摩根士丹利重磅定调：亚洲正开启产业重构超级周期，核心赛道已明确

摩根士丹利 2026 年 5 月 17 日发布亚洲主题策略研报，明确亚洲正迎来以 AI 算力、能源与经济安全、国防为核心的投资超级周期，产业格局正全面重塑。
本轮周期核心由四大主题驱动：多极世界、AI 与技术扩散、未来能源、社会变迁，其中 AI 算力基础设施、能源安全、半导体本土化、国防装备是核心抓手。报告指出，日本、韩国、中国台湾地区主题机会最集中，中国、新加坡、印度也凭借改革释放长期动能。
从行业来看，工业、材料、能源板块受益于安全领域与 AI 算力的大规模投入，表现将显著优于消费与服务板块。大宗商品当前配置偏低，存在估值修复空间，是拓宽布局的优质方向。
具体来看，可再生能源与储能、AI 算力基建、国防、电力设备等资本品领域，是本轮超级周期的核心受益方向。全球主题资金规模持续扩张，AI 与安全主题成为资金布局重点，亚洲企业盈利与估值正同步改善，改革红利持续释放。
这场由技术变革与安全需求推动的亚洲产业重构，不是短期行情，而是长达数年的结构性趋势，核心产业链将持续受益于时代红利。
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