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节目简介
来源：小宇宙
中国经济真的复苏了吗？
有人看到CPI、PPI企稳回升，人民币进入升值通道；也有人觉得房地产还在跌，收入增长乏力，复苏基础并不牢靠。
真相到底是什么？
本期播客中，中国金融四十人研究院执行院长郭凯和我们的老朋友朱鹤，给出一个反直觉的判断：中国经济正在经历一场温和但可持续的复苏，靠的不是“大力出奇迹”，而是供给侧出清后的内生修复。
如果你也在困惑“为什么我没感觉到？”，这期节目值得一听。
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——时间轴——
增长目标和财政力度
02:28 经济增长目标定在4.5%-5%，是不是变低了？
04:13 今年还是要往5%够一下
05:41 财政政策力度被低估，实际内需相关支出增速远超去年
07:25 执行层面有很大调节空间，今年财政不用追加预算
复苏的判断与体感
09:49 为什么说中国经济已经触底回升
13:40 制造业供需反转，PPI回升背后是需求改善
16:13 微观感受不到复苏，“我是不是又被平均了？”
19:50 没有“大力出奇迹”，也能走出需求不足
23:39 今年还有降息吗？
房地产
26:14 房地产还没复苏，但今年可能是底部
30:46 房地产市场高度分化，止跌不是全国范围的
34:03 房地产还是支柱产业，但不会再主导经济周期了
35:59 未来房地产会回到什么水平
经济新引擎
39:26 经济新引擎在服务业
43:31 中国生产性服务业市场和利润规模还比较小，有很大发展空间
外部冲击和资产重估
44:58 油价上涨，中国出口市场份额反而可能扩大？
48:16 塞翁失马焉知非福
52:39 又反直觉了：油价冲击何以让中国走出低通胀循环
54:57 黄金不涨反跌，为什么？
55:38 人民币独美，避险资产性质显现
AI与人
58:17 美国码农再就业：AI微观冲击显著，但宏观风平浪静
59:52 中国可能是更快适应AI冲击的经济体
60:01 人，得有适当的紧张感，但不能紧张到没法行动
——扩展阅读——
2026年中国房地产市场：走向止跌回稳
2026年的中国宏观经济：跨过周期拐点后的复苏
2025年通胀回顾与2026年展望
后工业化时代的服务业崛起
当电力成为“中国制造”——一个关于中国能源转型与发电成本的模型
制造业产能周期回稳与PPI修复展望
重新审视避险资产
------
出品：中国金融四十人研究院·CF40研究
主播：潘潘
嘉宾：郭凯、朱鹤 中国金融四十人研究院
策划：潘潘、季钟南
后期：尚洁、潘潘
运营：思琦
官网：cf40.com
小程序及其他新媒体平台
有人看到CPI、PPI企稳回升，人民币进入升值通道；也有人觉得房地产还在跌，收入增长乏力，复苏基础并不牢靠。
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——时间轴——
增长目标和财政力度
02:28 经济增长目标定在4.5%-5%，是不是变低了？
04:13 今年还是要往5%够一下
05:41 财政政策力度被低估，实际内需相关支出增速远超去年
07:25 执行层面有很大调节空间，今年财政不用追加预算
复苏的判断与体感
09:49 为什么说中国经济已经触底回升
13:40 制造业供需反转，PPI回升背后是需求改善
16:13 微观感受不到复苏，“我是不是又被平均了？”
19:50 没有“大力出奇迹”，也能走出需求不足
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房地产
26:14 房地产还没复苏，但今年可能是底部
30:46 房地产市场高度分化，止跌不是全国范围的
34:03 房地产还是支柱产业，但不会再主导经济周期了
35:59 未来房地产会回到什么水平
经济新引擎
39:26 经济新引擎在服务业
43:31 中国生产性服务业市场和利润规模还比较小，有很大发展空间
外部冲击和资产重估
44:58 油价上涨，中国出口市场份额反而可能扩大？
48:16 塞翁失马焉知非福
52:39 又反直觉了：油价冲击何以让中国走出低通胀循环
54:57 黄金不涨反跌，为什么？
55:38 人民币独美，避险资产性质显现
AI与人
58:17 美国码农再就业：AI微观冲击显著，但宏观风平浪静
59:52 中国可能是更快适应AI冲击的经济体
60:01 人，得有适当的紧张感，但不能紧张到没法行动
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2026年中国房地产市场：走向止跌回稳
2026年的中国宏观经济：跨过周期拐点后的复苏
2025年通胀回顾与2026年展望
后工业化时代的服务业崛起
当电力成为“中国制造”——一个关于中国能源转型与发电成本的模型
制造业产能周期回稳与PPI修复展望
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------
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嘉宾：郭凯、朱鹤 中国金融四十人研究院
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小宇宙热评
TT_mlGy
1个月前
福建
4
偶然发现的好播客！
多啦不做梦
1个月前
浙江
3
来了，长尾那几篇文章值得反复读
老李要光头
1个月前
北京
3
19:38 主持人这个问题提的好呀，要不就是精心准备了，要不就是水平好
毅Yi
1个月前
湖南
2
这么好的播客没人听，希望多更新呀，每期必听
QvvQ
1个月前
北京
1
不错！
金斯瑞左手
1个月前
上海
1
这期质量好
seekflow
1个月前
北京
1
这期干货太太多了，40的研究报告很多看不下去，听播客就轻松多了
艾美_艾瑞
1个月前
北京
1
很有内容和质量的播客， 希望坚持下去，爱听
哈哈哈哥哥
1个月前
北京
1
👍干货满满
九头蛇怪
1个月前
云南
1
如果大家都认同本期播客很多观点和论证过程，那么这就意味一个普遍流行（或担忧）的观点—中国会重蹈日本的覆辙—这个看法是错的。
种种迹象表面，中国不会像日本一样出现“失落的三十年”。当一二线城市房地产开始筑底，当通缩预期被反转，当 CPI 开始转正，变化就已经发生。消费端也将迎来反转。
咸鱼饺子
1个月前
美国
1
47:19 石油也不是只影响能源消耗吧……很多制造业也需要石油啊😅
乌鸦_Yo86
1个月前
湖南
0
17:20 ？是串还是觉得是真的？😂现在不是明显的k型分化吗？
飞船落在陈塘关
1个月前
河北
0
20:53 真实经济周期调整 出清过程
老李要光头
1个月前
北京
0
23:18 嘉宾最后找补了一句，也是觉得自己没有正面回答这个问题看来
HD348082f
1个月前
上海
0
55:31 黄金下跌不是因为美国加息预期上升，然后黄金作为无息资产吸引力下降嘛？求问
外观
