155.如何理解黄金的史诗级波动

70分钟 16.07万 1个月前

主播

节目简介

来源：小宇宙

这是一期临时加更节目，聊聊上周五的黄金史诗级波动，以及新的美联储主席到底会有什么样的影响。
大家好，我是大卫翁，“起朱楼宴宾客”是我用来记录这个大时代的播客节目。
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简明时间轴：
第一部分关于黄金
03:39 黄金发生了什么？
06:26 对商品资产我的一个简明分析框架
08:57 短期看情绪和流动性
16:37 中期看叙事
延伸阅读：中金《当黄金超过5500》
21:20 长期看供需
24:41 超长期看世界格局
延伸收听：《vol.83.黄金行情走完了吗？上游资源品的投资机会可能才刚开始！》
延伸阅读：《央行是否助长了不可持续的政府赤字》
32:26 总结：你以什么样的维度持有这个资产，就应该更以这个期限的视角看待这个资产的投资价值。
第二部分关于新任美联储主席候选人沃什
38:47 推荐收听：emma的碎碎念的warsh专题
推荐阅读：《新美联储主席Warsh的五个关键问题》
推荐阅读：How Fed Pick Warsh Survived Trump’s Ultimate Reality Show
43:13 我认为沃什得到提名的原因
49:17 我对这个人的判断
60:59 我对他上任后的政策的基本判断
第三部分对资产配置的影响
62:52 对黄金的配置比例取决于你的投资时间期限
63:59 对美联储的关注程度取决于你的政治经济学学的好不好
67:02 把黄金的波动看作是一个预演，流动性泛滥的资产周期末尾会出现越来越多超过6 sigma的事情。要么做好保护，要么控制好配置比例。
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节目BGM：
The Long Way Round - Jodymoon
节目后期：大卫翁

评价

空空如也

小宇宙热评

Emmma起什么名字好呢

1个月前美国

朋友告诉我David老师在自己的播客里推荐了我的小节目，那我必须要来打个招呼&感谢一下！David老师下次再来Palo Alto出差的话，希望有机会一起喝咖啡😝😝

Chengjnn

1个月前北京

短期看看流动性中期看市场叙事长期看供求关系超长期看世界格局和货币体系的变化～

蛋黄仔

1个月前广东

很适合投资小白的一集，非常的浅显易懂。自己的笔记供自己学习（可能会有遗漏）黄金是一种商品资产短期（日K，1-2个月变化）看流动性/情绪中期（周K，半年-1年/1.5年）看叙事（或者供需）长期（月K，2-3年）看供需超长期（年线，20-30年）看世界格局短期：史诗级极速波动资金面：目前短期是被etf推动情绪面：投机者（如加密货币大佬买入）量化交易策略助力（一定增长率后出售、平仓等）美联储主席变化：Kevin Warsh 中期：看叙事，无太多风险事件非可能性：避险（非是这次的非核心叙事），美元替代品（比特币应该上涨）核心叙事：对于特朗普时期的美国不信任，引发的对美元信用的局部替代（不信任票，可能并非是替代），因此投资和投机进入长期：看供需黄金新增量稳定需求方（央行）所需量增加，速度放缓；央行仍为主需求方/边际定价者超长期：看世界格局（通胀、货币体系、地缘政治）购买力维度（美金变美指数，购买力缩水）美元美债体系松动 10%超配： 5%标配：短中期 3%低配：长期不配置：超长期变化投资黄金：取决于视角；不要在波动性极高的时候买入控制配置比例，用长期维度去考虑 Kevin Warsh 当选原因：忠诚听话：占比70% 通过参议院美联储信服鲍威尔顺利退场（岳父和特朗普关系密切和商业交往密切建制派精英曾在美联储任职（最不重要的是鹰派）结论看似鹰派的鸽派，因为特朗普需要鸽派，且体现鸽派看似中立的共和党政策支持者看似重视独立性但丧失独立独立性（看市场理解）

不吃香菜的瘦子

1个月前四川

就说这么大的市场波动，大卫翁肯定沉不住气

伸伸懒腰

1个月前上海

08:30 黄金短期看taco整烂活, 中期看台海看人民银行去美债加黄金储备, 长期看全球贸易和金融去美元化。

半仙yyya

1个月前上海

1:09:27 这一段太有道理了。很多时候亏钱就是情绪主导下的追涨杀跌，所以确认投资的周期很重要。每次都要提醒自己是投资而不是投机！

Halosca

1个月前广东

沙发！大老师，昨天没忍住割了，怕亏到本金，没想到今天就反弹了，还是太年轻了😭

GOOD棒

1个月前广东

🌱自制时间轴，有需要的可以自己跳转⚙ 🈶逐字稿有没听清楚的地方可以看看🍻 🔗: https://pan.baidu.com/s/1hsDQH0XAnpYxxcUzWZKy0Q?pwd=3raa 提取码: 3raa 02:06｜黄金剧烈波动，市场到底在怕什么？ 📉 表面是价格震荡，背后是资金的集体不安 06:26｜黄金价格的“多周期分析框架” 🧭 从短期流动性，到超长期世界格局 09:11｜异常波动不是情绪，是流动性驱动 💧 钱在动，比消息更重要 12:48｜量化模型如何放大黄金波动？ 🤖 程序在交易，人类在承受 16:25｜黄金中期上涨叙事：不信任特朗普政府 🏛️ 政治风险，正在被定价 20:33｜央行疯狂买金，供需结构已变 🏦 这不是投机，是“国家级配置” 24:40｜黄金 × 美元购买力 × 美债总量 💵 美债越多，黄金越稀缺 27:34｜美债成瘾性，美元体系正在松动 🧱 黄金牛市的底层逻辑浮现 32:25｜如何看待黄金的短期回撤？ 📊 波动≠趋势结束 ⏱ 第二部分｜美联储换帅，市场真正关心什么？ 38:36｜凯文·沃什是谁？为什么重要？ 👤 一个被低估的关键人物 43:12｜选主席：忠诚，还是制度约束？ ⚖️ 市场只相信规则 47:00｜为什么各方对他“都不反感”？ 🤝 共识本身就是信号 49:17｜政客，还是经济学家？ 🎭 身份决定未来政策路径 56:15｜新主席政策倾向，会如何影响资产？ 📈 利率、美元、黄金的连锁反应 01:01:08｜美联储主席 = 市场信心锚 ⚓ 稳定比刺激更重要 01:02:32｜独立性一旦受损，会发生什么？ 🚨 风险资产与避险资产重新定价 ⏱ 最终落点 01:07:02｜黄金史诗级波动下，你该如何配置？ 🧠 不是追涨，是结构性思考