AI智能体重构旅游分销！伯恩斯坦：这不是选择题，是必答题
2026年1月15日，伯恩斯坦（BERNSTEIN SOCIETE GENERALE GROUP）发布《智能体时代：在线旅游与智能体AI——将如何重塑旅游分销？》研报，明确指出：旅游分销行业的核心变革已来临，智能体AI不是可选项，而是行业必然趋势，其核心影响不在于扩大市场规模，而在于重构利益分配格局。
AI智能体重构旅游分销！伯恩斯坦：这不是选择题，是必答题
2026年1月15日，伯恩斯坦（BERNSTEIN SOCIETE GENERALE GROUP）发布《智能体时代：在线旅游与智能体AI——将如何重塑旅游分销？》研报，明确指出：旅游分销行业的核心变革已来临，智能体AI不是可选项，而是行业必然趋势，其核心影响不在于扩大市场规模，而在于重构利益分配格局。
旅游行业天生适配智能体AI。旅游预订涉及交通、住宿、活动等多环节，且预订后仍有签证办理、航班值机、行程变更等繁杂事务，而智能体AI能自主拆解复杂需求、调用外部工具、记忆用户偏好，完美承接这些工作。更关键的是，酒店行业正在普及AI驱动的物业管理系统（PMS），可实现入住时间、房间温度、迷你吧配置等超个性化服务，催生数十亿种住宿组合，必须依赖AI智能体精准匹配需求，传统平台已无力应对。
行业现有格局将被颠覆。当前谷歌、OTA等中介占据行业主要利润，Booking和Expedia的整体佣金率约13%-14%，热门垂直领域更是高达20%（详见研报EXHIBIT 2，位于正文第5页），而智能体AI的出现将打破这一平衡。研报EXHIBIT 1（位于正文第2页）显示，不同营收模式的智能体对OTA冲击差异显著：用户付费订阅或按次付费模式下，OTA面临极高的去中介化和定价压力；而企业付费的固定费用、佣金或付费排名模式，风险则显著降低。
现有玩家已加速布局。OpenAI的AppsSDK、Perplexity的Comet、谷歌AI模式均已切入旅游场景，Booking和Expedia更是成为OpenAI的首发合作伙伴，但目前尚无产品能完成全流程预订（详见研报EXHIBIT 7，位于正文第8页）。研报EXHIBIT 6（位于正文第7页）显示，Expedia已搭建模型上下文协议服务器，用户可在ChatGPT内获取航班定价信息，虽仍需跳转完成预订，但已迈出关键一步。
竞争焦点集中在四类智能体。分别是旅游供应商内部智能体、OTA等中介平台智能体、谷歌等科技巨头的通用型智能体，以及Otto这类旅游专用智能体。研报EXHIBIT 11（位于正文第11页）揭示，胜负关键在于库存获取能力——Airbnb、Booking等平台坐拥数千万级房源，而通用型智能体可整合更多渠道资源，这将直接决定用户选择。
智能体AI带来机遇的同时，风险同样突出。正面价值在于提升转化效率（OTA现有3%-4%的点击预订转化率，有望向线下10%-12%的水平靠拢）、优化运营成本（Booking客服成本已因AI显著下降）；但风险不容忽视，研报EXHIBIT 12（位于正文第12页）显示，一旦OTA沦为单纯的库存来源，其佣金率将从15%-25%大幅下滑至类似PMS的0.3%水平，盈利空间被严重挤压。
这场变革已箭在弦上，2026年将是关键验证期。无论是平台、供应商还是消费者，都将被卷入这场由技术驱动的产业重构，而最终的赢家，必然是能平衡库存、数据、用户体验与商业模型的玩家。
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