欢迎收听财通基金出品的播客节目「与财同行」。
还没习惯好把2025称为“去年”，2026的第一个月就要过去了。欲拒还迎的西伯利亚冷空气下，A股市场喜提一个开门红，商业航天、有色、AI应用、光伏……短短一个月时间里，各种热点主题层出不穷。不知道你感觉如何，反正小编已经“乱花渐欲迷人眼”了。
前几天，财通基金举办了2026年度投资策略会。活动现场特别火爆，二十多位基金经理、研究员、券商分析师轮番出动，从宏观叙事到AI、周期品、医药等具体的行业板块，各种主题演讲信息量巨大，笔记记到手软……
所以这一期，小编决定做一次“声音搬运工”，从策略会的主动权益专场中，剪出了几个让人印象格外深刻的片段——不是说教与废话，而是那些“诶，这个视角有点意思”的灵光时刻与坦诚分享。
如果你也好奇2026年A股的风往哪吹、市场的故事会怎样书写、有哪些股票投资机会值得重点关注，那么这期节目或许正好能帮你整理思路、带来共鸣与启发。现在，跟着这些原声片段，与我们一起云游策略会的现场吧~
演讲的人
金梓才 | 财通基金 副总经理、权益投资总监
唐家伟 | 财通基金 权益研究部负责人
沈犁 | 财通基金 权益公募投资部基金经理
贾雅楠 | 财通基金 权益公募投资部基金经理
骆莹 | 财通基金 权益公募投资部基金经理
郭磊 | 广发证券 首席经济学家
刘晨明 | 广发证券 发展研究中心 首席策略分析师
时间轴
Part 1 郭磊：资产涨跌的背后，有一个“叙事星座”在转动
01:46｜2025黄金与AI齐涨，看似矛盾的现象有哪些因素促成？
06:18｜从资产负债表衰退，到美元信用弱化，讲故事的人与故事本身，是怎样切换的？
09:07 | 接下来可能流行什么叙事？这里有4套剧本供你pick…
Part 2 金梓才：AI的故事还远远没有讲完
13:18 | AI的发展可能远比你想象得快，在北美，AI替代就业的静默变革已经开启…
20:39 | 让人意外的事实：涨了一年多，AI估值可能仍有空间！
27:04 | “美股化”、供应链“缩圈”，AI不会昙花一现
34:55 | 把思路打开，未来每个人可能有10个智能助理，算力需求的增长还有超大空间……
Part 3 唐家伟：周期品未来可期，关注铜、铝、锂、化工
42:40 | 2026年，你一定要重点关注周期品投资
44:05 | 铜和铝的“隐形大买家”是谁？AI的发展也需要拉电网
Part 4 沈犁：市场走到哪儿了？
49:09 | “9.24”以来行情回顾：从“怀疑”走向“共识”，盈利改善给市场更多底气
56:17 | 2026年怎么看？高质量增长基调下，结构也许比增速更重要
58:53 | 出海或成为企业的“必选项”
Part 5 贾雅楠：新人群，新消费，新故事
01:05:04 | 看懂消费要先理解这个时代，现在谁在花钱？
01:09:07 | 消费企业出海不等于“老外贸”，本土化叙事是关键！
Part 6 骆莹：出海、迭新，医药行业依旧星辰大海
01:13:52 | 从“讲故事”到临床数据的确定性，创新药进入BD 2.0时代
01:16:03 | 小核酸创新药、医疗器械、手术机器人……2026年医药赛道还有这些“靓仔”
Part 7 这一轮上涨行情，跟过去究竟哪里不一样？
01:21:22 | 刘晨明：A股上市公司的利润结构正在重塑
01:24:42 | 金梓才：2026年的市场预计会更快（行情演进速度）、更好（基本面持续性）、更强（资金与风险偏好）
- 本期配乐为AI生成 -
风险提示：本节目中嘉宾分享的观点、结论和建议仅供参考，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。文中提及行业、板块不构成任何投资推介，文中市场判断不对未来市场表现构成任何保证，历史情况仅供参考；文中基础信息均来源于公开可获得的资料，基金管理人力求可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，获得报告的人士据此做出投资决策，应自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者投资于基金时应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金产品的详细情况，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金，并注意投资风险。