Vol.122 变了 | 价值投资失效了吗

我是苏菲。
上一期我们聊了市场赚钱的方式变了，很多人就在问：那价值投资是不是也失效了？
今天这期，我们把这个问题拆开来看。价值投资到底是什么？PE、PB、ROE这些指标到底在衡量什么？为什么过去几十年有效的框架，今天感觉不太灵了？
我的答案是：价值投资没有失效，真正变化的是价值实现的路径。过去，价值决定价格；今天，价值决定方向，资金决定节奏。
精华指路
00:00 上一期回顾：市场赚钱的方式变了
02:30 价值投资到底是什么？
04:30 PE、PB、ROE：三个指标分别回答什么问题
08:30 为什么价值投资在过去几十年有效
11:30 今天的变化：价值实现的路径变了
15:00 新框架：先看产业，再看资金，最后看企业
19:30 本期总结：价值没有失效，升级的是实现路径
下期预告
既然价值投资没失效，那为什么越来越多人拿不住好公司？长期持有到底是不是骗人的？下期继续聊。
🎵 BGM： Good Enough - Jigoooo
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