🎤本期嘉宾：

南添@望岳投资，私募基金经理

老南之前来坐客「面基」的几期节目：

短中长期 | 分红与回购 | 存量时代 | 实事求是｜周期与演化

⏯️本期简介：

本期节目是紧接着E98期节目之后录的，当时我和老南已经唠了 3 个小时，所以这期我俩说话听起来都有点哑了。

其实这期是我死乞白赖地拉着老南非要录，他有点不情愿，觉得这种话题肯定要被骂。

但是我实在太想录了，本期节目缘起于今年昙花一现的小红书中美对账，作为一个投资理财爱好者，算账这种事儿我实在没有抵抗力。

另一方面，也出于对一个好选题的自觉，我看了很多资料和数据，光是提纲就写了小一万字，录不录已经由不得好大哥了。

我也完全理解老南不想录的原因，中美对账这种话题自带对抗情绪。

但我想说，主观上我们真的没有兴趣参与这种叙事，也看不上这种流量。

让我兴奋的是对不同环境参数和投资土壤的识别，借美鉴中，国别参考有助于更好地认识自己。

邀请老南是因为他们平时投资美股也会看很多奇奇怪怪的公司，其实是 skin in the game 的，希望能补充一些投资方面的观察视角。

借中美对账这个由头，我们一期聊了聊中美的社区、美股、房地产、教育、医疗、老百姓日常过日子等方面的差异。

欢迎收听本期节目。

🎯时间轴：

00:22 换视角+找差异

环境+人性=非对称

02:32 1%富人：9%中产：40%中等收入群体：50%中低收入群体

06:46 为啥非要和美国比？明明中国和印度的环境参数更类似

10:26 更看重机会公平？还是结果公平？这是区分中产的一把尺子

16:37 社区是理解美国的一个很重要的视角

22:24 移民增加了美国很多高薪岗位的竞争烈度

26:46 美股：美国社会最大的记分牌、居民财富的储存器与再分配器

延伸阅读：美国财富分配的真相

34:03 资本利得税、分红税都引导大家长期持有

40:33 美股的价值观：股东利益最大化

42:37 FIRE文化流行的现实土壤

延伸阅读：COAST FIRE：先全力攒几年钱，然后佛系躺平

46:48 美国房子：

• 真实持有成本其实蛮高


• 88%的房产成交量都是二手房，房龄中位数 40 年


• 3/4的房东是白人


• 中美房子的成本构成

1:01:09 美国大学平均成本以及教育高度产业化的后果

1:05:51 坚决支持双减！

1:08:07 很多教育支出是痛苦消费：钱花了，孩子和父母其实都不开心

1:12:30 给大家一地段精英陷阱里震碎我三观的话

延伸阅读：我们为什么讨厌精英？

1:21:29 讨论一下学历通胀：供给、需求、比价

1:30:14 美国的医疗：全球最强医疗背后天使与魔鬼的两面性

延伸阅读：美国人为什么痛恨医保？@说医解药

1:35:13 医疗水平高 和 医疗保险的成本，是两码事

1:39:03 知名大药企没有保险公司和PBM这头恶龙赚得多

1:46:27 聊聊我国医疗体系的特点：谁在负重前行？成本导向是理解一切的关键

1:49:41 中美日常消费对比

延伸阅读：中美两国老百姓是怎么花钱的？

1:51:48 别忘了小红书中美对账的背景：中国微通缩，美国通胀

1:55:41 别妄自菲薄，也别盲目遥遥领先，重要的是识别环境参数与投资土壤

⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。

📁本期内容相关资料：

• 金钱世界是怎样运行的？


• 别忘了小红书中美对账的背景：中国微通缩，美国通胀：

• 美国不同项目的通胀速度：

• 一个惊人的事实：美国人如今在医疗保健上的支出已超过食品或住房：

• 2025年美国财政收入构成

• 美国历年财政收入构成

• 美国家庭储蓄率，2025年是4.6%

• 美国房价历年涨跌幅统计（1891-2024）

• 换个视角再看一遍：

• 美国自有住房率，2025Q1 是 65.1%

• 美国房价中位数（注意是中位数）：

• 美国房价平均数：

• 中美房屋成本构成：

• 美国各州个人所得税最高边际税率

• 富人与穷人在美国各州谁的税更重？要么怎么说得当老板呢！

• 在美国大城市，年薪10万美元的月均实际到手收入

• 富人税率低，但大部分所得税由高收入群体贡献（中国也是一样的）

• 美国各州房地产税情况：

🎬后期制作、声音设计：Dong

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