6G元年开启：通信赛道迎政策+技术双驱动，万亿市场蓄势待发

【国都证券】严秀丽
6G作为第六代移动通信技术，是未来通信发展的核心方向，其网络速度有望达到5G的100倍，延迟降至微秒级，并深度融合AI，实现通信、计算、存储、感知与控制一体化，推动“万物智联”。6G已首次写入政府工作报告，2025年为技术标准研究元年，具备政策强支持、业绩预期明确、持续增长潜力大等投资主线特征。产业链重点包括卫星互联网、芯片、光模块、天线等上游核心环节，中游应用商及智能驾驶、低空经济等交叉领域。A股关注标的涵盖中兴通讯、中信科、通宇通讯、中国移动等设备商与运营商，以及上海汉讯、震雷科技、移远通信等卫星通信与通信模组企业。海外方面，美国、英国等正加速6G研发布局，英伟达、思科等AI巨头亦切入电信网络建设。据预测，到2040年全球6G终端连接数将超2022年的30倍，月均流量增长超130倍，市场规模或达3400亿美元，年复合增长率达58.1%。投资策略上，长期聚焦6G+AI主线，短期可关注光模块出海企业及高股息运营商，注意市场波动与估值消化风险。