互联网刮起降本增效的大风，B站也悄悄把目标换成“在2024年盈亏平衡”。经过几年的战略纵深，目前来看，似乎进展还算不错。
机构乐观预期核心源于三大支撑。
其一，广告业务高增确定性强，作为核心增长引擎，广告加载率仅7%，提升空间充足，叠加AI赋能广告转化，预计一季度广告收入同比增26%以上。
其二，AI战略落地见效，摩根大通、中泰证券等认为AI已成为用户参与度与广告收入的核心驱动力，降本增效与价值重估潜力显著。
其三，盈利拐点明确，国信证券预计2026年经调净利达33亿元。里昂发布研报称，哔哩哔哩2026年第一季预计将维持稳健的收入增长，盈利能力进一步改善；总收入同比增长7%至75亿元人民币，经调整净利润5.43亿元人民币。
B站的盈利点在哪里
2025年，B站迎来发展史上的关键转折点，首次实现全年GAAP净利润转正。
B站的四大业务中，广告业务已经是近年来增长最快、毛利率最高的核心盈利板块。
B站广告能赚钱的关键有三点：成本低、转化好、用户留得住。
别的长视频平台要花大钱买影视剧版权，导致成本高；但B站主要靠普通UP主发原创内容，平台不用砸巨额版权费，只需要给UP主一点创作激励就行。做内容的成本越往后越低，广告收入还在一直涨，一边省钱一边多赚钱，利润空间越拉越大。
另外B站还用AI帮广告精准推给对的人，广告更容易被用户看到、点进去，效果和转化率都更高。再加上竖屏短视频模式慢慢开始商业化，未来广告这块还能赚更多钱，增长潜力很大。
B站的业务亮点在哪里
在互联网行业增长放缓、内容平台竞争白热化的当下，B站已明确将AI定位为核心战略引擎。AI是B站当前最核心的业务亮点与增长驱动力，从内容创作、分发到商业化，AI全面渗透，实现降本增效、价值提升、模式创新的突破。
首先，AI让UP主做视频更简单，解决了内容不够多的问题。B站的核心优势就是UP主做的优质视频，但以前做长视频又难又费时间，限制了内容数量。有了AI之后，B站自己研发的updream工具，能帮UP主自动写脚本、加字幕、粗剪视频，一个人也能高效做出专业视频，大大降低了做视频的成本。
其次，AI让用户看得更舒心，留住了更多人。借助AI推荐技术，B站不再只靠关键词找内容，而是能精准猜到用户喜欢什么，推荐的内容更对胃口。2025年第四季度，用户平均每天在B站停留107分钟，比去年多了8%。
AI还能翻译视频、复刻声音，打破语言障碍，让B站内容传到国外，吸引更多新用户。
最重要的是，AI帮B站赚了更多钱，打开了新的增长空间。广告业务受益最大，智能投放系统能帮广告主精准投放、优化效果，广告效率提高了10%，一半以上的广告素材都用了AI。
未来增长潜力在哪里？
站在2026年的新起点，B站广告商业化深化、游戏自研与出海、增值服务升级、AI赋能与全球化四大引擎同步发力，未来增长潜力广阔。
B站广告还有很大的增长空间。现在大家刷的竖屏短视频（Story Mode）已经全面推广，这种上下滑动的模式，能让广告被更多人看到，成为广告赚钱的新渠道。
另外，像AI、汽车、装修、美妆、教育这些领域，投放广告的需求都很旺，B站也在重点做这些领域的广告。
B站的增值服务（简单说就是靠用户付费赚钱的业务），会从原来只卖一种大会员，改成多种付费方式，让更多用户愿意付费，也让每个付费用户花的钱更多。
会员方面，会把会员权益做得更好，把视频内容、直播、电商购物、线下活动等福利整合到一起，让会员更有吸引力。
直播方面，会丰富直播的内容，邀请一些有名的主播来直播，提高直播打赏和直播带货的能力，慢慢缩小和其他头部直播平台的差距。
付费课程和电商方面，会专注于几个热门领域，把课程质量做好，把电商供货、发货的能力提升，靠着B站用户之间的信任，让更多人愿意花钱买课程、买东西。
游戏业务将从“代理依赖”转向“自研+出海”双轮驱动，成为新的增长支柱。
AI会一直深度助力B站的所有业务，是B站长期赚钱、增长的核心动力。
短期来说，AI能让UP主做视频、平台推内容更有效率，减少成本，让赚钱的空间更大；
中期来说，AI会帮广告、直播、电商这些赚钱的业务做得更好，让变现更高效；
长期来说，AI会带动内容创新，出现新的视频形式和新的赚钱模式。
走向全球是B站未来增长的重要方向。靠着AI翻译技术、优质的视频内容，还有二次元IP的影响力，把B站的内容和产品推广到国外。目前B站已经推出了繁体中文版，计划2026年拓展到更多亚洲国家和地区，以后再慢慢进军欧洲、美洲市场，把中国的优质内容传到全世界，打造一个全球年轻人都喜欢的文化社区，为长期发展打开更大的空间。
意气风发的B站曾把心扑在换取增长用户的道路上，但当互联网刮起降本增效的大风，B站也悄悄把目标换成“在2024年盈亏平衡”。经过几年的战略纵深，目前来看，似乎进展还算不错。
机构乐观预期核心源于三大支撑。
其一，广告业务高增确定性强，作为核心增长引擎，广告加载率仅7%，提升空间充足，叠加AI赋能广告转化，预计一季度广告收入同比增26%以上。
其二，AI战略落地见效，摩根大通、中泰证券等认为AI已成为用户参与度与广告收入的核心驱动力，降本增效与价值重估潜力显著。
其三，盈利拐点明确，国信证券预计2026年经调净利达33亿元。里昂发布研报称，哔哩哔哩2026年第一季预计将维持稳健的收入增长，盈利能力进一步改善；总收入同比增长7%至75亿元人民币，经调整净利润5.43亿元人民币。
B站的盈利点在哪里
2025年，B站迎来发展史上的关键转折点，首次实现全年GAAP净利润转正。
B站的四大业务中，广告业务已经是近年来增长最快、毛利率最高的核心盈利板块。
B站广告能赚钱的关键有三点：成本低、转化好、用户留得住。
别的长视频平台要花大钱买影视剧版权，导致成本高；但B站主要靠普通UP主发原创内容，平台不用砸巨额版权费，只需要给UP主一点创作激励就行。做内容的成本越往后越低，广告收入还在一直涨，一边省钱一边多赚钱，利润空间越拉越大。
另外B站还用AI帮广告精准推给对的人，广告更容易被用户看到、点进去，效果和转化率都更高。再加上竖屏短视频模式慢慢开始商业化，未来广告这块还能赚更多钱，增长潜力很大。
B站的业务亮点在哪里
在互联网行业增长放缓、内容平台竞争白热化的当下，B站已明确将AI定位为核心战略引擎。AI是B站当前最核心的业务亮点与增长驱动力，从内容创作、分发到商业化，AI全面渗透，实现降本增效、价值提升、模式创新的突破。
首先，AI让UP主做视频更简单，解决了内容不够多的问题。B站的核心优势就是UP主做的优质视频，但以前做长视频又难又费时间，限制了内容数量。有了AI之后，B站自己研发的updream工具，能帮UP主自动写脚本、加字幕、粗剪视频，一个人也能高效做出专业视频，大大降低了做视频的成本。
其次，AI让用户看得更舒心，留住了更多人。借助AI推荐技术，B站不再只靠关键词找内容，而是能精准猜到用户喜欢什么，推荐的内容更对胃口。2025年第四季度，用户平均每天在B站停留107分钟，比去年多了8%。
AI还能翻译视频、复刻声音，打破语言障碍，让B站内容传到国外，吸引更多新用户。
最重要的是，AI帮B站赚了更多钱，打开了新的增长空间。广告业务受益最大，智能投放系统能帮广告主精准投放、优化效果，广告效率提高了10%，一半以上的广告素材都用了AI。
未来增长潜力在哪里？
站在2026年的新起点，B站广告商业化深化、游戏自研与出海、增值服务升级、AI赋能与全球化四大引擎同步发力，未来增长潜力广阔。
B站广告还有很大的增长空间。现在大家刷的竖屏短视频（Story Mode）已经全面推广，这种上下滑动的模式，能让广告被更多人看到，成为广告赚钱的新渠道。
另外，像AI、汽车、装修、美妆、教育这些领域，投放广告的需求都很旺，B站也在重点做这些领域的广告。
B站的增值服务（简单说就是靠用户付费赚钱的业务），会从原来只卖一种大会员，改成多种付费方式，让更多用户愿意付费，也让每个付费用户花的钱更多。
会员方面，会把会员权益做得更好，把视频内容、直播、电商购物、线下活动等福利整合到一起，让会员更有吸引力。
直播方面，会丰富直播的内容，邀请一些有名的主播来直播，提高直播打赏和直播带货的能力，慢慢缩小和其他头部直播平台的差距。
付费课程和电商方面，会专注于几个热门领域，把课程质量做好，把电商供货、发货的能力提升，靠着B站用户之间的信任，让更多人愿意花钱买课程、买东西。
游戏业务将从“代理依赖”转向“自研+出海”双轮驱动，成为新的增长支柱。
AI会一直深度助力B站的所有业务，是B站长期赚钱、增长的核心动力。
短期来说，AI能让UP主做视频、平台推内容更有效率，减少成本，让赚钱的空间更大；
中期来说，AI会帮广告、直播、电商这些赚钱的业务做得更好，让变现更高效；
长期来说，AI会带动内容创新，出现新的视频形式和新的赚钱模式。
走向全球是B站未来增长的重要方向。靠着AI翻译技术、优质的视频内容，还有二次元IP的影响力，把B站的内容和产品推广到国外。目前B站已经推出了繁体中文版，计划2026年拓展到更多亚洲国家和地区，以后再慢慢进军欧洲、美洲市场，把中国的优质内容传到全世界，打造一个全球年轻人都喜欢的文化社区，为长期发展打开更大的空间。
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