英伟达与礼来联手斥资10亿美元建AI制药实验室，全球药物研发进入智能加速期

【中泰证券】邓天
AI制药是将人工智能技术深度融入药物研发全流程的新兴赛道，涵盖靶点发现、分子设计、虚拟筛选、临床试验优化等环节，显著提升效率、降低成本与失败率。行业自90年代萌芽，2013年后因深度学习、生成式AI等技术突破进入快速发展期，2018年AlphaFold问世推动蛋白质结构预测实现质的飞跃，2020年起多款AI设计药物进入临床，标志从技术验证迈向价值兑现。目前全球市场规模快速增长，2023年达13.8亿美元，预计2025年达23.4–69.3亿美元，中国增速更超70%。产业生态呈现“AI药企+CRO+传统药企+科技巨头”多元协同格局，英伟达与礼来联合建实验室、金泰科技、一机智能等企业引领创新。国内金泰科技构建“量子物理+AI+机器人”闭环，一机智能实现18个月完成传统需5年的药物发现，管线进展领先。全球看，美国为增长核心，DeepMind、Absci、Exscientia等企业技术领先。投资应聚焦技术实力与临床进展，关注AI平台对研发周期的压缩能力及合作落地成效，但需警惕技术有效性在三期临床中不及预期的风险。