【国元证券 李培华】

在近期的市场动态中，国际金价持续攀升，COMEX黄金一度突破3640美元/盎司的高位。国源证券的李培华分析指出，推动金价上涨的核心因素包括美联储降息预期、美元流动性扩张以及黄金的避险属性。由于黄金储量有限且全球央行（如中国央行连续9个月增持）持续购入，供需失衡进一步加剧了黄金的稀缺性。李培华强调，黄金生产企业的业绩与金价呈正相关，当前行业基本面向好；而珠宝首饰板块虽面临成本压力，但溢价空间仍可通过手续费调整消化。展望未来，在地缘风险未消、货币宽松持续的背景下，黄金价格或维持强势，但需警惕市场波动带来的短期回调风险。