科技有业绩，红利有股息：A股中报之后怎么选？｜ 对话职业投资人朱酒

本期嘉宾：朱酒
职业投资人，著有《看透白酒股》《看透地产股》《个人投资者的股市生存之道》，曾任央视《投资者说》嘉宾。
大家好，欢迎来到《自由进度条》，这是一档由东方财富出品的播客栏目。
(本期录制于2026年8月28日）
本期你会听到
• A股中报为何呈现科技高增长、红利低估值低增长的跷跷板
• 资金拥挤度一度接近50%，七月估值修复后市场为何更加均衡
• 能源和保险中报表现亮眼，哪些增长可以延续，哪些更依赖外部行情
• 光模块业绩已经兑现，但“两头在外”的产业结构意味着什么
• 国产替代估值不低，为什么仍然代表更大的长期空间
• 2019年半导体行情之后曾大幅回撤，科技股的周期风险如何认识
• AI巨头为何宁愿透支现金流，也必须持续增加资本开支
• 高股息长期存在，背后反映了市场怎样的增长担忧
• 房地产下行如何通过消费传导到金融、白酒、手机和科技产业链
• “喝酒吃药长期持有”的老经验，为什么在2021年之后开始失效
• 价值投资为什么不是长期死拿，怎样判断估值是否透支未来三年
• 看不清科技与红利的方向时，普通投资者如何考虑均衡配置
时间 章节
00:00开场：嘉宾与中报主题
01:00中报全景：科技与红利跷跷板
08:07能源与保险为何业绩亮眼
14:09光模块业绩背后的“两头在外”
17:27国产替代：高估值与长期空间
19:50科技周期：2019年后的教训
22:19AI巨头为什么必须继续烧钱
30:14高股息为何换不来股价
32:58地产退潮怎样拖累传统行业
34:47消费为何牵动金融与科技
40:17提振内需：补贴、收入与分配
43:39“喝酒吃药”还能长期躺赢吗
47:46地产与白酒仍需以年磨底
49:37服务消费能否创造新需求
53:32从经营端判断企业价值
57:44科技百倍估值还能追吗
60:49好公司为何未必是好股票
61:48未来两季与普通人的配置思路
本期制作
嘉宾：朱酒
主播：飞飞
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