债基怎么投？

债券投资门槛太高，普通个人投资者有没有更好的投资方式呢？

那就是债基。

债基是什么？就是一篮子债券，打包在一个基金里，作为个人呢，你可以买这个“包”其中的一些份额，共享这篮子债券的收益和风险。

通常在一些基金销售平台10块钱就可以起投。（截图）

怎么样，是不是门槛还挺低的，手机上操作就可以，非常方便；而且这个基金里可以囊括普通个人投资者无法直接买到的债券资产；另外还有个好处就是可以让基金经理这一群专业的人帮你去交易具有性价比的债券。

既然说到交易，这里就不得不补充一下债基的收益是怎么来的了。

第一点你肯定能想到，这个债券嘛，它有利息，作为投资债券的基金，肯定也能够享受到这个利息收益对不对。对。而且债券期限越长、评级越低，债券的利息越高。但票息（利息）只是债基收益的一部分。诶这个信用评级是什么意思？这个我们一会再讲。

我们再来讲债基收益的第二大部分。

还记得前面我们聊到有些债券品类是可以在交易所进行交易、然后投资者可以在证券软件上进行买卖的吗，那么这类债券，他就可以产生一个价差，如果这个基金的基金经理水平比较高的话，很会买也很会卖，就可以在这个买进卖出的操作中赚取“波段收益”，这就组成了债基收益的第二个部分。

另外呢，债基还可以上“杠杆”，没错，不仅投资股票这种可以有杠杆操作，债券型基金在管理的实操中也是可以上杠杆的，（个人也可以不过要求会比较高），就是以现有的资产作为质押，借入新的资金再去做投资。

比如某个债基资产价值100万，买的都是5%年利的资产，那么一年可能达到收益5万元，但是如果是2倍（200%）杠杆，那这个收益就可以达到10万，收益放大到2倍。

现实中一般普通开放式的债券基金杠杆最高可以达到140%，封闭式债券基金杠杆最高可以达到200%。只不过这个就很考验基金经理的投资水平了，因为杠杆会放大收益，但同时也会放大风险。

对，债基投资也会遇到很多风险，并不是稳赚不赔的。

那债基的风险来源于哪些方面呢？

首先第一点：信用风险（违约风险）。这个很好理解，发债人的信用高不高，偿债能力如何，决定了这个债券的违约风险大不大。如果这个发行方因为各种问题说，兄弟姐妹们对不起了，真还不上钱了，那就是债券违约，那么相应的投资这个债券的基金也会受影响。

那如何去辨别债券的信用评级呢？现在市场上的债券在发行之初，评级结构就会给这个债券打个分，按照ABCD，AAA级为最高级，AA+次之，以此类推。

这里又不得不再回顾一下我们第一集给大家总结的那张分类图：

信用等级从高到低，政府、央行、金融机构里的那3家政策行银行，这几个发行方基本可以看作是政府信用背书的、没有违约风险的，他们发行的债，一般叫做金边债券，在债券市场里，一般又叫做利率债，也就是没有信用这个因素去影响它，只有利率变化才会影响到的债券品种。

那么往下普通金融机构、企业、公司，这些主体发行的债券，较大的影响因素还是它的信用风险，所以又称作信用债。

诶，聊到这里，是不是就能够看到这些基金名称是什么意思了？（各种基金名字截图）

有聪明的小伙伴肯定发现了，信用债有信用风险，那利率债是不是也有利率风险。没错。

什么意思呢？

比如，根据去年的市场利率行情，发债的利率大概在5%，但是今年降息了，现在发债普遍利率都在4%了，那么去年能够到期兑付5%的存量老债就会更收欢迎，身价自然就涨一些。这就出现了，降息时债市表现普遍表现较好的情况。反之亦然。也就是说，市场利率的波动会影响债市的行情。

信用债呢，因为发债主体的信用等级不同会给到一些风险溢价，比如国债发3%，这个信用债票面利率可以发6%，信用债的票息一般比无风险收益率高一些作为信用的补偿；而利率债呢，因为基本没有违约风险，所以利率变动成为了主要影响因素。

下一个影响因素——久期。这个词听起来是不是有点摸不着头脑？但是从字面意思应该可以猜得出来，这是和债券的到期期限有关的一个概念。也很好理解，一张1年到期还本付息的借条和一张30年到期还本付息的借条，哪个风险更大？肯定是时间越长的不确定性越多对吗。债券也是一样，久期越长，相应的风险也会越高，所以在投资债券型基金的时候，也会发现长债基金的的波动比短债基金波动大，也是这个道理。

杠杆——前面在介绍债基收益的时候讲到了债基收益可以来源于杠杆，当然同样的，风险也可以来源于杠杆。如果基金经理操作得当，那么杠杆可以让基金收益放大，但如果反之，损失也就放大。所以杠杆是个双刃剑，那么在投资相应的债基的时候，也可以适当观察一下这个基金的杠杆比例是多少，做到心中有数。

好了，以上基本上就是常见的风险因素了。

讲到这里，是不是觉得债券、债基投资也没有那么难了？当然了，投资没有最好的选择，只有最适合自己的选择，希望这些分享对屏幕前的你有用。

最后，祝大家发财~

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