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节目简介
来源：小宇宙
🕰️本期讨论中，行业观察者深入分析了体育鞋服行业的未来趋势、品牌策略及市场环境的挑战与机遇。讨论强调了直营和直接面向消费者（DTC）模式的重要性，以及品牌差异化、高效运营和满足消费者需求作为成功的关键。
整体上，这段讨论展示了对体育鞋服行业的深入观察和积极预测，强调了在市场挑战中寻找结构性机会和保持韧性的必要性。
录制时间：2025年12月3日
🎺本期嘉宾
阿福先生：服装品牌从业20余年，扎根于一线的服装品牌人，服饰行业上市公司零售咨询顾问，公众号 【阿福先生】作者
此前和阿福录制的几期播客：
E60 安踏如何做到不止步？
E42 服装品牌从业二十载
投资实战派发起人：永庆（wx：aqing5210305），少数高质量公司的价值投资策略，十余年投资经验；投资思考和记录见公众号&雪球：投资实战派
*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。
💿 播客概览时间轴
00:00 2025年纺织服装行业挑战与投资机遇
06:06 体育鞋服品牌库存周期问题分析
08:18 电商冲击下品牌应对策略探讨
13:26 体育鞋服品牌市场地位变化与未来趋势
17:11 Lululemon品牌困境与创新出路探讨
25:19 安踏收购与DTC模式布局的策略思考
32:19 户外品牌在中国的破圈之道与高端市场定位
42:43 超级安踏的发展路径与供应链挑战
01:02:52 耐克与阿迪达斯品牌战略分析
01:09:32 安踏战略分析：边缘市场与品牌定位
01:13:35 李宁品牌扩张与奥莱化挑战分析
01:17:32 运动品牌库存与盈利模式探讨
01:21:09 体育鞋服行业增长路径与成功要素探讨
01:32:17 电商策略与品牌定位：安踏、昂跑的市场观察
01:40:26 运动品牌与羽毛球品类的投资洞察
01:45:54 服装行业下行周期下的挑战与机遇
02:01:29 服装行业库存痛点与现货制供应链革命
02:10:07 中国消费与科技创新趋势下的投资机会
节目简介
投资实战派是买方视角的价值投资播客，与有alpha的人和公司同行。加入请联系运营助理（wx：aqing5210305）。
实战派“听友群”：知识星球成员优先，对顶流基金经理、顶流公司高管提供免费通道。
实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司重要跟踪；播客线下录制和交流。加入方式：在知识星球中搜索“实战派”。
实战派“高净值Club”：面向机构投资者、1000w可投资产以上的投资者专项活动，包括投资策略和大势、公司深度观点分享、小范围调研、1v1交流、实战派活动优先免费参与等。
（苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。）
粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。
整体上，这段讨论展示了对体育鞋服行业的深入观察和积极预测，强调了在市场挑战中寻找结构性机会和保持韧性的必要性。
录制时间：2025年12月3日
🎺本期嘉宾
阿福先生：服装品牌从业20余年，扎根于一线的服装品牌人，服饰行业上市公司零售咨询顾问，公众号 【阿福先生】作者
此前和阿福录制的几期播客：
E60 安踏如何做到不止步？
E42 服装品牌从业二十载
投资实战派发起人：永庆（wx：aqing5210305），少数高质量公司的价值投资策略，十余年投资经验；投资思考和记录见公众号&雪球：投资实战派
*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。
💿 播客概览时间轴
00:00 2025年纺织服装行业挑战与投资机遇
06:06 体育鞋服品牌库存周期问题分析
08:18 电商冲击下品牌应对策略探讨
13:26 体育鞋服品牌市场地位变化与未来趋势
17:11 Lululemon品牌困境与创新出路探讨
25:19 安踏收购与DTC模式布局的策略思考
32:19 户外品牌在中国的破圈之道与高端市场定位
42:43 超级安踏的发展路径与供应链挑战
01:02:52 耐克与阿迪达斯品牌战略分析
01:09:32 安踏战略分析：边缘市场与品牌定位
01:13:35 李宁品牌扩张与奥莱化挑战分析
01:17:32 运动品牌库存与盈利模式探讨
01:21:09 体育鞋服行业增长路径与成功要素探讨
01:32:17 电商策略与品牌定位：安踏、昂跑的市场观察
01:40:26 运动品牌与羽毛球品类的投资洞察
01:45:54 服装行业下行周期下的挑战与机遇
02:01:29 服装行业库存痛点与现货制供应链革命
02:10:07 中国消费与科技创新趋势下的投资机会
节目简介
投资实战派是买方视角的价值投资播客，与有alpha的人和公司同行。加入请联系运营助理（wx：aqing5210305）。
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实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司重要跟踪；播客线下录制和交流。加入方式：在知识星球中搜索“实战派”。
实战派“高净值Club”：面向机构投资者、1000w可投资产以上的投资者专项活动，包括投资策略和大势、公司深度观点分享、小范围调研、1v1交流、实战派活动优先免费参与等。
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评价
空空如也
小宇宙热评
早稻田_LLL7
3个月前
江西
22
这个是真专家啊！看得清晰简单
早稻田_LLL7
3个月前
江西
15
这个是真专家啊！看得清晰简单
和光尘同
3个月前
上海
13
34:28 户外品牌不能用户外的方式来做，这就是咱们的特色😓😓
HD988996p
3个月前
四川
7
里面有个错误，锐步不是被耐克收购的，是被阿迪达斯收购的
小蒋同学要努力
3个月前
江苏
5
嘉宾认知好高，感觉去这些公司当个高管没问题呀。我也想问问嘉宾，嘉宾觉得自己可以去这些公司当管理吗
HD988996p
3个月前
四川
5
里面有个错误，锐步不是被耐克收购的，是被阿迪达斯收购的
在云端的萝卜饼
3个月前
上海
4
1:57:33 阿福老师就是服装零售的认知天花板
侯圳阳
2个月前
福建
4
我是做国内运动鞋类的，特别提到了超级安踏的这一块其实最开始整个晋江业内都觉得天都要塌了，因为号称最低卖129；但是最后的结果是其实不温不火；其实把安踏拆分成黑标 安踏冠军 和超级安踏我觉得并不合适，因为安踏很多的业绩是靠例如PG7 心跳系列整体定价在350-450的价格段，然后安踏冠军给人的感觉更像是一个做户外产品的定位，而黑标店更加让人觉得不伦不类最后在购买的时候都不觉得这个是设计师款式；其实这让我觉得这个时代要卖高价更多的是品牌back-up+超级产品，剩下的控制cross-sell的库存量，因为消费者不会购买一些品牌做的阿猫阿狗的东西，买了也不会形成强认知；例如昂跑的我只会买cloudmonster和cloudboom，但是其他的我基本上不会看，凯乐石我只会买大坡王和EX330，阿迪我可能会买EVO SL，耐克我会买飞马41；所以其实品牌应该更加聚焦在我在系列的产品上如何去破圈，然后cross sell提高整体门店的业绩，这一点我觉得李宁做得比安踏本品牌更好；至于类似于智能化供应链其实我觉得这个是伪命题，至少卖一件生产一件这种是快时尚的思路，而运动鞋服是功能性产品很多时候需要教育用户+品宣，很多时候是30%功能消费倾向去拉动70%的外观驱动的消费者，很多时候每个季度都是在拼性能和新工艺往往意味着新的原料供应，快时尚+新工艺反而会造成更低的效率而被其他的品牌挖供应链的墙角，所以超级安踏更需要的是像迪卡侬的解法+安踏本品牌的高科技或者运动情怀品宣，同时品牌需要做到愿意将主推品让利给消费者然后用crosssell去提高整体门店的销售业绩
雷行
3个月前
北京
4
安踏线上的品类主要用来测爆款。根据线上试量和线下销售模型规划产能。
永庆好公司
3个月前
上海
4
投资实战派是买方视角的价值投资播客，与有alpha的人和公司同行。加入请联系运营助理（wx：aqing5210305）。
实战派“听友群”：知识星球成员优先，对顶流基金经理、顶流公司高管提供免费通道。
实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司重要跟踪；播客线下录制和交流。加入方式：在知识星球中搜索“实战派”。
实战派“高净值Club”：面向机构投资者、1000w可投资产以上的投资者专项活动，包括投资策略和大势、公司深度观点分享、小范围调研、1v1交流、实战派活动优先免费参与等
和光尘同
3个月前
上海
4
34:28 户外品牌不能用户外的方式来做，这就是咱们的特色😓😓
小蒋同学要努力
3个月前
江苏
4
嘉宾认知好高，感觉去这些公司当个高管没问题呀。我也想问问嘉宾，嘉宾觉得自己可以去这些公司当管理吗
Cedric若飞
3个月前
广东
3
去年买了双安踏最高级的跑鞋，定价900，450买的心里暗喜，回去跑一圈发现双脚巨酸无比，从此决定不再进安踏门店。可以考虑收斯凯奇，我现在家人所有鞋子都是斯凯奇的，包括爸妈和儿子。
Miyayaaa
2个月前
福建
3
作为业内人士，说实话安踏对比国外品牌品牌力目前是不如的，但是横向对比国内品牌，安踏的品牌力和供应链是优势，但是产品并没有比其他国内品牌优秀，篮球不如李宁，跑步不如李宁特步361，另外生活休闲鞋是占比非常大的一块，早已超过篮球。
在云端的萝卜饼
3个月前
上海
3
1:57:33 阿福老师就是服装零售的认知天花板
雷行
3个月前
北京
3
安踏线上的品类主要用来测爆款。根据线上试量和线下销售模型规划产能。
永庆好公司
3个月前
上海
3
投资实战派是买方视角的价值投资播客，与有alpha的人和公司同行。加入请联系运营助理（wx：aqing5210305）。
实战派“听友群”：知识星球成员优先，对顶流基金经理、顶流公司高管提供免费通道。
实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司重要跟踪；播客线下录制和交流。加入方式：在知识星球中搜索“实战派”。
实战派“高净值Club”：面向机构投资者、1000w可投资产以上的投资者专项活动，包括投资策略和大势、公司深度观点分享、小范围调研、1v1交流、实战派活动优先免费参与等
耳光
3个月前
安徽
2
不用听，看到阿福先生就知道干货满满
谢培基Sheldon
3个月前
未知
2
听完之后很好奇嘉宾怎么看这个行业的斯凯奇，我们好多年前开始穿斯凯奇之后到现在都不想换品牌了。。
正茂
3个月前
上海
2
安踏在经营高端国际品牌上还有很多要改进的，店员推销行为过多，专业指引匮乏，缺乏品牌江湖地位应有的气质，感觉就是经营农家乐的突然去接手国际酒店一样，有些糙了。
面小团
2个月前
浙江
2
作为一个撸铁女孩，之前买过很多件maia active的运动bra，因为只有它们家有前拉链式的运动背心且不会凸点，设计也好看。但今年换了虞书欣代言什么的，整个产品线都变了，原来最有差异化的产品不见了，剩下的产品和其他瑜伽品牌大差不差，挺失望的
gegrgr-
3个月前
北京
2
1:28:38 我观察我三四线城市的亲戚，已经由斐乐转向迪桑特/科隆了
一只长腿牛蛙
3个月前
上海
2
作为伯希和合作方，现在对标凯乐石，产品打法都是借鉴，不过我觉得这个名字是高端化之路的硬伤😑
之火无烟
3个月前
湖北
2
看过很多阿福先生的文章，这些年反腐在中国的服装产业中扮演了重要角色。🌹
谢培基Sheldon
3个月前
未知
2
听完之后很好奇嘉宾怎么看这个行业的斯凯奇，我们好多年前开始穿斯凯奇之后到现在都不想换品牌了。。
耳光
3个月前
安徽
2
不用听，看到阿福先生就知道干货满满
正茂
3个月前
上海
2
安踏在经营高端国际品牌上还有很多要改进的，店员推销行为过多，专业指引匮乏，缺乏品牌江湖地位应有的气质，感觉就是经营农家乐的突然去接手国际酒店一样，有些糙了。
gegrgr-
3个月前
北京
2
1:28:38 我观察我三四线城市的亲戚，已经由斐乐转向迪桑特/科隆了
Cedric若飞
3个月前
广东
2
去年买了双安踏最高级的跑鞋，定价900，450买的心里暗喜，回去跑一圈发现双脚巨酸无比，从此决定不再进安踏门店。可以考虑收斯凯奇，我现在家人所有鞋子都是斯凯奇的，包括爸妈和儿子。
侯圳阳
2个月前
福建
2
我是做国内运动鞋类的，特别提到了超级安踏的这一块其实最开始整个晋江业内都觉得天都要塌了，因为号称最低卖129；但是最后的结果是其实不温不火；其实把安踏拆分成黑标 安踏冠军 和超级安踏我觉得并不合适，因为安踏很多的业绩是靠例如PG7 心跳系列整体定价在350-450的价格段，然后安踏冠军给人的感觉更像是一个做户外产品的定位，而黑标店更加让人觉得不伦不类最后在购买的时候都不觉得这个是设计师款式；其实这让我觉得这个时代要卖高价更多的是品牌back-up+超级产品，剩下的控制cross-sell的库存量，因为消费者不会购买一些品牌做的阿猫阿狗的东西，买了也不会形成强认知；例如昂跑的我只会买cloudmonster和cloudboom，但是其他的我基本上不会看，凯乐石我只会买大坡王和EX330，阿迪我可能会买EVO SL，耐克我会买飞马41；所以其实品牌应该更加聚焦在我在系列的产品上如何去破圈，然后cross sell提高整体门店的业绩，这一点我觉得李宁做得比安踏本品牌更好；至于类似于智能化供应链其实我觉得这个是伪命题，至少卖一件生产一件这种是快时尚的思路，而运动鞋服是功能性产品很多时候需要教育用户+品宣，很多时候是30%功能消费倾向去拉动70%的外观驱动的消费者，很多时候每个季度都是在拼性能和新工艺往往意味着新的原料供应，快时尚+新工艺反而会造成更低的效率而被其他的品牌挖供应链的墙角，所以超级安踏更需要的是像迪卡侬的解法+安踏本品牌的高科技或者运动情怀品宣，同时品牌需要做到愿意将主推品让利给消费者然后用crosssell去提高整体门店的销售业绩
暴走的鬼畜
3个月前
丹麦
1
35:04 Patagonia纯纯是中国人不吃欧美环保这一套，说实话，就算是始祖鸟在国外打折打的真的好凶的，有点当年去美国看到5美刀一大桶的哈根达斯那感觉了.
面小团
2个月前
浙江
1
之前的播客里阿福老师有提到中国李宁之所以做不起来，因为中国没有街头潮流(街头小混混)的土壤和文化;对比始祖鸟的客群是政务而不是真正有户外需求的人，把东西卖给了没有需求的用户，这实在是让人佩服安踏的运营能力。如果不是安踏，这个故事会不会就变成了中国没有户外运动的土壤和文化?
暴走的鬼畜
3个月前
丹麦
1
35:04 Patagonia纯纯是中国人不吃欧美环保这一套，说实话，就算是始祖鸟在国外打折打的真的好凶的，有点当年去美国看到5美刀一大桶的哈根达斯那感觉了.
HD523171z
3个月前
上海
1
把一个低倍率的产品做出高毛利，是一个品牌方牛的地方
177177
3个月前
上海
1
58:51 安踏质量好啊
Miyayaaa
2个月前
福建
1
作为业内人士，说实话安踏对比国外品牌品牌力目前是不如的，但是横向对比国内品牌，安踏的品牌力和供应链是优势，但是产品并没有比其他国内品牌优秀，篮球不如李宁，跑步不如李宁特步361，另外生活休闲鞋是占比非常大的一块，早已超过篮球。
一只长腿牛蛙
3个月前
上海
1
作为伯希和合作方，现在对标凯乐石，产品打法都是借鉴，不过我觉得这个名字是高端化之路的硬伤😑
Alex_cYs7
2个月前
上海
0
1:08:27 之前实战派也邀请了一个嘉宾叫冰山岚眼，他说耐克做不起来副牌是因为副牌不好做，所以对安踏高看一眼，这个说法和本期嘉宾说法耐克是防御性收购是矛盾的
sanaa
2个月前
加拿大
0
是完全不提lululemon的创始人身材歧视的言论啊，背弃主要消费群体能越来越好？本就是个白男男凝女性身材的产品，下滑我觉着才是情理之中。
Ivy_nvD3
2个月前
上海
0
喜欢二位老师，同是上海金融行业买方从业者，同为羽毛球友，求约线下球局
