【中泰证券】邓天
3D打印行业目前处于高速发展期，从萌芽阶段的快速原型制造逐步向多领域渗透和规模化应用转型。产业链包括上游的原材料（金属粉末、高分子材料等）和核心零部件（激光器、扫描振镜等）、中游的设备制造与耗材生产，以及下游在工业制造、医疗健康、航空航天等领域的广泛应用。
近年来，3D打印技术取得多项突破，如AI与3D打印融合、消费级市场爆发等。国内市场规模已达415亿元，成为全球最大市场之一。A股相关企业如**铂力特（金属3D打印龙头）**、**华曙高科（高分子/金属双赛道）**、**光韵达（医疗/文创服务商）**展现强劲增长，海外则以美国3D Systems和欧洲EOS等公司为主导。
投资策略建议关注**技术驱动型龙头**（核心零部件、材料创新）和**场景深化企业**（如新能源车、消费电子领域）。风险方面需警惕技术迭代压力及行业竞争加剧带来的不确定性。未来，随着轻量化、定制化需求增长，3D打印在高端制造和民用市场的潜力将进一步释放。