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节目简介
来源：小宇宙
这期播客是节前和盈诚投资的甯辰总在上海录制的，当时黄金白银刚刚经历一轮史诗级的巨震，大家如果听过我们上期的播客，一定会对赵涛在那轮行情里的连滚带爬印象深刻。
这其实引申出一个值得深思的问题，为什么在一轮轰轰烈烈的大牛市中，参与其中的投资者却还是容易亏出翔？
这背后，其实是我们每个人无法逃避的“人性引力”。本期播客，我再次邀请到了盈诚投资的甯辰总，一起来聊聊投资中的人性问题。
甯辰总用一个更底层的视角解释这件事：人性不是“弱点”，更像是“出厂设置”。远古时代，风险敏感、从众观察、谨慎试探，是帮助我们活下来的机制；但投资需要的是一个反直觉的系统，它奖励长期、奖励克制、奖励在低处敢于下注；同时，它惩罚即时反馈、惩罚情绪驱动、惩罚把“安全感”当作买入信号的人。于是大家最常见的情况就是，低位不敢买，高位又容易超级重仓。
我们也聊到了一个很多人心里都有、但很少人愿意承认的偏好：唯收益率论。看到某个资产涨了、某个基金“过去一年翻倍”，就忍不住想上车；一旦遇到逆风期，立刻开始怀疑方法，怀疑管理人，怀疑自己，然后换到另一个“看起来更强”的东西上。
甯辰总提醒：净值不是一个点，净值是一条曲线。收益率当然重要，但如果你只盯着某个时点的数字，而不看过程中的波动、回撤和实现路径，你其实是在用最容易诱发人性失控的方式做决策。
既然“人性引力”无法消除，那普通人能做什么？
答案并不新鲜，但更难做到：用规则对抗直觉，用结构对抗情绪。甯辰总把“纪律”拆得很具体，投资必须选择一套一以贯之的方法论，而不是行情一变就把价值、趋势、止损、长期持有混成一锅“混酒”；我们也必须承认自己无法在每一次波动里做对决策，于是需要分散，需要把仓位切开，把风险来源拆开，让任何一次失误都不至于伤筋动骨。
如果你最近也被黄金白银、股票市场的波动狠狠干过一拳，或者你总觉得“自己明明选对了方向，却总是赚不到钱”，这期可以从头听到尾。它不保证让你赚得更多，但它可能帮你少犯几次“注定会犯的错”。
这其实引申出一个值得深思的问题，为什么在一轮轰轰烈烈的大牛市中，参与其中的投资者却还是容易亏出翔？
这背后，其实是我们每个人无法逃避的“人性引力”。本期播客，我再次邀请到了盈诚投资的甯辰总，一起来聊聊投资中的人性问题。
甯辰总用一个更底层的视角解释这件事：人性不是“弱点”，更像是“出厂设置”。远古时代，风险敏感、从众观察、谨慎试探，是帮助我们活下来的机制；但投资需要的是一个反直觉的系统，它奖励长期、奖励克制、奖励在低处敢于下注；同时，它惩罚即时反馈、惩罚情绪驱动、惩罚把“安全感”当作买入信号的人。于是大家最常见的情况就是，低位不敢买，高位又容易超级重仓。
我们也聊到了一个很多人心里都有、但很少人愿意承认的偏好：唯收益率论。看到某个资产涨了、某个基金“过去一年翻倍”，就忍不住想上车；一旦遇到逆风期，立刻开始怀疑方法，怀疑管理人，怀疑自己，然后换到另一个“看起来更强”的东西上。
甯辰总提醒：净值不是一个点，净值是一条曲线。收益率当然重要，但如果你只盯着某个时点的数字，而不看过程中的波动、回撤和实现路径，你其实是在用最容易诱发人性失控的方式做决策。
既然“人性引力”无法消除，那普通人能做什么？
答案并不新鲜，但更难做到：用规则对抗直觉，用结构对抗情绪。甯辰总把“纪律”拆得很具体，投资必须选择一套一以贯之的方法论，而不是行情一变就把价值、趋势、止损、长期持有混成一锅“混酒”；我们也必须承认自己无法在每一次波动里做对决策，于是需要分散，需要把仓位切开，把风险来源拆开，让任何一次失误都不至于伤筋动骨。
如果你最近也被黄金白银、股票市场的波动狠狠干过一拳，或者你总觉得“自己明明选对了方向，却总是赚不到钱”，这期可以从头听到尾。它不保证让你赚得更多，但它可能帮你少犯几次“注定会犯的错”。
